作者：車美超（Z0011885），一德期貨宏觀經(jīng)濟(jì)分析師
文章發(fā)布時(shí)間：2019年3月20日
一、英歐基本概況
1. 英國(guó)基本情況
英國(guó)的全稱叫做大不列顛及北愛(ài)爾蘭聯(lián)合王國(guó)，國(guó)土面積是24.41 萬(wàn)平方公里（包括內(nèi)陸水域），總?cè)丝诔^(guò)6500萬(wàn)。行政區(qū)劃分為英格蘭、威爾士、蘇格蘭和北愛(ài)爾蘭四部分，政治體制為議會(huì)制君主立憲制。
2. 歐盟基本概況
1950年5月
“舒曼計(jì)劃”——建議德國(guó)法國(guó)建立煤鋼共同體
1952年7月
法國(guó)、德國(guó)、意大利、荷蘭、比利時(shí)和盧森堡正式成立歐洲煤鋼共用體。
1958年1月
成立歐洲經(jīng)濟(jì)共同體和歐洲原子能共同體。
1965年4月
《布魯塞爾條約》簽訂，三個(gè)共同體合并，統(tǒng)稱“歐洲共同體”。
1991年-1993年
1991年12月，歐洲共同體馬斯特里赫特首腦會(huì)議通過(guò)《歐洲聯(lián)盟條約》，通稱《馬斯特里赫特條約》。
1993年11月1日，《馬斯特里赫特條約》正式生效，歐盟正式誕生。
1992年2月
比利時(shí)、丹麥、德意志聯(lián)邦共和國(guó)、希臘、西班牙、法蘭西共和國(guó)、愛(ài)爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙和大不列顛及北愛(ài)爾蘭聯(lián)合王國(guó)
1995年1月
芬蘭、奧地利、瑞典
2004年5月
斯洛伐克、拉脫維亞、愛(ài)沙尼亞、立陶宛、捷克、斯洛文尼亞、塞浦路斯、馬耳他、匈牙利、波蘭
2007年1月
羅馬尼亞、保加利亞
2013年7月
克羅地亞
歐盟總部設(shè)在比利時(shí)首都布魯塞爾，國(guó)土面積為437,9963平方公里，人口密度為120.9人/平方公里（2017年），政治體制為聯(lián)邦制。
1998年1月歐洲中央銀行成立，1999年1月1日，歐盟正式啟動(dòng)歐元。
3. 英歐關(guān)系演變
二、英國(guó)脫歐原因
1. 歷史因素
英國(guó)曾經(jīng)是世界歷史上最大的帝國(guó)——大英帝國(guó)。1922年，大英帝國(guó)控制著世界上約4.6億的人口，相當(dāng)于當(dāng)時(shí)世界人口的五分之一，它的殖民地面積相當(dāng)于地球陸地面積的四分之一。可想而知，當(dāng)時(shí)大英帝國(guó)的勢(shì)力范圍非常強(qiáng)大。加入歐盟后，在28個(gè)成員國(guó)中無(wú)論大小，英國(guó)和其他成員國(guó)的法律地位是相同的。歷史上的大英帝國(guó)與許多小國(guó)家平起平坐，在法律地位上享受同樣的權(quán)利，英國(guó)人難免會(huì)有很大的落差。
2. 財(cái)政因素
歐盟作為高度一體化的國(guó)際組織，需要收取經(jīng)費(fèi)形成財(cái)政資金，主要用于各成員國(guó)的農(nóng)業(yè)、貧困地區(qū)、科教文、對(duì)外援助和歐盟機(jī)構(gòu)行政開支。
歐盟財(cái)政由各成員國(guó)分?jǐn)偅蓡T國(guó)每年要向歐盟繳交本國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的1％左右資金。英國(guó)的預(yù)算貢獻(xiàn)在歐盟國(guó)家內(nèi)排名第三位。
3. 移民就業(yè)因素
數(shù)據(jù)顯示，2000年后，大量移民來(lái)到英國(guó)，這與歐盟東擴(kuò)吸納新的成員國(guó)有直接關(guān)系。而當(dāng)時(shí)英國(guó)政府預(yù)言平均每年只會(huì)有1.3萬(wàn)來(lái)自歐盟新成員國(guó)的移民進(jìn)入英國(guó)，事實(shí)表明遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這個(gè)數(shù)字，這次數(shù)據(jù)的誤判導(dǎo)致人們對(duì)后期公布的數(shù)據(jù)半信半疑。移民問(wèn)題對(duì)英國(guó)造成恐慌，英國(guó)人認(rèn)為影響了本土人民的就業(yè)和生活質(zhì)量。
4. 規(guī)章制度因素
在產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、競(jìng)爭(zhēng)、就業(yè)、工人工資、工作環(huán)境和消費(fèi)者保護(hù)方面，歐盟的各種法律和規(guī)章制度損害了英國(guó)的獨(dú)立性和主權(quán)，加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。英國(guó)企業(yè)認(rèn)為，這種規(guī)章制度束縛了企業(yè)的手腳。歐盟內(nèi)部有各種各樣的規(guī)章制度要求成員國(guó)必須執(zhí)行，這些規(guī)章制度和法律涉及到經(jīng)濟(jì)，甚至包括外交、社會(huì)、文化等領(lǐng)域。
其中，歐盟對(duì)金融交易實(shí)施的監(jiān)管政策（尤其是金融交易稅）對(duì)英國(guó)的金融服務(wù)業(yè)造成了傷害。它要求有一筆交易就要交稅，而英國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)就是國(guó)際金融業(yè)，這使得英國(guó)不得不交納大量的金融交易稅。
5. 債務(wù)危機(jī)、難民危機(jī)
英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志曾經(jīng)有一篇文章這樣說(shuō)，“我們很難記得歐洲在什么時(shí)候沒(méi)有深陷危機(jī)?！瓪W洲已成為噩夢(mèng)之地”。特別是當(dāng)希臘債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以后，演變?yōu)闅W洲債務(wù)危機(jī)，一些英國(guó)人慶幸沒(méi)有加入歐元區(qū)，否則英國(guó)也將陷入債務(wù)危機(jī)中。
難民危機(jī)和恐怖主義也是英國(guó)民眾關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題，在復(fù)雜的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，地緣政治危機(jī)和地理因素等使得難民問(wèn)題和恐怖主義問(wèn)題更加凸顯，脫歐情緒高漲。
三、英國(guó)脫歐進(jìn)程
2016年6月23日的公投結(jié)果投票率超過(guò)70%，支持退歐的民眾占51.9%，支持留歐的民眾占48.1%。不同地區(qū)支持退歐和留歐的人數(shù)也不一樣，如英格蘭支持退歐的占53.4%，而在北愛(ài)爾蘭、蘇格蘭和威爾士這三個(gè)地區(qū)，支持留歐的則占多數(shù)。
既然結(jié)果已經(jīng)出來(lái)了，那么該如何退歐呢？依據(jù)又是什么呢？
《里斯本條約》第50條：任何成員國(guó)都可以根據(jù)本國(guó)憲法的要求退出聯(lián)盟，即退歐。決定退出歐盟的成員國(guó)應(yīng)將退歐的意向通知?dú)W洲理事會(huì)，根據(jù)歐洲理事會(huì)提供的指導(dǎo)方針，歐盟在考慮到這個(gè)國(guó)家與聯(lián)盟未來(lái)關(guān)系框架的基礎(chǔ)上與這個(gè)國(guó)家談判并締結(jié)協(xié)議，就它退出的問(wèn)題做出安排。
2016年6月29日脫歐公投后第一次歐盟峰會(huì)召開，英國(guó)缺席，這是歐盟峰會(huì)40多年來(lái)首次在英國(guó)缺席的情況下舉行。2016年7月13日特蕾莎·梅競(jìng)選成為英國(guó)新任首相，改組內(nèi)閣。口號(hào)“脫歐就是脫歐”，意思表明不會(huì)舉行第二次公投。2016年9月13日英國(guó)議會(huì)上議院發(fā)布報(bào)告表示英國(guó)啟動(dòng)《里斯本條約》第50條，正式開始脫歐談判需要得到議會(huì)的批準(zhǔn)。2016年10月2日特蕾莎·梅首相宣布英國(guó)脫歐時(shí)間表，稱英國(guó)將在2017年3月底之前啟動(dòng)《里斯本條約》第50條。2016年12月5日英國(guó)最高法院開始審議啟動(dòng)《里斯本條約》第50條脫歐程序前，政府是否必須取得議會(huì)的同意及批準(zhǔn)一案。2016年12月7日英國(guó)議會(huì)下議院以448對(duì)75票通過(guò)議案，支持政府于2017年三月底之前開啟“脫歐”的時(shí)間表，但這不具備效力。2017年1月17日特蕾莎·梅首相發(fā)表首次正式脫歐講話，發(fā)表“脫歐十二條”。2017年1月25日英國(guó)發(fā)布脫歐白皮書。提出了旨在確保英歐之間貨物貿(mào)易自由運(yùn)轉(zhuǎn)的系列方案，以避免英國(guó)與歐盟尤其是英國(guó)與愛(ài)爾蘭之間出現(xiàn)海關(guān)監(jiān)管硬邊界。2017年2月1日英國(guó)議會(huì)下院以498對(duì)114票同意授予政府開啟脫歐談判權(quán)力，脫歐案送交英國(guó)議會(huì)上院審核。2017年2月20日英國(guó)議會(huì)上院開啟脫歐案談判。2017年3月16日英國(guó)女王伊麗莎白二世批準(zhǔn)脫歐法案，正式授權(quán)首相開啟脫歐談判程序。2017年3月20日英國(guó)政府方面宣布將于3月29日正式照會(huì)歐盟開啟脫歐談判。2017年3月29日蘇格蘭地方議會(huì)表決通過(guò)了將在2018年秋季到2019年春季進(jìn)行第二次獨(dú)立全民公投的決議，之后蘇格蘭議會(huì)將向英國(guó)議會(huì)提交賦予獨(dú)立公投權(quán)利的行政命令申請(qǐng)。英國(guó)首相特蕾莎·梅在唐寧街簽署正式啟動(dòng)《里斯本條約》第50條的文件，該信件將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間29日送達(dá)位于布魯塞爾的歐盟委員會(huì)主席手中，進(jìn)而啟動(dòng)為期兩年的英國(guó)脫歐外交進(jìn)程。2017年4月29日歐盟27國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在布魯塞爾會(huì)晤批準(zhǔn)指導(dǎo)方針，并任命Michel Barnier為英國(guó)退歐事務(wù)歐盟首席談判代表。2017年末英國(guó)歐盟達(dá)成第一階段脫歐協(xié)議。雙方達(dá)成三條共識(shí)：① 北愛(ài)爾蘭與愛(ài)爾蘭邊境不設(shè)關(guān)卡。② 在英國(guó)的歐盟公民與在歐盟的英國(guó)公民享有的權(quán)利不變。③ 確認(rèn)分手費(fèi)金額，在350-390億英鎊之間。 2018年1月英國(guó)歐盟第二階段談判開啟。2018年3月應(yīng)該和歐盟開始貿(mào)易談判。2018年7月首相提出：“契克斯計(jì)劃”。2018年10月英歐達(dá)成初步貿(mào)易協(xié)定2018年11月英國(guó)公布脫歐協(xié)議草案。草案涵蓋了邊境、關(guān)稅、“脫歐”過(guò)渡期等三大核心議題，其中一些亮點(diǎn)表現(xiàn)在：① 愛(ài)爾蘭協(xié)議：英國(guó)和歐盟將盡最大努力在2020年前取代愛(ài)爾蘭議定書；② 脫歐過(guò)渡期：英國(guó)可以要求在2020年7月1日之前的任何時(shí)間延長(zhǎng)過(guò)渡期；③ 關(guān)稅問(wèn)題：在自貿(mào)區(qū)實(shí)行關(guān)稅及海關(guān)合作，呼吁商品零關(guān)稅，愛(ài)爾蘭問(wèn)題解決前，維持單一；④ 邊境問(wèn)題：北愛(ài)爾蘭和愛(ài)爾蘭之間不存在硬邊境，但北愛(ài)爾蘭需要遵守部分歐盟規(guī)則來(lái)避免硬邊境；⑤ 歐盟和英國(guó)在未來(lái)的關(guān)系中看到了公平競(jìng)爭(zhēng)的措施；⑥ 轉(zhuǎn)型期可以延長(zhǎng)一次，根據(jù)案文中規(guī)定的情況；⑦ 全面安排建立自由貿(mào)易區(qū)，結(jié)合深層監(jiān)管和海關(guān)合作，以確保為公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境創(chuàng)造條件。按照程序，該草案下一步將交由英國(guó)議會(huì)繼續(xù)審議。2019年1月15日英國(guó)議會(huì)下議院以432票反對(duì)、202票支持的結(jié)果，否決了此前英國(guó)政府與歐盟花了兩年達(dá)成的“脫歐”協(xié)議草案。這是英國(guó)歷史上執(zhí)黨在議會(huì)投票表決中遭遇的最慘重失敗。議會(huì)隨后要求首相與歐盟繼續(xù)談判，修改協(xié)議中涉及愛(ài)爾蘭邊界等問(wèn)題的內(nèi)容。英國(guó)北愛(ài)爾蘭地區(qū)與愛(ài)爾蘭的邊界將是英國(guó)“脫歐”后與歐盟之間唯一的陸地邊界?！皞浞莅才拧敝荚诒苊膺@里出現(xiàn)“硬邊界”，也就是重新設(shè)置實(shí)體海關(guān)和邊防檢查設(shè)施。在原本的“脫歐”協(xié)議中，“備份安排”沒(méi)有設(shè)定期限，英國(guó)擔(dān)心“備份安排”可能在現(xiàn)實(shí)中將北愛(ài)爾蘭長(zhǎng)期“留在”歐盟，因此，一直尋求歐盟給出具有法律約束力的保證。2019年3月12日英國(guó)議會(huì)下院以391票反對(duì)、242票支持的結(jié)果第二次否決首相特雷莎·梅的脫歐協(xié)議。因擔(dān)心協(xié)議中涉及愛(ài)爾蘭邊界問(wèn)題的內(nèi)容將導(dǎo)致英國(guó)北愛(ài)爾蘭地區(qū)被留在歐盟，部分保守黨議員及北愛(ài)爾蘭民主統(tǒng)一黨議員投了反對(duì)票。2019年3月13日英國(guó)議會(huì)投票否決無(wú)協(xié)議脫歐，這為推遲脫歐和重修脫歐協(xié)議打開了大門。英國(guó)議會(huì)下院當(dāng)日經(jīng)過(guò)辯論，以312票支持、308票反對(duì)的投票結(jié)果通過(guò)一項(xiàng)關(guān)于“反對(duì)英國(guó)在任何情況下‘無(wú)協(xié)議脫歐’”的修正案。隨后，英國(guó)議會(huì)下院再次投票，以321票支持、278票反對(duì)的結(jié)果通過(guò)一項(xiàng)政府動(dòng)議，正式明確議會(huì)反對(duì)英國(guó)無(wú)協(xié)議脫歐。2019年3月14日英國(guó)議會(huì)議員投票支持推遲脫離歐盟。英國(guó)議會(huì)投票否決了無(wú)協(xié)議脫歐，且投票同意延遲脫歐。這在一定程度上有助于避免出現(xiàn)無(wú)協(xié)議脫歐。據(jù)歐盟文件草案，如果英國(guó)希望將脫歐期限延長(zhǎng)到6個(gè)月之后，那么就必須參加5月23日舉行的歐洲議會(huì)選舉，否則英國(guó)將在7月面臨強(qiáng)制脫歐。
綜上，3月29日“硬脫歐” 成為小概率事件。我們認(rèn)為英國(guó)會(huì)繼續(xù)延長(zhǎng)脫歐談判時(shí)間。而后逐個(gè)向歐盟其他成員國(guó)進(jìn)行談判，從而避免造成經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)。
英歐關(guān)系模式分析：
① “挪威模式”——加入歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)
② “瑞士模式”——達(dá)成雙邊協(xié)定
③ “加拿大模式”——簽署CETA
④ “土耳其模式”——關(guān)稅同盟
四、英國(guó)脫歐影響
1. 英國(guó)
2016年6月23日英國(guó)意外脫歐，英鎊大幅貶值，最低接近1.2。2017年二季度開始反彈，2018年初幾乎恢復(fù)到脫歐前水平，隨著脫歐進(jìn)程放緩，英鎊再度貶值，目前圍繞1.3附近波動(dòng)。從歷史圖形看，我們預(yù)判英鎊貶值幅度有限，若風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)下降，二季度有可能小幅升值。
來(lái)源：金投網(wǎng)
英國(guó)脫歐進(jìn)程很大程度影響了本國(guó)的經(jīng)濟(jì)。上圖顯示災(zāi)難性脫歐、無(wú)序脫歐、英國(guó)央行2018年壓力測(cè)試以及全球金融危機(jī)對(duì)英國(guó)GDO、房?jī)r(jià)和商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格的拖累程度。
英國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)研究院（NIESR）預(yù)計(jì)，如果無(wú)協(xié)議脫歐，英國(guó)2019年和2020年經(jīng)濟(jì)均將增長(zhǎng)0.3%；而如果達(dá)成脫歐協(xié)議，這兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將分別為1.9%和1.6%。
英國(guó)退出歐盟后，它的出口貿(mào)易將因?yàn)闆](méi)有辦法享受歐盟統(tǒng)一市場(chǎng)內(nèi)商品自由流動(dòng)的好處。一些歐洲智庫(kù)估計(jì)，這一損失的代價(jià)在180億英鎊至500億英鎊之間，相當(dāng)于英國(guó)GDP的1.1%—3.1%。英國(guó)退歐以后，至2020年，金融服務(wù)業(yè)對(duì)英國(guó)GDP的貢獻(xiàn)會(huì)減少10%，數(shù)額可能高達(dá)180億英鎊。
2. 歐盟
歐盟成員國(guó)脫歐情緒蔓延，多米諾效應(yīng)。民調(diào)機(jī)構(gòu)易普索此前公布對(duì)8個(gè)歐盟國(guó)家民眾的調(diào)查顯示，45%的民眾希望能像英國(guó)一樣通過(guò)公投決定是否留歐。英國(guó)脫歐存在引發(fā)更大骨牌效應(yīng)的可能性，打擊歐洲一體化進(jìn)程。
英國(guó)脫歐并非孤立的現(xiàn)象，而是更大趨勢(shì)的一部分。這一趨勢(shì)的核心成分是反對(duì)跨境工作移民以及對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化的質(zhì)疑。在經(jīng)濟(jì)全球化的問(wèn)題上，它們對(duì)金融市場(chǎng)、貿(mào)易和直接投資的關(guān)注度不一， 至少在言辭上都注重工人和中下層階級(jí)社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況的改善以及國(guó)家在其中發(fā)揮的積極作用。這一方向即是脫離經(jīng)濟(jì)組織的自由世界主義原則，邁向更具組織性的資本主義形式，以及更加關(guān)注國(guó)家的作用。
英國(guó)脫歐使歐盟失去了一個(gè)重要伙伴，歐洲一體化“三駕馬車”解體。歐盟的經(jīng)濟(jì)總量將出現(xiàn)下降趨勢(shì)，歐盟政治右傾化的趨勢(shì)也會(huì)更加明顯，民粹主義抬頭。
另外，倫敦一直是歐洲最大的歐元清算中心，以后歐元計(jì)價(jià)的清算業(yè)務(wù)將從倫敦回到歐元區(qū)。此前， 金融一體化一直是歐盟長(zhǎng)期堅(jiān)持的目標(biāo)，今后歐盟需要加快金融改革，切實(shí)解決內(nèi)部金融市場(chǎng)分割的問(wèn)題， 增強(qiáng)歐盟整體的金融競(jìng)爭(zhēng)力。
3. 中國(guó)
從短期看來(lái)，英國(guó)脫歐確實(shí)對(duì)中國(guó)針對(duì)英國(guó)本國(guó)市場(chǎng)以及歐洲市場(chǎng)的貿(mào)易活動(dòng)造成了一定的負(fù)面影響，由于脫歐之后帶來(lái)的一些不穩(wěn)定因素，導(dǎo)致投資者對(duì)英國(guó)的投資環(huán)境信心降低，而英國(guó)一直以來(lái)又是作為中國(guó)進(jìn)入歐洲市場(chǎng)的一個(gè)門戶，其本身作用的衰退確實(shí)會(huì)波及到中國(guó)對(duì)整個(gè)歐洲地區(qū)的投資政策，更進(jìn)一步來(lái)看，人民幣對(duì)于歐洲地區(qū)的國(guó)際化進(jìn)程也受到了一定程度的阻礙。
長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)同樣可以從英國(guó)脫歐事件中發(fā)現(xiàn)機(jī)遇，在摒棄以往過(guò)多依賴與英國(guó)作為門戶的角色在整個(gè)歐洲地區(qū)的貿(mào)易與投資發(fā)揮跳板作用的政策之上，可在歐盟成員國(guó)之間開展新的合作,同時(shí)根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況重新制定中英之間的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易協(xié)定，以便在三方博弈中更好爭(zhēng)取發(fā)展利益。
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