巴菲特曾將自己成功的原因歸結(jié)為：“85%的格雷厄姆和15%的費(fèi)雪。”由此，除了本杰明·格雷厄姆之外，巴菲特另一位師長(zhǎng)菲利普·費(fèi)雪也走向了前臺(tái)，為更多中國(guó)股民所熟知。
如同發(fā)現(xiàn)《聰明的投資者》是一部值得仔細(xì)研讀的經(jīng)典投資之作，從而堅(jiān)定了追隨格雷厄姆的決心，報(bào)考了他的研究生，巴菲特也發(fā)現(xiàn)《怎樣選擇成長(zhǎng)股》一書(shū)的價(jià)值，主動(dòng)找到費(fèi)雪。巴菲特成了費(fèi)雪的超級(jí)粉絲，他曾說(shuō)：“我是費(fèi)雪著作的狂熱讀者，我想知道他所說(shuō)過(guò)的一切東西?！?/span>
巴菲特逐步將格雷厄姆的價(jià)值投資理念與費(fèi)雪的成長(zhǎng)股投資理念完美地融合一起，形成了自己獨(dú)特的投資策略，通過(guò)投資華盛頓郵報(bào)、可口可樂(lè)等優(yōu)秀公司，成為投資界王者，取得了遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越兩位導(dǎo)師的投資成就。
本章中，我們引出了菲利普·費(fèi)雪這位人物，并不是要讓讀者記住巴菲特的另一炒股智慧之源，而是費(fèi)雪炒股巨虧的經(jīng)歷能讓許多股民警醒，自信心的重要性。沒(méi)有自信，何以成事，沒(méi)有自信，何來(lái)炒股大勝。
在前面章節(jié)“不專(zhuān)業(yè)”中，我們闡述了打造專(zhuān)業(yè)性的必要，打造極具個(gè)人特色炒股智慧、炒股風(fēng)格的必要。其實(shí)，專(zhuān)業(yè)性是要用自信作為保障的，不然，一不留神，專(zhuān)業(yè)性就滑溜到道聽(tīng)途說(shuō)那一面了。
{菲利普·費(fèi)雪小傳}
1928年從剛創(chuàng)立不久的斯坦福商學(xué)院輟學(xué)，而后在舊金山一家銀行擔(dān)任證券分析師開(kāi)始投資職業(yè)生涯。
1931年創(chuàng)辦了費(fèi)雪公司，在此后幾十年的投資生涯中，他成功地發(fā)掘出并長(zhǎng)期持有了摩托羅拉、德州儀器等大型的超級(jí)成長(zhǎng)股，不僅個(gè)人獲得了巨大的財(cái)富，也為他贏得了顯赫的名聲，被譽(yù)為“成長(zhǎng)股價(jià)值投資策略之父”。
“看空做多”的虧損
話說(shuō)1929年8月的一天，未來(lái)的投資大師菲利普·費(fèi)雪向上司提交一份 “25年來(lái)最嚴(yán)重的大空頭市場(chǎng)將展開(kāi)”的研究報(bào)告。你別以為，費(fèi)雪這樣的認(rèn)識(shí)使他成功逃脫世紀(jì)大崩潰，別認(rèn)為是因?yàn)檫@篇報(bào)告讓費(fèi)雪名垂青史。相反，費(fèi)雪言行不一，看空做多，這篇報(bào)告背后是他迎來(lái)第一次重大虧損，也是記憶最深的虧損。
1929年美股仍然漲個(gè)不停，熱情高漲的股民誓把大地烤焦。不過(guò)，費(fèi)雪評(píng)估美國(guó)基本產(chǎn)業(yè)的前景時(shí)，發(fā)現(xiàn)許多產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)供需問(wèn)題，前景相當(dāng)不妙。時(shí)年8月，他向銀行高級(jí)主管提交一份 “25年來(lái)最嚴(yán)重的大空頭市場(chǎng)將展開(kāi)”的報(bào)告。
這可以說(shuō)是一位年輕小伙一生中最令人贊嘆的股市預(yù)測(cè)，要知道，當(dāng)時(shí)極具獨(dú)立研究精神的最為知名的專(zhuān)家們都宣稱(chēng)，股市沒(méi)有泡沫。更別說(shuō)，那些出來(lái)發(fā)表護(hù)盤(pán)言論的政治家們了。
20世紀(jì)最著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯也沒(méi)有預(yù)料到1929年大崩盤(pán)，還投入了不少錢(qián)，最終都打了水漂。
可惜的是，費(fèi)雪并沒(méi)有依此作為自己的炒股指導(dǎo)原則，看空卻做多。他把大部分錢(qián)投入到自己理性思考并成文認(rèn)定的即將崩潰的市場(chǎng)中，他后來(lái)回憶說(shuō)：“我免不了被股市的魁力所惑。于是我到處尋找一些還算便宜的股票，以及值得投資的對(duì)象，因?yàn)樗鼈冞€沒(méi)漲到位。”菲利普·費(fèi)雪花了幾千美元買(mǎi)了3只股票。這3只股票都是低市盈率的股票，一家是火車(chē)頭公司，一家是廣告看板制作公司，另一家是出租汽車(chē)公司。正像我們后面能熟知的，美國(guó)股市終于崩潰！費(fèi)雪持有的3只股票亦無(wú)能幸免，損失慘重。
費(fèi)雪“看空做多”的虧損經(jīng)歷至少讓我們明白一點(diǎn)：再準(zhǔn)確的分析和預(yù)測(cè)對(duì)投資沒(méi)有什么價(jià)值，你必須付諸實(shí)施才能真正獲利。按照自己的分析付諸實(shí)施，則屬自信炒股的范疇。
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