依然搬出我們的16個字投資箴言：“放棄預測、學會估值、基金定投、享受人生”。除了不預測之外，很重要的一點要學會估值。股票的估值很難，不同行業(yè)的估值不一樣，不同性質的股票估值又不一樣。而且估值方法又很多，有巴菲特的自由現金流折現法、歷史PE、PB百分位法等等。西西看過大量的投資類的書籍，基本上每一本
書都涉及到了股票的估值。但是呢，芒格也說過，沒見過巴菲特真正用自由現金流折現法算過企業(yè)的估值。而且，我們也常說，估值是一門科學又是一門藝術；估值是模糊的正確，不要精確的錯誤。今天我們就來講一講用指數基金定投，解決股票投資中的第二個難點估值的方法。
對，道理都懂，那到底如何估值呢。一只股票估值很難，一百只股票的估值就會簡單很多了。比如給中證500指數基金估值就會簡單很多。中證500總共包含了500只股票，現在主流市場上像蛋卷、支付寶、天天基金網等都提供了估值信息。雖然各個網站的估值信息有差異，但是都給出了歷史的PE百分位和PB百分位。當然也可以去提供數據的網站查詢，會更加直觀一些，我們拿中證500距離說明一下。
上圖是中證500的市盈率是22.54倍，歷史中位數是35.25倍，百分位8.79%處于比較低為止。所以目前中證500從這個指標上看，可以說是低估的。
上圖是中證500市凈率2.09，中位數是2.87，百分位是10.8%，從PB這個指標上看也是低估的。
估值就是不同指標之間反復的確認之后得出的結果，當然能夠結合市場整體估值水平應該會更好一些。
這個方法可以讓我們清楚的知道目前我們所處的位置，不會盲目的投資。至少不會在牛市中后期去做一個接盤俠。我們應該在大盤在中位數以下，而且所投的指數也要在中位數以下再開始定投。然后把歷史最低估值向下再給20%的極
限空間，這樣投資起來會更加游刃有余。很多人問，個股能否采用這種方法估值。可以是可以，但是你得知道不同行業(yè)采用不同的指標。比如周期性行業(yè)，就不能用PE的歷史百分位，如果你在PE低的時候投入，就很可能買在市場的高位。因為周期性行業(yè)，PE低的時候恰恰是行業(yè)賺得好的時候，處于一個高位。應該采用PB進行估值，會更加準確一些。
當然，這種估值方法比較簡單粗暴，但也提供了很好的依據。就像市盈率，不能全看它，但是你又不能不看這個指標。
聯(lián)系客服
