價(jià)值投資理念，是股市投資最成功的技術(shù)。
堅(jiān)定不移地堅(jiān)持價(jià)值投資，我們才能不斷地取得持續(xù)巨大的成功。
集中精力投資一只價(jià)值股，才是散戶唯一能勝利的途徑。
集中投資才是非常正確的策略，無(wú)論資金大小。一億資金與一萬(wàn)元，集中資金炒作一支股票的策略，都是正確的。
如何選股呢？
選股操作是投資股市中最重要的一環(huán)，作為價(jià)值成長(zhǎng)投資者，我們永遠(yuǎn)尋找、投資像“稀世珍寶”一樣的企業(yè)股票。
在投資的時(shí)候，我們既不是市場(chǎng)分析專家，也不是宏觀分析師，更不是證券分析師，我們要把自己看成“企業(yè)分析師”。因?yàn)槲蚁嘈?，長(zhǎng)期而言“股票絕不可能表現(xiàn)得比企業(yè)更好”，選擇杰出企業(yè)是我們成功的關(guān)鍵之關(guān)鍵，這是長(zhǎng)線投資的根本。
簡(jiǎn)而言之，我們希望選擇的企業(yè)符合以下幾項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)：
(1)有長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)歷史
(2)有高度的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，甚至是壟斷型企業(yè)，最好是非政府管制型壟斷
(3)管理者理性、誠(chéng)信，以股東利益為重
(4)財(cái)務(wù)穩(wěn)健，負(fù)債不高而凈資產(chǎn)收益率高，自由現(xiàn)金流充裕
(5)我們能夠理解的，能夠把握的企業(yè)
在投資操作之中，我們追求符合以下條件的企業(yè)股票：
(1)絕對(duì)的壟斷性
(2)絕對(duì)充沛的現(xiàn)金流
(3)超強(qiáng)的定價(jià)能力
(4)非常優(yōu)秀的財(cái)務(wù)狀況
(5)相對(duì)低估的安全邊際
選股就是選企業(yè)，只有選擇像“稀世珍寶”一樣的企業(yè)股票，我們長(zhǎng)期的投資才放心、才成功，才能真正持續(xù)地賺大錢。
而在全流通的市場(chǎng)中,藍(lán)籌成長(zhǎng)股是機(jī)構(gòu)主力主打的品種,因?yàn)閺暮Ｍ獾氖袌?chǎng)中我們可以明顯知道藍(lán)籌成長(zhǎng)股是在牛市之中表現(xiàn)最好的股票。
一個(gè)市場(chǎng)要走好,必須要依靠藍(lán)籌成長(zhǎng)股的拉升,藍(lán)籌成長(zhǎng)股向好, 市場(chǎng)才能不斷向好。
目前很多投資者炒股,永遠(yuǎn)把目標(biāo)放在那些投機(jī)性的垃圾股上,對(duì)藍(lán)籌成長(zhǎng)股依然不看好。
我告訴你們,這樣的投資將使你們長(zhǎng)期在全流通的市場(chǎng)之中吃大虧。
作為穩(wěn)健的投資者,在全流通的市場(chǎng)中,選股必須在藍(lán)籌成長(zhǎng)股上下功夫,只有這樣才能獲取更大的利潤(rùn)，才能放心地投資。
在實(shí)戰(zhàn)操作之中，大量的機(jī)構(gòu)資金會(huì)不斷涌進(jìn)這類股票之中,上億、上十億、上百億的大資金不斷買進(jìn)、持有，我們只有跟隨這些機(jī)構(gòu)的操作思維，才能夠取得更大的成功。
不要永遠(yuǎn)把眼光停留在過(guò)去的投資、過(guò)去的理念之中,否則,你們必定被市場(chǎng)所淘汰。
市場(chǎng)在不斷變化,你們的理念,你們的思維也要不斷變化,緊跟市場(chǎng)的步伐。
我堅(jiān)信:
在全流通的市場(chǎng)之中,價(jià)值股、成長(zhǎng)股,必定是漲幅最大、風(fēng)險(xiǎn)最小的真正大牛股。
請(qǐng)牢記:
選股首選藍(lán)籌成長(zhǎng)股(價(jià)值股、成長(zhǎng)股)。
在股市投資之中，選股有著一句名言：
“擒賊先擒王,炒股炒龍頭。”
這不但適用于波段短線的炒手,而且適用于價(jià)值成長(zhǎng)的投資者。
我堅(jiān)信： 只有像“稀世珍寶”一樣具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)絕對(duì)龍頭企業(yè)股票,才能真正長(zhǎng)期走好、走牛。
選股，絕不能僅僅選符合條件的股票就可,必須選龍頭股,必須選最具核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭企業(yè)的股票。
只有最具核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭企業(yè)的股票,才能發(fā)揮真正的上漲能力。
因?yàn)樗鼈兿胥@石一樣稀有、像皇冠上的明珠一樣珍貴。
我們每選一支股票,首先要考慮該股是否是龍頭股？是否是最具核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭企業(yè)?公司基本面是否發(fā)展強(qiáng)勁？如果不是,請(qǐng)像垃圾一樣拋棄,無(wú)論它多么符合條件。
不是公司基本面發(fā)展強(qiáng)勁的最具核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭企業(yè)的股票,沒(méi)有任何的操作價(jià)值。
請(qǐng)牢記:
投資，永遠(yuǎn)只投資公司基本面發(fā)展強(qiáng)勁、最具核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭企業(yè)的股票。
不是公司基本面發(fā)展強(qiáng)勁、最具核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭企業(yè)的股票,無(wú)論技術(shù)面多么漂亮,無(wú)論技術(shù)面多么符合條件的股票,我們都要像垃圾一樣拋棄。
我們投資永遠(yuǎn)要有這樣的思想: 即使要賠錢,我們都要賠在公司基本面發(fā)展強(qiáng)勁、最具核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭企業(yè)的股票上。
任何一位專業(yè)投資者都會(huì)考慮這樣一個(gè)問(wèn)題：投資的核心到底是什么？我認(rèn)為投資上市公司股票需要像投資實(shí)業(yè)一樣來(lái)思考問(wèn)題。
一般企業(yè)家在投資企業(yè)時(shí)，首先要考慮這個(gè)企業(yè)的商業(yè)模式是什么。簡(jiǎn)單一點(diǎn)說(shuō)就是靠什么來(lái)賺錢。商業(yè)模式?jīng)Q定了被投資主體的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，乃至企業(yè)的盈利水平與投資回報(bào)率。
從企業(yè)的發(fā)展過(guò)程來(lái)看，會(huì)不斷遇到機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)，反映在股票市場(chǎng)，就是引起股價(jià)的大幅波動(dòng)。如果我們對(duì)企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期大趨勢(shì)沒(méi)有總體把握，那么就會(huì)過(guò)早賣出很多有著遠(yuǎn)大前途的優(yōu)秀公司股票，或者對(duì)一些具有重大不確定性的公司進(jìn)行盲目投資。
從企業(yè)所在的行業(yè)角度來(lái)講，商業(yè)模式體現(xiàn)在證券市場(chǎng)的估值水平上。那些持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)、資本開(kāi)支小的行業(yè)就會(huì)表現(xiàn)為較高的定價(jià)，而周期特征明顯、資本開(kāi)支大或業(yè)務(wù)和組織架構(gòu)繁雜的企業(yè)定價(jià)就會(huì)相對(duì)較低。這些年來(lái)，市場(chǎng)對(duì)行業(yè)和企業(yè)的定價(jià)在不斷調(diào)整，很多投資機(jī)會(huì)就出現(xiàn)在對(duì)行業(yè)和企業(yè)的重新定價(jià)中。
而從企業(yè)層面來(lái)講，成功的商業(yè)模式能夠成就偉大的企業(yè)。這些偉大企業(yè)具有不可復(fù)制的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，形成了競(jìng)爭(zhēng)壁壘，使得行業(yè)的利潤(rùn)向這些龍頭企業(yè)集中，使其具有高于行業(yè)平均水平的利潤(rùn)率。
而一些新興的行業(yè)企業(yè)，在剛剛出現(xiàn)的時(shí)候，當(dāng)其盈利模式在邏輯上得到驗(yàn)證，就會(huì)得到市場(chǎng)和投資人的追捧。還有一些企業(yè)在商業(yè)模式出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)型時(shí)，比如新需求的挖掘，新市場(chǎng)開(kāi)拓，以及新競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的建立，都會(huì)伴隨著盈利模式的逐漸成熟，使得企業(yè)出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)。在投資組合中加入此類企業(yè)，進(jìn)行階段性投資，就可以獲取高于市場(chǎng)平均水平的超額回報(bào)。
但我喜歡投資在行業(yè)內(nèi)具有突出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)股票，選擇競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)具有長(zhǎng)期可持續(xù)性的企業(yè)股票，是我們投資成功的關(guān)鍵。
請(qǐng)牢記：
對(duì)于投資來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵不是確定某個(gè)行業(yè)對(duì)社會(huì)的影響力有多大，或者這個(gè)行業(yè)將會(huì)增長(zhǎng)多少，而是要確定任何一家選定的企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而且更重要的是確定這種優(yōu)勢(shì)的持續(xù)性。
請(qǐng)深信：
那些所提供的產(chǎn)品或服務(wù)具有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)股票，能為投資者帶來(lái)滿意的回報(bào)。
在選股這一環(huán)節(jié)，藍(lán)籌股常常是投資者的首選，大部分的人熱衷于藍(lán)籌股的投資，何為藍(lán)籌股呢？
“藍(lán)籌”概念乃緣起于西方賭場(chǎng)上最值錢的“藍(lán)色籌碼”。藍(lán)籌股是指那些有著全國(guó)知名度、產(chǎn)品或服務(wù)高品質(zhì)、盈利有著穩(wěn)定性或可靠性的大公司股票。
至今為止并沒(méi)有任何定量的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)對(duì)誰(shuí)是誰(shuí)不是藍(lán)籌股做出界定，但世界范圍內(nèi)還是有一些被人們所公認(rèn)的藍(lán)籌股群體。最典型的有如美國(guó)道瓊斯30指數(shù)成份股、香港恒生指數(shù)33只成份股等，這些被公認(rèn)的藍(lán)籌股的公司，都是當(dāng)?shù)刈畲笮妥钪亓考?jí)的企業(yè)代表。
在成熟市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)體里，藍(lán)籌公司在經(jīng)營(yíng)管理上一般具備以下幾個(gè)顯著特征：
(1)高品質(zhì)的產(chǎn)品或服務(wù)，忠誠(chéng)的用戶群和超值品牌
(2)持續(xù)的經(jīng)營(yíng)歷史，久經(jīng)考驗(yàn)的生存和發(fā)展能力
(3)成為行業(yè)龍頭和產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖，主導(dǎo)著產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，領(lǐng)導(dǎo)著產(chǎn)業(yè)走向。
4)優(yōu)秀的管理，完善的激勵(lì)機(jī)制。
(5)超大型的企業(yè)規(guī)模，雄厚的資本實(shí)力
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)融入世界市場(chǎng)，A股與國(guó)外股市的聯(lián)動(dòng)性越來(lái)越強(qiáng)。國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者紛紛以世界其它國(guó)*家的股市作為藍(lán)本和參照系，希望從中得到啟發(fā)并指導(dǎo)投資操作，研究藍(lán)籌股是成為專業(yè)投資人的必修課，更是我們選擇未來(lái)大牛股的關(guān)鍵之關(guān)鍵。
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