《贏家的詛咒》是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主理查德·塞勒的經(jīng)典著作，副標(biāo)題是“經(jīng)濟(jì)生活中的悖論與反?，F(xiàn)象”，主要探討了我們現(xiàn)實(shí)生活中廣泛存在的一些”反常“現(xiàn)象，所謂”反常“是指與標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的分析和預(yù)測不一致的現(xiàn)象。
猶記得開始接觸經(jīng)濟(jì)學(xué)的時(shí)候?qū)W習(xí)的就是經(jīng)濟(jì)學(xué)十大原理，其中一條就是”理性人考慮邊際量“，他們根據(jù)機(jī)會成本，邊際分析方法來做決策。最大的特點(diǎn)就是”自私“，“經(jīng)濟(jì)人”是非常理性的，他們盡量做出最優(yōu)決策，實(shí)現(xiàn)利益最大化，但現(xiàn)實(shí)生活中這樣的“經(jīng)濟(jì)人”是很少的，大多是社會人，影響我們決策的不僅有理性，還存在非理性的心理因素，這些非理性因素對社會產(chǎn)生了非常大的影響，下面就來介紹一下書中列出的部分反?，F(xiàn)象。
公共產(chǎn)品具有以下兩項(xiàng)特質(zhì)：
一旦將這個(gè)產(chǎn)品提供給一個(gè)人，再將它提供給其他人就無須額外的成本；
很難防止不付費(fèi)的人使用這個(gè)產(chǎn)品。
比如廣播電臺，電視等，你不付費(fèi)也可以收聽或者收看它們。經(jīng)濟(jì)理論預(yù)測在面對公共產(chǎn)品的問題時(shí)，人們都會“搭便車”，但根據(jù)實(shí)驗(yàn)研究，人們有合作的傾向，不是每個(gè)人每次都會選擇搭便車，對這些現(xiàn)象的解釋包括：
互惠式利他主義：人們有互惠的傾向，合作的利益會更高。
純粹的利他主義：被他人的利益所驅(qū)使，以他人之樂為樂。
不純粹的利他主義：認(rèn)為合作行為本身是好的，常被描述為良心的滿足，或滿足非工具性的道德命令。
在勞動(dòng)市場上存在嚴(yán)重違反一價(jià)定律的情形。
有些工作的性質(zhì)看起來很類似，但是工資的差異極大。
即使在（可衡量的）員工素質(zhì)是一樣的情況下，一些產(chǎn)業(yè)顯然比其他產(chǎn)業(yè)的工資高。
如果一個(gè)產(chǎn)業(yè)中的某個(gè)職務(wù)的工資較高，則該產(chǎn)業(yè)的所有職務(wù)也傾向于工資較高
一價(jià)定律（ law ofone price ）：如果市場運(yùn)作良好，且沒有很大的交易成本或運(yùn)輸成本，同樣的物品無法以兩種不同的價(jià)格出售，因?yàn)樗械馁I方都會到價(jià)格較低的市場去購買，而所有的賣方都會到較高價(jià)的市場出售。很快地，不同的價(jià)格必會趨向一致。
對這個(gè)現(xiàn)象的一個(gè)解釋是“效率工資模型”，即高于競爭性工資可能是有利潤的。產(chǎn)出靠員工的努力，而努力與工資正相關(guān)。你付的工資越高，你得到的員工努力越多。
根據(jù)努力和工資的正相關(guān)關(guān)系，提出了不同的模型：
偷懶模型：根據(jù)偷懶模型，高工資產(chǎn)業(yè)應(yīng)該是那些有高監(jiān)督成本的產(chǎn)業(yè)，及（或）員工偷懶會導(dǎo)致相對高成本的產(chǎn)業(yè)。
人員流動(dòng)模型：公司可能也希望支付的工資高于市場結(jié)清工資， 以減少人員流動(dòng)。人員流動(dòng)模型預(yù)測，高薪產(chǎn)業(yè)是那些人員流動(dòng)成本最高的產(chǎn)業(yè)。
逆選擇模型：假設(shè)應(yīng)聘者的平均素質(zhì)會隨著工資提高而提升。這些模型顯示，對于素質(zhì)差異比較敏感的產(chǎn)業(yè)，或是在衡量質(zhì)量上比較花成本的產(chǎn)業(yè)，會提供較高的工資。
公平工資模型：前提是員工如果認(rèn)為得到的是公平的工資，他們就會更努力。這個(gè)假設(shè)使得公司愿意支付高于競爭性水平的工資。公平工資模型預(yù)測，有高利潤的公司就會是支付高工資的公司。模型同時(shí)也預(yù)測，高薪會出現(xiàn)在團(tuán)隊(duì)工作及員工合作特別重要的那些產(chǎn)業(yè)中。
“贏家的詛咒”這個(gè)概念是由大西洋富田公司的三位工程師，卡彭、克拉普和坎貝爾在1971年提出的，意思是贏得競標(biāo)的公司可能是輸家，也就是說贏家受到了“詛咒”：
中標(biāo)價(jià)超過這塊開發(fā)區(qū)的價(jià)值，該公司因而會蒙受損失；
開發(fā)區(qū)的價(jià)值低于專家的估價(jià)，中標(biāo)的公司因而感到失望，即使中標(biāo)公司盈利，其利潤低于投標(biāo)時(shí)的預(yù)期。
競標(biāo)的一般形式是出價(jià)高的人獲勝，并支付他所出的競標(biāo)價(jià)，此處有兩項(xiàng)作用相反的因素要考慮。其他投標(biāo)人的數(shù)量增加，意味著你要贏得競標(biāo)，你的出價(jià)必須要更積極，但是如果你中標(biāo)了，其他投標(biāo)人數(shù)量的增加也會增加你高估標(biāo)的物價(jià)格的機(jī)會—這表示你的出價(jià)不應(yīng)該太積極。
現(xiàn)狀偏見：對目前狀態(tài)的偏好
損失規(guī)避：放棄一項(xiàng)物品的效用損失大于得到它所獲得的效用，個(gè)人有強(qiáng)烈的維持現(xiàn)狀的傾向，因?yàn)槭ガF(xiàn)狀的弊大于利。
稟賦效應(yīng)：人們在出售一樣?xùn)|西時(shí)的要價(jià)常常會要求遠(yuǎn)高于他們獲得此物所支付的價(jià)格，人們看待機(jī)會成本不同于“從口袋中掏錢”的成本。比起感覺到的損失，你放棄掉的收益所造成的痛苦還比較少。
程序不變性原則認(rèn)為決策者有固定的偏好次序，任何可靠的誘導(dǎo)程序都可以精確地獲得這個(gè)次序。如果選項(xiàng)A的定價(jià)高于選項(xiàng)B，我們在直接比較時(shí)就不能假設(shè)對選項(xiàng)A的偏好永遠(yuǎn)高于B。證據(jù)顯示，不同的誘導(dǎo)方法會改變選項(xiàng)因素的權(quán)重，從而產(chǎn)生不同的排序。在不同的環(huán)境下，偏好可能會發(fā)生反轉(zhuǎn)而不是固定不變的。
因此可以說價(jià)值或偏好是在誘導(dǎo)的過程中一并建立起來的，在決定之前，它們什么都不是。
跨期選擇是指成本和利益分散在各個(gè)時(shí)期里進(jìn)行的決策，比如要讀幾年書、跟誰結(jié)婚、要不要生小孩、要為退休存多少錢、如何投資、要不要買房子，以及如果買房子要買哪一套——所有這些極為重要的決策，都有很強(qiáng)的跨期因素在里面。
理性消費(fèi)者應(yīng)該做跨期的取舍，以使他們的邊際時(shí)間偏好率與利率相等，在跨期選擇上應(yīng)該要有一致性。此外在任何情況及全部的時(shí)間，所使用的貼現(xiàn)率應(yīng)該是固定不變的。但研究顯示個(gè)人貼現(xiàn)率存在動(dòng)態(tài)的不一致性：
第一，貼現(xiàn)率隨著等待時(shí)間的加長而明顯下降，
第二，貼現(xiàn)率隨著收益的的增加而下降。
小額獎(jiǎng)金（小于100美元）的貼現(xiàn)率非常高，而那些大金額的貼現(xiàn)率是比較合理的。
例如，現(xiàn)在的100美元和一年后的150美元，兩者之間在認(rèn)知上的差異，似乎比現(xiàn)在的10美元和一年后的15美元之間的差異還要大。因此在第一個(gè)情況中，許多人愿意為額外的50美元而等待，但是在第二個(gè)情況中，卻不愿意為額外的5美元等待。
第三，收益情況的貼現(xiàn)率比起損失情況的貼現(xiàn)率高出許多。
受試者需要得到許多補(bǔ)償金才愿意晚拿到收益，但是不愿意為了延遲繳納罰金而支付太多。
由此可以看出，個(gè)人很難做出理性、長期的選擇。
目前的消費(fèi)水平取決于收入，心理賬戶對意外收益的邊際消費(fèi)傾向所做的預(yù)測取決于收益的大小。
小的收益（相對于收入），會被標(biāo)記為目前收入，然后被花費(fèi)掉。
較大的收益會歸入資產(chǎn)賬戶，而資產(chǎn)賬戶的邊際消費(fèi)傾向是較低的。
財(cái)富變化的來源也很重要。有些意外之財(cái)，像是未實(shí)現(xiàn)的資本收益，會很自然地被視為是資產(chǎn)賬戶上的改變。其他像是賣股票的收益，可能被當(dāng)作是收入。
邊際消費(fèi)傾向（marginal propensity to consume，或簡稱MPC）為新增的1美元所得中用于消費(fèi)而非儲蓄的部分。如果一個(gè)人得到100美元的意外之財(cái)，花掉其中95美元，儲蓄5美元，那么MPC就是0.95。
作者還介紹了其它反?，F(xiàn)象，比如
博彩市場中的熱門─冷門偏差現(xiàn)象和前兩名及前三名市場的無效率性
股票市場中的日歷效應(yīng)：一月效應(yīng)、周末效應(yīng)、月度轉(zhuǎn)換效應(yīng)
華爾街股市上的均值回歸：雖然股市中存在噪聲交易者，影響股票價(jià)格，但長期是均值回歸，或多或少是可以預(yù)測的
封閉式共同基金的四種反?，F(xiàn)象
外匯市場上的遠(yuǎn)期貼水溢價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期失誤等
作者列出了大量的“反?！爆F(xiàn)象，不是為了顛覆經(jīng)濟(jì)理論，標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)范式研究了各種客觀因素對經(jīng)濟(jì)的影響，提出了各種理論，但現(xiàn)實(shí)生活中很少有人或者公司嚴(yán)格按照這些方案行動(dòng)，存在各種其它心理因素影響金融市場。行為經(jīng)濟(jì)學(xué)對決策具有非常大的指導(dǎo)意義。
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