美股科技巨頭突遭史詩級暴跌。
黑天鵝突襲“美股七姐妹”（微軟、蘋果、谷歌、英偉達(dá)、亞馬遜、Meta、特斯拉），單周總市值合計(jì)蒸發(fā)超過9600億美元（約合人民幣69000億元），為史上最慘一周。這場崩盤的導(dǎo)火索是，AI大牛股超微電腦突然釋放重大利空信號(hào)，引發(fā)了市場擔(dān)憂情緒，資金瘋狂拋售。
在遭遇史上最慘一周后，美股科技股即將迎來財(cái)報(bào)季的重大考驗(yàn)：“美股七姐妹”中的特斯拉、Meta、微軟、谷歌母公司Alphabet都將在下周公布財(cái)報(bào)。分析人士指出，隨著科技巨頭股價(jià)的崩盤，市場資金可能有意提前規(guī)避業(yè)績暴雷風(fēng)險(xiǎn)。
值得注意的是，市場資金 正在以一年多來最快的速度從美股市場中撤出。Academy Securities Inc.宏觀策略主管Peter Tchir指出，部分投資者正在大舉拋售，并將繼續(xù)拋售。摩根大通研究團(tuán)隊(duì)在最新的研究報(bào)告中指出，像動(dòng)量驅(qū)動(dòng)的CTAs這樣的系統(tǒng)性基金已經(jīng)開始減少之前極端的股票頭寸，這可能預(yù)示著市場態(tài)度的轉(zhuǎn)變。
黑天鵝突襲
上周，黑天鵝突襲“美股七姐妹”（微軟、蘋果、谷歌、英偉達(dá)、亞馬遜、Meta、特斯拉），單周總市值合計(jì)蒸發(fā)超過9600億美元（約合人民幣69000億元），為史上最慘一周。
其中，特斯拉跌幅居首，單周跌幅超過14%。從市值蒸發(fā)金額看，英偉達(dá)、蘋果、微軟位居前三，單周市值蒸發(fā)分別達(dá)2997億美元、1784億美元、1693億美元。
值得注意的是，英偉達(dá)股價(jià)當(dāng)周重挫達(dá)13.6%，創(chuàng)下自2022年9月2日以來最慘一周。
據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)股價(jià)周五暴跌10%，創(chuàng)2020年3月16日以來最大單日跌幅，股價(jià)暴跌近85美元，刷新歷史最大單日跌幅紀(jì)錄。
英偉達(dá)總市值單日蒸發(fā)了2120億美元，刷新公司歷史紀(jì)錄，這也是美國企業(yè)史上第二大單日市值蒸發(fā)。
瑞穗證券駐場分析師Jordan Klein表示，美股芯片領(lǐng)域“整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)回撤”，過去一周左右時(shí)間里，回撤速度一天比一天快。
有分析指出，市場似乎認(rèn)為AI（人工智能）交易會(huì)永遠(yuǎn)上漲。它變得擁擠，現(xiàn)在正在猛烈回撤，這是一場科技股的崩盤。
這場崩盤的導(dǎo)火索是，“一年十倍”的AI大牛股超微電腦（SMCI）突然釋放重大利空信號(hào)。
超微電腦最新發(fā)布的一份簡短新聞稿中表示，將于4月30日公布第三財(cái)季業(yè)績。但該公司未按照前幾個(gè)季度的習(xí)慣披露業(yè)績預(yù)增預(yù)告（之前連續(xù)7個(gè)季度同步上調(diào)業(yè)績指引），直接引發(fā)了市場擔(dān)憂情緒，資金開始搶跑，進(jìn)而擴(kuò)散到美股AI板塊、科技板塊。
富國銀行證券指出，超微電腦沒有給出積極的業(yè)績指引，也沒有披露重要的AI數(shù)據(jù)，這被視作一個(gè)重大負(fù)面信號(hào)。還有分析師指出，超微電腦沒有按慣例發(fā)布初步營收報(bào)告，可能意味著其季度業(yè)績?nèi)跤陬A(yù)期。
超微電腦股價(jià)周五暴跌超23%，而在此前，超微電腦是2022年、2023年美股表現(xiàn)最亮眼的AI科技股。
分析人士認(rèn)為，市場除了對美股科技股業(yè)績的擔(dān)憂，近期美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的延后也對美股科技股估值造成了重大打擊，科技股的估值直接與流動(dòng)性相關(guān)，降息預(yù)期推遲將直接壓縮科技股的估值空間，超微電腦突然釋放的“黑天鵝”只是崩盤的導(dǎo)火索。
更重大考驗(yàn)
在美股科技股遭遇史上最慘一周后，又將迎來財(cái)報(bào)季的重大考驗(yàn)：“美股七姐妹”中的特斯拉、Meta、微軟、谷歌母公司Alphabet都將在下周公布財(cái)報(bào)。
首先登場的是七巨頭中的特斯拉，該公司將在下周二公布2024年一季度財(cái)報(bào)。
巴克萊分析師Dan Levy預(yù)計(jì)，一季報(bào)特斯拉會(huì)出現(xiàn)2020年一季度以來的首次負(fù)自由現(xiàn)金流，扣除監(jiān)管信貸后的毛利率可能降至14.6%，環(huán)比下降2.6個(gè)百分點(diǎn)。
Meta的新一季度財(cái)報(bào)將于下周四凌晨公布。市場預(yù)計(jì)Meta第一季度的營收將增長26%，凈利潤幾乎是去年同期的兩倍。
微軟將于下周五凌晨公布財(cái)報(bào)。市場預(yù)計(jì)微軟第一季度營收和利潤都將實(shí)現(xiàn)超過15%的增長。
谷歌母公司Alphabet也將于下周五公布財(cái)報(bào)。雖然谷歌的人工智能計(jì)劃正面臨懷疑，但市場仍預(yù)計(jì)，其第一季度營收將增長近14%，凈利潤增長超30%。
此外，亞馬遜預(yù)計(jì)將于今年4月底公布一季度財(cái)報(bào)，蘋果和英偉達(dá)將分別于5月初和中旬公布財(cái)報(bào)。
根據(jù)媒體智庫數(shù)據(jù)，“美股七姐妹”第一季度利潤有望同比增長38%。如果剔除這七家公司，標(biāo)普500指數(shù)其余公司利潤預(yù)計(jì)將下降3.9%。
分析人士指出，隨著科技巨頭股價(jià)的崩盤，市場資金可能有意提前規(guī)避業(yè)績暴雷風(fēng)險(xiǎn)。這也意味著，“美股七姐妹”的業(yè)績增長或?qū)⒉患邦A(yù)期。
資金大撤退
當(dāng)前，市場資金 正在以一年多來最快的速度從美股和垃圾債券中撤出。
據(jù)LSEG Lipper的數(shù)據(jù)顯示，投資者以14個(gè)月來最快的速度從垃圾債券中撤出現(xiàn)金。另據(jù)高盛集團(tuán)的大宗經(jīng)紀(jì)數(shù)據(jù)顯示，對沖基金以2022年以來最快的速度增加了美國交易所交易基金的空頭頭寸。
Academy Securities Inc.宏觀策略主管Peter Tchir指出，一些投資者正在拋售，并將繼續(xù)拋售，因?yàn)樗麄円婚_始買入的情緒就不強(qiáng)烈。
StoneX Group首席市場策略師Kathryn Rooney Vera表示，通脹取代經(jīng)濟(jì)衰退成為美聯(lián)儲(chǔ)的首要問題，大宗商品價(jià)格飆升加上經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)火熱，這構(gòu)成了市場進(jìn)入防御策略的背景。
他認(rèn)為配置必須更加保守，現(xiàn)下他會(huì)從高漲的股票市場中轉(zhuǎn)向，并將資金投入真正高收益的短期票據(jù)中。
摩根大通研究團(tuán)隊(duì)在最新的研究報(bào)告中指出，到目前為止，今年4月份觀察到的與去年8月份的動(dòng)態(tài)有相當(dāng)多的相似之處。
分析師認(rèn)為，當(dāng)時(shí)通脹意外上升和預(yù)期中央銀行利率上升未被實(shí)現(xiàn)時(shí)，投資者開始考慮減少重倉或增加對風(fēng)險(xiǎn)市場的對沖。最為鮮明的特征是，兩年期美國國債收益率的上升最終導(dǎo)致股票和信貸市場從去年8月開始出現(xiàn)暴跌。
摩根大通的全球市場策略報(bào)告指出，去年夏天，2年期美國國債收益率從5月初的3.8%上升到8月初的4.9%，這一變化基本上被股票和信用市場忽視。然而，一旦兩年期美國國債收益率開始在5%或以上的高位整固，從去年8月開始，股票和信用市場開始受到影響，去年8月初至10月底期間，美國股票市場遭遇了約10%的大調(diào)整。
自今年1月以來，兩年期美國國債收益率已經(jīng)從4.2%上升至4.988%，與去年8月水平相當(dāng)。
但這一增長在今年1月至4月初期間基本上被股票和信用投資者所忽視，類似于2023年5月至7月的情況。
因此，報(bào)告警告稱，隨著兩年期美國國債收益率在5%左右鞏固，可能會(huì)重演去年8月至10月期間的“高收益長期”情景，當(dāng)時(shí)這一情況觸發(fā)了對經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)憂，并打擊了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
報(bào)告表示，像動(dòng)量驅(qū)動(dòng)的CTAs這樣的系統(tǒng)性基金已經(jīng)開始減少之前極端的股票頭寸，這可能預(yù)示著市場態(tài)度的轉(zhuǎn)變。
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