文 | 譚武英 匯業(yè)律師事務(wù)所 合伙人
“財(cái)富傳承” 是國內(nèi)近年比較流行的一個(gè)詞，金融機(jī)構(gòu)、 律所、 財(cái)稅公司、 信托公司的加入讓這個(gè)行業(yè)變得漸漸熱鬧起來。2020年的疫情讓人們更多地思考， 面對人生的不確定，如何把自己積累的財(cái)富傳給下一代。作為近年來新興的保險(xiǎn)金信托在當(dāng)下迎來了新的機(jī)遇。
一、什么是家族信托
說到財(cái)富傳承的時(shí)候，許多人第一個(gè)會(huì)想到的是家族信托。實(shí)踐中，許多人將家族信托與理財(cái)產(chǎn)品混為一談。理財(cái)產(chǎn)品是金融機(jī)構(gòu)通過募集投資者的資金、以該資金保值增值為目的而由其加以管理的一種投資。如信托公司推出的“集合資金信托計(jì)劃”，商業(yè)銀行推出的“理財(cái)計(jì)劃”，基金管理公司推出的“投資基金”等。由于目前市場上各類理財(cái)產(chǎn)品多采用“信托型”的契約法律關(guān)系，尤其是信托公司的產(chǎn)品有些直接冠名為“信托計(jì)劃”，加上家族信托財(cái)產(chǎn)亦有部分涉及到如何投資理財(cái)，導(dǎo)致大眾將家族信托與信托型理財(cái)產(chǎn)品混同，這是對家族信托的一種嚴(yán)重誤解。
中國銀保監(jiān)會(huì)信托部作為信托公司的監(jiān)管部門，下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過渡期內(nèi)信托監(jiān)管工作的通知》（信托函（2018）37號，簡稱“37號文”）第一次從監(jiān)管上對家族信托做出了界定：“家族信托是指信托公司接受單一個(gè)人或者家庭的委托，以家庭財(cái)富的保護(hù)、傳承和管理為主要信托的目的，提供財(cái)產(chǎn)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事業(yè)等定制化事務(wù)管理和金融服務(wù)的信托業(yè)務(wù)。”
37號文明確指出：家族信托財(cái)產(chǎn)金額或價(jià)值不低于1000萬元，受益人應(yīng)包括委托人在內(nèi)的家庭成員，但委托人不得為惟一受益人。單純以追求信托財(cái)產(chǎn)保值增值為主要信托目的，具有專戶理財(cái)性質(zhì)和資產(chǎn)管理屬性的信托業(yè)務(wù)不屬于家族信托。
作為法律與金融的完美結(jié)合，家族信托提供了一套私人財(cái)富管理的解決方案，其充分利用信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性與信托獨(dú)有的法律關(guān)系，為委托人實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的隔離保護(hù)、財(cái)富傳承和保值增值等功能。
二、什么是保險(xiǎn)金信托
家族信托的門檻普遍較高，加之國人缺乏對家族信托了解，國內(nèi)一些保險(xiǎn)公司和信托公司通過合作將在美國、日本發(fā)展較快的保險(xiǎn)金信托引入了中國。
保險(xiǎn)金信托是保險(xiǎn)與信托相結(jié)合的一種金融產(chǎn)品，是以保險(xiǎn)金或保險(xiǎn)金受益權(quán)為信托財(cái)產(chǎn)的信托方式，具體而言，指投保人與保險(xiǎn)公司簽訂保險(xiǎn)合同，指定或變更信托公司為保險(xiǎn)受益人，當(dāng)保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)公司直接將保險(xiǎn)金交付給信托公司，信托公司根據(jù)與委托人（一般為保險(xiǎn)投保人）簽訂的信托合同管理、運(yùn)用、分配保險(xiǎn)金，待信托終止或到期時(shí)將全部保險(xiǎn)金及投資收益交付于信托受益人，實(shí)現(xiàn)對委托人（一般為保險(xiǎn)投保人）意志的延續(xù)和忠實(shí)履行。
三、保險(xiǎn)金信托優(yōu)勢
家族信托可以實(shí)現(xiàn)財(cái)富傳承的目的，一張終身壽險(xiǎn)保單也可以實(shí)現(xiàn)財(cái)富傳承，那么保險(xiǎn)金信托的優(yōu)勢在哪里呢？
1.通過信托設(shè)計(jì)，促進(jìn)后代可持續(xù)發(fā)展
一般的保險(xiǎn)方式是保險(xiǎn)事故發(fā)生后，保險(xiǎn)金直接賠付給指定的受益人，保險(xiǎn)合同終止。通常，保險(xiǎn)金的保險(xiǎn)受益人或被保險(xiǎn)人繼承人，可能是未成年人、身心障礙者、老年人或無行為能力人，巨大的財(cái)富不僅無法讓他們受益，還極有可能造成家庭糾紛。而那些自制力、理財(cái)能力較差的受益人在獲得巨額財(cái)富后可能會(huì)肆意揮霍而導(dǎo)致保險(xiǎn)金被消耗。保險(xiǎn)金信托通過設(shè)計(jì)長期規(guī)劃和適宜的激勵(lì)機(jī)制，運(yùn)用多種方式引導(dǎo)受益人樹立正確的財(cái)富觀和價(jià)值觀，并設(shè)計(jì)第三方實(shí)施約束機(jī)制，避免受益人對財(cái)富的任意揮霍，確保財(cái)富的保值增值。另可通過信托文件設(shè)立合理的分配方式及支付條件，激勵(lì)受益人在前輩的基礎(chǔ)上發(fā)揚(yáng)優(yōu)秀的家族精神，確保財(cái)富有效傳承，促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展。
2.避免相應(yīng)的道德風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的專業(yè)管理
現(xiàn)實(shí)中，保險(xiǎn)金數(shù)額較大時(shí)，容易導(dǎo)致相關(guān)利益人為了巨額的保險(xiǎn)金而傷害被保險(xiǎn)人或通過各種手段騙取保險(xiǎn)金的道德風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)金信托引進(jìn)信托機(jī)構(gòu)作為保險(xiǎn)關(guān)系的受益方，由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將保險(xiǎn)金支付給信托機(jī)構(gòu)，再由信托機(jī)構(gòu)將其存入特定的信托賬戶，此種安排可有效地避免相應(yīng)的道德風(fēng)險(xiǎn)。另，傳統(tǒng)模式下獲取保險(xiǎn)金的受益人容易因年齡或能力的不足，缺乏對財(cái)富實(shí)現(xiàn)有效的管理，造成財(cái)富的流失，導(dǎo)致委托人的意愿落空。在保險(xiǎn)金信托中，因信托機(jī)構(gòu)擁有專業(yè)的財(cái)富管理能力，具備按照委托人的意愿進(jìn)行財(cái)富管理的能力，可通過專業(yè)手段實(shí)現(xiàn)財(cái)富的高質(zhì)量管理。
3.更易入門、靈活、私密的財(cái)富傳承方式
家族信托動(dòng)門檻動(dòng)輒高達(dá)上千萬元人民幣，且要求一次性將資金納入信托計(jì)劃，保險(xiǎn)的“杠桿效應(yīng)”將大大降低設(shè)立信托的上述資金需求。如委托人購買一份保額為1000萬元的保險(xiǎn)，根據(jù)被保險(xiǎn)人年齡不同，杠桿率可以從2倍到30倍不等，保險(xiǎn)金信托可能僅需其要年繳三四十萬元保費(fèi)累積數(shù)百萬元即可設(shè)立，大大降低了設(shè)立家族信托的門檻。另保險(xiǎn)金信托具有相對靈活、私密的優(yōu)點(diǎn)。首先，基于信托的契約屬性，委托人可通過與信托機(jī)構(gòu)的約定安排給受益人發(fā)放資金的時(shí)間、方式和比例， 實(shí)現(xiàn)自己的委托意愿。其次，根據(jù)《信托法》規(guī)定，信托設(shè)立不需進(jìn)行公證或其他的行政確認(rèn)，具有手續(xù)簡便、設(shè)立時(shí)間短、效率高等優(yōu)點(diǎn)。最后，信托具有高度私密性。信托內(nèi)容一般僅限于信托委托人和受托人知曉，充分保護(hù)了委托人的隱私。
4.債務(wù)隔離功能
根據(jù)《信托法》 第十六條規(guī)定，信托財(cái)產(chǎn)與受托人所有的財(cái)產(chǎn)相區(qū)別，不得歸入受托人的固有財(cái)產(chǎn)；受托人依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)而終止，信托財(cái)產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。這意味著信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性。
債務(wù)隔離主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一， 信托財(cái)產(chǎn)與委托人的債務(wù)隔離。設(shè)立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時(shí)，委托人不是唯一受益人的，信托存續(xù)，信托財(cái)產(chǎn)不作為其遺產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。保險(xiǎn)金信托中信托的受益人一般為委托人的后代，委托人一般不是唯一受益人，這樣就實(shí)現(xiàn)了信托財(cái)產(chǎn)與委托人債務(wù)的隔離。第二，信托財(cái)產(chǎn)一般不得強(qiáng)制執(zhí)行，但存在例外情況。根據(jù)《信托法》 第十七條：“除因下列情形之一外，對信托財(cái)產(chǎn)不得強(qiáng)制執(zhí)行：（1） 設(shè)立信托前債權(quán)人已對該信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，并依法行使該權(quán)利的；（2） 受托人處理信托事務(wù)所產(chǎn)生債務(wù)，債權(quán)人要求清償該債務(wù)的；（3） 信托財(cái)產(chǎn)本身應(yīng)擔(dān)負(fù)的稅款；（4） 法律規(guī)定的其他情形?！睆摹缎磐蟹ā返纳鲜鲆?guī)定可看出，如發(fā)生損害第三人利益及社會(huì)公共利益，信托將不再具有債務(wù)隔離功能。但除上述情形之外的保險(xiǎn)金信托仍具有債務(wù)隔離功能。
5.杠桿助推財(cái)富快速增值
杠桿功能在終身壽險(xiǎn)中體現(xiàn)尤其明顯。當(dāng)保險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)保險(xiǎn)金的數(shù)額通常是投保人（委托人）繳納保費(fèi)的數(shù)倍，巨額保險(xiǎn)賠償實(shí)現(xiàn)了財(cái)富的快速增長，這筆保險(xiǎn)金賠償后將納入信托架構(gòu)，還能通過信托機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理優(yōu)勢繼續(xù)實(shí)現(xiàn)財(cái)富的增值保值。
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