證監(jiān)會昨日宣布，原油期貨3月26日將正式掛牌交易。如此重磅品種的推出，無疑將在資本市場掀起波瀾，那么投資者該如何布局呢？且看《投資快報》記者詳細解析。
原油期貨3月26日掛牌交易
證監(jiān)會在2月9日的新聞發(fā)布會上宣布，綜合考慮各方因素，原油期貨將于2018年3月26日，在上海期貨交易所子公司——上海國際能源交易中心(下稱上期能源)掛牌交易。這意味著中國首個國際化期貨品種原油期貨即將上市。
中國是世界第二大原油消費國、第八大原油生產(chǎn)國。2016年原油表觀消費量約為5.78億噸，對外依存度超過65%。2017年進口原油約4.2億噸，已成為世界第一大原油進口國。開展原油期貨交易，是“深化金融體制改革、增強金融服務實體經(jīng)濟能力”的重要體現(xiàn)，是期貨市場服務實體經(jīng)濟的重要安排。中國原油期貨上市后，有利于形成反應中國和亞太地區(qū)石油市場供需關(guān)系的價格體系，發(fā)揮價格在資源配置中的基礎作用；能夠為實體企業(yè)提供有效的套期保值工具，規(guī)避價格波動風險。
開展原油期貨交易是“建設現(xiàn)代化經(jīng)濟體系，推動形成全面開放新格局”的重要嘗試。原油期貨作為我國第一個國際化的期貨品種將引入境外投資者參與，探索期貨市場國際化的市場運作和監(jiān)管經(jīng)驗。
開展原油期貨交易是“健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線”的重要實踐。上期能源將進一步強化一線監(jiān)管和自律監(jiān)管職責，不斷完善風險防控手段和措施，防范市場風險，確保市場穩(wěn)健運行，守住底線，更好地服務實體經(jīng)濟。
經(jīng)過周密準備，原油期貨上市的各項工作已經(jīng)基本完成。目前上期能源已審核通過149家期貨公司申請入會，批復同意12家銀行為從事境內(nèi)客戶保證金存管業(yè)務，8家銀行為從事境外客戶保證金存管業(yè)務，相繼進行5次全市場生產(chǎn)系統(tǒng)演練。
將為期貨公司帶來新的增長極
每逢新品種上市，期貨公司都會投入大量的人力、物力提前布局，作為“商品之王”的原油期貨無疑也不例外。部分公司對此更是成立了專門的項目小組，在對市場進行培育的同時，還涉及交易、技術(shù)和結(jié)算等多個業(yè)務保障部門。
國泰君安原油期貨研究總監(jiān)王笑在路演和調(diào)研時發(fā)現(xiàn)，由于原油期貨市場培育時間較長，投資者對該品種已經(jīng)具備了一定了解，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)客戶也都比較感興趣，“原油期貨的推出，會對整個行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營模式帶來重大改變，企業(yè)多數(shù)會關(guān)注和參與進來，不然很容易會被市場所淘汰。”
他預計原油期貨推出后，從產(chǎn)業(yè)鏈上游開采到中游煉化，再到下游的石油化工類企業(yè)，以及相關(guān)貿(mào)易商都會參與進來，“甚至部分海運、航空類企業(yè)也會參與進來，畢竟可以對沖一部分燃料價格波動的風險?！?/p>
業(yè)內(nèi)人士向《投資快報》記者表示，原油期貨是商品期貨中最大的品種，交易金額巨大。據(jù)FIA的數(shù)據(jù)顯示，在全球市場中，金融期貨交易量占全球期貨總交易量的88%，商品期貨占比10%，其中能源期貨占所有商品期貨的1/3左右。經(jīng)過幾年的發(fā)展，我國股指期貨交易額一度占據(jù)國內(nèi)期貨市場總交易額的8成以上，2015年股市大跌后股指期貨成交和持倉的下降，對期貨行業(yè)的帶來了巨大沖擊。原油期貨的推出將為期貨公司帶來新的增長極，大幅提高期貨公司經(jīng)紀收益。
期貨概念股首先受益
原油期貨來了，對于A股市場來說，投資者該關(guān)注哪些板塊呢？分析認為首先是期貨公司概念股。
新時代證券研發(fā)中心研究總監(jiān)劉光桓表示，原油是國際大宗商品市場中的龍頭品種和戰(zhàn)略儲備資源，一直受到國際市場高度關(guān)注。國內(nèi)原油期貨今年或?qū)⑸鲜校瑢⒔o國內(nèi)眾多商品生產(chǎn)者、經(jīng)營者和市場投機者帶來價格發(fā)現(xiàn)、套期保值、規(guī)避風險、投機套利的重要工具和市場機會，有利于國內(nèi)市場參與者更加便捷地捕捉原油市場機會。相關(guān)的期貨上市公司將會受益，周五中國中期聞風而動大幅上漲，主要就是該消息的刺激。
金石期貨分析師黃李強也表示，原油期貨千呼萬喚始出來，對期貨公司而言是重大利好，它將會極大提升市場活躍性，提高期貨公司經(jīng)紀收益，提振上市期貨公司股價。
外行看看熱鬧，內(nèi)行都在感慨，而一部分聰明錢可能早就聞風而動殺進市場了。昨日，盡管A股市場大幅調(diào)整，但期貨概念異動，龍頭中國中期(000996)由跌6%拉升至翻紅，截至收盤，中國中期漲逾4%。其次是能源類股票。業(yè)內(nèi)人士指出，原油期貨上市之后，將豐富國內(nèi)化工企業(yè)和基金的投資和對沖選擇，化工企業(yè)的風險管理能力得到提升，因此可以嘗試投資一些偏能源類的股票。
浙商期貨資深能化分析師付曉蕓表示，與原油相關(guān)的股票以及金融類公司短期可能會受到事件性提振。不過，國內(nèi)相關(guān)的原油股票盤子較大，受到的影響可能不會很大。
北京拙撲投資研究員原欣亮表示，股票交易方面對于投資者尤其是大量持有油氣企業(yè)股票的人來說，擁有了在油價下跌時對沖系統(tǒng)性風險的工具；航空股等板塊的持有人，也可以利用原油期貨進行對沖。
掘金原油期貨龍頭股
中國中期(000996)
中國中期是以期貨經(jīng)紀業(yè)務、物流業(yè)務和汽車服務為主營業(yè)務的大型商品流通企業(yè)。公司目標定位于在現(xiàn)代服務業(yè)基礎上，向以期貨服務業(yè)為核心的業(yè)務領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。
中國中期是中期集團下唯一上市平臺，持有國際期貨19.76%的股權(quán)。中國國際期貨歷經(jīng)三重合一后，規(guī)模實現(xiàn)迅速擴張。1998年至今，公司期貨成交量和成交金額穩(wěn)居行業(yè)第一，市場占有份額位居榜首。目前，中國國際期貨公司擁有北中國區(qū)、南中國區(qū)、東中國區(qū)等3個管理分部，已從一個小型期貨公司發(fā)展為期貨行業(yè)的龍頭。
中國中期2017年三季報顯示，2017年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3812萬元，同比減少43.12%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2797萬元，同比增長83.35%，基本每股收益0.0811元/股。
廈門國貿(mào)(600755)
廈門國貿(mào)是一家大型的綜合性企業(yè)，現(xiàn)已形成貿(mào)易、房地產(chǎn)、港口、物流三大核心主業(yè)，主營業(yè)務正朝著產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)領(lǐng)域深化和拓展。
廈門國貿(mào)表示，公司全資子公司國貿(mào)期貨已擁有原油期貨交易的會員資格。資料顯示，廈門國貿(mào)全資子公司廈門國貿(mào)期貨是全國第二家注冊資金超億元的期貨公司。另外，廈門國貿(mào)還參股海通證券，交通銀行、三鋼閩光等。
日前，廈門國貿(mào)發(fā)布業(yè)績預增公告，預計2017年度公司凈利潤同比增加80%-100%，再創(chuàng)歷史新高。2017年，廈門國貿(mào)供應鏈管理業(yè)務營業(yè)規(guī)模繼續(xù)大幅增長，同時合理運用期貨及外匯合約等金融衍生工具對沖大宗商品價格波動風險和匯率波動風險，利潤大幅增長。此外，公司房地產(chǎn)業(yè)務全面完成年度指標，已銷售項目陸續(xù)確認收入，實現(xiàn)較好的經(jīng)濟效益。
物產(chǎn)中大(600704)
公司持有旗下浙江中大期貨95%股權(quán)，凈利潤貢獻比約2%。布局金控提升利潤。物產(chǎn)中大日前發(fā)布公告，為拓展原油貿(mào)易業(yè)務，打造原油、成品油、油化工等油品全產(chǎn)業(yè)鏈服務平臺，公司控股子公司浙江物產(chǎn)金屬集團有限公司與上海華信國際集團有限公司、舟山交通投資集團有限公司共同投資設立物產(chǎn)中大華信石油化工有限公司。物產(chǎn)中大華信注冊資本10億元。其中，物產(chǎn)金屬出資40,000萬元，占注冊資本的40%，首期以現(xiàn)金方式出資4,000萬元。目前物產(chǎn)中大華信已經(jīng)舟山市市場監(jiān)督管理局自由貿(mào)易試驗區(qū)分局核準，取得營業(yè)執(zhí)照。物產(chǎn)中大華信未來的經(jīng)營情況尚取決于原油非國營貿(mào)易進口資質(zhì)與允許量的申請結(jié)果。
華泰證券認為，物產(chǎn)中大華信有望成為浙江省首家擁有原油非國營貿(mào)易進口資質(zhì)的貿(mào)易公司，有利于公司在現(xiàn)有油品貿(mào)易業(yè)務的基礎上，重點拓展原油貿(mào)易業(yè)務，打造原油、成品油、油化工等油品全產(chǎn)業(yè)鏈服務平臺，發(fā)展壯大公司供應鏈集成服務主業(yè)。
弘業(yè)股份(600128)
公司持有弘業(yè)期貨16.31%股權(quán)。近日，弘業(yè)期貨股份有限公司已就A股發(fā)行向中國證監(jiān)會提交包括A股招股說明書在內(nèi)的申請材料。2017年12月27日，公司收到通知，證監(jiān)會已于2017年12月26日受理該申請。弘業(yè)期貨有望成為國內(nèi)首家“A+H”股上市的期貨公司，向打造國際化、資本化的綜合金融集團不斷邁進。
資料顯示，弘業(yè)期貨成立于1995年7月，經(jīng)多次股權(quán)和股本變更，江蘇省蘇豪控股集團有限公司持有弘業(yè)期貨30.37%的股權(quán)，蘇豪控股屬于江蘇省國資委全資擁有的國有企業(yè)。上市公司弘業(yè)股份、匯鴻集團也是公司的重要股東，分別持有弘業(yè)期貨16.31%、7.05%的股權(quán)。目前，弘業(yè)期貨下設兩家全資子公司，其中，風險管理公司弘業(yè)資本管理有限公司，主要從事期現(xiàn)業(yè)務、場外期權(quán)以及期權(quán)做市商業(yè)務；境外子公司弘蘇期貨(香港)有限公司，具有證券和期貨兩塊牌照，覆蓋外匯期貨、商品期貨等全球主流交易品種并設立資產(chǎn)管理子公司。
龍宇燃油(603003)
1月18日晚間，龍宇燃油公布了其2017年度業(yè)績預增公告。公司預計，較上年同期，2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤將增加3000萬元到4000萬元，同比增加110%到146%，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤將增加4000萬元到5000萬元，同比增加82%到103%。
公司表示，報告期內(nèi)公司業(yè)績大幅增長源于公司主營油品和金屬等大宗商品價格較上年同期有較大增長，公司為此抓住機會進一步拓展油品和金屬貿(mào)易業(yè)務外延，整合資源，加強風控，深化管理，公司的市場競爭力得到加強，運營效率顯著提升。在固有業(yè)務穩(wěn)步增長的同時，公司通過外延并購方式持續(xù)加碼IDC業(yè)務，踏入大數(shù)據(jù)行業(yè)。
為進一步完善公司在大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的布局，公司在2017年9月設立上海策慧數(shù)據(jù)科技有限公司以開展數(shù)據(jù)中心運營業(yè)務，構(gòu)建起以物理數(shù)據(jù)中心與輕資產(chǎn)運營的協(xié)同發(fā)展模式。后續(xù)公司將以北京金漢王數(shù)據(jù)中心為基礎，積極延伸大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈，加速公司的轉(zhuǎn)型升級，真正實現(xiàn)大宗貿(mào)易與數(shù)據(jù)中心雙軌并行的經(jīng)營模式。
(原標題：原油期貨3月26日上市 期貨龍頭股率先受益)
(責任編輯：DF305)
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