鏡頭一：2002年來在人民幣升值壓力的影響下，中國國際收支表中的“誤差與遺漏”項(xiàng)目連續(xù)三年出現(xiàn)順差。
鏡頭二：2004年11月27日中國國家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)布《調(diào)整貨幣政策、緩解資金緊張局面》報(bào)告，首次承認(rèn)有上千億美元境外游資已進(jìn)入中國內(nèi)陸：“今年上半年外債增長16%，達(dá)到2000多億美元，其中接近50％屬于'游資'性質(zhì)的短期服務(wù)。”
鏡頭三：中國人民銀行公布，截至2005年6月末，國家外匯儲(chǔ)備余額為7110億美元，同比增長51.1％，增額1010億美元，同比多增337億美元。
這些鏡頭都在向我們傳遞著同一個(gè)信息：國際“熱錢”已經(jīng)滾滾而來，登陸中國。在“熱錢”卷起的塵煙之后，我們隱約看見國際投機(jī)家們滿臉欣歡，手拿香檳，夢(mèng)想著不久可以舉杯慶祝人民幣的進(jìn)一步升值。
熱錢的真面目
讓我們揭開熱錢的面紗——這條國際金融市場(chǎng)上的“過江龍”。熱錢是對(duì)國際套利游資的通俗稱謂。它的組成不外乎是延伸到國際間的短期和閑置資金，這些資金為跨國公司，國際銀行和各國國際儲(chǔ)備資產(chǎn)，以及大量涌現(xiàn)的各種投資基金所有。這些資金聚集在一起，為了一個(gè)共同的使命：追求最高報(bào)酬和最低的風(fēng)險(xiǎn)，所以當(dāng)它們成群結(jié)隊(duì)在國際金融市場(chǎng)上迅速流竄時(shí)，無不表現(xiàn)出它們短期、套利和投機(jī)的天性。它們對(duì)各種經(jīng)濟(jì)金融信息極為敏感的，自愿承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)以換取高收益。在具有潤滑金融市場(chǎng)和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)之外，它們往往滑向雙刃劍的另一面。上世紀(jì)的90年代末，“金融大鱷”索羅斯就是駕馭著這只“過江龍”，在短短的半年間掀翻了整個(gè)東南亞國家金融體系。
國際投機(jī)家們具有敏銳的直覺，一旦某國與他國家出現(xiàn)了利率和匯率的差異，或是該國整體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了變化，他們總能嗅出其中的微妙之處，尋找獲利的可能。當(dāng)他們感到可能的收益大于風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，便動(dòng)用自有和信貸資金，與其他國際投資家一起，浩浩蕩蕩，大兵壓陣，兵臨城下，叩響該國的城門。熱錢就這樣形成了。
這些熱錢從不隸屬于任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)，也不參加任何一個(gè)國家的國民經(jīng)濟(jì)動(dòng)作，它沒有國界，它是屬于無數(shù)個(gè)集團(tuán)和個(gè)人所擁有的巨額閑散資金，專以嗜利為生。它靠的是信息的極端靈敏、準(zhǔn)確，判斷、計(jì)算的極端精細(xì)，動(dòng)作的極端周到，每一步都要求到位絲毫不差。它從不依靠他人，更不依靠中介機(jī)構(gòu)，也不通過金融外匯期貨市場(chǎng)進(jìn)行即期和遠(yuǎn)期交易，而是利用每個(gè)國家和地區(qū)的利率和匯率的“雙高”條件，一般在一個(gè)月左右極短的時(shí)間內(nèi)飛速地在匯市以“往復(fù)式”動(dòng)作，反復(fù)利用各國或各地區(qū)的利率、匯率兌換本幣和外匯，獲取暴利而不留蛛絲馬跡。熱錢在國際金融市場(chǎng)上的橫沖直撞和興風(fēng)作浪，我們稍作回顧就足以令人心驚膽顫：
熱錢的歷史
在第一次世界大戰(zhàn)前的20多年中，當(dāng)時(shí)人們對(duì)西方主要國家所推行的金本位貨幣制度懷有很大的信心，因此，熱錢的流動(dòng)在那時(shí)頗為罕見，但在上世紀(jì)兩次世界大戰(zhàn)的間隔時(shí)期，大規(guī)模的熱錢流動(dòng)就成為國際經(jīng)濟(jì)生活中引人注目的事件了。在1926-1928年間，由于當(dāng)時(shí)的國際金融市場(chǎng)普遍存在著法郎可能升值的預(yù)期，于是法國就成為了當(dāng)時(shí)大筆外國資金競(jìng)相涌入的目標(biāo)。
在戰(zhàn)后布雷頓森林體系存活的最后幾年中，熱錢的移動(dòng)達(dá)到了一個(gè)新的高峰：1967年英鎊貶值、1969年法國法郎貶值，聯(lián)邦德國馬克升值以及1971年聯(lián)邦德國馬克實(shí)行浮動(dòng)匯率之前，都曾經(jīng)發(fā)生過大規(guī)模德投機(jī)性資本流動(dòng)。
20世紀(jì)九十年代以來。國際金融領(lǐng)域最為引人注目的現(xiàn)象之一，就是熱錢大量涌入迅速增長的發(fā)展中國家。1994年墨西哥金融危機(jī)是一個(gè)典型的熱錢動(dòng)搖經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的實(shí)例。1994年2月底，美國中央銀行為了抑止通脹，突然調(diào)高利率。于是國際金融市場(chǎng)上產(chǎn)生了美國政府會(huì)在未來一段時(shí)期內(nèi)逐漸縮緊銀根的預(yù)期。于是，全世界的投資者紛紛將資金調(diào)離發(fā)展中國家。這對(duì)正在順利進(jìn)行經(jīng)濟(jì)體制改革并取得令人矚目成果的墨西哥來說，儼如晴天霹靂。這場(chǎng)突如其來的利率風(fēng)波嚴(yán)重打亂了墨西哥的經(jīng)濟(jì)秩序，大量資金逃出國境，同年墨西哥比索貶值，誘發(fā)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)體系崩潰，成千上萬的企業(yè)被迫倒閉，無數(shù)工人失去工作。
我們最為記憶猶新的應(yīng)該是1997年的東南亞金融危機(jī)。這場(chǎng)危機(jī)以泰銖的貶值開始。早在1997年2月，金融投機(jī)者認(rèn)為泰國的泡沫經(jīng)濟(jì)已經(jīng)形成，熱錢先是買入高達(dá)150億美元的短期泰銖合約，然后便開始拋售，引起泰國金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。國際債權(quán)人懼怕泰國無力支付短期債務(wù)，迅速撤離了資本。5月份泰銖的美元匯價(jià)一度跌倒10年來最低水平。在巨大的貶值壓力和外匯儲(chǔ)備枯竭的窘境之下，泰國于7月2日不得不放棄多年的固定匯率制，實(shí)行浮動(dòng)匯率，由此產(chǎn)生的多米諾骨牌效應(yīng)，引起了東南亞地區(qū)金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，還波及到韓國、日本等國家，從此東南亞各主要國家的貨幣一瀉千里，股市跌幅巨大。隨著危機(jī)的蔓延，泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅，企業(yè)大量破產(chǎn)，房地產(chǎn)業(yè)遭受沉重打擊，銀行呆壞帳暴露，經(jīng)濟(jì)陷入停滯，失業(yè)率劇增，社會(huì)矛盾顯現(xiàn)。這些國家曾經(jīng)是世界經(jīng)濟(jì)增長的奇跡，金融危機(jī)使他們10年的經(jīng)濟(jì)成果毀于一旦。雖然這些國家本身經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和政策存在很多問題，但是國際“熱錢”的確難辭其疚，并隨著危機(jī)的擴(kuò)散起著“推波助瀾”的作用。我國由于資本項(xiàng)目未完全開放，所以影響較小，但是出口需求的銳減也引起了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的緊縮?？梢娊鹑谖C(jī)的影響之廣之深。
從這些危機(jī)我們不難看出，凡是有投機(jī)的空間，無處不活躍著熱錢的身影。并且，金融大鱷們每次都精細(xì)策劃，謀定而后動(dòng)。熱錢涌入的起初，目標(biāo)國家的經(jīng)濟(jì)會(huì)因?yàn)橥顿Y的增加出現(xiàn)漂亮的增長，一旦出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)性的事件，熱錢這只規(guī)模龐大的“資金游擊隊(duì)”就會(huì)突然撤離，將目標(biāo)國的匯率推向萬丈深淵。所以千萬不可陶醉于“熱錢”涌來的欣喜之中，要想到其可能外逃而潛伏的危機(jī)。東南亞旋風(fēng)（東南亞金融危機(jī)），“龍舌蘭酒效應(yīng)”（墨西哥金融危機(jī)）和“探戈效應(yīng)”（阿根廷金融危機(jī)）不能忘記。似乎從一開始，金融便扮演著一個(gè)“雙面人”的角色，就好象古埃及神秘的獅身人面像一樣，它既可以為過路的人指明方向，又可以成為吞噬其靈魂的貪婪魔鬼。
劍指東南亞——熱錢來襲
1997年東南亞金融危機(jī)的陰影依然籠罩在我們心頭，我們不禁感嘆發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)體質(zhì)的孱弱，熱錢的兇猛。然而如今，熱錢又卷土重來，預(yù)選東南亞各國作為攻擊目標(biāo)。在國際社會(huì)一直認(rèn)為人民幣應(yīng)當(dāng)升值的過程中，中國飽受了熱錢的困擾。不幸的是，國際游資已經(jīng)開始瞄準(zhǔn)被高油價(jià)困擾的東南亞國家。其實(shí)，中國不是唯一大量吸引西方投機(jī)資金的亞洲國家，東南亞和韓國也是熱門投資目標(biāo)。到今年3月21日為止的12個(gè)月內(nèi)，東南亞和韓國的股市都出現(xiàn)了兩位數(shù)的增長。其中印度尼西亞股市增長55%，菲律賓股市增長41%，在2004年落后的韓國股市，從今年年初以來，增長了8%.由于油價(jià)飆升，金屬材料價(jià)格上漲，東南亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)面臨高通脹、低增長的滯脹危險(xiǎn)，尤其可能使原有的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)矛盾凸顯，反過來為經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)提供適合的土壤。據(jù)摩根士丹利的消息，部分對(duì)沖基金在襲擊了印尼盾和該國股市、債市之后，目前正伺機(jī)進(jìn)入其他的亞洲市場(chǎng)。與之相伴的是“亞洲危機(jī)不遠(yuǎn)”的聲音再度泛起，其中還夾雜著東南亞各國保衛(wèi)自己經(jīng)濟(jì)成果的呼喚——泰國政府在第七次宣布加息的同時(shí)稱：泰國的經(jīng)濟(jì)增長良好；印尼政府也同時(shí)宣布：將進(jìn)一步采取措施抑制貨幣投機(jī)……
雖然1998年之后，東南亞國家被迫或主動(dòng)地進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性變革。其中，匯率制度改革使之受益匪淺。在亞洲金融危機(jī)爆發(fā)之后，東南亞國家（除馬來西亞外）都被迫實(shí)行了浮動(dòng)匯率制度，從而使政府的調(diào)控手段更加靈活，強(qiáng)化了其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的掌控能力?，F(xiàn)在看來，東南亞各國正在通過加息避免匯率的過度貶值，同時(shí)也避免過多的拋出外匯，保證國家外匯儲(chǔ)備不被侵蝕。但是，許多因素讓我們不得不憂心忡忡。
據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在國際石油市場(chǎng)上，堆積了8萬億美元的投機(jī)資本，這一資本量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了1997年投機(jī)亞洲金融市場(chǎng)的熱錢數(shù)量——總計(jì)不到1萬億美元。我們不能不憂慮：這些投機(jī)資本既然有投機(jī)石油的實(shí)力，是否會(huì)轉(zhuǎn)化為熱錢投機(jī)亞洲？它的影響會(huì)不會(huì)再次導(dǎo)致亞洲的金融乃至經(jīng)濟(jì)危機(jī)？這場(chǎng)危機(jī)會(huì)不會(huì)在亞洲再次呈現(xiàn)蔓延之勢(shì)？對(duì)中國會(huì)構(gòu)成怎樣的影響？……目前得出肯定回答或許為時(shí)尚早，但中國應(yīng)該該早做準(zhǔn)備。
中國的困擾
再看中國這邊，可謂飽受熱錢困擾。從1998年亞洲金融危機(jī)的人民幣貶值論到今天的人民幣升值論，人民幣匯率問題一直是國內(nèi)外學(xué)術(shù)界和政治經(jīng)濟(jì)界關(guān)注的焦點(diǎn)。自2002年下半年起，世界經(jīng)濟(jì)陷入低迷，而同期中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長，成為全球經(jīng)濟(jì)中最大的亮點(diǎn)。以日本和美國為代表的國家將世界經(jīng)濟(jì)的低迷歸咎于中國向世界輸出通貨緊縮，并將矛頭直指人民幣匯率，給人民幣施加強(qiáng)大的升值壓力。同時(shí)美元的持續(xù)貶值也造成了人民幣相對(duì)升值的壓力。雖然我國政府多次聲明保持匯率的穩(wěn)定，并且資本項(xiàng)目的不可兌換性構(gòu)成了一道防火墻，但是，大量的熱錢正在繞過這道防火墻，以投資房地產(chǎn)的形式進(jìn)入國內(nèi)豪賭人民幣升值。
以中國貿(mào)易和金融中心的上海為例，目前上海萬元單價(jià)以上的樓盤交易量達(dá)到19.3萬平方米，一周竟然上漲36％。其中，住宅成交均價(jià)攀上了8508元/平方米的高位，而萬元單價(jià)以上的住房占總住宅成交量已突破30％。不僅如此，房市的火爆在不斷刷新記錄：徐家匯花園，20多套大型房屋僅僅一個(gè)月全部賣光，單價(jià)在2.5萬元/平方米，總價(jià)在500萬元左右；仁恒濱江園，很長時(shí)間賣不動(dòng)的尾盤，一下子賣出42套，其中多數(shù)是一次性付款；靜安雅筑，還未開盤，預(yù)計(jì)在1.8萬元/平方米左右，已有多人托關(guān)系購買。
除房地產(chǎn)之外，最不為人注意的藝術(shù)品拍賣市場(chǎng)也成為了熱錢安全的棲息地。在北京，中國嘉德藝拍會(huì)成交額逾4.8億元，比去年翻了一番。北京瀚海藝拍會(huì)成交總額高達(dá)6.25億元，刷新了中國藝術(shù)品拍賣會(huì)成交總額的歷史紀(jì)錄。更讓拍賣師驚訝的是，參拍的人群中竟然出現(xiàn)了歷年藝拍會(huì)上根本見不到的黃頭發(fā)、藍(lán)眼睛的“新面孔”。對(duì)此，中國收藏界的專家指出，國際“熱錢”已經(jīng)潛入到藝術(shù)市場(chǎng)，伏擊人民幣升值，從而抬高了藝拍會(huì)的總成交額和一些作品的單價(jià)。
再看看股票市場(chǎng)，對(duì)于習(xí)慣了快進(jìn)快出的熱錢而言，中國嚴(yán)格的外匯管制和不甚明朗的市場(chǎng)政策都大大提高了交易成本。但由于港幣和人民幣的高相關(guān)性，境外更多的資金首選QFII為進(jìn)入通道。并選擇投資一些在內(nèi)陸有很多投資的紅籌股、國企股，如長江實(shí)業(yè)、和黃等。
有人說，我國資本賬戶尚未完全開放，國際熱錢很難明目張膽地大規(guī)模進(jìn)出。但是，虎視眈眈的國際熱錢就像火山噴發(fā)的巖漿一樣，它們會(huì)沿著政策和管理的漏洞和空隙不間斷地噴涌滲透。事實(shí)上，每個(gè)國家的政策和管理都有漏洞和空隙，國際熱錢如果想進(jìn)來，都可以找到合法的身份。雖然資本賬戶未完全開放，熱錢可以繞過資本賬戶，采取虛假貿(mào)易或非貿(mào)易形式，通過經(jīng)常賬戶進(jìn)來，也可以直接通過已開放的資本賬戶部分，但進(jìn)來后不即刻進(jìn)行實(shí)質(zhì)性投資，而是將資金用作它途。至于通過地下錢莊等非法通道流入，更是防不勝防。
大規(guī)模的熱錢流入對(duì)中國貨幣供給和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定構(gòu)成了威脅。一位著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾說：“預(yù)期是自我實(shí)現(xiàn)的宣言?！比绻泿女?dāng)局不能有效應(yīng)對(duì)，人民幣的升值預(yù)期將自我實(shí)現(xiàn)，最終被迫升值。由于熱錢流入的目的就是想把人民幣作為“提款機(jī)”，人民幣升值之后，熱錢會(huì)調(diào)轉(zhuǎn)方向，蜂擁而出，升值壓力會(huì)迅速轉(zhuǎn)變成貶值壓力，危及國內(nèi)金融體系的穩(wěn)定。因此，金融當(dāng)局采取了一些對(duì)策，比如央行大量收購超額外匯、吐出基礎(chǔ)貨幣，留存企業(yè)出口外匯，鼓勵(lì)居民多持有外匯，放寬企業(yè)海外投資限制，創(chuàng)新QDII，美元債券等金融產(chǎn)品，進(jìn)行外匯專項(xiàng)檢查。然而，我們不能回避由此而產(chǎn)生的不利影響：巨額的外匯儲(chǔ)備實(shí)際上是資源的一種浪費(fèi)，基礎(chǔ)貨幣的增多使宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了過熱跡象，產(chǎn)生了通脹的壓力，央行票據(jù)的發(fā)行使人民銀行負(fù)擔(dān)高額的利息成本，這些都僅僅只是被動(dòng)應(yīng)付，貨幣政策雖然“長袖善舞”，卻是“戴著鐐銬的舞蹈”。因此，應(yīng)該變被動(dòng)為主動(dòng)，采取更積極的態(tài)度應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。
中國正在博弈
中國實(shí)行的是有管理的浮動(dòng)匯率制，但在實(shí)際操作中卻“有管理而無浮動(dòng)”。這種過于剛性的政策操作，隨著中國外匯市場(chǎng)的開放，將會(huì)使外匯管理越來越被動(dòng)。因此，應(yīng)適當(dāng)擴(kuò)大匯率浮動(dòng)的范圍，并考慮通過更多其他途徑解決外匯過多的問題，這樣才能從根本上解決熱錢問題。中國人民銀行發(fā)布公告：自2005年7月21日起，我國開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。同時(shí)人民幣匯率小幅升值2%.這一措施再次為人民幣匯率機(jī)制的改革提速。然而僅僅是匯率的官方調(diào)整依然是非市場(chǎng)的，依然不具有彈性。并且，我們擔(dān)憂：在熱錢洶涌的背景下，升值是否會(huì)引起更大的升值預(yù)期，產(chǎn)生“鯊魚舔血效應(yīng)”和“乞丐效應(yīng)”，從而吸引更多熱錢涌入，進(jìn)一步增加貨幣當(dāng)局的壓力。
當(dāng)務(wù)之急是必須繼續(xù)改革人民幣匯率機(jī)制，有效防止熱錢的涌入和炒作。
首先，加快匯率機(jī)制改革，實(shí)行真正的有管理的浮動(dòng)匯率制。國際經(jīng)驗(yàn)表明，一國不合理的匯率制度或僵硬的匯率機(jī)制，是引誘國際“熱錢”發(fā)動(dòng)攻擊的重要因素。近期可以采取盯住一籃子貨幣，以貿(mào)易或經(jīng)常項(xiàng)目為基礎(chǔ)決定籃子貨幣組合。從長期看，應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大匯率的浮動(dòng)區(qū)間，并且采取自由浮動(dòng)的匯率機(jī)制，逐步過渡到人民幣的獨(dú)立浮動(dòng)，靠市場(chǎng)機(jī)制自動(dòng)實(shí)現(xiàn)匯率均衡。
其次，制定國際收支總體平衡的政策目標(biāo)，消除熱錢投機(jī)的可能。熱錢所以攻擊我國，除了本外幣利差有利可圖外，同時(shí)也看到我國持續(xù)擴(kuò)大的國際收支順差和過于龐大的外匯儲(chǔ)備。為此，我們?cè)谥匾曔M(jìn)口的同時(shí)，也要考慮適當(dāng)增加進(jìn)口，做到進(jìn)出口總體平衡，略有盈余。并積極為外匯儲(chǔ)備尋找出路。
再次，審慎對(duì)待資本賬戶的開放，保證對(duì)資本流入的有效控制。資本賬戶開放的問題一直是經(jīng)常困擾許多國家的一個(gè)問題，泰國從80年代末開始，在短短的4年里完全實(shí)現(xiàn)了資本賬戶的開放，這直接導(dǎo)致了1997年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。相比較而言，智利要謹(jǐn)慎得多，而且采取多種措施避免對(duì)經(jīng)濟(jì)的過多沖擊?？偨Y(jié)它們的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，這對(duì)我國的資本賬戶開放會(huì)有很大啟示。我國的資本賬戶開放應(yīng)該更加謹(jǐn)慎，具備必須的前提條件，比如良好的金融環(huán)境、相應(yīng)的監(jiān)管措施、靈活的匯率制度、合理的國際收支結(jié)構(gòu)、充足的外匯儲(chǔ)備、充分的企業(yè)活力等等。在此基礎(chǔ)上，中國應(yīng)選擇積極漸進(jìn)的開放次序和步驟，也就是說，最終實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目的可兌換是一個(gè)確定的、漸次推進(jìn)的過程：先長期和短期資本交易的自由化，然后是與資本交易有關(guān)的金融服務(wù)和外匯兌換的自由化，接著是無真實(shí)交易背景的金融服務(wù)交易的自由化，最后才是無交易背景的外匯兌換交易的自由化。
再次，加強(qiáng)外匯管理，堅(jiān)決打擊國際熱錢的投機(jī)套利。要強(qiáng)化對(duì)貿(mào)易、非貿(mào)易、外商投資、外債、地下錢莊的外匯管理，要加強(qiáng)各類外匯流入的真實(shí)性審查，對(duì)熱錢容易進(jìn)入的渠道重點(diǎn)布防。
最后，就是要加強(qiáng)國際合作，與其他國家建立良好的合作關(guān)系，互相交換有關(guān)國際熱錢的情報(bào)信息，同時(shí)建立完善的國際熱錢監(jiān)測(cè)預(yù)警系統(tǒng)，防患于未然。
東方智慧
遙想當(dāng)年的法國英雄拿被侖，戎馬一生，金戈鐵馬，掃蕩六合，威風(fēng)八面，鐵蹄踏碎了歐洲大陸。當(dāng)他欲把矛頭指向東方時(shí)，他卻停滯了，把憂郁的目光投向遙遠(yuǎn)的中國，喃喃道：“那是一頭東方睡獅，千萬別去驚動(dòng)它，當(dāng)它醒來，世界將會(huì)震驚?！?/p>
今天的中國早已醒來，她的怒吼響徹整個(gè)世界。東方有著東方的智慧，絕非投機(jī)家想象的那樣不堪一擊，更不會(huì)是國際投機(jī)家可以恣意冒險(xiǎn)的樂園。中國當(dāng)局已正視并接受這場(chǎng)博弈，高高擎起了達(dá)摩克利斯之劍，熱錢的夢(mèng)想就將破碎在這兒。
中國人民銀行研究生部·黃宇
聯(lián)系客服
