從金融商品的基本定義上來說，現(xiàn)貨交易的杠桿使用是遠較期貨交易低的，而外匯保證金交易本身屬于現(xiàn)貨交易，所以其杠桿應當不該高于外匯期貨交易，否則外匯期貨交易的存在就失去了意義，但由于電子交易零售商的興起，造成了外匯保證金交易的杠桿，往往等于甚至大于期貨外匯交易，而此一現(xiàn)象主要都是發(fā)生在電子零售交易商，如果你是到銀行去操作外匯保證金交易，絕大多數(shù)的銀行，所提供給你的杠桿都會是低于30倍的杠桿的，從芝加哥期貨交易所(CME)的外匯期貨保證金要求來看，其隔夜交易的杠桿平均在40~60倍之間，即便是當日沖銷保證金要求減半，其杠桿不過在80~120倍之間，而當市場的波動率加大的時后，其保證金要求很可能隨之提高，杠桿下降，而這樣的杠桿，遠低于市場上主流電子交易零售商所提供的100~200倍的杠桿，也就是說，絕大多數(shù)的交易者，正曝露在一個比期貨交易風險更高的市場里而不自知，值得慶賀的一個消息是，NFA已經(jīng)重新規(guī)范電子交易商最高不得提供超過25倍的杠桿給予交易者，這將使得市場重新回到一個較為正常的狀態(tài)
杠桿的運用和市場的波動率息息相關，也代表著交易者所曝露的風險有多大，當你使用五十倍的杠桿進行操作時，意味著市場波動2%，交易者的資金就可能翻倍或歸零，而如果使用100倍的杠桿，則意味著市場波動1%，交易者的資金就會翻倍或歸零，以英鎊匯率1.62來說，波動1%，需要波動162點，而若是澳幣的話，以其匯率0.81來計算，波動1%僅需波動81點，而就市場平均的波動率來說，主要貨幣對每天的絕對波動值約在1%~2%左右，也就是說，當你使用50倍以上的杠桿，那么你每天都面臨著翻番或爆倉的可能性，這對于絕大多數(shù)都非專業(yè)的交易者來說，是相當艱難的一種挑戰(zhàn)
外匯市場上本身的波動并不算大，平均每天的絕對波動值約在1%~2%，而其一個大的交易分型，也大多在5%之內，從每日的交易上來說，我們若用股票的思維，股票一天的最大波動為20%，若外匯市場每日波動為2%，那么始用10倍的杠桿，其波動值亦為20%，也就是說，如果你為一個日內交易為主的交易者，那么其單筆交易的杠桿，最好控制在10倍以內，又若從一個大的交易分型來思考，取其5%的波動率，資金可承受最大損失為30%，那么其杠桿最好不要超過6倍，從上述的例子來看，交易者可以用十倍的杠桿來界定輕重倉，十倍以上的杠桿，就屬于是重倉的交易，這還不包括多組交易時和資金浮動時所產生的杠桿變化；由于每個交易者的交易形態(tài)有所不同，所以其杠桿的使用也會不同，重倉或輕倉其實和每個人的風險偏好有其關連，并無對錯，而最簡單的倉位設定方法，就是用你停損的距離來決定你所要使用的杠桿，假設我這筆交易可承受的損失為資金的3%，那么當我的停損為30點時，我就可以運用到10倍的杠桿，而如果我的停損為60點時，那么我就只能運用5倍的杠桿，也就是說，在承受相同的資金損失風險的情況下，停損距離越短，那么可使用杠桿越高，停損距離越長，那么可使用杠桿越低，所以倉位的運用，輕倉未必就會讓你盈利，重倉也非罪惡
有關杠桿的計算，很多人搞不清楚實際運用的杠桿是多少，在杠桿的計算上，是要以你實際使用的杠桿來計算風險，而不是交易商提供的杠桿，譬如我的本金為一萬美金，當我交易十萬(一標準手，100K)的美日，那么我使用的杠桿為十倍，而若我交易十萬(一標準手，100K)的歐美，就不只十倍了，我的實際杠桿必須乘上歐美的匯率，假設歐美匯率為1.42，那么我使用的杠桿將為14.2倍；而杠桿這東西，并不是一個絕對的固定值，因為我們的交易會產生浮動的盈虧，當我們的交易出現(xiàn)獲利時，我們所使用的杠桿將會越來越小，反之當我們的交易出現(xiàn)浮虧時，我們所使用的杠桿將會越來越大；而如果你常常會交易兩個貨幣對以上時，并持倉多組貨幣對，其杠桿是累加的概念，也就是說當我用一萬美金的本金，買入一標準手的美日，又買入一標準手的歐美，那么我使用的杠桿將超過24倍，而當你持倉多組貨幣對時，由于交易的方向不同，貨幣對不同，所以有可能產生對沖，或者風險迭加的可能性，而造成你的杠桿風險下降或增大，這就是在交易策略的運用和交易技巧上另外一個話題了；倉位不必執(zhí)著于輕重，用你可承受的風險去決定你所要持倉的多寡才是根本之道，當你對某個行情很有把握，停損放置20點，你愿意承擔20%的風險，那么你撬動一百倍的杠桿，我認為也沒有什么不對，不是嗎?
