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特高壓產(chǎn)業(yè)研究 目錄

一、簡(jiǎn)介

二、現(xiàn)狀及政策

三、產(chǎn)業(yè)鏈情況

四、風(fēng)險(xiǎn)提示

一、簡(jiǎn)介

特高壓英文縮寫(xiě)UHV；電壓符號(hào)是U（個(gè)別地方有用V表示的）；電壓的單位是伏特，單位符號(hào)也是V；比伏大的有kV（千伏）、比伏小的mV（毫伏），uV（微伏），它們之間是千進(jìn)位。在我國(guó)，特高壓是指電壓等級(jí)在交流1000千伏及以上和直流800千伏及以上的輸電技術(shù)，具有輸送容量大、距離遠(yuǎn)、效率高和損耗低等技術(shù)優(yōu)勢(shì)。特高壓能大大提升我國(guó)電網(wǎng)的輸送能力。據(jù)國(guó)家電網(wǎng)公司提供的數(shù)據(jù)顯示，一回路特高壓直流電網(wǎng)可以送600萬(wàn)千瓦電量，相當(dāng)于現(xiàn)有500千伏直流電網(wǎng)的5到6倍，而且送電距離也是后者的2到3倍，因此效率大大提高。

二、現(xiàn)狀及政策

由于資源分布特點(diǎn)，我國(guó)煤炭供需區(qū)域性不平衡狀態(tài)，京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角占據(jù)全國(guó)火電發(fā)電量的37%，但煤炭產(chǎn)量比重僅為5.47%，用電需求雖大但能源匱乏，晉陜蒙三省則占煤炭總產(chǎn)量的67%，因而“西煤東運(yùn)”格局維持多年。近年，在碳達(dá)峰、碳中和的大背景下，特高壓電網(wǎng)已成為中國(guó)“西電東送、北電南供、水火互濟(jì)、風(fēng)光互補(bǔ)”的能源運(yùn)輸“主動(dòng)脈”，破解了能源電力發(fā)展的深層次矛盾，實(shí)現(xiàn)了能源從就地平衡到大范圍配置的根本性轉(zhuǎn)變，有力推動(dòng)了清潔低碳轉(zhuǎn)型。

從區(qū)域分布上來(lái)看，火電新增裝機(jī)主要集中在魯、豫、皖、蘇、浙、晉、陜、蒙、疆等地。隨著特高壓工程陸續(xù)投產(chǎn)，火電新增裝機(jī)的區(qū)域重心逐漸向中西部轉(zhuǎn)移。

我國(guó)出臺(tái)多項(xiàng)政策推動(dòng)特高壓行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。截至2021年底我國(guó)已經(jīng)投運(yùn)34條特高壓線路，其中直流線與交流線均為17條。已投運(yùn)里程則達(dá)到48490公里，直流與交流線運(yùn)行里程分別達(dá)到27680公里及20810公里。

據(jù)國(guó)家電網(wǎng)數(shù)據(jù)，中國(guó)加快特高壓工程建設(shè)，“十四五”期間，國(guó)網(wǎng)規(guī)劃建設(shè)特高壓工程“24交14直”，涉及線路3萬(wàn)余公里，變電換流容量3.4億千伏安，總投資3800億元?！笆濉逼陂g特高壓項(xiàng)目開(kāi)工“9交6直”共15個(gè)項(xiàng)目涉及線路2.25萬(wàn)公司，建成投運(yùn)“13交9直”，涉及線路長(zhǎng)3.47萬(wàn)公里。如果規(guī)劃線路如數(shù)或核準(zhǔn)并開(kāi)工，“十四五”期間特高壓項(xiàng)目開(kāi)工將超“十三五”一倍以上。

三、產(chǎn)業(yè)鏈情況

1、產(chǎn)業(yè)鏈一覽

特高壓相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上游的電源控制端、中游的特高壓傳輸線路與設(shè)備、下游的配電設(shè)備。其中特高壓傳輸線路與設(shè)備是特高壓建設(shè)的主體，可進(jìn)一步分為交/直流特高壓設(shè)備、纜線和鐵塔、絕緣器件、智能電網(wǎng)等。

2、主要環(huán)節(jié)介紹及相關(guān)上市公司

特高壓市場(chǎng)中核心設(shè)備壁壘高，市場(chǎng)份額高度集中，格局比較穩(wěn)定。

（1）上游

特高壓產(chǎn)業(yè)鏈上游主要分為金屬（銅、鋁、普通鋼材、取向硅鋼片等）行業(yè)、傳感器行業(yè)、絕緣材料行業(yè)和電子元器件行業(yè)。上游生產(chǎn)材料漲價(jià)對(duì)特高壓電器行業(yè)產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)。特高壓電器所用到的傳感器主要是進(jìn)行高低壓信號(hào)轉(zhuǎn)換，對(duì)傳感器的技術(shù)要求較低，通常使用國(guó)產(chǎn)的中低端傳感器即可滿足。絕緣材料主要用于提高裝備的安全性和穩(wěn)定性，國(guó)內(nèi)的絕緣材料技術(shù)能基本滿足相關(guān)需求，而且由于技術(shù)要求中等，供應(yīng)充足。

主要上市公司：

防爆高低壓變頻器：臥龍電驅(qū)

特高壓開(kāi)關(guān)：華明裝備

（2）中游

特高壓電器通?？梢愿鶕?jù)用于直流項(xiàng)目和交流項(xiàng)目劃分為直流輸電設(shè)備和交流輸電設(shè)備。

直流輸電：

特高壓直流產(chǎn)業(yè)鏈直流特高壓主要設(shè)備：包括換流變壓器、換流閥及其控制保護(hù)系統(tǒng)，以及直流濾波器、直流開(kāi)關(guān)設(shè)備、直流測(cè)量設(shè)備和直流避雷器等直流場(chǎng)設(shè)備。

換流變壓器：換流變壓器是交直流輸電系統(tǒng)中的換流、逆變兩端接口的核心設(shè)備。

主要公司：特變電工、保變電氣、中國(guó)西電

換流閥：換流閥是實(shí)現(xiàn)電能交直流轉(zhuǎn)換的核心裝備，是由單個(gè)或多個(gè)換流橋組成，功能為進(jìn)行交、直流轉(zhuǎn)換的設(shè)備。換流閥可以分為兩類(lèi)：整流器和逆變器，整流器是將交流電轉(zhuǎn)換為直流電，而逆變器是將直流電轉(zhuǎn)換為交流電。目前，我國(guó)多數(shù)高壓直流輸電系統(tǒng)采用小閥，其主要作用是將交流電力變換成直流電力（整流器），將直流電力變換成交流電力（逆變器）。

主要公司有：國(guó)電南瑞、許繼電氣、中國(guó)西電、四方股份

控制保護(hù)：國(guó)電南瑞、許繼電氣、四方股份

直流特高壓—互感器：國(guó)電南瑞、中國(guó)西電、許繼電氣、思源電氣

直流斷路器：四方股份、中國(guó)西電

高壓電抗器：特變電工、經(jīng)緯輝開(kāi)

直流特高壓—電容器：中國(guó)西電、思源電氣、白云電器

高壓組合器：平高電氣、中國(guó)西電

斷路器：中國(guó)西電、新宏泰、平高電氣

直流特高壓—避雷器：中國(guó)西電、平高電氣

交流輸電：

交流特高壓主要設(shè)備：包括變壓器、電抗器、開(kāi)關(guān)設(shè)備、串聯(lián)補(bǔ)償裝置、互感器、電容器、避雷器等。其中，特高壓交流項(xiàng)目的核心設(shè)備為交流變壓器和GIS。

GIS：特高壓GIS一般由斷路器、隔離開(kāi)關(guān)、接地開(kāi)關(guān)、電流互感器和母線等設(shè)備構(gòu)成。這些設(shè)備或部件全部封閉在金屬接地的外殼中，在其內(nèi)部充有一定壓力的SF6絕緣氣體，故也稱SF6全封閉組合電器。

主要公司有：平高電氣、中國(guó)西電

斷路器和隔離開(kāi)關(guān)：中國(guó)西電、長(zhǎng)高集團(tuán)

交流特高壓—電容器：中國(guó)西電、思源電氣

交流特高壓—避雷器：平高電氣、中國(guó)西電

特高壓變壓器：特變電工、中國(guó)西電、保變電氣、國(guó)網(wǎng)英大、永福股份

特高壓電抗器：中國(guó)西電、特變電工、保變電氣

550KV組合電器：中國(guó)西電、平高電氣

交流特高壓—互感器：中國(guó)西電、思源電氣

變電站監(jiān)控：國(guó)電南瑞、許繼電氣、四方股份

主要建設(shè)相關(guān)設(shè)備

電網(wǎng)行業(yè)具有天然的壟斷屬性，當(dāng)行業(yè)內(nèi)只存在少數(shù)幾家電網(wǎng)公司時(shí)，這些公司能夠更好地建設(shè)經(jīng)營(yíng)電網(wǎng)，而且這有利于降低無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的資源浪費(fèi)。輸電網(wǎng)屬于電網(wǎng)中的骨干支柱，一般投資較大，且技術(shù)難度較高，如特高壓等項(xiàng)目，因此輸電網(wǎng)的建設(shè)主要由第一梯隊(duì)中的中國(guó)能建、中國(guó)電建及部分大型國(guó)企參與設(shè)計(jì)和施工。

纜線和鐵塔：線纜和鐵塔占特高壓總投資的三分之一，但毛利率相對(duì)較低（約10~15%）。與設(shè)備供應(yīng)商公司不同，線纜、鐵塔、絕緣子、金具等材料供應(yīng)商眾多，競(jìng)爭(zhēng)格局分散。

線纜方面，主要上市公司有：特變電工、中天科技、漢纜股份、通光線纜、遠(yuǎn)東股份、長(zhǎng)纜科技、恒星科技、航電股份、德威新材、遠(yuǎn)程股份等。其中，中天科技是5G通信光纜+特高壓電纜+海纜三位一體的企業(yè)。

鐵塔方面，絕大多數(shù)供應(yīng)商為非上市公司，國(guó)家電網(wǎng)下屬公司占26%，相關(guān)上市企業(yè)有東方鐵塔、匯金通、風(fēng)范股份等。

電纜連接件：安靠智電

架空導(dǎo)線：通達(dá)股份、寶勝股份

絕緣器件：大連電瓷、金利華電、東材科技、神馬電力

電器檢測(cè)：電科院、中環(huán)裝備

智能電網(wǎng)：國(guó)電南瑞、中元股份、恒華科技、東軟載波、積成電子、東方電子、精準(zhǔn)信息、亨通光電、億嘉和、智光電子

（3）下游

下游主要是電網(wǎng)行業(yè)，市場(chǎng)份額主要由國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)及部門(mén)地方電網(wǎng)所占據(jù)，市場(chǎng)集中度很高，所以特高壓電器行業(yè)的議價(jià)能力相對(duì)較弱。

配網(wǎng)設(shè)備：特銳德、炬華科技、林洋能源、科林電氣、長(zhǎng)園集團(tuán)、北京科銳、合縱科技、森源電氣、涪陵電力、遠(yuǎn)光軟件、遠(yuǎn)東股份、廣電電氣、海興電力等。

供用電：國(guó)網(wǎng)信通、內(nèi)蒙華電等。

綜上所述，被稱為“新基建”之一的特高壓能夠推進(jìn)電子設(shè)備、新材料等高端裝備制造的發(fā)展，而且作為世界先進(jìn)的輸電技術(shù)，符合我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的趨勢(shì)，政府亦將持續(xù)加大資金方面對(duì)特高壓建設(shè)的支持力度。在新一輪政策紅利的支持下，特高壓建設(shè)有望迎來(lái)高速發(fā)展。

四、風(fēng)險(xiǎn)提示

（1）政策推進(jìn)不及預(yù)期；

（2）能源結(jié)構(gòu)急劇變化，電力消費(fèi)不及預(yù)期等。

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