秘笈七：不犯同樣的錯(cuò)誤
在羅杰斯的投資生涯里，曾犯過幾次比較嚴(yán)重的錯(cuò)誤。
一次是1970年讓他輸?shù)镁獾摹按髮W(xué)計(jì)算”和Memorex。這一次的教訓(xùn)是讓他學(xué)會(huì)更多地關(guān)注市場，有時(shí)候人的感覺與公司基本面呈現(xiàn)的觀點(diǎn)完全不同，即便你判斷正確，你所預(yù)測的事情也不會(huì)在明天發(fā)生，總是要等到消化一段時(shí)間后才會(huì)爆發(fā)。
羅杰斯一度曾以為他知道的事情，人家也知道，最后才發(fā)現(xiàn)他可能真比別人早一點(diǎn)知道未來事情的發(fā)生狀況。這次慘敗也讓他開始意識(shí)到，要學(xué)會(huì)進(jìn)一步了解買入時(shí)機(jī)。 另一次陰溝里翻船是他買的一只名叫馬斯柯(Masco)的股票。這段虧錢的慘痛經(jīng)歷讓他明白，如果買了一只股票，不僅要關(guān)注與該公司相關(guān)的信息，還要關(guān)注其他公司的所有信息。(第一財(cái)經(jīng)日報(bào))
組合產(chǎn)生奇妙作用 基金如何與理財(cái)產(chǎn)品巧搭配
債券、銀行定期存款、信用卡、股票投資、保險(xiǎn)理財(cái)?shù)鹊?，哪些產(chǎn)品和貨幣、債券或股票基金搭配最為合適？在搭配的時(shí)候應(yīng)該注意哪些要點(diǎn)？基金理財(cái)專家為投資者精選四種優(yōu)秀組合搭配，并一一解讀。這四種基金組合搭配分別為貨幣基金+銀行信用卡，貨幣基金+股票投資，股票基金+記賬式國債，以及債券基金+股票投資。
近期，基金市場上新出現(xiàn)的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品短債基金十分火爆，理財(cái)專家建議可以把短債基金作為貨幣基金的替代，兩者都是低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定收益的基金產(chǎn)品。
1、貨幣基金+銀行信用卡
這種理財(cái)方法利用消費(fèi)者在信用卡透支購物時(shí)，消費(fèi)者可以獲得一定時(shí)間的免息期，通常為20天-60天。由于信用卡暫時(shí)還沒有收取年費(fèi)，或者是每年只需刷卡消費(fèi)幾次就可以免收年費(fèi)，所以消費(fèi)者可以在免息期內(nèi)無償使用這些透支信額。
而透支部分可以用來進(jìn)行投資，理財(cái)專家建議把這部分錢投資在低風(fēng)險(xiǎn)貨幣基金或短債基金上比較劃算，年收益率可以達(dá)到2.5%左右，上半年貨幣基金年化收益率為2.8%，近期年化收益率有所下降，為2%左右，但遠(yuǎn)高于銀行活期存款0.58%的稅后收益率。由于貨幣基金沒有申購、贖回費(fèi)用，贖回也十分方便，一般只要提前兩到三天預(yù)約就可以贖回，萬一出現(xiàn)信用卡還款壓力增大，投資者也可以及時(shí)收回投資歸還銀行。
這種理財(cái)方式的收益也不錯(cuò)，以家庭每月使用信用卡透支3000元，平均免息期40天，假設(shè)貨幣基金或短債基金年收益率為2.5%，計(jì)算出投資者每年可以用"借銀行的錢"獲得收益100元。
天恩理財(cái)中心基金理財(cái)師姚海燕特別提醒消費(fèi)者，銀行信用卡是鼓勵(lì)消費(fèi)的，使用這種理財(cái)方式的消費(fèi)者要很好的控制消費(fèi)欲望，否則，不但得不到收益，還要交給銀行大量的罰息，到頭來得不償失。
2、貨幣基金+股票投資
這種理財(cái)組合是一種經(jīng)典的保本資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，貨幣基金在2005年6月底規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1803億元，占基金總額的一半左右。近期，兩只低風(fēng)險(xiǎn)的短債基金認(rèn)購十分火爆，分別認(rèn)購45.8億和114.1億，低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣基金或短債基金已經(jīng)成為投資者投資保本資產(chǎn)的首選。
理財(cái)專家認(rèn)為，在保守型資產(chǎn)配置中，理財(cái)市場著名的"二八原則"可以應(yīng)用在股票投資和貨幣基金組合理財(cái)中十分合適，把兩成資產(chǎn)投資在股票，八成資產(chǎn)投資在貨幣基金或短債。萬一股票出現(xiàn)投資損失，也可以用低風(fēng)險(xiǎn)基金的穩(wěn)定收益來彌補(bǔ)。
某券商有多年基金理財(cái)顧問經(jīng)驗(yàn)的專家建議，投資者也可以模仿現(xiàn)在保本基金的操作方式，來合理分配股票和貨幣基金之間的比例。保本基金根據(jù)對股市的判斷設(shè)定一個(gè)投資放大倍數(shù)，用來確定投資在股票市場的比例。
理財(cái)專家建議，投資者可以參照南方避險(xiǎn)增值基金的投資比例，設(shè)定放大倍數(shù)，例如2005年第一季度南方避險(xiǎn)股票和債券投資比例為20：76，投資者可以設(shè)定放大倍數(shù)為3或4，今年第二季度南方避險(xiǎn)投資比例為13：84，投資者可以設(shè)定為5或6。"二八原則"其實(shí)就是把放大倍數(shù)設(shè)定為4。
3、股票基金+記賬式國債
這種理財(cái)組合是風(fēng)險(xiǎn)承受能力略高的常見股票基金投資組合，精心選擇優(yōu)秀的股票型基金再加上記賬式國債投資，既可以規(guī)避部分股票型基金投資帶來的風(fēng)險(xiǎn)，又可以在流動(dòng)性上更加靈活。
理財(cái)專家建議，由于股票型基金投資策略不同，基金之間投資收益和風(fēng)險(xiǎn)也有很大的差別，投資者的重點(diǎn)應(yīng)該放在挑選基金公司和具體基金上。2005年上半年市場行情不好的情況下，仍然有廣發(fā)基金、諾安基金、易方達(dá)基金、景順長城基金、上投摩根等基金公司的股票基金有大量贏利。
姚海燕認(rèn)為，選擇記賬式國債和股票型基金搭配，主要是考慮到記賬式國債流動(dòng)性好，交易途徑多，交易成本也相對較低。萬一資金緊缺，投資者可以先從記賬式國債中套取資金，最后再選擇從股票型基金贖回。
4、債券基金+股票投資
這種理財(cái)組合是一種綜合考慮收益的中等風(fēng)險(xiǎn)投資組合，今年上半年債券市場行情漲勢如虹，債券基金收益率在所有基金中最高，加權(quán)平均凈值增長率達(dá)到3.09%。從6月底至今，債券基金的收益率也達(dá)4%左右。
理財(cái)專家建議，投資者可以在選擇債券基金的同時(shí)投資部分股票，兩種資產(chǎn)組合有天然的收益-風(fēng)險(xiǎn)平衡優(yōu)勢，債券基金主要投資在長期國債、企業(yè)債、金融債和可轉(zhuǎn)債四個(gè)方面，四種資產(chǎn)受不同行情的影響，組合起來具有良好的穩(wěn)定性。此外，債券基金的管理費(fèi)率和申購贖回費(fèi)率也較低，基金的流動(dòng)性良好。
關(guān)于兩種資產(chǎn)的投資比例，基金理財(cái)專家表示，主要看投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，如果投資者不愿承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)，只求較為穩(wěn)定的收益，可以簡單按照二八原則，即債券型基金占八成，股票投資占兩成。如果投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好水平較高，短期或中長期看好股市，可以多投資一些資金在股市上。
低位搶播新基金 投資者把握好三招預(yù)約豐收年
低位搶播新基金 投資者把握好三招預(yù)約豐收年基金業(yè)一直存有“好發(fā)不好做、好做不好發(fā)”的現(xiàn)象。而目前A股市場在2500點(diǎn)附近震蕩，新基金發(fā)行遇冷，正是“播種”新基金時(shí)刻。理財(cái)專家提醒投資者，選擇新基金要把握好三個(gè)竅門。
竅門一，買新基金不妨“追星”。最近不少基金公司用“明星基金公司+明星基金經(jīng)理”的方式，為新基金造勢。近期發(fā)售的交銀施羅德主題優(yōu)選，就派出了明星基金經(jīng)理史偉，他擁有9年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。而華泰柏瑞量化先行的擬任基金經(jīng)理汪暉，不僅有15年證券投資從業(yè)經(jīng)歷，還是該公司投資部總監(jiān)。民生加銀旗下新基金也是該公司研究總監(jiān)執(zhí)掌帥印。理財(cái)專家表示，基金的業(yè)績表現(xiàn)與基金經(jīng)理的能力有很強(qiáng)相關(guān)性，投資者不妨選擇有長期投資經(jīng)驗(yàn)的“掌門人”管理的新基金。
竅門二，選擇帶“創(chuàng)新”的產(chǎn)品。今年新基金流行創(chuàng)新，投資者不妨選擇這類產(chǎn)品。從債券基金來看，封閉式債券基金盛行，如銀華信用債券基金，以信用債為主要投資標(biāo)的，在合同生效后3年內(nèi)采取封閉式運(yùn)作。此外，中短債也重現(xiàn)江湖。而偏股型基金方面，創(chuàng)新體現(xiàn)在投資范圍上。如博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長，對創(chuàng)業(yè)成長型公司的投資比例不低于股票投資部分的80%，還有華商產(chǎn)業(yè)升級基金、東吳新創(chuàng)業(yè)基金等都具有“創(chuàng)新點(diǎn)”。不過，投資者需要認(rèn)真閱讀其招募說明書，判斷投資理念是否符合未來發(fā)展趨勢、判斷基金經(jīng)理風(fēng)格是否適合該基金的投資理念。
竅門三：可交易基金“慢”投資。今年發(fā)行的新基金中，不少是ETF和LOF基金，投資這類基金最好不要著急，可以等該基金在二級市場上市之后再購買，如此一來不僅可以節(jié)約認(rèn)購費(fèi)、擁有較好流動(dòng)性，同時(shí)還方便快捷，避免了轉(zhuǎn)托管等繁瑣手續(xù)。
投資者在投資新基金要根據(jù)個(gè)人狀況來進(jìn)行。如果投資者想進(jìn)行長期投資，建議可關(guān)注指數(shù)型基金；若投資時(shí)間較短，可選擇中小盤基金。理財(cái)專家表示，目前“輕裝上陣”的新發(fā)基金可能更適合目前的市場環(huán)境，將跑出“黑馬”。投資者在購買時(shí)可采用一次性購買和定投等多種方式，如此一來就可以在多個(gè)時(shí)間點(diǎn)買入，就減少了買在短期高位的風(fēng)險(xiǎn)。
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