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陸續(xù)從各個(gè)地方看到有人推薦這本《海歸交易法則》，前陣子看完了之后沒(méi)有馬上整理，直到今天偶然看到印象筆記中的記錄這才想起來(lái)。這本書(shū)里面所提到的雖然不是股票，但核心思想都是相通的。對(duì)于書(shū)中所提到的技術(shù)內(nèi)容，因?yàn)槲业幕A(chǔ)近乎零所以并沒(méi)有關(guān)注，基本上記錄的都是一些概念性的名詞與操作思想。

重要的不是交易系統(tǒng)，而是交易者貫徹交易系統(tǒng)的能力。

高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)：玩這個(gè)游戲是需要勇氣的。

交易者與投資者之間的區(qū)別是什么？投資者看中的是企業(yè)本身，包括它的管理團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)品和市場(chǎng)地位。交易者關(guān)心的只是價(jià)格，從本質(zhì)上來(lái)講，他們買(mǎi)賣(mài)的是風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)允許風(fēng)險(xiǎn)從一個(gè)參與者轉(zhuǎn)移到另一個(gè)參與者。這實(shí)際上就是人們創(chuàng)造金融市場(chǎng)的原因，也是金融市場(chǎng)的一個(gè)永恒的功能。

風(fēng)險(xiǎn)有很多種，而每一種風(fēng)險(xiǎn)都對(duì)應(yīng)著一種交易者。我們可以把所有的小風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)分為兩大類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

幾種對(duì)交易行為有影響的認(rèn)知偏差：

1. 損失厭惡癥：對(duì)避免損失有一種強(qiáng)烈的偏好——也就是說(shuō)，不賠錢(qián)遠(yuǎn)比賺錢(qián)更重要；
2. 沉淀成本效應(yīng)：更重視已經(jīng)花掉的錢(qián)，而不是未來(lái)可能要花的錢(qián)；
3. 處置效應(yīng)：早早兌現(xiàn)利潤(rùn)，卻讓損失持續(xù)下去； —— 投資者傾向于賣(mài)掉價(jià)格正在上漲的股票，卻保留價(jià)值正在下跌的股票。
4. 結(jié)果偏好：只會(huì)根據(jù)一個(gè)決策的結(jié)果來(lái)判斷它的好壞，而不去考慮決策本身的質(zhì)量；
5. 近期偏好：更重視近期的數(shù)據(jù)或經(jīng)驗(yàn)，忽視早期的數(shù)據(jù)或經(jīng)驗(yàn)；
6. 錨定效應(yīng)：過(guò)于依賴(lài)容易獲得的信息；
7. 潮流效應(yīng)：盲目相信一件事，只因?yàn)槠渌S多人都相信它；
8. 信奉小數(shù)法則：從太少的信息中得出沒(méi)有依據(jù)的結(jié)論。

海龜方式：趨勢(shì)跟蹤法、反趨勢(shì)交易、波段交易、當(dāng)日交易

市場(chǎng)狀態(tài)：穩(wěn)定平靜、穩(wěn)定波動(dòng)、平靜的趨勢(shì)、波動(dòng)的趨勢(shì)。

優(yōu)秀的交易者不會(huì)試著預(yù)測(cè)市場(chǎng)下一步會(huì)怎么樣；相反，他們會(huì)觀察指示信號(hào)，判斷市場(chǎng)現(xiàn)在正處于什么樣的狀態(tài)中。

所有成功交易的基礎(chǔ)，都可以歸結(jié)為這是個(gè)核心原則：掌握優(yōu)勢(shì)，管理風(fēng)險(xiǎn)，鑒定不移，簡(jiǎn)單明了。

破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：

如果一個(gè)交易者決定在某個(gè)市場(chǎng)買(mǎi)入多少股某種股票，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是他首先要考慮的問(wèn)題。在賭博中，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)橐贿B串失敗而賠光所有錢(qián)的可能性。

破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著賭注的增加而不成比例的迅速增大，這是它最重要的特征之一。

資金管理：

就是指控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的程度，確保交易者能安然度過(guò)每一個(gè)交易者都必然要碰到的不利時(shí)期。交易者既要讓盈利潛力最大化，有要把破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制在可以接受的水平，資金管理就是這樣一門(mén)藝術(shù)。

兩種資金管理方法：一、把頭寸分成一個(gè)個(gè)小塊；二、以市場(chǎng)的每日上下波動(dòng)為基礎(chǔ)來(lái)調(diào)整交易量。

大賬戶(hù)交易：

1. better order，以一個(gè)事先規(guī)定的價(jià)格或更有利的價(jià)格買(mǎi)入（以長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光看待交易）。
2. 長(zhǎng)期有效的交易方法都有一個(gè)特征，那就是賭博中所說(shuō)的優(yōu)勢(shì)。這個(gè)優(yōu)勢(shì)是指一個(gè)人相對(duì)一個(gè)對(duì)手的系統(tǒng)性?xún)?yōu)勢(shì)。
3. 避免結(jié)果偏好，相信正期望值的威力。

趨勢(shì)跟蹤：

趨勢(shì)是指價(jià)格在一段長(zhǎng)達(dá)幾星期或幾個(gè)月的時(shí)期內(nèi)保持一種變化態(tài)勢(shì)的現(xiàn)象。趨勢(shì)跟蹤法的基本策略就是在一個(gè)上揚(yáng)趨勢(shì)剛剛開(kāi)始的時(shí)候買(mǎi)入，在這個(gè)趨勢(shì)即將結(jié)束之前退出。市場(chǎng)有三種容易形成的趨勢(shì)：向上趨勢(shì)、向下趨勢(shì)和水平趨勢(shì)。

好的交易無(wú)關(guān)乎對(duì)與錯(cuò)，只代表正確的交易。如果你想成功，你必須把眼光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，忽視個(gè)別交易的個(gè)別結(jié)果。

1. 重要的是是現(xiàn)在：不要對(duì)過(guò)去念念不忘，也不要去預(yù)測(cè)未來(lái)。前者對(duì)你無(wú)益，后者是徒勞的。
2. 從概率角度思考問(wèn)題，不要預(yù)測(cè)：不要試圖做出正確的預(yù)測(cè)，唯有使用概率對(duì)你有利的方法，你才能在長(zhǎng)期內(nèi)獲得成功。
3. 對(duì)你自己的交易負(fù)責(zé)：不要把你的錯(cuò)誤和失敗歸咎于其他人、市場(chǎng)等。要對(duì)自己的錯(cuò)誤負(fù)責(zé)，從錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)。

系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)來(lái)自于三大要素：

• 資產(chǎn)組合的選擇：決定應(yīng)該進(jìn)入哪些市場(chǎng)的運(yùn)算系統(tǒng)；
• 入市信號(hào)：決定什么時(shí)候開(kāi)始一筆交易的運(yùn)算系統(tǒng)；
• 退出信號(hào)：決定什么時(shí)候退出一筆交易的運(yùn)算系統(tǒng)。

我把接近支撐位和阻力位邊緣的那些價(jià)位稱(chēng)為價(jià)格不穩(wěn)定點(diǎn)。價(jià)格不穩(wěn)定點(diǎn)代表著絕好的交易機(jī)會(huì)，因?yàn)樵谶@些點(diǎn)上，好交易和壞交易之間的價(jià)格差異相對(duì)較小，這意味著犯錯(cuò)誤的代價(jià)降低了。

理解風(fēng)險(xiǎn)，尊重風(fēng)險(xiǎn)，這就是頂尖交易者們的標(biāo)志。他們知道，如果你不去注意風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)找上門(mén)來(lái)。

海龜資金管理法 —— 生存第一

交易的首要目標(biāo)應(yīng)該是生存。時(shí)間站在你這邊，一個(gè)期望值為正的系統(tǒng)或方法早晚會(huì)給你帶來(lái)財(cái)富。但這一切有一個(gè)前提條件——你必須留在游戲場(chǎng)中。

限制頭寸單位規(guī)模：按照每次最大波動(dòng)數(shù)R，計(jì)算出買(mǎi)入股票可能產(chǎn)生的波動(dòng)。用賬戶(hù)的1%處以R，得出頭寸單位數(shù)量。

退出：

不要過(guò)早地退出贏利的頭寸，也就是過(guò)早的“落袋為安”。

價(jià)格永遠(yuǎn)也不會(huì)直上直下，沒(méi)有波動(dòng)。因此，要想抓住一次趨勢(shì)，你必須允許價(jià)格偶爾向不利的方向變動(dòng)。

如果你總是在1N的利潤(rùn)水平下退出贏利的交易，卻在2N的止損點(diǎn)退出虧損的交易，你的贏利次數(shù)必須是虧損次數(shù)的兩倍才能做到盈虧平衡。

讀完本書(shū)后的感想

我非常認(rèn)同書(shū)中所提到的“交易的首要目標(biāo)應(yīng)該是生存”，所以任何時(shí)候都不能把自己的籌碼給輸光，而想要做到這一步的話，資金管理無(wú)疑是最重要的。對(duì)于這一點(diǎn)，書(shū)中提到了兩種方式，一是把資金同等分成多份，二是根據(jù)上下波動(dòng)情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。對(duì)于像我這種新手而言，最佳的方式無(wú)疑就是前者，把資金同等分，設(shè)置止損止盈點(diǎn)，嚴(yán)格按照既定的系統(tǒng)執(zhí)行。

提到交易系統(tǒng)，纏論講究的是買(mǎi)點(diǎn)賣(mài)點(diǎn)，MACD里面的是頂?shù)妆畴x，選擇哪個(gè)并不重要，重要的就是這個(gè)系統(tǒng)的期望值為正。也就是說(shuō)，在有一定跨度的時(shí)間范圍內(nèi)，嚴(yán)格按照系統(tǒng)操作執(zhí)行，我們盈利的概率大部分為正。文中列出了幾項(xiàng)對(duì)交易行為有影響的認(rèn)知偏差，對(duì)我們是否能夠嚴(yán)格執(zhí)行系統(tǒng)操作有著一定的借鑒意義。

最后，每個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好、操作思路都不一樣，本就不應(yīng)該混為一談。最重要的是，能夠從書(shū)中的內(nèi)容得到一定的啟發(fā)，根據(jù)自己的情況進(jìn)行分析轉(zhuǎn)化，從而形成匹配自我的操作邏輯。