隨著各國的救市政策，大規(guī)模的降息、逆回購以及財政資金支持等接踵而來，同時也隨著大量的資金投入市場，未來全球范圍內(nèi)的通貨膨脹已經(jīng)肉眼可見，具有避險功能與保值功能的黃金也走進越來越多投資者的視野里。
但面對市場上五花八門的黃金相關(guān)投資品種，投資者們該如何選擇呢?為幫助投資者有效投資，我們將市場上主流的黃金投資品種拉出來給大家做一一解釋與對比，包括不帶杠桿的紙黃金、黃金ETF和帶杠桿的黃金T+D、黃金期貨。
紙黃金：紙黃金交易就是不做現(xiàn)貨黃金交割的賬面黃金交易，因此又稱為“記賬黃金交易”。
盈利模式：雙向交易，可以通過低買高賣或高賣低買兩種操作模式獲取價差利潤。
交易場所：銀行
交易時間：
周一：07：00-24：00;
周二至周五：00：00-24：00;
周六：00：00-04：00
交易方式：國內(nèi)的紙黃金一般都是由商業(yè)銀行出具發(fā)行，在商業(yè)銀行的柜面上買賣交易。紙黃金是全額交易，不帶杠桿，由銀行本身做市。起購額為1克。
交易費用：紙黃金沒有一般意義上的手續(xù)費，比如開戶費、交易手續(xù)費、傭金、稅率等，其只有一個交易成本，也就是點差，目前國內(nèi)紙黃金的點差費率一般在0.8-1.0元/克。
優(yōu)點：
1、在黃金市場上采用紙黃金交易方式，可以節(jié)省實金交易必不可少的保管費、儲存費、保險費、鑒定費及運輸費等費用的支出，降低黃金價格中的額外費用，提高金商在市場上的競爭力。
2、紙黃金交易在一定程度上可以加快黃金的流通，提高黃金市場交易的速度。
缺點：
1、紙黃金由銀行本身發(fā)行并做市，存在一定的信用風(fēng)險，且它是收取點差的，也就是說，紙黃金同時有兩個價格，一個是賣出價，一個是買入價，在同一時刻，賣出價永遠要高于買入價，這里的賣出價和買入價的主語是銀行，那么作為投資者，就是只能用賣出價來買入紙黃金，用買入價來賣出紙黃金，不會額外收取手續(xù)費，在用賣出價買入后，必須等到金價漲到超過買入價后才能保本有盈利。
2、紙黃金是對標(biāo)黃金價格的一張“紙”，不能以此換取等價實物黃金，其避險或保值功能有限。
3、紙黃金支付給銀行的交易費用即點差在所有黃金及相關(guān)品種的交易中，幾乎是最高的，對于高頻交易者來說高額的點差費用將會侵蝕投資者的投資收益，抬高持有成本。
黃金etf：黃金ETF基金(Exchange Traded Fund)，是指絕大部分基金財產(chǎn)以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)進行投資，緊密跟蹤黃金價格，并在證券交易所上市的開放式基金。
盈利模式：單向交易，通過低買高賣，獲取差價利潤。
交易場所：證券交易所
交易時間：與股票交易時間一致。工作日(節(jié)假日除外)上午9：30-11:00.下午13:30-15:00
交易方式： 黃金etf門檻低，交易起點1手1克300元左右，且黃金ETF在證券交易所上市，投資者可像買賣股票一樣交易黃金ETF。
交易費用：投資者購買黃金ETF可免去黃金的保管費、儲藏費和保險費等費用，只需交納通常約為0.3%至0.4%的管理費用，以及在0.03%~0.08%之間的交易傭金。
優(yōu)點：
1、黃金etf流動高，AP模式護航，保障高流動性。
2、起購門檻低，適合中小投資者
3、交易費用低且可以直接通過證券賬戶交易
4、黃金ETF由專業(yè)的基金經(jīng)理操作，其風(fēng)險與收益都較穩(wěn)定，對于非專業(yè)或者沒有很多空余時間看盤的投資者來說更為方便。
缺點：
1、黃金etf與紙黃金類似不能以此直接兌換實物黃金，是一個純投機產(chǎn)品
2、其在證券交易所上市交易，因此不只是受黃金價格影響，也會受到證券市場波動的影響。
黃金T+D：黃金T+D是投資者可以以保證金的方式進行的一種黃金現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù),是一個現(xiàn)貨交易,非但不用當(dāng)天交割,還可以無限期地延期交割。
盈利模式：雙向交易，可以通過低買高賣或高賣低買兩種操作模式獲取價差利潤。
交易場所：上海黃金交易所
交易時間：工作日(節(jié)假日除外)
日市：上午09：00-11：30 ，下午13：30-15：30
夜市：21：00-次日02:30
每日21點開盤到次日15：30收盤為一個交易日。
交易方式：黃金T+D在銀行開戶買賣，在上海黃金交易所進行交易，黃金T+D交易以保證金方式進行買賣，保證金一般為合約值的15%-20%，交易者可以選擇當(dāng)日交割，也可以無限期的延期交割。
交易費用：黃金T+D手續(xù)費為萬八，每日持倉費用為萬2.具體金額由實時黃金價格決定。若投資者連續(xù)持有延期合約超過交易所公告，交易所還將對超期持倉收取超期費。
優(yōu)點：
1、交易時間靈活，夜盤的存在可以緩解國際金價對國內(nèi)行情的沖擊。
2、保證金制度可以極大地減少投資者自有資金的占用率
3、黃金T+D沒有交割時間限制，持倉多久均可由投資者自己決定。
4、雙向交易操作更加靈活。
缺點：
1、杠桿交易在減少資金占用率的同時，也成倍放大了資金的效用，投資者在獲得更大收益的同時也將面臨更大的風(fēng)險。
2、黃金T+D的黃金以美元定價，存在匯率變動對國內(nèi)市場價格變動造成影響的風(fēng)險。
3、黃金T+D在國內(nèi)的交易不算活躍，存在一定的流動性風(fēng)險。
黃金期貨：黃金期貨是以現(xiàn)貨黃金為標(biāo)的的期貨合約，期貨市場通過買賣期貨合約進行期貨交易。
盈利模式：雙向交易，可以通過低買高賣或高賣低買兩種操作模式獲取價差利潤。
交易場所：上海期貨交易所
交易時間：工作日(節(jié)假日除外)
日盤：上午9:00-11:30.下午13:30-15:00
夜盤：21:00-次日2:30
每日21點開盤到次日15:00收盤為一個交易日。
交易方式：黃金期貨交易通過期貨賬戶進行買賣，期貨賬戶需要通過期貨公司開通。黃金期貨交易是保證金制度，交易所標(biāo)準為8%，期貨公司將根據(jù)不同客戶的風(fēng)險承受力上調(diào)保證金比例，降低客戶交易風(fēng)險。
交易費用：買賣黃金期貨合約一手(1000克/手)需要支付固定手續(xù)費也就是交易傭金10元，不隨價格變動，沒有持倉費用。(以上費率不代表期貨公司真實收費)
優(yōu)點：
1、黃金期貨是T+0交易，當(dāng)天買入可以當(dāng)天賣出，且在當(dāng)日買入當(dāng)日賣出不收取手續(xù)費。
2、價格公開、公正， 24 小時與國際聯(lián)動，不容易被操縱;市場集中公平，期貨買賣價格在一個地區(qū)、國家，開放條件下世界主要金融貿(mào)易中心和地區(qū)價格是基本一致的。
3、黃金期貨市場在國內(nèi)參與度較高，市場較活躍，流通性好。
4、法人投資者可以進入交割月，以期貨合約在自己理想的價格交割現(xiàn)貨黃金。
缺點：
1、杠桿交易在減少資金占用率的同時，也成倍放大了資金的效用，投資者在獲得更大收益的同時也將面臨更大的風(fēng)險。
2、自然人投資者不能進入交割月，在實施移倉換月的時候可能面臨不同月份之間的價格差。
不同的投資者投資的目的與風(fēng)險偏好有所不同，對于風(fēng)險偏好較低的投資來說，不帶杠桿的紙黃金與黃金ETF更為適合，而對于風(fēng)險偏好較高的投資者來說黃金T+D于黃金期貨更符合投資需求，下面我們就從這兩個大類進行品種基本屬性的比較。
紙黃金&黃金ETF
黃金T+D&黃金期貨
從以上內(nèi)容來看，通過對交易細則、交易費用、交易市場等多方面的比較，從客觀來說，對于風(fēng)險偏好較低的投資者來說，黃金ETF較紙黃金是更加適宜的投資品種，而對于風(fēng)險偏好本身較高的投資者來說，在黃金T+D與黃金期貨之間，黃金期貨不失為更有效的投資工具。
本文章中的信息均來源于公開可獲得資料，本文內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，也沒有考慮到個別投資者特殊的投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或需要，據(jù)此投資，責(zé)任自負。
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