關(guān)于復利的故事很多，據(jù)說愛因斯坦將復利稱作世界第八大奇跡，偉大的投資家巴菲特也在他寫給合伙人的信中講述了復利的原理和威力：最好的投資策略就是始終投資于能夠產(chǎn)生復利的項目。這是一個不斷重復投資的過程，期間產(chǎn)生的每一點收益都會變成本金附加進去產(chǎn)生新的收益，這樣利滾利，時間一長產(chǎn)生的收益會成為整個收益中的主要組成部分。但是實現(xiàn)復利的過程中發(fā)現(xiàn)，很少有人最后實現(xiàn)了穩(wěn)健的復利增長，全世界頂級投資家能夠年均復利超過20%增長超過20年可謂寥寥無幾，正所謂一年1倍者眾，五年一倍者少。這到底是什么原因呢？
我們來看一個案例：
兩組不同策略投資者：
從表明數(shù)字上看好像前者的收益更高，或者兩者差不多。但是由于業(yè)績不穩(wěn)定甚至出現(xiàn)虧損，前者收益整整比后者少20%。如果時間跨度拉長會差距會更大，這個例子充分說明了控制回撤和虧損的偉大意義。前面一組的兩組負收益嚴重拖累了總收益，而巴菲特合伙基金和伯克希爾正是靠著持續(xù)的高的正收益，才取得了復利的奇跡。巴菲特投資全部60多年，只有兩年是虧損，一年不超過7%，一年不超過10%。所以巴菲特說投資第一法則是不要虧損，第二是記住第一條。
作者：價值聯(lián)盟
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