東方財(cái)富網(wǎng)20日訊,北京時(shí)間周四(12月20日)凌晨3:00,美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個(gè)基點(diǎn)至2.25%-2.50%區(qū)間,此前市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將加息25個(gè)基點(diǎn),這是美聯(lián)儲(chǔ)今年第四次加息,也是2015年12月開啟本輪貨幣政策緊縮周期以來(lái)的第九次加息,更是1994年以來(lái)首次在面臨股市下跌時(shí)加息。
美聯(lián)儲(chǔ)仍堅(jiān)持如預(yù)期加息,但降低了明年加息預(yù)期次數(shù),預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)和通脹增速都略低于此前預(yù)期。本次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后聲明語(yǔ)氣有所軟化,但并非完全鴿派,仍表示進(jìn)一步加息將是適合的,稱經(jīng)濟(jì)前景的風(fēng)險(xiǎn)大致平衡,維持每個(gè)月的資產(chǎn)負(fù)債表縮減幅度在500億美元不變。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)強(qiáng)勁增長(zhǎng),開支強(qiáng)勁增長(zhǎng),投資溫和。
點(diǎn)陣圖暗示明年加息放緩
會(huì)后公布的點(diǎn)陣圖顯示,2019年底聯(lián)邦基金利率料為2.9%,暗示2019年將加息兩次,而9月聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖暗示,預(yù)計(jì)2019年將加息三次。
美聯(lián)儲(chǔ)此次會(huì)后公布的最新經(jīng)濟(jì)預(yù)期顯示,聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)了今明兩年的GDP增長(zhǎng)預(yù)期,以及這兩年的通脹預(yù)期,兩年的預(yù)期失業(yè)率不變:
2018年中位數(shù)GDP增速預(yù)期為3.0%,9月預(yù)期為3.1%;2019年預(yù)期為2.3%,9月預(yù)期為2.5%;2020年預(yù)期為2%,持平9月預(yù)期;2021年預(yù)計(jì)為1.8%,持平9月預(yù)計(jì);更長(zhǎng)期增速預(yù)期為1.9%,9月為1.8%。
2018年中位數(shù)失業(yè)率預(yù)期為3.7%,持平9月預(yù)期;2019年失業(yè)率預(yù)期為3.5%,持平6月和9月預(yù)期,2020年預(yù)期為3.6%,高于6月和9月預(yù)期的3.5%;2021年預(yù)計(jì)為3.8%,高于9月預(yù)計(jì)的3.7%;更長(zhǎng)期預(yù)期為4.4%,低于6月和9月預(yù)期的4.5%。
2018年中位數(shù)PCE通脹與核心PCE預(yù)期均為1.9%,6月和9月均預(yù)計(jì)分別為2.1%和2.0%;2019年預(yù)計(jì)分別為1.9%和2.0%%,9月預(yù)計(jì)分別為2.0%和2.1%;2020年預(yù)計(jì)分別為2.1%和2.0%,6月和9月均預(yù)計(jì)為2.1%;2021年預(yù)計(jì)為2.1%和2.0%%,9月均預(yù)計(jì)為2.1%;更長(zhǎng)期預(yù)期為2.0%,持平9月預(yù)期。
鮑威爾:美聯(lián)儲(chǔ)將保持縮表步伐
鮑威爾表示,將保持縮減資產(chǎn)負(fù)債表(縮表)的步伐,認(rèn)為縮表不是干擾市場(chǎng)的一大因素。他還稱,聯(lián)儲(chǔ)決策不受任何政治考量影響。聯(lián)儲(chǔ)官員現(xiàn)在認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)更有可能符合明年加息兩次的步調(diào)。利率路徑有很高不確定性,政策不是設(shè)定的,未來(lái)數(shù)據(jù)將決定。
鮑威爾稱,美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)抵達(dá)了中性利率區(qū)間的低端,在明年八次貨幣政策會(huì)議中的任何一次都可能行動(dòng);尚未實(shí)現(xiàn)對(duì)稱性通脹目標(biāo),通脹尚未對(duì)失業(yè)率做出很大反應(yīng);經(jīng)濟(jì)趨弱的證據(jù)包括海外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)遲滯和金融市場(chǎng)波動(dòng),但新變化并未從根本上改變美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景。
對(duì)加息速度和利率目標(biāo)都真的不確定。仍然預(yù)計(jì)2019年將穩(wěn)健增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)形勢(shì)健康。長(zhǎng)期美債收益率下滑與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的形勢(shì)相一致。我們也在關(guān)注關(guān)鍵性風(fēng)險(xiǎn),這其中包括英國(guó)脫歐、意大利與歐盟談判預(yù)算。
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