編者按：
從9月1日開始，我把自己對于投資的一些思考和基本認(rèn)識，總結(jié)了7節(jié)課，組成“投資第一課”陸續(xù)推送。有投資者表示會從我們講的道理中受益，但是我的訴求并不是讓人僅僅明白道理，而是找到執(zhí)行的動力。就像讓人明白抽煙有害并不難，難就難在如何開始戒煙。
投資和其它任何行業(yè)一樣，學(xué)無止境。我也在不斷學(xué)習(xí)當(dāng)中，我的思考并不是終極認(rèn)識，只反應(yīng)當(dāng)前自己對于投資的認(rèn)知。需要說明的是，“投資第一課”的目標(biāo)受眾，是投資理念尚未成型的普通投資者，其它受眾請自行略過，謝謝！
前面我們已經(jīng)講了三節(jié)課，就是股權(quán)投資的生存法則。這三個法則，可以幫你理解和從容應(yīng)對未來充滿不確定性的投資世界。接下來，如果您決定要參與股權(quán)投資，就推開這扇通向未知，充滿風(fēng)險，也充滿希望的大門。
這節(jié)課的名字聽上去有點江湖上幫派的感覺，您怎么想都行，記住就行，五扇門，對你很重要。
接下來，我要告訴您的是，推開權(quán)益投資的大門，并不意味著你直接就進入了股票市場。比較形象地講，推開門之后，您會發(fā)現(xiàn)里面又出現(xiàn)了五扇門，一字排開，你需要結(jié)合自己的情況，看清楚每一扇門上的介紹，再來決定下一步推開那扇門。這時候，你才發(fā)現(xiàn)：
股票，并不是一人在戰(zhàn)斗。
但是很可惜的是，本來應(yīng)該在這里有所停留，有所選擇的投資者，很多時候因為缺乏常識，直接興沖沖地沖進了股市，錯過了本該屬于自己的最佳選擇。
對于將要進入權(quán)益市場的投資者來說，和原來固定收益類投資最大的變化，是對于風(fēng)險承受能力的挑戰(zhàn)。這在每扇門的介紹都有具體的體現(xiàn)。接下來，我就根據(jù)風(fēng)險從低到高，來分別介紹下您下一步將要面對的5扇門。
1、可轉(zhuǎn)換債券
我們就是不說嚴(yán)格的定義了，一說大家一定會犯困。形象地說，可轉(zhuǎn)換債券有點像冬蟲夏草，聽著都比較高端，為啥高端，因為能變，冬天是蟲子，夏天是草。可轉(zhuǎn)債更厲害，不管冬天夏天，只要股價到位，可以今天是債券，明天是股票。
簡單地講，可轉(zhuǎn)債是一種和股票價格掛鉤的債券，面值100元。也就是說，最便宜就是100元，上市公司負(fù)責(zé)兌付。不會像股票一樣跌起來沒完。但是漲起來卻可以像股票一樣。聽上去是不是一個好東西。
嚴(yán)格來說，它屬于債券，但是又具備了股票的某些特征。因為時間關(guān)系，可轉(zhuǎn)債只能講這么多，有不明白的可以給我留言，如果大家歡迎，關(guān)于這5扇門，我們后續(xù)有時間都可以專門講一節(jié)課。
2、混合型基金
比可轉(zhuǎn)債風(fēng)險高的權(quán)益類投資品種。它的特點是會把一部分錢投資于債券，一部分錢投資于股票。至于多少錢投債券，多少錢投股票，這需要基金經(jīng)理相機行事，無級變速。除非有明確的比例限制，混合型基金會在股票型基金和債權(quán)類基金之間來回游蕩。
3、指數(shù)基金
比混合型基金風(fēng)險再高的，就是指數(shù)基金了。為什么這么說？混合型基金可以投資債券，甚至以很高比例投資債券。但是從指數(shù)基金開始，我們就進入了風(fēng)險的深水區(qū)。因為指數(shù)基金的所有資金必須全部，而且只能購買股票。聽上去是不是很殘酷？也就是說，指數(shù)基金的走勢，基本是完全復(fù)制相關(guān)指數(shù)的走勢。比如滬深300，中證500，當(dāng)然，還有央視50等等。
這里需要特別介紹一下，當(dāng)你看到一個指數(shù)基金經(jīng)理一方面在管理十幾只基金，同時還到處游玩的時候，一定不要奇怪，指數(shù)基金往往被稱為被動式基金，有點像汽車中的無人駕駛，基本不需要基金經(jīng)理干預(yù)，也不需要基金經(jīng)理的主觀判斷。
既然不需要主觀判斷，指數(shù)基金就不會面臨時機選擇的風(fēng)險。
4、股票型基金
比指數(shù)基金風(fēng)險再高的就是股票型基金，這也可以說是基金圈內(nèi)風(fēng)險最高的品種了。基金經(jīng)理投資的標(biāo)的必須是股票，同時持倉比例也可以進行調(diào)整，但是整體需要保持在較高倉位。這也就意味著選擇股票型基金，擇時擇股的風(fēng)險都要面對。
對于指數(shù)基金，你選擇基金經(jīng)理的意義不大，因為大家的業(yè)績表現(xiàn)不會有天壤之別。但是對于股票型基金，選擇適合你的基金經(jīng)理是最重要的工作。
好的股票型基金可以業(yè)績翻番，差的基金也會清盤退市。從某種意義上來講，您自己也是一位股票型基金的基金經(jīng)理。
5、股票
最后一扇門，也是在權(quán)益市場中風(fēng)險最高的就是股票。當(dāng)然，比股票風(fēng)險更高的，就進入了期貨、期權(quán)等衍生品市場，因為他們都是高杠桿操作，所以我個人不建議普通投資者參與。關(guān)于如何選擇股票，以及需要特別注意的問題，我們在接下來兩節(jié)課當(dāng)中會重點關(guān)注。
這一節(jié)課的目的，就是希望投資者不要一想到權(quán)益投資，就想到股票，而是想到這節(jié)課的標(biāo)題，五扇門。我們買股票本身，其實是一種工具，是一種財富增值的工具，要結(jié)合自己特點思考什么樣的工具對自己是最合適的。
在我的印象中，過去經(jīng)?？吹剑慨?dāng)國庫券開始發(fā)售的時候，門口都會早早的排起長隊，其中老年人居多。很多年輕人可能覺得一年只有幾個點的收益，為什么這么多人還會蜂擁而至？但是我卻很佩服這些人，他們很明白自己的風(fēng)險承受能力的邊界，知道自己的投資需求是什么。對于老年人來說，只有穩(wěn)穩(wěn)的收益，才有穩(wěn)穩(wěn)的幸福。
在這五扇門當(dāng)中，并不存在孰高孰低的問題，不存在參與哪個市場，就一定好過另一扇門對應(yīng)的市場。每一扇門都有權(quán)益投資的屬性，關(guān)鍵看哪個最適合自己。
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