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家族信托具有財富傳承、風(fēng)險隔離的功能，以英美國家為例，他們的家族信托發(fā)展較早，已經(jīng)有了非常成熟的運作體系，在管理財富和傳承財富方面，家族信托發(fā)揮著重要的作用。例如美國的肯尼迪家族就是運用了家族信托的財富傳承機制，來保障家族財富的有效管理與傳承。根據(jù)目前國內(nèi)財富傳承的現(xiàn)狀來看，中國高凈值人群越來越重視財富的有效管理與傳承，隨著家族信托的功能被更多人了解，設(shè)立家族信托的觀念越來越深入人心，家族信托已經(jīng)成為了我國財富傳承中必不可缺的工具。

在后疫情時代，雖然經(jīng)濟增速放緩，但高凈值人群的數(shù)量在逐年增加，對財富管理的需求也在增大，家族信托在未來有巨大的發(fā)展?jié)摿褪袌鰞r值。但家族信托在我國的起步時間較晚，作為一種西方的舶來品，在本土化的發(fā)展過程中也面臨著諸多問題。本文分析了家族信托在我國的發(fā)展現(xiàn)狀、存在的問題，并以發(fā)達國家——美國為借鑒，分析他們的家族信托發(fā)展經(jīng)驗和對我國的啟示，根據(jù)我國當(dāng)前現(xiàn)狀，對我國的家族信托發(fā)展提出相關(guān)建議。

我國信托業(yè)發(fā)展較早，幾千年前就有了信托業(yè)的萌芽，唐代的“柜坊”，明清的“行紀(jì)”，這些都是信托業(yè)的雛形。但我國的現(xiàn)代信托行業(yè)卻是從國外傳入，在20世紀(jì)初期，我國在上海成立第一家信托公司——中國商業(yè)信托公司。

家族信托作為信托業(yè)的一大種類，在我國的起步比較晚。2012年，平安信托推出我國首個家族信托“平安財富·鴻承世家系列單一萬全資金信托”，拉開了家族信托本土化的序幕。2013年，招商銀行成立國內(nèi)第一家私人銀行家族信托，隨后，在上海舉辦首屆家族信托年會，各信托公司紛紛看好家族信托，大力發(fā)展家族信托業(yè)務(wù)，自此，家族信托在我國迅速發(fā)展起來。截至現(xiàn)在，我國的68家信托公司中，已有59家開展了家族信托業(yè)務(wù)，而且家族信托的設(shè)立規(guī)模在不斷增長之中。

家族財富繼承和管理的需要

高凈值人群對于財富的管理和財富的傳承有明顯的需求。近些年來，高凈值人群關(guān)注的焦點發(fā)生了明顯的變化，創(chuàng)一代開始逐漸放手，尋求管理財富的方式。在過去的十年里，該群體的關(guān)注焦點主要集中在投資和財富的保值增值方面。近幾年，該群體的關(guān)注焦點逐漸轉(zhuǎn)移到財產(chǎn)的安全性以及如何傳承給下一代而且將財富有效地進行管理，打破中國俗語“富不過三代”的“魔咒”。

財富風(fēng)險隔離的需要

對于財富風(fēng)險，企業(yè)家和高凈值人群往往比較關(guān)注婚姻風(fēng)險和債務(wù)風(fēng)險。因信托財產(chǎn)特有的獨立性，信托財產(chǎn)一旦成立，就成為一項獨立的資產(chǎn)獨立運行，不受其他財產(chǎn)干擾，也不參與其他財產(chǎn)的運行，即使面臨離婚財產(chǎn)分配或企業(yè)經(jīng)營不善債務(wù)問題，信托財產(chǎn)都與之無關(guān)。因此，家族信托的設(shè)立則可以隔離婚姻風(fēng)險和債務(wù)風(fēng)險。

家族信托具有節(jié)稅避稅的優(yōu)勢

雖然我國目前尚未開征遺產(chǎn)稅，但按照國際慣例，遺產(chǎn)稅必定會與贈與稅同時開征。在中國家庭從創(chuàng)富向守富到傳富的轉(zhuǎn)變過程中，家庭代際之間的財富傳承能否實現(xiàn)，是高凈值人群最為關(guān)注的問題。根據(jù)國際經(jīng)驗，一旦遺產(chǎn)稅開始征收，遺產(chǎn)稅將成為財富傳承的巨大阻力。為防止未來可能面臨的贈與稅，遺產(chǎn)稅使得財富在傳承過程中被稀釋，通過設(shè)立家族信托的方式，委托人在信托期限之內(nèi)，僅僅需要在第一次設(shè)立信托財產(chǎn)時繳納稅款，后期不需要再繳納任何稅費，同時，也可以利用金融杠桿工具，減少稅收。

信托機構(gòu)產(chǎn)品綜合性較差

目前家族信托的委托資金主要是現(xiàn)金，其他的金融資產(chǎn)，例如股票、債券、基金、收藏品等，由于其價值的不確定性，風(fēng)險等級較高，很難成為信托財產(chǎn)，嚴(yán)重制約了家族信托的發(fā)展。信托公司的主要業(yè)務(wù)集中在集合信托等傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)的創(chuàng)新性不強。但高凈值群體客戶的需求在綜合性程度上不斷加深，不斷追求財富安全和財富增值的一體化和綜合化服務(wù)。而當(dāng)前國內(nèi)的信托業(yè)務(wù)在綜合程度上還比較薄弱。

信托政策供給不足，信托稅制空白較大

我國的信托法中的信托制度與國際中的信托制度不同，委托人通過非交易方式將信托財產(chǎn)的所有權(quán)交給受托人，由于信托財產(chǎn)非交易過戶制度的缺失，該項信托財產(chǎn)如何納稅成為問題。信托財產(chǎn)登記制度缺失，在信托設(shè)立時，信托財產(chǎn)的登記只能依據(jù)合同法進行登記，難以發(fā)揮信托財產(chǎn)獨立性的優(yōu)勢。

家族信托的專業(yè)人才隊伍缺口大

家族信托的市場需求日益增大，專業(yè)人才隊伍的短缺，成為我國快速發(fā)展家族信托義務(wù)的制約。家族信托的信托財產(chǎn)規(guī)模龐大，存續(xù)時間長，對從業(yè)人員的專業(yè)知識和職業(yè)素養(yǎng)要求極高。國內(nèi)的信托業(yè)務(wù)起步較晚，經(jīng)驗不足，人才儲備不夠。

信托監(jiān)察人獨立于委托人、受托人、受益人，行使受益人享有的監(jiān)督權(quán)，對受托人是否依照信托協(xié)議對信托財產(chǎn)進行適當(dāng)?shù)墓芾?。由于家族信托的存續(xù)時間長，涉及金額較大，在家族信托的存續(xù)期間，受托人可能產(chǎn)生變更以及其他問題，信托監(jiān)察人的設(shè)立非常有必要。美國的相關(guān)法律文件中明確規(guī)定的家族信托中監(jiān)察人的權(quán)力、義務(wù)、法律責(zé)任。我國的《中華人民共和國信托法》（以下簡稱信托法）中，我國信托監(jiān)察人只涉及公益信托監(jiān)察人，而以家族信托為代表的私益信托監(jiān)察人法條并未提及，這顯然不符合家族信托的發(fā)展需求。

美國的信托稅收依據(jù)的財產(chǎn)權(quán)的雙重所有權(quán)之中，有普通法所有權(quán)和衡平法所有權(quán)之分，美國的稅收制度更偏向于衡平法。在稅收環(huán)節(jié)中，對于信托財產(chǎn)的形式上的轉(zhuǎn)讓不進行納稅。對于財產(chǎn)的多次轉(zhuǎn)讓以及轉(zhuǎn)讓過程中的資產(chǎn)收益如何進行稅收都有明確的規(guī)定，避免多重稅收。在我國，信托財產(chǎn)納稅最大的問題就是沒有具體的有關(guān)家族信托財產(chǎn)的法律法規(guī)、納稅主體、稅率、稅收優(yōu)惠等沒有清晰的規(guī)定，存在重復(fù)收稅情況，這與家族信托的設(shè)立初衷矛盾。

對于美國家族信托的先進經(jīng)驗做法，我國不必生搬硬套，照搬照抄，而要以我國當(dāng)前發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合我國的法律體系，制定符合中國國情，具有中國特色的一系列法規(guī)。要加快完善相關(guān)法律法規(guī)的步伐，充分認識到設(shè)立信托監(jiān)察人的必要性和緊迫性，在已有的公益信托監(jiān)察人的經(jīng)驗基礎(chǔ)上，設(shè)立私益信托監(jiān)察人。明晰家族信托的納稅主體、稅率等，特別是對家族信托中的慈善信托，要有具體的稅收優(yōu)惠政策，促進社會慈善事業(yè)的發(fā)展。

高凈值人群對家族信托需求越來越大，勢必需要更多的專業(yè)家族信托人才。家族信托在我國起步較晚，相應(yīng)的這方面的專業(yè)人才也較少，應(yīng)在高校就注重金融類學(xué)子在信托專業(yè)方面的培養(yǎng)，增大信托專業(yè)知識的儲備，培養(yǎng)綜合性、應(yīng)用型人才。

推動信托財產(chǎn)非交易過戶制度的落地實施，明確信托財產(chǎn)如何納稅的問題。推動信托財產(chǎn)登記制度的確立，充分發(fā)揮信托財產(chǎn)獨立性和隔離風(fēng)險的優(yōu)勢。加大信托業(yè)的開放程度，完善準(zhǔn)入和退出機制。加大對家族信托業(yè)務(wù)的監(jiān)管，尤其是注重對家族信托客戶個人信息的保護，確保家族信托業(yè)務(wù)合規(guī)合法的進行。

家族信托的門檻較高，使許多對家族信托有興趣的群體望而卻步。降低家族信托的進入門檻，在相關(guān)政策的支持下，加大發(fā)展普惠家族信托的投入力度，推動信托業(yè)務(wù)向更深更廣泛的領(lǐng)域發(fā)展。以建信信托為例，去年開始發(fā)展普惠家族信托，以40萬為起點設(shè)立定制化家族信托，打破了傳統(tǒng)的以1000萬為設(shè)立起點的門檻，為更廣泛的人群以及特殊群體提供管理財富、傳承財富的工具。通過實踐探索家族信托大眾化的途徑，為普惠家族信托的發(fā)展提供借鑒。

客戶設(shè)立家族信托的最主要原因就是規(guī)避風(fēng)險，傳承財富。高凈值人群是否選擇設(shè)立家族信托，選擇哪一個機構(gòu)設(shè)立家族信托，最看重就是該機構(gòu)的風(fēng)險控制能力。因此，信托業(yè)的發(fā)展壯大必須以風(fēng)險控制能力的提升為核心。風(fēng)控能力的提升要充分運用當(dāng)前的大數(shù)據(jù)和區(qū)塊鏈技術(shù)，以大數(shù)據(jù)作為背景，通過對客戶信息的匯總、計算、處理，更深層次地挖掘客戶背后的信息，以及通過對各種信息的收集和處理，更好地了解和把控資本市場上的信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險等。

金融科技正在改變信托行業(yè)的版圖，中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，目前，金融科技在完善信托公司內(nèi)部管理，提高風(fēng)險控和推動業(yè)務(wù)發(fā)展都發(fā)揮的顯著作用。但與銀行業(yè)相比，信托行業(yè)的金融科技運用水平以及規(guī)模并不高，金融科技在信托行業(yè)的運用領(lǐng)域還有很大的開展空間和開展?jié)摿Α?/span>

以平安信托為例，平安信托將信托業(yè)務(wù)重新整理梳理，分成四大模塊，分別是資金生態(tài)，資產(chǎn)生態(tài)，運營中心和智慧經(jīng)分，并運用金融科技將其全部線上化，四個模塊融會貫通。并且，平安信托持續(xù)發(fā)力科技產(chǎn)業(yè)，開拓科技板塊，以科技引領(lǐng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。截至2021年底，平安信托的專利申請數(shù)量多達162件，占據(jù)了信托行業(yè)專利數(shù)量的半壁江山，并且逐年穩(wěn)定上漲。大力推進信托業(yè)務(wù)一體化和綜合化的進程，注重信托產(chǎn)品的創(chuàng)新，在傳統(tǒng)的集合信托的基礎(chǔ)上，增加信托業(yè)務(wù)的個性化。借助互聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，大力推進云信托服務(wù)和信托的模塊化。

我國家族信托方興未艾。中國經(jīng)濟的穩(wěn)步增長，使高收入人群不斷增加，加之國際經(jīng)濟局勢的動蕩，經(jīng)濟的逆全球化以及俄烏沖突的不斷升級，我國居民的財富管理需求不斷增高，家族信托對財富管理的優(yōu)勢也越來越深入人心，越來越多的高收入人群選擇家族信托作為財富管理工具。

數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展也充分帶動了家族信托的創(chuàng)新與金融科技的融入。李克強總理在2022年的政府工作報告中明確指出要促進數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，家族信托可以在此時機中，在國家政策的支持下，著力發(fā)展自己的創(chuàng)新型產(chǎn)品，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，完善內(nèi)部控制，提升風(fēng)險管理水平，優(yōu)化客戶的數(shù)據(jù)庫，提升客戶體驗，加強客戶的信賴感。發(fā)展普惠家庭信托，積極響應(yīng)國家政策指引，回歸信托本源，貫徹落實政策提出的普惠金融。總而言之，家族信托的發(fā)展要與金融科技相結(jié)合，促進家族信托產(chǎn)品的專業(yè)化和多元化，結(jié)合大數(shù)據(jù)的發(fā)展，與客戶、服務(wù)商以及同業(yè)進行信息和資源相互整合，在資本市場上走得更遠更穩(wěn)。