老巴的投資表現(xiàn)是越來越差，但是段永平這個巴菲特的信徒卻越來越好，青出于藍而勝于藍，為什么會這樣呢？
因為巴菲特看不懂科技股，它對貝佐斯成為世界首富感到不可思議，唯一重倉的科技股是蘋果。
我們結合段永平投資網(wǎng)易和蘋果的邏輯，給大家透露一下段永平做投資的兩個絕招，但這兩招只是技巧，不是系統(tǒng)性的，我們會在后面系統(tǒng)性的分析段永平的投資邏輯。段永平質疑過特斯拉。
段永平回復，我對特斯拉沒有任何偏見，我的觀點很簡單，第一，我用了他們的車三年，不喜歡，第二，這個生意模式似乎很難賺錢，特斯拉居然又要融資了，這些年誰見過蘋果要融資的利息這么低，有能力的怎么著也應該發(fā)行債券哈，40年才2.25的利息融資是啥意思？我說的是基本面，和股價無關。
買股票的時候，要假設自己有足夠的錢可以買下整個公司，這時候你捫心自問，你愿意買下這家公司嗎？如果不愿意，只能說明你對這個公司沒有足夠的信心，或者是不夠了解。你不想買下整個公司，為什么去買一手這個公司的股票呢？選大號。
公司之后就是買入的問題，在買入的時候就是一個原則，在價格低于價值的時候買入，擁有安全邊際，安全邊際越寬越大越好。
每個人可以根據(jù)自己的情況來設定不同的安全邊際，段永平給自己設定的安全邊際就是50%，價格低于價值50%的時候，他才買入。
段永平到了美國之后不怎么管公司的事情了，他進入了一個全新的行業(yè)炒股。在接下來的第三部分，我們就要講一講段永平的投資方法，我們怎么學股市里邊，怎樣進行價值投資選股！
價值投資過時了嗎？不然，還是那么牛！
巴菲特剛過完90歲的生日，斜刺里殺出一匹黑馬，號稱中國科技股。
巴菲特這位投資大神縱橫各國股市，A股、港股、美股，總之沒有少賺，他就是著名的牛股收割機，也是投資者心中的夢想收割機。
段永平從2020年以來，小米集團的股價大漲特漲，從8.95港幣漲到了9月4號的24.5港元，翻了將近兩倍。
大家都在猜測哪位大佬是幸運兒，八月底就有傳言段永平早在半年前就買入了小米，抄了小米的底。
傳言一出，水花四濺，大家感慨段永平不愧是科技股的收割機。沒有想到，段永平馬上在雪球賬號上辟謠說港股他們只買了騰訊。
段永平一辟謠，市場被丟了一枚深水炸彈，和騰訊比，小米算什么呀。騰訊才是穿越牛熊、經歷歷史驗證的大牛股。
憑什么買騰訊不買小米，不買其他股呢？段永平自有一套邏輯。
從2018年十月份開始，段永平開始買入騰訊。當時是中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的寒冬期，幾乎所有的互聯(lián)網(wǎng)中概股都經歷了大幅的回撤，阿里、京東、網(wǎng)易回調了30%-50%，騰訊也不例外，受傷格外的深，因為他們還受到游戲行業(yè)監(jiān)管的負面影響，財報受到了波及。
早在買入騰訊之前，段永平就發(fā)表了一番言論，認為騰訊是一家適合滾雪球式投資的長期價值投資標的，有著長長的坡，厚厚的雪，這個雪球必然越滾越大，翻譯成大白話就是行業(yè)前景長遠，企業(yè)盈利能力強，有極寬的護城河。
可以進行長期投資，雖然這么看好騰訊，只不過段永平一直找不到合適的買入機會，畢竟如果要買騰訊股的話，他就得賣一部分的蘋果或者茅臺，舍不得呀！
2018年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進入寒冬期，加上騰訊業(yè)務大幅調整，股價暴跌回調，終于給了段永平天賜良機。
在公司犯錯或者倒霉的時候買入，正是段永平做投資的重要原則。市場輪動，科技股大爆發(fā)之后，輪到了周期股，機會也在黑暗中流淌出來！
當然啦，挑選危機中的公司，風險還是很大的，普通股民并沒有這樣的實力和能力找專門的法律團隊來評估法律風險，或者和這家公司的CEO去聊天，不要看公司眼下風光不風光，而是要保持獨立的判斷，看看賬面上的現(xiàn)金，看看這家公司未來的賽道、護城河是不是夠寬，才能選出被低估的股票。
但是段永平挑選網(wǎng)易的這套辦法，我們是完全可以拿來用的。2011年，蘋果三千億市值的時候，年利潤200億，賬面上有1000億元的現(xiàn)金，相當于2000億元就能買入蘋果。
段永平覺得，哇，太值得了，蘋果的產品和文化這么好，他自己還體驗過，若干年后一定能夠賺500億美金，至于哪一年會賺到500億美金，他自己也不知道，但是應該不會太遠，所以用兩千億美金買入蘋果，那就是便宜啊。
蘋果股價被低估了，結果怎么樣呢？2017年的時候，蘋果利潤就高達484億美金，2018年的時候突破了500億美金，高達595億美金。
堅持價值投資的段永平和巴菲特持股都非常集中，我們不要100個天仙，我們只要幾個天仙就行了。
段永平只重倉三只股票，伯克希爾、哈撒韋這么大的資金量，巴菲特也只重倉了十來只股票，畢竟天仙很少，好公司很少。
最后我們得說說，除了投資，段永平有時候也會投機。你以為段永平和巴菲特只是死守著價值投資，那就太老實了，巴菲特和段永平可不是那么老實的人。
其實段永平不是只做價值投資的賢者，他不光是子路或者顏回，他有時候手癢，一機會在面前，他也做投機。
為了理性區(qū)別不同的交易行為，段永平自己開了兩個股票賬戶，一個專門拿來投資，一個是用于投機的。
投機永遠只是for fun，作最明白本質理性的那個人，不僅體現(xiàn)在區(qū)分投資和投資，也體現(xiàn)在玩衍生品上。
段永平說，期權市場類似于一個賭場，而他選擇做開賭場的那一方，他選擇做期權的賣方，賣虛值期權，他只做自己特別了解的持股公司，買賣相應的期權，比如說他賣網(wǎng)易的看漲期權，賣雅虎的看漲。
我們都知道段永平在0.8美元的時候買入了網(wǎng)易，在120美元左右的時候賣了一些，光是期權費他就賺了20美元左右。
價值投資的魅力當場體現(xiàn)出來了！
散戶怎么進行價值投資？
輕松入門價值投資投資者實踐價值投資總共分幾步？
看行業(yè)格局
回報最好的是那些“月朗星稀”的行業(yè)。投資人需要關注每一次行業(yè)大洗牌，尤其是當行業(yè)格局不斷集中之際。
“因為這種時候，行業(yè)格局一眼就能看得很清楚，不需要花很多時間，那些需要花很多時間去看的行業(yè)，最后往往投資效果不好。好的行業(yè)要有先發(fā)優(yōu)勢，后面的人不容易追上來，如果某個行業(yè)總是后浪推前浪，那可能就是不好的行業(yè)，比如餐飲行業(yè)?！?/span>
看公司是否有定價權
邱國鷺認為，定價權來自企業(yè)的資源、品牌、專利技術或者較高的轉化成本。一般來看，凈利潤高的企業(yè)賺錢不辛苦，其背后的原因或是已經形成局部壟斷，而這也是一種門檻。
看行業(yè)空間
邱國鷺說，一些行業(yè)由于比較小眾，出不了大公司，一直處于碎片化發(fā)展狀態(tài)；而有的行業(yè)則變得越來越強、越來越大。因此，行業(yè)的成長空間也非常重要。
看生意模式，即利潤來源
不同企業(yè)具有不同的商業(yè)模式，不同的商業(yè)模式會帶來不同的結果。例如，電影行業(yè)的回報周期長且具有不確定性，而房地產有沙盤即可獲得現(xiàn)金流。因此，好生意的特點是：第一，有提價能力，提價之后客戶還不走；第二，別人打不進來。
看管理層
主要是看人、組織以及對應的激勵機制。越大的公司越要看其組織。從團隊上來說，第一要看人品，第二是團隊能力，第三是執(zhí)行力。
好了，這篇文章就到這里，感謝大家耐心觀看。
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