美國股市動蕩，這種波動還沒有結束。在股市波動時，巴菲特如何做呢？
（一）巴菲特在財富雜志11月一篇文章中敘述，通過改變估值來定義構成分水嶺時刻。他對價值投資定義微妙改變。
1、蘋果股票。討論到他投資的蘋果股票時，巴菲特說，按照市值計算，今天不需要任何凈資產，不像?？松梨谛枰罅抠Y金來產生收益，我們已成為輕資產市場，巴菲特承認，沒有購買谷歌是一個投資失誤。
2、價值投資方法。巴菲特調整價值投資方法，最初是本杰明格雷厄姆價值投資的風格，不要為股票支付高于清算時可以獲得的價值。20世紀60年代時，他專注于擁有強大品牌公司，例如可口可樂公司，以及公司穩(wěn)定的盈利增長。
近年來，企業(yè)和市場的成功由知識產權推動，而不是擴大產量而銷售更多商品。生物技術庫存是最好例子，開發(fā)藥物治療不容易復制，但高價銷售，而專利保護限制了競爭。軟件公司類似，開發(fā)人員花費數千小時，免費復制并銷售。生物技術和軟件公司創(chuàng)新很難，但通用汽車來說，成本并不存在。知識產權的利潤率極高，例如，標準普爾生物技術公司的平均毛利率為83%，標準普爾汽車指數為14.4%。
這些高利潤率導致價格與收益等指標估值水平更高，到目前為止，由于估值，價值投資者很大程度上忽略了新經濟股票，巴菲特購買蘋果股票提供了一個信號，這是價值投資的微妙觀念變化。
（二）股票投資要思考。
股票價格下跌，估值可能被低估，這是一個買入機會。根據加拿大Sunbelt集團研究報告，多倫多證券交易所上市的北美住房投資公司Tricon股價近一年累計下跌13.6%，超過多倫多證券交易所綜合指數同期下跌的8.8%，股票下跌可能是買入建議。
（三）長期投資。
進入2019年，投資者仍然需要尋找長期股票，以便對抗當前市場波動。
（四）利率。
美聯(lián)儲利率常態(tài)化之前，強勢美元和幾乎沒有通貨膨脹，特朗普對美聯(lián)儲提高利率表達了憤怒。在股市下跌和全球經濟放緩下，美國總統(tǒng)特朗普可能希望微調利率，因此對美股更多是擔憂。從2008年以來，美聯(lián)儲寬松貨幣，2015年底逐漸收緊貨幣，美聯(lián)儲周三將公布利率決定。這將是2015年以來第九次加息。投資者可能更關注2019年美聯(lián)儲加息步伐。
（五）準備好。
市場低迷為投資者挖掘了一些買入機會。準備好，在股市下跌時可能是機會。投資組合萎縮具有挑戰(zhàn)性，環(huán)境下分析業(yè)務似乎非常愉快。市場進入2018年最后幾周，對大多數投資者來說，充滿了劇情曲折，像莎士比亞的戲劇。美聯(lián)儲本周晚些時候可能加息，明年初可能再次加息，這將是緊縮周期的結束。如果美債收益率反轉，美聯(lián)儲可能會暫停加息，或降息。據國際清算銀行，近期全球市場大幅波動可能是許多投資者人生中第一次，投資者正在適應收緊貨幣的環(huán)境和經濟衰退可能。這一年是艱難的一年，美國股市經歷了長達十年的牛市后，2018年跌至紅色。美國股市下跌可能不是孤立事件。
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