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作者：慕青

1.

基金排名法指的是按基金排名選基的方法。一直以來，“4433”法則是比較受推薦的基金選擇方式。它指的是：

• ①過去1年在同類基金中排名前1/4的基金；

• ②過去2年、3年以及今年以來在同類基金中排名前1/4的基金；

• ③近6個月在同類基金中排名1/3的基金；

• ④近3個月在同類基金中排名1/3的基金；

可以看出：“4433法則”從不同的時間維度，包括短期（3、6個月）和長期（1、2、3年）篩選出過往業(yè)績表現(xiàn)都不錯的基金。

如何操作呢？

可以登錄好買基金網(wǎng)頁——理財工具——基金篩選（按基金類型/熱門主題/投資目的篩選）。

下面以“按基金類型篩選”為例，發(fā)現(xiàn)：股票型基金里，經(jīng)過層層篩選，滿足條件的只有4只，大大縮小了范圍。

來源：好買基金網(wǎng)（注：由于今年以來表現(xiàn)僅1個多月，就沒進(jìn)行篩選設(shè)置）

篩選后的基金就可以進(jìn)入自己的“基金庫”了。需要提醒的是：歷史業(yè)績優(yōu)秀不代表未來收益好。因此，不能只通過基金排名來選基，還需對這些基金再進(jìn)行多方位的了解，包括投資風(fēng)格、基金經(jīng)理、資產(chǎn)配置、風(fēng)險收益等，選出心儀的基金。（好買后續(xù)課程中會有介紹，敬請關(guān)注）

2.

1）從當(dāng)下來看，沒有影響。

分紅不是額外的收益，只不過是基金凈值增長的兌現(xiàn)而已：在“現(xiàn)金分紅”模式下將部分凈值兌現(xiàn)為現(xiàn)金，在“紅利再投資”模式下將部分凈值兌現(xiàn)為新增份額。不管哪種模式，分紅后，基金的凈值都會下降，但投資者的總資產(chǎn)沒有變（要么多了現(xiàn)金，要么多了份額）。

2）長遠(yuǎn)來看，是有影響的。

如果你選擇了“現(xiàn)金分紅”，則意味著你之前定投的基金有一部分變?yōu)榱爽F(xiàn)金，說白了就是降低了倉位。這個時候，如果市場向下，現(xiàn)金分紅則可以回避市場風(fēng)險，落袋為安；但如果市場繼續(xù)上漲，就會錯失行情。

所以，如果你看好未來的市場行情，建議把“現(xiàn)金分紅”改為“紅利再投”，這樣一來，分紅得到的是基金份額，還可以享受復(fù)利。但如果你覺得市場已經(jīng)處于高位，就選擇“現(xiàn)金分紅”吧。

3.

是的，我在《止盈（下）：定投怎么聰明的賣》中提到過人氣止盈，其中一個判斷標(biāo)準(zhǔn)就是新基金的發(fā)行數(shù)量、規(guī)模。但是，當(dāng)下是否要止盈，要看新基金的發(fā)行數(shù)量和規(guī)模是否已經(jīng)到了市場情緒高漲的程度。

先來看一張圖：基金發(fā)行階段統(tǒng)計（月度）

數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，2014.8.1—2018.1.19

藍(lán)色柱狀圖是每個月的新發(fā)基金個數(shù)，紅色折線是新發(fā)基金份額（億份）。從圖中可以看出：

• 1）2015.5，月度發(fā)行量126只，發(fā)行份額創(chuàng)了一個新高3347.99億；2015.6，月度發(fā)行量144只；

• 2）2016.11、2016.12月度發(fā)行量再創(chuàng)新高，達(dá)到了196只，發(fā)行份額也出現(xiàn)了小高峰。這是因為當(dāng)時發(fā)行了很多貨幣基金。

總體來看，2016年以來新基金發(fā)行還是保持了一個較穩(wěn)定的狀態(tài)，相比2014年，發(fā)行數(shù)量和發(fā)行份額也明顯增多，這和A股的慢牛行情分不開關(guān)系。

雖然近期權(quán)益類基金總有“爆款”出來，不管是去年9月的東方紅睿豐、還是這幾天的興全合宜，但從月度發(fā)行量和規(guī)模來看，離牛市高點還遠(yuǎn)著呢，可以繼續(xù)定投。相反，這恰恰反應(yīng)了市場情緒越來越樂觀，牛市可能就要來了。

最后，通過上圖，給出一個定量指標(biāo)：當(dāng)新基金月度發(fā)行規(guī)模破2500億左右就要小心了。

4.

先來看你選擇的這4只基金：

• ①上證50選取了滬市規(guī)模大、流動性好的最具代表性的50只股票，是大藍(lán)籌的代表；

• ②滬深300選取了滬深兩市中規(guī)模大、流動性好的300只股票，覆蓋了滬深市場六成左右的市值，具有良好的市場代表性；

• ③恒生中國企業(yè)指數(shù)反映了在香港交易所上市的H股中較大型股的表現(xiàn)。開年以來，國企指數(shù)（12.56%）大幅跑贏恒指（7.81%），預(yù)期國企指數(shù)成分股今年將普遍走強，機構(gòu)也紛紛看好國企指數(shù)年內(nèi)表現(xiàn)；

• ④上投摩根核心，具體是核心優(yōu)選混合、還是核心成長股票不清楚，但這2只基金都是投向于中小板，電子行業(yè)；

個人覺得港股配少了，港股現(xiàn)在依然便宜，可以配到30%-40%。另外，上證50和滬深300都是大盤價值股，可以擇其一。17年大藍(lán)籌漲了很多，估值有所提升，現(xiàn)在處于歷史中位水平，18年普遍更看好行業(yè)龍頭上的集中，滬深300可能更好些。上投摩根核心主要投資中小板，配比20%-30%即可。

5.

相比股票基金和混合基金，債券基金的選擇相對簡單?？梢詮囊韵聨讉€維度入手：

1）首先，看你的風(fēng)險等級和目標(biāo)收益。

債券基金包括純債、一級債和二級債，區(qū)別在于是否投資股票。

債券基金作為資產(chǎn)配置的一大工具，選擇哪種類型的債基還要看資金屬性、投資目的、債基在總投資中的占比等。比如：你想拿一半存款來做低風(fēng)險、收益穩(wěn)定的資產(chǎn)配置，那就選擇純債基金或者一級債基；如果你是用閑置資金來投資，希望獲得相對穩(wěn)定且較高的收益，二級債基和可轉(zhuǎn)換債基更適合你。

2）然后就是看基金公司。

相比偏股型基金，基金公司對債券基金的影響更大。具有銀行背景的基金公司更具優(yōu)勢，因為債券都是在銀行間市場交易的，背靠銀行，基金公司就能拿到成本更低的債券，手里的資源也就更多。具有大券商公司背景的基金公司也會有優(yōu)勢。當(dāng)然，一些沒有銀行背景的大基金公司，旗下也還是有很多不錯的債基的。

3）其次是看債券基金的投資標(biāo)的。包括國債、金融債、企業(yè)債、央行票據(jù)、可轉(zhuǎn)債等。其中風(fēng)險收益最大是可轉(zhuǎn)債，最穩(wěn)定的是國債。

4）最后是看基金的業(yè)績。選擇長期業(yè)績優(yōu)秀、穩(wěn)定的基金?？梢酝ㄟ^我們剛才介紹的4433法則來選基金，也可以通過夏普比率來衡量基金風(fēng)險調(diào)整后收益。另外，還可參考一些權(quán)威基金評級機構(gòu)的評級，比如晨星評級等。

提示：投資有風(fēng)險。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請詳閱基金合同和基金招募說明書，并自行承擔(dān)投資風(fēng)險。