主 講 人：青澤先生
會議內(nèi)容：
和訊期貨消息 永安期貨與和訊期貨頻道共同推出名家系列講座，幫助期貨投資者以及對期貨投資感興趣的人士深刻了解這一領(lǐng)域的基本知識、最新動態(tài)和專業(yè)實踐。名家系列講座之青澤專場于7月18日在北京鑫海錦江大酒店舉行。
專家介紹
青澤，國內(nèi)著名操盤手，1992年畢業(yè)于北京師范大學，哲學碩士。1993年涉足股票市場，1994年進入國內(nèi)期貨市場。參與過國內(nèi)期貨市場大大小小成千上萬次戰(zhàn)役，經(jīng)歷了十多年驚心動魄、跌宕曲折的期貨投機生涯，逐漸形成完善的交易策略和技巧，對交易心理更有深刻的見解。
2005年，青澤先生的《獨自徘徊在天堂和地獄之間——一個操盤手的自白》一書在大陸和臺灣發(fā)行以后，引起海內(nèi)外投資界的強烈反響。年底，此書第二版《十年一夢——一個操盤手的自白》出版，成為財經(jīng)投資方面的暢銷書。
【青澤】：跟永安期貨我們也是老朋友了，我在十多年以前就和他們公司做交易，中間有幾年離開了，但是現(xiàn)在還在他們公司，今天他們請我來，我也很高興和大家談一談我做交易的體會和感受。
也談不上講課，我只是談談我怎么做交易的體會，先把這段話和大家說一下。我每到任何地方講課都會提到這個問題，期貨交易培訓也好，講課也好，講座也好，從我個人來講，我也弄不清楚這是好事情還是壞事情，包括我《十年一夢》這本書的出版。本來《十年一夢》更多是講我十多年交易人生里比較曲折的坎坷，體會經(jīng)歷和感受，本來應該說是風險交易的書，成功的艱難性，風險的巨大。但實際上這本書真正出版以后，我從反饋信息來看，好像大家對我書中提到的風險意識，期貨交易難度方面恰恰大家忽略了，我越說交易很難成功，大家越挑戰(zhàn)自我，一定要去占取市場，成功的欲望。
好多朋友因為看了我的書做交易，最后交易結(jié)果和我書上說的一樣，不太好，我們講課也是這樣的。不管我講的多好，我自己體會談得多深刻，這種東西我講完以后，你聽完以后，到底實際交易中對你投資想法也好，策略也好，心理也好，有多少幫助我也比較懷疑。這句話是我自己真實想法，投資方面無論誰說有什么交易秘訣，有多好，你跟他學，學習愿望是好的，結(jié)果不一定很理想。
期貨交易，我自己看確實像個迷宮一樣。這個迷宮進去容易的，要進去以后出來非常非常困難，我自己大概90年進這個迷宮，在這個迷宮里頭摸索了至少八九年左右的時間以后，我才慢慢的搞清楚這個里面大概是什么情況，應該說還沒有能力超越迷宮，我在迷宮里處于什么位置。剛才路上，有人問我，我開玩笑，其實我來做期貨講座，我自己期貨能力的水平評價，剛剛摸到期貨交易的門。曾經(jīng)做過我這幾年交易的評估，把交易水平分為四個等次，盈利少，每次交易成功率也很低，這是最差的。好一點是成功率比較高，比如十次交易里有五次六次盈利，交易結(jié)果還是失敗。第三種情況，成功率不太高，你的交易結(jié)果是好的，最高的，按照他們的說法，成功率很高，回報也很豐厚，這就是最優(yōu)秀的。我覺得這個標準可能很籠統(tǒng)，我也不是完全同意。他們給我測試的結(jié)果。
期貨交易迷宮要走出來為什么非常困難呢？導致期貨交易失敗的原因有無數(shù)種原因，方向，進場時間，風險控制，重倉交易，逆勢交易，系統(tǒng)和市場是不是匹配，比如直接操作系統(tǒng)，有沒有一致性，盈利的倉位拿過頭了，也有運氣的問題。我感覺國內(nèi)很難做，為什么？白天陽光燦爛，收完錢后，第二天早上面目全非，這是交易技巧能力的問題。交易每天都有變化，我們每天都在面臨，從局部角度來說，期貨交易成敗確實和運氣有關(guān)系，等等。
原因有很多很多，成功非常非常困難，你解決其中這么多的問題，這個問題還只是我簡單列了一下，如果讓我再說一下，可能50個、100個原因都有。你一個一個去克服，這個可能也解決不了，最終我如果一定要解決這個問題，還是應該有個相對完整系統(tǒng)的交易風格。
做期貨的一個朋友做了10年，做完以后，十年磨一劍菜刀都沒磨出來，期貨交易要走出來非常困難。我書里也專門講到了，我不給人講期貨，也不愿意講，黃金也不愿意談，如果一定要談。作為期貨，真正要做好的人，談到做人我覺得更靠普一點，因為策略和技術(shù)方面的問題，包括行情方面的問題都是具體個別的問題。這些問題跟你談完以后，如果給你人生，人的心理，人生態(tài)度，人生修養(yǎng)這方面聯(lián)系在一塊的話，談了沒有用。長期實踐證明，我跟人如果談了做期貨方方面面問題以后，最終又引導了一個人，聽了我的話，看了我的書做期貨，我感覺比較慚愧。
書上寫過一個冥河的擺渡者，當時年輕，朋友也好，同學也好，告訴他一兩個消息，他也確實賺到錢了，最終交易，他也不能天天來問我，自己做投資，最終結(jié)果都非常非常不好。
期貨交易我只是講了他的負面的，有失敗的肯定也有成功的。成功者是有，我見過做期貨的人，做的好的，真正讓我看到覺得好，不是傳說中做的好，可能也就十來個。國外也有一些做的好的，咱們不去管，國內(nèi)的期貨市場，十多年前。我有一個朋友，我拿200萬做，他拿300萬做，六七月份做，我把200萬投進去最后倒虧了五六百萬，他把300萬做成三千多萬。96年期貨市場不景氣，他又做股票，96年年初股票也就600多點，投資市場這個朋友做得非常成功。
這個朋友自動交易手法，他的想法，他的膽量也好，風險意識也好，對趨勢的判斷，以及入場時機把握，因為當時做交易做了很久，對他印象很深，現(xiàn)在回憶起來，這個朋友做得很好，現(xiàn)在也在北京，住在回龍觀那。讓我很驚奇，如果這種理念和方法，他的操作手法，我現(xiàn)在理解他，我特別奇怪，他為什么在94、95、96年時候能夠達到那種水平。有一次跌停前一兩分鐘之內(nèi)他放了單子進去，第二天就擴大了板，一下就掙了四五千萬，那種眼光，理念，交易出手的膽量，這種水平，我覺得他是個天才。因為那個時候基本投資理念的很少，他也不可能有什么老師，我當時也想這個東西他怎么弄的，這個交易有沒有老師教他，他說可能就是前幾年，92、93年，兩年之內(nèi)股票市場也賠過大錢，最慘是一千萬賠到一二百萬，94、95就做得很好了。他說你沒看到我賠錢時候，這種交易風格和能力，確實是比較好的。
第三是期貨市場最核心的問題，順勢交易也好，風險意識也好，這個朋友做得很好，而且對中國投資市場整體結(jié)構(gòu)踩點踩得非常好。96年我還做期貨，他不做了，他做股票去了，本來我們合伙要做深圳的一個基金，很成功。這是一個做期貨做得非常好的朋友。
北京大學，這幾年一直和他們有上一個班，一個課，北大期貨衍生品班，下面學生里有幾個很厲害的。因為據(jù)說有次講課下面做幾千萬的有十多個，海南的也好，大連的也好，上海的，也有做得好的，確實做得比較好。
前段時間我辦公室里來了一個實習的小孩，朋友介紹的，想和我討論討論，學習學習，我為了面子，覺得來也行，給他半個月時間實習。來了兩三個月以后，我發(fā)現(xiàn)這小孩本來投資水平已經(jīng)很高很高了，剛開始我以為他吹牛，后來我仔細查了一下，他做得真得非常好。包括咱們浙江永安期貨，北京營業(yè)部也有做得非常好的高手，我有一個朋友前幾年也是開始委托我做理財，后來他還讓我給他推介一個操盤高手，我也推介一個，當時給了一筆錢，幾百萬，兩年多時間掙了幾十倍了，期貨交易成功的人是有的，就是非常稀少。
按照我的理解，當然這不一定對，做期貨投資者要成功的話要具備大概三方面的能力也好，素質(zhì)也好，有三個特點，不一定對，我自己想的。一個好的操盤手，第一個，你肯定要有這種能力，看出機會的人，看出真有可能有行情的交易也好，沒有行情的情況，你要有這種分辨，這是最起碼的，什么時候市場可以做，成功的概率比較高，什么時候做著沒勁，也不可能賺大錢，這是第一個，要有內(nèi)在優(yōu)勢和勝算。有了這種眼光能力以后，這是一個。
另外一個，把握市場趨勢的能力，你看對了以后，機會發(fā)現(xiàn)了以后，你做交易做進去，本來能掙一百萬的，你掙五萬就跑了，首先要有交易的眼光和能力。
丁圣元畫了這么一個東西，色盲版，看到這個花花綠綠的東西很難看清楚里面的圖案是什么，如果正常人看里面是眼鏡，如果你不是色盲，你是能看出來的。如果說交易做得好一點的人，高手也好，他可能看市場也是這樣的問題。市場每天價格都在波動，市場背后的東西，一般規(guī)律特征的東西也好，有交易能力的人和沒有交易能力人是不一樣的。對于大部分投資者來說，行情永遠是不確定性的，職業(yè)操盤手對這方面是比較敏感的，哪些時候是可以賭的，哪些時候要賭小點，要能看到能夠交易的機會。
市場價格波動背后，從趨勢角度來看，可能確實有趨勢的成分，成功的交易人肯定要有能力把握市場周期性趨勢，上漲也好，下跌的趨勢，這是一種思維模式。另外一種做法也是可以的，不一定是把握整個一段趨勢，而是在局部交易里頭，短錢交易成功來源于哪呢？肯定是賭博性的，這個賭博點很好，壓十萬進去，最壞結(jié)果輸十萬，也可能三萬、五萬，局部點搏弈沒有勝算，成功交易思維模式來說就是這樣的，靠把握趨勢取勝。另外，靠把握局部的點，機會，賺得大一點，虧的小一點取勝。
這是我自己做的東西，我畫了紅線兩個地方，從我的交易風格來說，短線（音）交易，交易模式，我模式里是2B的交易，比如高點波動以后回落，做空，這樣成功概率是比較高的，這筆交易也是賺錢的。第二次也是這樣，這種機會一次一次來，這點賭空頭。我和我們團隊說，原油的周k線，黑線前面的線在市場頂部和底部出現(xiàn)這種方式是不太好的，我十年以前就知道，我在《十年一夢》里就講到，海南咖啡交易時候曾經(jīng)碰到過這個問題。如果崩潰的話，市場就是頂峰，那根線出來了，原油肯定有問題，我們也做外盤。這對我們來說，這時候賭相對有一定的勝算，賭進去漲上去，我只能砍著走，砍了我也認，我要把握機會，要出手，這對我來說是有優(yōu)勢，有勝算的機會。
這是銅，箭頭所在的地方，出現(xiàn)這么大黑線，我不管任何原因，我肯定有空頭，現(xiàn)在可能我們交易系統(tǒng)還沒發(fā)生空頭信號，但是憑經(jīng)驗，這個黑線以后市場下跌可能性非常大，當然也可能第二天上漲，那我就慘了，但是我感覺這對我來說是個賭。
這是小時系統(tǒng)，我繼續(xù)加碼進去，前一天如果賭進去的不好，跑了，如果好了，我再加碼進去，包括橡膠(資訊,行情)也是這樣，我紅箭頭所指的地方，做時間長了以后，明顯我感覺這一天不好，收盤收成這樣，第二天操作依然這樣，加碼進去，在交易系統(tǒng)也好，印證了我的判斷以后進去，第一時間就想到怎么把空頭加進去。塑料也類似，看到這種形態(tài)以后，我會做交易，當然這種交易肯定有不成功。包括豆油(資訊,行情)，豆油我們掙了很大一筆錢，為什么？豆油暴跌以后，一直盤整好幾個月，在大黑線前面四五個線，不是真正多頭正功（音）性的，大盤那幾天也漲，受盤也不怎么樣，這種交易有危險，很有可能崩潰。包括在這天賭博也可以，勝算是比較大的。
包括白糖(資訊,行情)，白糖上下突破都是假的，我從來沒想在白糖做突破，底下也是這樣，白糖行情為什么突破不行？他往上突破是陷阱，往下突破也是陷阱。白糖長時間沒有趨勢，但是我感覺可能馬上會有趨勢出現(xiàn)，一個品種總是這樣的，周期性的，當你認為白糖永遠沒有突破，永遠是假的時候，可能有一次是真的，白糖突破可能真的要出現(xiàn)了。
所以當市場出現(xiàn)某些特殊的形態(tài)結(jié)構(gòu)和走勢特征時，成功的操盤手具備一種敏銳的眼光和深刻的市場洞察力，能夠在市場中發(fā)現(xiàn)具有優(yōu)勢和勝算的交易機會。有些人也是能看得懂的，其實你只要做看得懂的交易就行。
像我們有個做得很好的朋友，外地有一個高手做得非常好，我看他交易有幾個特征。
1、順勢操作，這個特點非常明顯，無意之中做進去，他當時想做順勢交易，買高點，結(jié)果是頂部，上漲的趨勢買進，下跌是做空，不會反做。這個短差價形式?jīng)]有，這種交易理念非常明顯。
2、交易入場后，自我保護意識極其強烈。
3、交易風格成熟、穩(wěn)定，一致性的貫徹進場和離市原則，行動一致性方面做得非常好，可以說是相當成熟的交易者才能達到這個狀態(tài)。
像燃油突破高點以后就買進，短短的一兩天行情，盈利就非常大。豆油的波瀾壯闊的上漲，前幾年，其實是一路做上去，底下可能有三五百倉，一直在線的，中間還在加碼。鋅的交易也是這樣，突破以后持有很大的空投，能做這么多錢也不奇怪。
我們做這些交易，像前幾年大豆(資訊,行情)交易，因為平綠線東西我在書上也談到了，在一個大牛市里，市場價格到了這附近，他可能是個低風險，這種交易買進來以后，如果你能堅持時差，那盈利能力應該是非常非常豐富的。像年初橡膠我們在持續(xù)做，這是大方向，實際進場，實際用的，當然是另外一些更細的風險。但這個行情上來的時候，我們做的。鋅是我學生做的一個交易，我做得比較好。
按照我們的模式，第一天進場，第二天加碼，第三天平倉，通常運氣比較好。資金到這點以后，無論十秒二十秒，就會漲上去，如果慢一點，前面白干。比如去年銅的交易，銅做空了，我們很早以前就做空了，七八月份就做空了，第一天做了五六千點我也沒跑，大反彈，利潤得二負十。到這個位置以后繼續(xù)做進去，應該說還有一些空銅，從風險控制來說，大規(guī)模的持有也不合適，所以減掉了一半，現(xiàn)在留了一半。我們當時每天減倉一部分。
這是前幾天的豆油，開盤時候我感覺走得比較好，本身因為大豆?jié)q得非常好，走勢也可以，如果突破高點，按照我們模式來說應該做進去，我在最高點，大概附近掛了一個單子，如果在高點掉下來我還得跑。從我自己經(jīng)驗來說，賭博對我們來說必須要賭的。像白糖也是一樣，第二跟線的地方，你突破前高點，我死活都不會相信，突破還能連續(xù)持續(xù)，他反向操作。
所以我們模式范圍內(nèi)，當然如果說，比如像這種交易里面，如果短線交易來說，這種交易我怎么做？可能我還真說不清楚怎么做，為什么？你這個做進去，我感覺他既可以往上漲，也可以往下跌，搞不清楚，做下去以后對我來說這種機會沒把握，但是這一點我覺得賭博是值得。賭博也好，交易也好，任何時候不能賭，只能選一些相對可賭的機會。
像剛才我們操作的，這個波段，進得有點早了，前幾天做得不是很順暢，這段行情不錯的，這塊行情也是不錯的。其實剛才做空的，我前面說到的銅的作風一個道理，高點以后出現(xiàn)黑線，應該說風險不是很大，對我來說，我覺得這個模式做空風險可以把握，盈利的可能性很大。包括高位的2B也是這樣。
像豆油短線交易來說，市場價格，大豆現(xiàn)在連續(xù)持續(xù)上漲里調(diào)整了，到55天均線做，豆油也是，我上面做下來以后，我平倉以后，我覺得這天可以做多的，做了短線，但是我沒想到后來幾天跌得很兇。
作為一個投資者，交易人，首先應該在期貨交易中找到自己的能力圈。如果我畫張圖表，如果市場是很大的一塊，我只做這一塊的交易 很小的圓圈，最中間的一部分，可能我是有點把握的，有一點把握也不是說每次準確，有一點把握只是說值得賭，賭成了盈利可能大，賭不成也沒什么損失，賭的可能性大。我經(jīng)驗也好，在我模式可解釋范圍之內(nèi)的。白圈外面藍圈，大交易，這個交易也有可能贏，因為倉位管理，風險管理，配合起來的話，稍稍超出能力圈的交易也可能成功，但是賭博性比較大。第三個是完全亂弄，一點賭都沒有。
1、投機的理論、模型、假設(shè)決定市場觀察和操作，這是我78年提出的觀點，因為我學哲學的。剛開始做交易很順利的，93、94、95年做得還挺順利，但是到98年就做得一塌糊涂，把做的錢全賠掉了，還欠人家債，很郁悶，反思做交易怎么做成這樣了。就研究交易，但是很困難，按道理98年股票回落，美國的股票回落，投資名著已經(jīng)翻譯過來了，我就開始研究了這個東西。道理上，也開始明白了，研究也很認真，但是做交易還是做不贏，后來就反思自己以往的交易，白天在市場里操作，最后再去研究我原來的老本行，哲學。后來發(fā)現(xiàn)哲學思想對我們交易有很巨大的幫助，至少我這么理解。后來我就開始琢磨，大約2001年左右，應該說我把我自己投資哲學想清楚了，把它用到交易實踐中。
當時這個觀念我提出來了，而且我也覺得這個觀念非常深刻，非常有道理，但是這個觀念，因為那時候還是實際交易經(jīng)驗也好，對市場的理解不夠，我提出我認為很深刻想法以后，的像我試圖把我想法講給我朋友的時候，我發(fā)現(xiàn)我講了三年他也沒理解。應該不是他沒有明白，我自己提出命題了，我對這個命題沒有完全理解，我01年提出來，這兩三年我大概弄懂是什么意思了，我認為這個觀點是非常深刻的。
這是我自己的投資哲學。
什么是投機的理論？市場交易，你說市場本質(zhì)是什么？市場有規(guī)律也好，如果說市場有規(guī)律，那市場交易就是一門科學，投資者進入期貨市場最重要工作就變成了找出市場價格波動的規(guī)律，掌握規(guī)律以后，按照這個規(guī)律就能賺大錢。但是實際上市場大多數(shù)人，一般來說，市場規(guī)律性非常非常少，非常非常小，市場本質(zhì)是不確定性的。如果短期來說，你就不知道明天國內(nèi)市場各個盤會怎么做，你后天更不知道了。但是作為一個大的籠統(tǒng)趨勢角度來說，應該有點主線的，但具體精確定量規(guī)律來講，市場是不確定的。一個不確定的市場，你怎么走都不知道的市場，你怎么做交易，有勝算嗎？怎么可能成功呢？
我感覺實際上做市場，如果說市場交易要成功，你通過掌握市場規(guī)律，把握市場科學角度，揭示他最終本質(zhì)規(guī)律是什么，這么弄肯定不行，因為市場不可能有這樣的規(guī)律。某一段時間有一點點規(guī)律性，下一段時間這個規(guī)律性也不行了，銅的規(guī)律和玉米(資訊,行情)、小麥(資訊,行情)、大豆一樣嗎？肯定不一樣，市場是不可能有這樣規(guī)律性東西的。同一個時間，我們交易這么多品種，每天有大量的成交量，說明每天同一時間有人買進，有人買出，為什么我在買進，你在買出呢？實際我感覺這是觀念看法的不同，理論不同引起的。
比如前幾年銅上漲，我講的講很清楚，01年1340幾，一會銅就漲到了1442.5，當時我覺得有點事情發(fā)生了，不知道什么事情，后來一打開電視，911事件，后來銅又跌回來了。從那個時候開始，02年以后到前幾年銅波瀾壯闊的上漲行情，從一千三四百漲到八千三四百，在上漲途中肯定有做多的，也有做空的。做空的人，這么明顯的趨勢，他為什么做空？可能就是銅廠會做套保，做空，為什么做空？銅的生產(chǎn)成本假如是一千八，期貨價格是三千，從我企業(yè)角度來說，我掙一千二百美元是很合理的行為，漲到三千五，賣空，漲到四千五千六千，更應該賣空。做多了是這樣。那為什么銅做到三千可以做？四千還可以買進，五千更可以買進，還可以做得更多，為什么？如果市場按照趨勢方向運動的話，你上漲過程中你做多了是很合理的。
所以同一個市場，有買進，有賣出，背后是理論不一樣，依據(jù)不一樣，而且你還不能簡單說你的投資和基本分析，他的理論是不對的，價值投資和期貨市場中能不能用，如果相應有風險控制機制的話，這種理論本身解釋市場也是合理的，大多數(shù)情況下也能幫你賺錢，期貨交易者也能幫你賺錢。人們解讀的不同，交易背后是理論觀念，你相信什么，至于市場本身是什么，可能沒人知道，實際你交易的是我們自己的理論，我信仰的東西。
比如我對這樣的風險基本分析就是我基本不相信，很多年以前我提出理論是讓杠桿交易者死得很體面。如果你光有理念支持操作，中國期貨市場什么分析也沒有，咖啡想漲三千四千就漲，可以跌到九百，如果按照基本分析的話，你對咖啡價格上下波動根本無法解釋的。這種情況，在國外市場，成熟市場，包括美國，也有這個問題，價格和基本面遠遠不是簡單的對應關(guān)系。如果你基本分析者，因為基本分析從本質(zhì)講，期貨市場用基本分析，本質(zhì)來講，它是排斥風險控制的。為什么？你想一個商品，如果基本分析，五千塊錢太高了，漲到一萬更高，怎么能夠五千賣出，一萬買進呢？如果你按照基本分析做交易，五千買進，六千交易，虧損出局的話，對他們來說這種理念是不行的。
一個股票看得好買進了，跌個七八塊錢，他只能買得更多，趨勢分析者會這么做的，趨勢不在我這，我是要走的，價值分析是沒有走的理念，反而更逆勢交易。比如像前幾年國內(nèi)好多都在銅的損失上比較大，市場理念、信仰有問題，有基本分析，靠這種方法做空。還有是市場循環(huán)理論，如果市場大多數(shù)情況漲得太高，確實會低下來，這么去做，如果風險控制好其實也是可以的，大多數(shù)情況下，你只要有期貨交易的奉獻，因為有杠桿的話必須有風險控制，交易的是我們的理念，模型，工具。
比如這個交易，說句實話，到現(xiàn)在為止，豆粕(資訊,行情)是什么我都不知道，我覺得市場趨勢和模型是我交易的唯一東西。當然我也看報道，整體供求關(guān)系，這不會作為我做交易依據(jù)的，只是大概的，大豆類供求關(guān)系怎么樣，全球天氣也好，庫存也好，銷售也好，偶爾也會去看一下分析報告，但是真正讓我操作肯定是市場趨勢和交易模型，這幾個點錯位了，我肯定做多頭。所以我剛才說，投機理論決定市場觀察和操作，我操作的不是這個豆粕，我操作的是我這根線，模型也好，大的方向是趨勢，具體交易實際是模型。
比如像白糖，我很多年以前在北大講課時候用到的，白糖如果未來突破往上漲我肯定去買，那時候白糖還沒很惡劣，后來白糖到去年年底時候到了兩千多點，這個圖也是很早以前的了。我說如果突破了，不管你基本面惡劣與否，我就買我的，后來我查了一下真上去了，但是上去一點，我可能是做了，做了以后也沒掙到多少錢，因為后來又下去了，真低到兩千多。
有了市場理論和交易系統(tǒng)模型也好，交易系統(tǒng)也好，投機者才能有分辨市場交易分析能力，你沒有這個東西，你怎么確定你在市場里內(nèi)心等待交易機會，你等待什么？內(nèi)心這東西談不上的，你每天都喊內(nèi)心，你也看不出明當來，這種內(nèi)心是沒有意義的。所以我提出理論模型假設(shè)，有什么用？我舉個例子
釣魚，正常角度是我們看到魚漂上下動與否，動了說明有魚在咬你的東西，旁邊魚塘有好多魚，但是和我們一點關(guān)系沒有，只有咬你鉤的魚和你有關(guān)系，你只能看到魚漂在動。類似于交易模型，看盤也是這樣的，每天咱們看報價，在報價里只能看到上上下下跳動，你能看出什么東西來嗎？比如張文軍，原來中國短線交易做得很好，告訴我，我也搞不清楚他能看出什么東西。時間久了，有經(jīng)驗了，當然知道這里面有問題，但是總體來說，這個盤子本身看到這東西以后，你更多是把人本身情趣欲望勾起來了，你覺得他會漲就漲上來了，你覺得他掉下去就掉下來了。
你看這東西，實際是讓你陷入了情緒化的起落之中，價格分析圖。波動很大的，這里根本看不出來，線掉到這，一會下來，一會上去。比如看報價也好，你看錯規(guī)律性特征，下一步我準備做點什么，這是很難的，看盤看模型也好，你是系統(tǒng)交易者，看系統(tǒng)，別管價格怎么樣，系統(tǒng)和價格發(fā)生關(guān)系就是你交易機會。從模型來說，我只管價格，你給我盯住交易模式和價格發(fā)生關(guān)系。像黃豆的交易，很多時候你也不知道他會哪去，什么時候突破誰也不知道。這一天，這一點是不是很值得賭，如果有了投資理論模型假設(shè)以后，什么時候出手也應該知道。
交易模型，交易理論的建立，垂直交易模型的建立，我感覺可以說是航海圖和指南針，如果沒有的話，就相當與于你在海上漂。看盤也一樣，如果有模型理論，你知道你在找什么。
從心理上來講，如果說沒有這種理論模型，你看市場行情的話，你的心理，肯定價格漲跌把你的思維情緒都調(diào)動起來，包括學生剛開始也是這樣，我總是覺得市場價格漲到最高點時候，說，老師趕快買進，跌到最低就讓我賣空。如果剛開始說這話還可以，但是時間長了，比如半年以后還這樣，我說你站在哪一頭的，我倒沒有被市場騙，我被你騙進去。實際上我感覺他是無意之中被市場價格波動引住了。你做多長時間期貨你就感覺，當然你35歲、45時候和我說我的感覺，我感覺還比較靠普。
你假設(shè)時候，你用模型假設(shè)，這是理性化思維，盤子上下兩個區(qū)域你瞎琢磨，一會覺得要漲，一會覺得要跌，投資理論模型假設(shè)決定市場交易。我覺得作為投機者，要有自己確實的理論模型工具。作為咱們一般投機者，你怎么擁有這種理論模型假設(shè)，作為觀察和交易的基礎(chǔ)。我想交易模型，從我自己來說，來自大概兩個：
?。?）交易模型也不用自己發(fā)明，也不是我發(fā)明的，我用很多交易模型在別人那學來的，比如國外大師們的創(chuàng)作，有些模型和我自己的觀察什么是一致性的，關(guān)鍵點突破，密集盤整突破，2B等模型，好用，也適合咱們國內(nèi)市場，那就拿過來用。
?。?）交易模型，系統(tǒng)交易者你如果要建立交易模型，可能你就要有數(shù)學統(tǒng)計。據(jù)我了解，國內(nèi)也有統(tǒng)計的交易團隊，做交易的人不多，做統(tǒng)計的人多，有時候做統(tǒng)計的十來個人，全是學數(shù)學統(tǒng)計的。他統(tǒng)計出來他的交易系統(tǒng)也好，模型也好，從定量角度來說，不能像前面那個，你有這些交易的基本模型，無論你自己發(fā)明也好，自己觀察到的也好，別人那學來的。如果有了這套東西以后，你去觀察市場，我感覺你的交易應該說和一般人的交易就已經(jīng)有差異了。
交易模型，交易的看盤能力，我感覺前面講到的是基本哲學思想和交易模型應該怎么構(gòu)建，因為市場里面各種交易風格可以并存的，比如有人專門做長線的，有人做短線的，我感覺投機者最核心的問題還是應該在自己的個性，自己的經(jīng)驗，個性特征，對自己基本交易風格要去思考，要去穩(wěn)定，要去構(gòu)建。
市場交易中，交易的人風格各式各樣，什么人都有，有人專門做短線交易，一兩天，有人做七八天，中線波段十來天，有人也做長線，可能這里每個人個性不一樣以后，他做交易的風格差異會很大，差異很大，長線交易模型，你如果是日內(nèi)交易者，根本沒有用。投機者的理論模型假設(shè)決定市場觀察和交易，包括后來講到的構(gòu)筑交易模型，前提條件是你對自己怎么交易入數(shù)的，要有相對清楚的自我認識，自我定位，我喜歡做什么交易，我擅長做什么交易，要針對自己的個性。如果我說長線交易模型有用，你擅長做短線，那你就做短線。
交易風格反映著一個投機者成熟與否的最核心的一個因素。
在期貨交易中，對于大多數(shù)投機來說，根本不要談風格問題，因為風格是可重復的，在投機者長期交易實踐以后，發(fā)現(xiàn)哪些東西不行，哪些東西有效，最后綜合自己怎么樣類型交易做得好，以后我就做這種交易，這種風格形成以后可重復性也好，穩(wěn)定性也和經(jīng)有時候他做短線，有時候做長線，有時候做波段，各種操作，每試一次操作，再下一次操作之間的思維是不一致的，經(jīng)常容易陷入長短線混亂的狀態(tài)。
對很多交易者來說，早期，像我也在期貨做過，現(xiàn)在都是網(wǎng)絡(luò)交易，期貨交易里面什么人都有，同一品種，有人在賣出，有人在買進，有人一會變來變?nèi)?，一天，吵來吵去，五六十遍的方向。一半投機者，大多數(shù)投機者來說，沒有形成成熟交易風格以前，對投機者的思想是很難琢磨的。后來我發(fā)現(xiàn)，高手能夠猜測出來的，高手交易思路很清楚，比如我做中線波段交易，我要做哪個突破的，他會持續(xù)多長時間，他風險控制在哪，反而高手的思維是有穩(wěn)定性的，心理思維都有穩(wěn)定性，行為是可重復性的。
比如我經(jīng)常也碰到一些朋友，我也知道他們做交易做得比較好，碰到某一個行情，我們團隊交易里提，我們說現(xiàn)在大概誰正常，因為這種猜測是建立在對他的交易了解說的。好多后來，包括見到面問起來，包括看到他交易結(jié)算情況以后，發(fā)現(xiàn)還真時這樣。交易高手行為是重復性，穩(wěn)定性，一致性。當行情出現(xiàn)大的趨勢也好，大的下跌上漲行情以后，某個重要位置突破，這個時候他一定做交易，除非那天碰巧他不在，正常情況下行為是可琢磨的，穩(wěn)定的，這是有相對成熟穩(wěn)定的投機者，對于大多數(shù)不成熟投機者來說，他還沒有形成自己的交易風格。
我談談我自己交易風格。
我的風格比較別扭，我以前也給自己期貨交易路總結(jié)歸納過，應該說我做交易，我不喜歡那種悲版的交易，系統(tǒng)的交易，進去和出來都按照統(tǒng)計原則，倉位大小也不能變，就那么做交易。我喜歡追求交易完美，這十多年交易歷程，我一直走得比較坎坷也好，或者走得中間比較復雜也好，原因是我希望真正意義上把市場交易做得不僅僅是科學，還要做得藝術(shù)，正是因為這種期望值很高，或者是什么行情都想搞定它，搞得我非常曲折。這種交易風格形成太難，我希望我的交易風格是綜合性的，意味著趨勢行情也要抓住他，大的行情也要抓住它，不同行情思維方式也好，路徑都不一樣的，最后就做亂了。
直到這幾年，我團隊構(gòu)建成立以后，我的目標和理想一天天在實現(xiàn)，趨勢行情也能搞得定，逆勢交易，大的期貨也有可能把握，現(xiàn)在相對而言綜合性能力好一點。但是當初，我的期貨交易有相當幾年做得不順，我感覺什么行情都想去抓，導致把交易做得太難了。
現(xiàn)在我們做交易確實是短線和中線結(jié)合起來，我做短線交易，那天我看黑線，其實可以做到三四十個點，當然這種交易我也做了一點。橡膠交易我們是規(guī)規(guī)矩矩的，一直長線持有，到現(xiàn)在還沒動。綜合性交易風格當然是最理想的交易風格，但是這種交易風格可能是比較風險的，既要抓住大的波動回落行情，又要抓住順勢行情，某種程度上容易導致混亂。
作為半路投機者，應該說任何一種投機風格本身也有市場交易品種的實用性，一種交易風格，比如波段交易風格，趨勢交易風格，順勢交易風格，趨勢交易風格，可能大的趨勢行情時候當然你能賺到錢，當市場沒有大的趨勢時候你肯定要虧錢，這不涉及操盤手人員水平高低的問題，是針對不同市場特點，他的表現(xiàn)成果有不同的差異，投機者都應該理解。哪些行情我可能做不好，哪些行情我可能做得好，對交易風格的適應性要有明確的認識。
交易的第一個特征，具備把握機會和把握市場趨勢的能力。要有一個投機哲學，理論我講了，市場觀察和操作。第二，怎么構(gòu)建理論模型假設(shè)。第三個，一個投機者要能搞清楚自己最適合做什么交易，交易風格。第二個，優(yōu)秀交易員，進攻性的東西，在市場中把握大的趨勢，掙錢，對的情形下，判斷準確的情形下，有這種能力，自我保護能力，從思維和行為能力。如果你沒有自我保護能力，前面進攻多少次對，最后一次不成功就失敗。天下沒有完美的預測，交易理論。
所有交易員，真正好的交易員并不是他掙錢時候賺很多錢，風險控制，整體帳戶安全性，長遠期貨交易資格也好，這可能是第一位的東西，因為你只要有錢在，你只要輸?shù)脮r候輸?shù)蒙僖稽c。我明顯感覺，有好多掙錢的交易是自然而然就來了，比如像昨天的橡膠，也不是我推上去的，我買了就賺錢了，趨勢在漲。最費力氣的是這個交易做進去別扭，看完了我還得進去，還得跑，這種風險控制是最難的東西。
像索羅斯提到，行情不好時候手續(xù)費比較高，進進出出，從我自己也好，從我們團隊也好，第一個關(guān)心的，基金也好，我們自己資金的安全。
前天做得很好，第二天不好，第一時間想到的是跑，最后又漲得很高，但是那和我沒關(guān)系，我必須要在這點跑掉，我可不想拿套的單子等到再創(chuàng)新高的時候，后面我可以再進去，前一天我進去想市場往上走，結(jié)果他沒往上走怎么辦？別說我對了，這個交易在風險控制角度先退出來再看，你想進去再進去。
黃金也是這樣，前一天陽光燦爛，第二天劈頭蓋臉一棒，資金安全保不住還要掙別人錢？這是交易的基本態(tài)度問題。
第二個，交易的風險意識，無論什么系統(tǒng)，肯定有些交易是賺錢的，有些是虧錢的，永遠不要對任何交易系統(tǒng)模型神化。像銅的市場，效果很好，買進了就進場，反突破了平倉，能掙大錢，橡膠也是這樣，橡膠也是一個品種，效果很好的。但是玉米試試看，搞殘了。白糖也是這樣，對于沒有趨勢的品種你用這個東西，肯定不行。白糖交易，我是不做這玩藝，有一天我那幫學生就說，這個東西如果在底下，按照系統(tǒng)交易做，非把你逼瘋了不可。
我想說明，人和交易系統(tǒng)，趨勢系統(tǒng)，有不適應系統(tǒng)，同一品種也有時段不好，交易肯定不可能有一個完美系統(tǒng)，突破交易也是這樣。像上漲行情也好，如果按照突破做，肯定是掙大錢，突破的趨勢交易性。早期，我翻了十多年以前做的交易，41到43塊多，上面突破也是假的，上面突破也是假的，這種行情你肯定是虧損，包括黃金也是這樣，前兩天看突破了，又被滅，鋅也有這個問題。如果趨勢持續(xù)行情，很多行情掙不到錢，還虧錢。
成功交易，我自己理解，這可能不一定對了，我自己想，成功交易大概兩種模式。短線交易來講，后面那種可能是中長線交易，短線交易盈利模式，前面東西我感覺倉位取勝。第二是幅度取勝，倉位取勝就是說所有交易要做成功，你怎么做成功，假如說，你有辦法在賺錢時候，你有一百手單子在賺錢，虧損時候你只有十個單子虧損，你做對一次一百手，做十次虧損，你也就虧點手續(xù)費。兒就涉及到這么個問題。
一個，你知道什么時候可以倉位大，什么時候可以倉位小呢？其實這個方法解決不難，像我自己個人解決方案，如果說做進去以后，這個單子不賺錢我不會再增加倉位，如果賺錢我再增加，如果與我預期一致的話會做到一百手，如果不是，可能八手都不做下去，就退出來了，這種在短期可以比較成功的。
另外一種，幅度取勝，虧的時候，賺錢時候賺一百個點，虧的時候虧二三十個點，這種方法我感覺可能更正道一點方法。我自己來說，我兩種方法都做。豆泊，這個交易做的時候，我們在賭，值得賭，這一點賭輸了，先賭二說手進去，假如賭輸了跑，如果贏了，這家二十，這家二十，把倉位做上去，這筆交易如果做對了，碰到三次失敗，這個帳我也好看。這是一種搏弈性的東西，從某個點，如果倉位賭大一點，說錯了倉位小一點。
趨勢性的幅度取勝，不要把倉位搞大了。通過倉位通過幅度來賺錢。
淡化單獨一兩筆交易的盈虧和損失，著眼于交易系統(tǒng)長期低風險下的收益成長，是一個成熟投機者的表征。現(xiàn)在有些交易你看看做得很臭，但是交易都在虧損，這種交易虧損整體交易總的結(jié)果來說有非常優(yōu)秀的交易，什么叫期貨盈利？等于期貨賺錢交易減去虧損的。第三個，前面兩點，比如你有能力機會去發(fā)現(xiàn)行情，把握行情，把握趨勢，第二種，你有辯證思維的風險意識，有很好的控制能力，這兩種具備以后，前面兩點慢慢琢磨是比較琢磨清楚的，我適合做哪些交易，做的時候我也有兩手準備，想到這兩點，而且找到相應解決辦法，我感覺不是很難。難的可能是第三種，說得和做的一樣，可能這個是期貨交易中最難的東西，因為期貨交易是杠桿，說得和做的完全可能不是一碼事情。
期貨交易很大程度上是心理游戲，比如我?guī)У膶W生，有些帶好幾年了，最難的，當然期貨交易本身策略方法講清楚也不用很久，悟性好的人三兩個月已經(jīng)能理解了，悟性不好的講兩年也不行。但是后面的問題，你讓他真正操作了以后，他的動作亂七八糟就出來了，像我剛才講的，一張他就下來，完全把我交給他了，給我建議，讓我這樣買進買出，我跟他開玩笑，市場騙不了我，你把我騙了。
交易是個心理游戲，這個東西就像高空游戲一樣，在底下騎自行車大家沒有任何壓力，在高空騎自行車，從騎車本身來說，上面騎和底下騎，上面是個小木板，其實道理是一樣的，但是為什么你不敢騎？不要說騎了，我顧及爬過去都困難，更重要的是心理。一旦涉及高空感游戲，像國外交易者很先進，他盈虧在那跳，五千八千一萬美元，從正的變成負的，負的變成正的，我前幾年看的時候也不習慣，看著發(fā)瘋，我們的軟件是死的，你不刷新一下，價格之間沒有直接對應關(guān)系的，那是非常刺激的東西。這種刺激了以后，必然導致你掙錢時候是不是想把這點錢拿到手，對交易的章法，從進場本質(zhì)原則，心理原則也好，你堅持不住。
期貨交易我感覺行為習慣來說，為什么很難做到？因為交易神秘嗎？一點也不神秘，基本交易原則，風險控制也好，順勢交易理念也好，這100年前我們就在研究，包括風險書上基本對期貨交易成功之道已經(jīng)講清楚了。這種東西實際上是講的東西，做起來很難，行為方式，心理思維方式特征和正常人是有點不太一樣，為什么？正常人的心理習慣和期貨交易的成功是不一樣的。
在期貨交易中，我感覺從交易決策角度說，心理上覺得很舒服的交易，可能其實是效果不好的交易，你覺得很難做成的交易決策，可能最后結(jié)果是比較好的，很多年以前我有這種感受，我覺得信心百倍，滿懷希望的做交易，其實這樣不好。比如行情上漲時候大家追漲，下跌時候追低，這種是人的正常心理。當然比如大豆，這是我下面學生做的一個統(tǒng)計，大豆下跌趨勢應該很明朗了，上漲時候高看，因為價格多了，放空的動作，從心理上是有壓力的，做多了去追一下，心理上容易認同的。但是實際上統(tǒng)計結(jié)果來看看，這么多交易結(jié)果統(tǒng)計，下跌的趨勢行情出現(xiàn)了28次的高空低走的局面，如果直接放空的話，成功19次，最大盈利空間是121點，最小盈利空間16點，19次交易總體平均盈利48點，成功率68%。因為價格下跌以后，本來有人就做的多，他就想抄底，他追的欲望是很容易的。
當然，如果說你把這種思維特征轉(zhuǎn)過來，做了幾十次，你就不困難了，你就變成一種習慣了，比如市場反彈，買進，這種事情有時候有點不太靠普，做起來也別扭。從正常期貨交易成功概率來說反而比較低，舒服的心理容易失敗。包括低買高賣，期貨交易做得好的當然是低買高賣，但是是個陷阱，為什么呢？新的交易掉下來，越掉越低，實際應該是低賣低賣，越低到后面越要賣空，越漲反而越要賣進，趨勢在你這頭。從正常心理上說，昨天沒有買，今天漲了五個點，我買，這東西做起來很困難，賣一下還比較容易。
我一個朋友做交易，最高點買進，做交易做得很好的人，這個交易做得很棒，從他個人風格來說很合理的，趨勢最強勢時候，頂部時候放空，但是不可能有人知道這是頂部，從理念來說這是對的。包括橡膠，買到高點，一天一個交易成果來評，這個人做得很差，但是實際上完全不是這么一回事。為什么一般心理做交易成功比較困難呢？大多數(shù)人做交易風險控制，虧損交易總是心不甘，我等著，忍著，虧損時候賭到我真正翻回來，賺錢時候，賺一點錢就比較害怕了，是不是回來了錢沒了。
所以心理學角度來說，失敗交易者和成功交易者風險偏好都不一樣，準確方法應該是這樣。當你交易進去以后，按照你預期走掙錢了，可能這時候值得賭，為什么？反正這錢也不是我的，有可能賭跌了不賺錢。但是如果說這個交易進去虧錢了，那就應該跑。像我現(xiàn)在就是，我手下幾個下單員，我有一點要求他們必須做到。比如我下個單子進去以后，成交了，一定同時要掛止損單，假如交易多了，也會忘，誰如果不提醒我忘了，最后這個單子，如果我判斷錯了，這個責任就不在我頭上，我就罵他們，你手頭上有什么倉位，告訴我，提一下，馬上有個處理方案。所以風險控制應該是第一位的東西。
另外一個，投資成功沒有那么難的，假如你做得很好，做得很成功，連續(xù)做得很勝利，回報很高，人總是這樣。掙了很多錢以后膽子就變大了，當然這是比較高層次的痛苦的事情，賺錢做多了以后手腳就會放大，倉位也會放大，放大以后，這個東西反而也會出問題，比如前面的風險控制也好，前面的問題是一種成功路上的問題，后面的問題是成功以后也有的問題，成功以后還會讓你破產(chǎn)，也會讓你有大的損失，人的心理要到掙了錢以后還有平常心的境界，這也比較難，掙了大錢以后，野心也會增加，信心也增高。以前我也這樣，現(xiàn)在好點了，交易就是數(shù)字游戲。
對于一個交易風格成熟的投機者，該進場就進場，該離場就離場，成功是交易的一部分，失敗也是交易的一部分，在期貨市場賺大錢的欲望可能對投機者反而有副作用，對期貨市場更關(guān)切，這種關(guān)切必定影響你思維行為動作，導致你的交易動作變形，你越想賺錢，這錢反而越不容易做到。如果做期貨交易的人有個平常心，我感覺也是要有物質(zhì)基礎(chǔ)的，只有平常心到位時候，做期貨交易才合理。當然這時候?qū)@個人來說，錢本身也不是很重要了。
所以做期貨交易本身來說，技術(shù)和支持也比較容易學，修養(yǎng)也好，行為習慣也好，這可能需要一個很長很長的時間。
第二個，修養(yǎng)心理的形成，我感覺更多的也不是說在家里練的問題，可能是長期市場經(jīng)驗體驗，有人把期貨交易的成功比喻為針尖上的舞者，芭蕾舞演員訓練很殘酷的，用腳尖跳舞，剛開始很痛苦的，習慣了以后可能就不痛苦了，優(yōu)美的舞姿是建立在長期訓練當中，讓他變成一個正常的東西。
我感覺一個人成熟穩(wěn)定的心理心態(tài)和年齡也有關(guān)系，年紀輕時候要平常心，要穩(wěn)定是很困難的，我感覺40歲以后想法也不一樣，急功近利的心態(tài)也會少一些，在市場待久了也有關(guān)系，心理的成熟性、穩(wěn)定性和年齡是有一定的關(guān)系，年齡時間很重要。我感覺時間有三個重要的：
1、市場的復雜性，時間讓你看到方方面面，個人來說，在中國期貨市場十多年發(fā)展中，什么樣行情都見過，五六個漲停版，十七個漲停版，不動了，當然這幾年相對市場理性多了，如果看到這種行情以后，你對市場的復雜性，市場會出什么事情你都不還有奇怪。
2、當然也只有時間，投機者是需要經(jīng)驗，知識，對理解也好，對自我認識也好，對行為習慣，交易風格，交易特征，這可能都需要時間，這需要自我的反思。
3、心理角度來說，你貪婪到平淡，市場還是能把你搞定的，這也是需要時間的。
有一次國外訪問時候問什么是中國功夫？從字典意義來講是時間的意思，功夫的高和低是時間的積累，沒有時間就沒有功夫，功夫就比較淺。
我感覺做交易和人的品性是有關(guān)系的，期貨成敗關(guān)乎品性成敗。我有個朋友說，每一章單都透射出人性的色彩，品性的貴賤，這都不已經(jīng)僅僅是期貨交易的問題，是人的個人修養(yǎng)行為態(tài)度，當然這是人品的問題。
一個優(yōu)秀交易員應該具備的心理和人生態(tài)度，期貨只是生活的一部分，今天做了，明天還得做，我也強調(diào)一點，暴利也好，短期的行情能否抓住，對我現(xiàn)在來說不重要。為什么？今天掙五百萬，明天早上起來該做交易還得做交易，而且這五百萬對我來說，今天晚上也沒地方花出去。假如我晚上請客，他們永安期貨的，生活的方方面面可能我也很簡單，從這個角度來說，今天掙不掙五百萬，對生活的一點意義也沒有，一點也不會改變。但是明天要做交易這件事情一定是不會變的，無論是賠五百萬也好，掙五百萬也好。
第二，內(nèi)心這塊，等待交易機會的耐心和持倉的耐心很重要，如果你識別不出交易的機會是什么的話，內(nèi)心等待也談不上。好的倉位也是要堅持下去的，這是很重要的。
第三，勇氣膽量的問題，誰也不能總是判斷準確，你剛開始做進去時候，像我自己做交易是這樣的，做進去掙錢了當然好，把倉位做大，做得不對退出來，退出來以后發(fā)現(xiàn)還不對，我進去，進去以后發(fā)現(xiàn)不對，再退出來，在倉位沒有加大以前，你試探的成本也好，反復進場能力也好，這個很要緊。你非要一次搞定，我是一直沒有看得那么準。
第四，我覺得可以通過反復進場，風險比較小，你只是損失手續(xù)費，你知道自己擅長什么，你知道自己碰到最艱難的時候是什么，自己知道自己的交易模式，我一定能從市場里賺到錢，有了這種自信以后，做交易也會坦然的做。
我想有三點，區(qū)別市場交易機會，把握市場趨勢的能力，風險控制，發(fā)現(xiàn)意識，風險思維，意識到風險，風險控制的這種辯證思維能力。第三是說和做之間的一致性，每次同整體交易的系統(tǒng)性，一致性。如果這三方面能夠結(jié)合起來的話，形成一個成熟的投機模式，確定自己的交易風格。
真正做交易的話，每天有人問我行情，這個東西怎么走，那個東西怎么走，我現(xiàn)在基本不回答這個東西，回答了我也馬上說，這不能當真，錯了我也不負責任。為什么？我可以告訴你個建議，你要掙錢，我告訴你這個行的基本行情，也是靠普的，期貨交易不可能你掙到這筆錢就不干了，你肯定會覺得期貨市場來錢干，下次再來，一百個交易來說，其中某就個交易掙和虧，一點意義也沒有。所以一個投機者，如果要成功，心理思維支持方面，要具備職業(yè)交易員的成功。
我只能說，對期貨交易我有這樣的評價，你會期貨交易嗎？只有會和不會兩種人，沒有說我又會又不會的，一段時間行情來說，他可能做得很差，但是在我眼里他就是會做交易的，你就是不會做交易的，會做交易的人一到市場里做一下以后，掙了一筆錢完全不能證明你交易的能力水平，這完全是偶然的東西。
因為時間關(guān)系，今天就講到這。下面如果大家有什么問題交流，咱們聊聊天?！局鞒秩恕浚焊兄x青澤老師的精彩演講，相信大家一定都受益匪淺。接下來環(huán)節(jié)是互動環(huán)節(jié)，大家有什么在交易中遇到的問題可以像青澤老師提出，青澤老師和大家探討。
【提問一】：您好青澤老師，我很早就看了你《獨自徘徊在天堂和地獄之間——一個操盤手的自白》，收獲很大，今天聽了您的講座也很收獲。我關(guān)于加減倉的問題想請教您。
比如我是一個做波段的交易員，我的低倉有盈利，我是做多，我加倉的時機是在快速上漲時候加倉，還是回調(diào)，到了一定階段，出現(xiàn)繼續(xù)反彈的情況加倉，哪種加倉情況合理一些？
還有這個問題的另外一方面，當我加倉之后，趨勢出現(xiàn)突然得下跌，導致我加倉的位置，我加的倉已經(jīng)出現(xiàn)了虧損。這個時候您采取的應對措施是平調(diào)加倉單，還是把底倉一塊平調(diào)？謝謝您。
【青澤】：你的波段是大趨勢，還是說幾天？還是幾周？因為這個關(guān)系很大。
【提問一】：一般來說，如果一個好的行情，大概能夠持續(xù)一兩個月，或者是更長一段時間。
【青澤】：如果一兩個月趨勢加倉，我自己的經(jīng)驗習慣，你剛才說上漲行情，大概這么上去，創(chuàng)新高，加倉應該有兩個方面。第一個倉位已經(jīng)建立起來，有了浮動盈利了，單向漲上去，市場到了一定程度必然回落，哪個點回落不清楚?；芈湟院笫遣ǘ涡曰芈?，按照我的理解，一般來說，回落到什么地方呢？比如像我的系統(tǒng)交易的話，可能回落到我系統(tǒng)附近，或者我系統(tǒng)以下，這個時候我也不會加倉，因為你搞不清楚回落到哪點跌了，因為跌的過程往往還有形態(tài)，如果說這個形態(tài)，你等它幾天，因為這么長波段，回落到某一點以后，很少直接下去到這一天上去，一般來說中間還有過渡狀態(tài)，你忍他一兩天以后，有上升癥狀苗頭時候把倉位加進去。加進去以后我短處理，后面的倉位是短處理，如果不好，加進去不對平了，第二天我發(fā)現(xiàn)還可以加，我再加進去。
【提問一】：您的意思是把加倉單作為新的單子單獨處理？和底倉沒有什么關(guān)系。
【青澤】：對，這是第一種加碼方式，要有定量配合，你剛才回落過程到某一點，有種形態(tài)。另外，最后我建議，定量指標這點加碼。另外一個加碼方法，你掉下來了，還創(chuàng)新高那一點，加碼，又是到了一個新的單子，每次加碼我都當個新單子處理。
【提問一】：明白了，謝謝您！
【提問二】：青澤老師您好，非常感謝您今天這么坦誠和我們交流。我不問您那些技術(shù)分析方面的東西了，我想問一下您，您既然在永安這種大機構(gòu)做操盤，國內(nèi)期貨有國內(nèi)期貨特點，和國外期貨不一樣的。您會不會利用您所用的資金優(yōu)勢影響期貨分析？可能我們散戶做都是用比較簡單一點的，比如趨勢交易或者什么交易進行操作，您可能資金大一點，如果大家都按照這個方式操作，理論上可能大家不會都賺錢。您會不會用一些趨勢？在國內(nèi)有沒有這種情況，我們散戶有沒有辦法識別？
【青澤】：我感覺從掙錢角度來說，這個其實是很失敗的，為什么？我在94、95年時候就有五六百萬，到現(xiàn)在也多不了多少資產(chǎn)，中間曾經(jīng)搞得一塌糊涂，為什么？做事情相對而言比較規(guī)矩，不愿意搞亂七八糟的交易，應該說那個年代賺錢的路子更多一些。操作市場也好，這種東西，我從來覺得賺錢要光明正大，書上我也講，我看不起搞市場操作等等這種方式賺錢。你剛剛說的問題，其實好多國內(nèi)投資團隊就有這種問題，資金大了就對市場有影響。我進股票市場，期貨和外團量都不是很大，所以影響價格的事情我基本沒有。
【提問三】：您好青澤老師。我有個問題，也想問倉位控制問題，您剛才講課時候談到有把握開倉和沒把握的開倉。您在有把握開倉時候，您的開倉首數(shù)占資金比多少？沒有把握的占多少？包括后期加倉加百分之多少？我想問這個，謝謝。
【青澤】：其實剛開始時候，應該說任何交易在我眼里都沒有把握，。把握是做著做著感覺有把握，一個事情剛開始做，做進去以后，國外有個交易所說，你不要去猜測硬幣扔到地上，正面朝上還是朝下，他說你去感覺聲音。做交易也是這樣，你不做進去以前是不清楚的，做進去以后就有了感覺，有的時候我做進去十秒就感覺這單子不對，我就想辦法處理，如果這個交易我做進去以后，感覺處于我心理認同范圍之內(nèi)，這種交易我會加倉。你說加倉加到多少百分比，剛開始做時候倉很小，比如一百萬資金帳戶做大豆，我做二三十手，第一筆，最后我會做到二三百手，一直到后面順暢的交易，流暢時候不會這么大。當然，中間一旦順手時候，有多少錢我也敢做。
【提問三】：還是剛剛的問題，主要還是問首次開倉是資金的百分之多少？
【青澤】：10%，我前面有一個表，他們專門統(tǒng)計好了，規(guī)定第一次進去多少，因為有時候我也搞不好，最后他們給我上線，下線，中值多少，這個事情我們是自己有個規(guī)則，各個品種不一樣，大概相當于資金的8%、10%左右，第一次。
【提問三】：您一次一般交易幾個品種？
【青澤】：現(xiàn)在不是我一個人做交易，我?guī)б粋€團隊，我一天可以交易13個品種，因為不是我，如果我自己的話，我現(xiàn)在重點看四個品種，我自己，我的能力，四個倉位同時處理也就這樣，資金量大了，倉位大了，競爭也不方便，三個倉位處理比較好，四個倉位就有點手忙腳亂了。中國期貨市場你也知道，整體商品齊漲齊跌，很討厭，如果行情一個一個來也好了，我也希望這樣，但是不是，中國基本同向性，要漲大家都漲，這種處理比較別扭。我自己來說，處理三四個，整體團隊一天十來個，只要有大行情交易我可能都會做，當然有時候我以為有大行情，但是他沒有，那就虧了?！ 咎釂査摹浚何覄倓倧暮贾輥淼模矣X得這堂課是我聽過最有價值課了。我想請教一個問題，你在盈利之后，帳戶里面，你是不是經(jīng)常提前出去？
【青澤】：這個問題去年提得比較多，今年提得比較少，今年掙錢掙得不太好，今年賺錢比較困難。
【提問四】：從你做法來看，有盈利時候，你認為有比較適當盈利時候，還是主張把錢往外提，從帳戶里面提出去？
【青澤】：對。
【提問四】：因為我的話，我向來不喜歡提錢，要從里面加錢。因為從今年開始，我也開始提錢了，感覺股市好了一些。謝謝！
【提問五】：您好青澤老師，您的書我?guī)缀跏且惶煲灰箍赐甑模杏X似乎有我個人的影子，今天得見其人也有這種感覺。在實戰(zhàn)里面，有沒有加買倉？如果有的話，怎么做？另外剛才那位先生提的問題，我還有點疑問，有沒有一種情況，比如我把握很大時候，我一次性開得很足，這種情況后續(xù)如果對我怎么處理？后續(xù)對我是否減？因為首筆單子比較重。
【青澤】：滿倉一半的情況很少很少發(fā)生，因為我想明天繼續(xù)在市場做交易，我想這個東西對你也一樣。為什么要買倉？
【提問五】：還是跟個人性格有關(guān)系，風險價位型的還是追求暴利型的？我做了十幾年的股票。
【青澤】：我感覺心態(tài)本身背后，期貨市場如果只是你整個資產(chǎn)的一小部分，你搞一下也沒關(guān)系，但是從交易來說，你在期貨市場開個帳戶，肯定不希望我把它搞暴了從別的地方調(diào)錢進來，還是應該相對嚴肅的態(tài)度對待這個錢，即使你看到最好的機會，無數(shù)的機會。十多年交易經(jīng)驗來說，有沒有這個必要，我沒有這么做交易。為什么？我自己期貨交易和我資產(chǎn)情況比當然是很小的部分，滿倉我都敢開，朋友的帳戶我不敢做，為什么？他的帳戶我沒有必要，我還是相對穩(wěn)健的方式，長久的方法。如果說你做期貨，你認為你做期貨做得比較好，也能成功，我認為期貨是一個長期的事業(yè)，而不是短期的，今天掙五百萬，明天五百萬，后天不干了。從某種程度上，盡可能避免暴利行為，從我個人來說，偶爾資產(chǎn)情況我也會做交易。
【提問五】：您看到高手成功過往經(jīng)驗一般多少比較合理？
【青澤】：因為我看到成功的，比如他有一個億資產(chǎn)，他拿兩千萬或者五百萬做期貨，他的倉位會非常非常大，從單個資金來看，他可能會有滿倉交易的，但是滿倉交易對他整體來說不是很重要，單筆的交易合理期貨單不要超過1/3，為什么？交易品種這么多，為什么單單這個品種這么多？如果賭一個品種，一旦判斷不對以后，心理自信，資金都會受到嚴重影響，對你今后一段時間交易會產(chǎn)生非常惡劣的影響。
【提問五】：謝謝。
【提問六】：青澤老師您好，我想問一下，我們在操作過程中經(jīng)常會出現(xiàn)假突破這種情況，真的大的趨勢來的時候，您都考慮哪些方面的因素？
另外一個問題，因為您剛才說的，如果沒有基本支持面支撐，能拿得住嗎？
【青澤】：我先回答后面的問題，前面問題忘了。
基本面不了解，從我角度來說，盡可能還是去了解一些信息，關(guān)于整體的，因為現(xiàn)在國內(nèi)商品期貨已經(jīng)不是一個孤立的市場，商品期貨已經(jīng)和全國金融市場，金融形勢，貨幣都有關(guān)系，當然也是商品本身供求關(guān)系，這東西多知道一些還是比較好的。
另外，我覺得半年來看，國內(nèi)商品走勢除了齊漲齊跌性很大，商品本身供求關(guān)系不大，這種情況下，從基本面來說，我依然是偶爾看一看。長期交易要持倉，要持住的話，我想這和基本面沒有太大關(guān)系，你為什么做長線交易？肯定是首先做的第一次交易賺錢，再加進去的部分也在賺錢。如果一個市場正常情況下來說，一個上漲趨勢行情，你永遠不用擔心趨勢哪一天翻轉(zhuǎn)，我以前太擔心，結(jié)果沒做好?，F(xiàn)在我不太想這個問題，如果說一個趨勢交易者，按道理講，還是有相對的定量進出場的工具，至少我是有的，據(jù)我了解有些其他投機者也是有的。趨勢演化過程中，如果說沒有觸發(fā)你反向的危險警告信號，我認為盡量不要去了解有什么變化，如果真正這個情況出現(xiàn)了，我要考慮是不是要平倉，交易的方法千奇百怪。
交易背后你也要有個警告的東西，你進場怎么進？【提問六】：我是以價值投機為主，我也是做股票的，這幾年做期貨的，做股票首先要看股票有沒有投資價值，如果真正有投資價值，你就可以耐心持有，你知道他的市場供求是什么水準。如果不知道，真正拿到頭，我覺得我是沒有能力，我一支股票拿到頭，我做不到。剛才第一個問題問您，大的趨勢，因為我對商品不是特別了解，也剛剛開始涉及，大的趨勢的來臨，一般通常都考慮什么問題，我是從做股票的感覺來說，只有了解了才能拿得住，不了解沒有辦法拿得住，謝謝。
【青澤】：我做股票比做期貨早，我做股票也不了解個股，我也不想去了解，我是感覺哪個股票最有潛力，最有強勁趨勢可能性，我也確實不想了解股票背后有什么可能性，前年十月份，但斌，我和他私人關(guān)系不錯，做演講，股市還有五六千點，價值投資實際上在股市里能不能成立，我很懷疑的，股市九百多點時候，最好的股票價格也高不到哪去，到六千點時候，哪怕很不好的東西價值也很高。一定要在市場趨勢牛市里才能體現(xiàn)出來。
所以我感覺股市里更重要是趨勢股市，這樣的投資如果沒有趨勢的力量，價值投資，我看可能效果也要打折扣，期貨交易里更簡單的價值投資可能是很危險的東西。
【提問七】：青澤老師您好，我想問您一個關(guān)于哲學方面的問題，如果說中國古代哲學向我們詮釋自我修養(yǎng)提煉的話，那么西方哲學是不是向我們詮釋了市場波動本質(zhì)和特點？我可不可以這樣理解，如果從戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)角度理解，中方哲學更多在于戰(zhàn)略方面，而西方哲學更多在于戰(zhàn)術(shù)角度方面，這樣您能不能推薦中外各兩本書？
【青澤】：剛才我講了三個問題，期貨交易三個特征，第一，具備市場交易機會的能力和把握市場趨勢的能力；第二，思維方式，一個最優(yōu)秀的交易員必須想到好的一面也要想到壞的一面。第三，我自己理解，西方哲學解決的是前面兩個問題，像我剛才提到的，投資哲學，我的理解市場，觀察市場的啟迪也好，意義也好，包括思維方式這塊，思維方式綜合性，這是中國古代哲學都不涉及的。但是中國古代哲學 強調(diào)的是人生態(tài)度，人生修養(yǎng)問題。從我自己來看，如果做交易，尤其我這幾年帶學生過程中，我體會最深的是，一個成功的交易員要培養(yǎng)，知識技能，思維都還好，當然也有些人悟性太差，但是這方面培養(yǎng)也相對容易。當一個人行為習慣也好，自我控制能力也好，情緒化東西也好，包括對錢斤斤計較也好，這東西實際是做人的問題。后來我發(fā)現(xiàn)，首先要講人本身的問題，做人的問題本來是小學到大學完成的，到我這應該是學怎么做交易。后來我突然發(fā)現(xiàn)，我整個團隊做人做事的基本道理，我的團隊素質(zhì)非常非常高，都是國內(nèi)高校最優(yōu)秀的學生，我感覺中國哲學這方面恰恰可以在做人，包括人生態(tài)度也好，對金錢的態(tài)度也好，中國哲學是很好的。
我非常喜歡看哲學，做交易我也喜歡看，那里解讀了好多問題，像菜根譚里面談到一個人的修養(yǎng)境界，做期貨交易技術(shù)層面問題還是比較容易解決的。
【提問八】：我想問青澤老師兩個問題，第一個是剛才講的，您有多少倉位上限？第二個問題，中間不同的交易模式，不同品種適應不同交易模式，您也不知道豆粕是什么，那么是不是和品種還是沒有關(guān)系的？哪符合您的交易信號您才做它呢？實際做法，像您說的糖，因為它的走勢不太符合您的習慣，并不是因為這個品種，主要還是以信號為主？這是第二個問題。
【青澤】：我比較膽大包天的，倉位平時做的，一旦某個品種做順暢了我做得比較大，但是我們團隊有專門監(jiān)控風險的，我們最后留倉是有標準的，要按照那個標準，單個品種不會超過總資金15%，也就這樣。單一品種。昨天我持倉了五個品種，我可能15%一個都沒有，可能10%，也就這樣，確實不是很大。盤中的橡膠的持倉已經(jīng)擴的很大了，但是尾盤還是減下了。
你剛才說的品種，我們是不一樣，因為品種背后是誰，品種背后操盤手個性，行為習慣，有些操盤手賊眉鼠眼，有的交易大大方方的，做的是正道?，F(xiàn)在中國期貨市場如果我去查誰違法了，這種品種一看就知道，哪幾個品種，一查一個準，肯定涉及市場操作的問題。有些品種，它針對不同品種特點，你可能確實要有不同交易的模式來對待它。這說明什么問題？我的意思是說，這個市場規(guī)模比較小，一個資金可以控制價格走勢市場，作為一般投機者是有劣勢的，銅是不一樣的，銅沒有人試圖去操縱，最近有人在干這個事，但是我感覺幾天以后就離場了，因為銅的國內(nèi)外交割是聯(lián)通的。
像國際市場不會聽你的，你把國內(nèi)市場打上去，打下來，銅的操縱是不可能的，白糖是可能的，其他品種也是有可能的。針對不同品種，交易模型有差異是必然的，銅的方法做大豆，或者做白糖，肯定你輸都不知道為什么輸。
【提問八】：我可能還沒到那個程度，像我只能是一個方法，謝謝老師。【提問九】：關(guān)于個人散戶投資者的問題，目前全國市場開戶數(shù)有幾十萬，相對來說，股票市場已經(jīng)有兩億多了。另外期貨市場可能就是一個負和的市場，我不知道對于普通個人投資者來說，屬于真正散戶，平時還要工作的，是否適合做相對風險比較高的期貨呢？
【青澤】：我是堅決反對的，包括朋友也是，反對他們自己親自參與期貨交易，期貨交易要成功的艱難性，我覺得可能遠遠超過一般人想象。現(xiàn)在可能慢慢也有期貨投資理財基金也好，我想能不能通過其他途徑。比如像永安期貨好幾個，那種客戶基金理財?shù)?，你去找，做期貨交易的很多，我覺得最好不要自己去，從中選擇最好的人，拿著錢去投資，不要自己直接上去做，做了危險就非常大。股票還和一點，因為股票套著套著，中國股票到現(xiàn)在為止，十年二十年投資來說，股票不會賠錢，長期持有的話，中國股市上，不單以前20年，我想今后20年掙錢也不是很難。但是期貨自己做的話危險很大。
【提問九】：你做十幾年期貨的經(jīng)驗，有沒有真正個人散戶從期貨市場上成功的？
【青澤】：我看都是從那做過來的，只不過我看到成功者少，失敗者無數(shù)，大概是這樣的，整體是這樣的情況。我也不能說你肯定不會成功，包括其實現(xiàn)在，我每天從全國各地收到信也好，電話也好，無數(shù)的人讓我教他們做期貨，每個人的情況也都不一樣，包括我講課也是，這種課講完以后有什么用？
【提問十】：謝謝，感謝各位的謙讓。我想提個很簡單的問題，剛才聽了青澤老師的講座，提到了心理問題?，F(xiàn)在有一部分人研究程序化交易，這在某種程度上可以規(guī)避掉一些人的心理問題，可能還有人本身技術(shù)性心理問題，還不能在程序化上體現(xiàn)。我想問一下青澤老師對程序化交易怎么看的？謝謝！
【青澤】：你的問題太難。我先回答一下程序化交易和心理的關(guān)系，我自己的一點看法，其實程序化交易依然和心理有重大關(guān)系，程序化交易不能克服解決心理上的問題，為什么？程序化交易進場就涉及信譽問題。假如說程序化交易每次成功概率非常高，程序化交易按照什么取勝呢？我覺得期貨成功兩種模式，一個倉位取勝，一個幅度取勝，程序化交易是幅度取勝的方式，什么意思？十次交易里頭他可能對兩到三次，還有六到七次是失敗的。為什么失敗呢？程序化交易一般都是趨勢交易，75%趨勢，都在震蕩，你程序化交易當然表現(xiàn)非常優(yōu)秀，什么時候震蕩你不知道，一會給你買進，一會系統(tǒng)告訴你，你搞三次以后，我想這件事情馬上心理問題就出來了，你還敢做嗎？這是一個。
如果你不敢做的話，你就不能做程序化交易，系統(tǒng)交易持續(xù)開倉有關(guān)系，另外，系統(tǒng)化關(guān)系和心理有關(guān)系的是持倉過程中，程序化交易，據(jù)我了解，有時候單筆交易盈利非常非常大，可能搞五六千點，漲到三千點時候，我都懷疑你還能心如止水，還要一直等下去，等到六千點，八千點，中間會不會有動搖？程序幫不了你，這時候是你的信念和持倉的心理，這和心理和修養(yǎng)是有很大關(guān)系的。
第二個問題，按照我的分析有三個警戒。一種，程序化交易是科學化的交易，成功交易者大概有三種類型，一種是程序化交易者，因為統(tǒng)計上也好，只要倉位合理布控，確實有可能取得成功。而且我也確實了解過這樣的朋友做成功的，這種程序化的交易，我看了，說實話，我有點看不起做程序化交易。十年里，98年我就開始運用半程序化交易，但是后來我覺得這玩藝太臭，為什么？程序化交易整體回報率一定是相對的，不會太高，做好了一年能達到百分之一二，真正我認識的高手一年能達到兩千，程序化交易死活也達不到兩千的。所以這種模式我是不很喜歡。
另外，我剛才說的那個朋友，掙幾十倍的朋友，他主要又是趨勢，又是倉位，大倉位取勝的交易。我是另外一種，還不完全是，是另外一種交易風格，原來的交易風格是以倉位取勝，不完全是靠幅度取勝，是靠倉位取勝，現(xiàn)在我們的團隊三年來一直努力的目標是什么呢？我們系統(tǒng)交易是我們的平臺，我們的倉位取勝優(yōu)勢要發(fā)揚，因為系統(tǒng)交易一般來說，據(jù)我了解，任何單一系統(tǒng)的進場倉位是一樣，交易法則，每次突破信號時候，倉位是固定的，我現(xiàn)在不想進，我系統(tǒng)交易理念是要應用到你倉位上的。
另外，系統(tǒng)交易經(jīng)常滯后，進場出場滯后這個問題剛好是我們團隊交易非常大的優(yōu)勢，我們能夠在前瞻性的預見市場的頂部和底部，我們現(xiàn)在在做一個交易。系統(tǒng)話交易爭取中間利益，前面頭部和頂部，就靠我們團隊自己交易解決，如果能取得，最終我感覺運行一段時間還是可以，應該是超越了系統(tǒng)交易。因為我本身我自己提出了一套交易理論，叫定時交易理論，我把定時交易和系統(tǒng)交易合起來，系統(tǒng)交易是平倉，前端性倉位建立的依據(jù)。
如果能做成功了那也比較厲害。
【主持人】：由于時間問題，青老師還有時間安排，還有一個問題。
【提問十】：感謝青澤老師精彩的演講。青老師的時機一般選擇談判買入，您是談判既可買入還是什么時候？有關(guān)系嗎？
【青澤】：我突破以前可能先買了，我是先買一點，我預期要突破，買一點不對了我跑了，如果對了，真突破了，我再買。
【提問十一】：真突破買了，不用等驗證直接買了是嗎？
【青澤】：對，下來驗證時候我還會買。
【提問十一】：謝謝。
【提問十二】：我看您的《十年一夢》，您書后面有個地址，我就找到了周密，他也沒告訴我您在哪邊。其實我想問您個問題，可能對我們來說，或者有些朋友來說，您剛才說你有個團隊在操作，我想問一下，資金量達到多少的時候能夠加入您操作的？您平時有沒有什么QQ群之類的。
【青澤】：這個肯定沒有，我沒有時間。
【提問十二】：我們有一些什么時時的問題想和您交流一下，不知道有沒有這樣的平臺。
【青澤】：我和永安也說了，我不想再做了，這東西太累了，我是做交易的，不是搞培訓的，我希望這是我最后一次做講座。
剛才第一個問題，這個事情問永安期貨，因為我給永安期貨也在做。
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