所謂金銀比，指的是一盎司的黃金與一盎司白銀之間價(jià)格的比率。從歷史數(shù)據(jù)看，最近兩百多年，金銀比一直相對(duì)穩(wěn)定在1：33左右，不過(guò)從1978年到2008年，這一比率擴(kuò)大到1：60。經(jīng)濟(jì)處于衰退周期時(shí)，白銀的下跌比黃金來(lái)得迅速，經(jīng)濟(jì)處于上升周期時(shí)，白銀的上升會(huì)比黃金來(lái)得快。

金銀比95意味什么？

金銀比在95左右，這意味著購(gòu)買(mǎi)一盎司黃金需要95盎司白銀。從金銀比最近20年的歷史走勢(shì)看，金銀比每一次達(dá)到80以上時(shí)，接下來(lái)就會(huì)修復(fù)到45左右的位置，這一規(guī)律最近三十年屢試不爽。2018年年底，金銀比再次被推升到了80以上，且與近期把這一比值推升到了95的高位，這一現(xiàn)象只有在1991年時(shí)出現(xiàn)過(guò)。

通過(guò)以上三張圖，我們可以看到：

1、1991年金銀比達(dá)到了100的高位，當(dāng)前也表現(xiàn)出這種走勢(shì)

2、1991年前后，金銀比長(zhǎng)時(shí)間維持在80上方，當(dāng)前也是如此

3、1991年金銀比的修復(fù)從1991年達(dá)到100左右后就開(kāi)始了，白銀以先跌后漲來(lái)進(jìn)行的，在1998年完成了修復(fù)，最終是因?yàn)辄S金和白銀的共同下跌而完成的。

4、1998年和2008年前后金銀比兩次放大兩次修復(fù)，想想這兩年前后發(fā)后生了什么？1998年?yáng)|亞金融危機(jī)，2008美國(guó)次貸危機(jī)，再看看現(xiàn)在，與那那兩次金銀比修復(fù)前的情況何其的相似啊，世界疫情爆發(fā)，很可能引發(fā)世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。

5、2008年金銀比因?yàn)辄S金和白銀的下跌而修復(fù)，而后又迅速放大，之后，黃金轉(zhuǎn)跌為漲時(shí)，白銀跟隨上漲，最終在黃金漲到頂點(diǎn)時(shí)，白銀也創(chuàng)出了新高，金銀比再次完成修復(fù)，而這次是因?yàn)榘足y的快速上漲修復(fù)的。

總結(jié)：金銀比95意味著什么？相信不少讀者已經(jīng)猜到了筆者的觀點(diǎn)，不錯(cuò)，這意味著金銀比已經(jīng)或接近達(dá)到了高位，接下來(lái)要迎來(lái)修復(fù)行情了，在世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)前，是以白銀上漲的形式來(lái)修復(fù)的。然后世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后，黃金白銀一起下跌，完成第一次修復(fù)；之后黃金快速上漲，金銀比再次拉大，白銀迅速跟上，進(jìn)入一起漲的節(jié)奏，最終白銀以更快的速度上漲而修復(fù)金銀比，兩者同時(shí)走出歷史的高點(diǎn)而結(jié)束。

金銀比95意味著什么？很明顯，意味著黃金和白銀劇烈波動(dòng)的機(jī)會(huì)要來(lái)了，把握好就會(huì)大把大把的盈利，你準(zhǔn)備好了嗎？

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從歷史上看，1965年到2019年，金銀比的均值約為60，即每盎司黃金約等于60盎司白銀，歷史最低值為1980年1月2日的14.57，歷史最高值為1991年2月27日創(chuàng)下的101.76。過(guò)去的20年金銀比均值為63.6，過(guò)去的10年均值為65.6，并且自2016年以來(lái)黃金的表現(xiàn)一直優(yōu)于白銀，金銀比升勢(shì)平穩(wěn)。

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，若金銀比大于70，套利機(jī)會(huì)就開(kāi)始出現(xiàn)，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)極端行情，金銀比也可達(dá)到80。至2018年年底金銀比逐步在80關(guān)口之上運(yùn)行，2019年延續(xù)2018年年底的金銀比走勢(shì)，并且于6月底上破90關(guān)口。其間黃金價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上升一度創(chuàng)下6年來(lái)新高，而白銀雖跟隨上行，但漲幅遠(yuǎn)不及黃金。

從歷史規(guī)律可以看出，金銀比周期高點(diǎn)在80至95之間，低點(diǎn)在30至50之間，突破高位之后的修復(fù)是必然的，要么黃金、白銀價(jià)格同漲，要么黃金價(jià)格高位回調(diào)。不過(guò)，我們需要考慮的是，當(dāng)金銀比到達(dá)歷史較高點(diǎn)時(shí)，金價(jià)何時(shí)回調(diào)或銀價(jià)何時(shí)補(bǔ)漲？

近30年來(lái)，2003年、2008年、2016年、2018年的金銀比曾到達(dá)80附近，但歷史走勢(shì)中上破90關(guān)口的僅有29年前的1990年。根據(jù)金銀比歷史走勢(shì)統(tǒng)計(jì)出，金銀比處于90關(guān)口之上的平均時(shí)長(zhǎng)為47個(gè)工作日，若按此計(jì)算，2019年6月21日至7月15日的金銀比已有17個(gè)工作日，較平均值還差20個(gè)工作日。金銀比處于80關(guān)口之上100關(guān)口之下的平均工作日為126天，以此為標(biāo)準(zhǔn)，2018年8月15日至今年7月15日共歷時(shí)227天，較平均值已超101天，那么今年7月的高位金銀比通過(guò)一個(gè)月左右的時(shí)間來(lái)修復(fù)，結(jié)果符合預(yù)期。

修復(fù)結(jié)果

根據(jù)文華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1975年1月至2019年7月中旬，COMEX黃金與COMEX白銀的比值超過(guò)80關(guān)口的高峰后，出現(xiàn)回調(diào)時(shí)的價(jià)格走勢(shì)變化如下：

階段一，1990年9月13日—1993年7月1日(708個(gè)工作日)，該階段中金銀比的修復(fù)是由黃金價(jià)格與白銀價(jià)格同漲所得，其間白銀價(jià)格漲幅達(dá)53.8%，黃金價(jià)格漲幅為24.5%，白銀漲幅超過(guò)黃金漲幅。

階段二，1995年2月24日—3月29日(24個(gè)工作日)，該階段中金銀比的修復(fù)是由銀價(jià)止跌走高且漲幅超過(guò)黃金價(jià)格得來(lái)，其間白銀價(jià)格漲幅達(dá)39.6%，黃金價(jià)格漲幅為4.6%，白銀漲幅超過(guò)黃金漲幅。

階段三，2003年5月29日—6月9日(8個(gè)工作日)，該階段中最終由黃金高位回落、白銀止跌反彈來(lái)修復(fù)金銀比。其中，白銀價(jià)格漲幅為16.1%，黃金價(jià)格漲幅為6.6%，白銀漲幅超過(guò)黃金漲幅。

階段四，2008年11月28日—12月4日(5個(gè)工作日)，該階段中最終由黃金與白銀同漲來(lái)修復(fù)金銀比，其間黃金價(jià)格漲幅為33%，白銀價(jià)格漲幅達(dá)54.8%，也是白銀漲幅遠(yuǎn)大于黃金漲幅。

階段五，2016年2月25日—3月16日(15個(gè)工作日)，該階段中最后由黃金與白銀同漲的走勢(shì)來(lái)修復(fù)金銀比。其中，黃金價(jià)格漲幅達(dá)12.7%，白銀價(jià)格漲幅達(dá)37%，白銀漲幅超過(guò)黃金漲幅。

根據(jù)以上規(guī)律探究，可以得出結(jié)論：有三種情形出現(xiàn)時(shí)可修復(fù)金銀比，第一種情形是白銀和黃金價(jià)格同漲；第二種情形表現(xiàn)為白銀價(jià)格止跌走高，而黃金價(jià)格高位振蕩；第三種情形為白銀價(jià)格低位反彈，黃金價(jià)格高位回落。

在以上5個(gè)階段中，當(dāng)金銀比在高位出現(xiàn)顯著回調(diào)后，無(wú)一例外均是白銀漲幅大于黃金漲幅，并且白銀漲幅均值為40.26%，黃金漲幅均值為16.28%。遵循此規(guī)律以及宏觀基本面的分析，筆者預(yù)判了今年7月的金銀比是通過(guò)黃金和白銀價(jià)格齊漲的方式來(lái)修復(fù)的，事實(shí)與歷史規(guī)律預(yù)測(cè)走勢(shì)基本吻合

一般情況下，金價(jià)和銀價(jià)的價(jià)格一般是50:1左右，一般也就上下浮動(dòng)十倍。但是，近年來(lái)金銀價(jià)格比卻在不斷增大，尤其是周五金銀價(jià)格大跌以后，金銀價(jià)格比居然到了95:1。

其實(shí)看行情我們就知道了，現(xiàn)貨白銀價(jià)格跌了6.71%，而現(xiàn)貨黃金價(jià)格只跌了3.61%。其實(shí)像這種白銀浮動(dòng)價(jià)格比黃金高的情況，已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)很多次了。究其原因有以下幾個(gè)：

第一，白銀有大量的工業(yè)需求。雖然人們都說(shuō)古代都是用金銀的，實(shí)際上國(guó)際社會(huì)通認(rèn)的還是黃金。黃金價(jià)格高，更穩(wěn)定，人們更喜歡用黃金來(lái)避險(xiǎn)、保值。

白銀有很大一部分作用體現(xiàn)在工業(yè)價(jià)值上，白銀的終端需求60%是工業(yè)需求，剩下的都是一些首飾需求。

第二，白銀浮動(dòng)更甚。人們對(duì)黃金的投資需求更大，決定了白銀的投資資金浮動(dòng)盤(pán)更小一些。莊家更容易操縱白銀價(jià)格，在金價(jià)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)的時(shí)候，由于銀價(jià)和金價(jià)的正相關(guān)關(guān)系，專(zhuān)家往往會(huì)更容易的打壓或提升白銀價(jià)格。當(dāng)然，后期的白銀價(jià)格會(huì)出現(xiàn)補(bǔ)漲或者補(bǔ)跌，慢慢的回歸主線。

第三，白銀已經(jīng)出現(xiàn)了8、9年的超跌期。2011年4月份，黃金價(jià)格出現(xiàn)1910歷史頂點(diǎn)的時(shí)候，白銀價(jià)格是49美元。而現(xiàn)在黃金價(jià)格是1580~1600美元，白銀價(jià)格只有16~17美元。黃金價(jià)格跌了20%多，白銀價(jià)格跌掉了60%~70%。

所以說(shuō)，短時(shí)間內(nèi)黃金白銀價(jià)格比只會(huì)越來(lái)越大，應(yīng)該很難回到過(guò)去50:1的情況了。除非工業(yè)需求方面有更大的增長(zhǎng)，再加上國(guó)際炒家的操控，才有那么一點(diǎn)點(diǎn)可能。

實(shí)話實(shí)說(shuō)，95的金銀比帶來(lái)未來(lái)白銀大幅度補(bǔ)漲的預(yù)期，但是不應(yīng)該為此有更高的樂(lè)觀情緒，金銀比的修復(fù)是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，不會(huì)在短期之內(nèi)讓白銀迅速上漲。

我在專(zhuān)欄中對(duì)于黃金和白銀的投資有詳細(xì)的闡釋?zhuān)@里簡(jiǎn)述觀點(diǎn)。

金銀比是投資提出的一個(gè)概念，但實(shí)際上并沒(méi)有一個(gè)硬性的基本面支撐，也就是說(shuō)黃金和白銀的價(jià)格比值更像是投資者們公認(rèn)的一個(gè)技術(shù)面標(biāo)準(zhǔn)，因此修復(fù)金銀比并不是強(qiáng)制的。

一般來(lái)說(shuō)認(rèn)為金銀比在正常的時(shí)候處于40:1~55:1之間，而在金銀比逐漸拉大的時(shí)候，往往通過(guò)黃金的迅速下跌和白銀的補(bǔ)漲來(lái)完成修復(fù)，因此在金銀比較高的時(shí)候，需要確認(rèn)黃金的上漲預(yù)期是否持續(xù)存在，如果確認(rèn)了黃金不會(huì)從高位回落，那么白銀的補(bǔ)漲也就指日可待了，這往往意味著白銀未來(lái)的價(jià)格上漲空間非常充分。

目前就是這種情況，首先來(lái)說(shuō)全球的經(jīng)濟(jì)下行和各國(guó)央行的降息，正在支撐黃金價(jià)格持續(xù)的走向今年來(lái)的高位，甚至有可能創(chuàng)造歷史新高，在這樣的預(yù)期之下，黃金與白銀的價(jià)格比值逐漸拉開(kāi)，也增強(qiáng)了白銀的未來(lái)價(jià)格上漲預(yù)期。隨著2月28日這一次白銀的大幅度回調(diào)，金銀幣進(jìn)一步拉升到了95的位置，這預(yù)示著未來(lái)白銀上漲的空間更加充分。

在3月份密集的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將公布，并且這些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)很可能是利好黃金的，再加上美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期逐漸升高，可以認(rèn)為黃金真正的上漲波峰會(huì)在3月份來(lái)到這也同時(shí)帶來(lái)白銀，可能在未來(lái)一個(gè)月出現(xiàn)更明顯的上漲，因此現(xiàn)在95的金銀比更可能是對(duì)白銀投資一個(gè)非常有利的信號(hào)。

首先我沒(méi)有明白你的標(biāo)題的意思。我是按照我理解的來(lái)給你解答。你說(shuō)的意思是不是金銀和95汽油的意味呢？也就是說(shuō)金銀和原油的意思呢。下面我按照我理解的做一下表述。 原油和金銀的關(guān)系是什么呢？三者都是可以在市場(chǎng)上進(jìn)行交易買(mǎi)賣(mài)的商品，整體的計(jì)價(jià)方式都是全球統(tǒng)一的，再加上報(bào)價(jià)也都是公開(kāi)透明，這使得這幾樣大宗商品成為不少追求公平市場(chǎng)的投資者的首選，沒(méi)有作假和欺詐，完全依靠著賺取差價(jià)來(lái)賺錢(qián)，它們的共同特點(diǎn)就是都與美元掛鉤，美元是它們共同的基礎(chǔ)貨幣。 一般來(lái)說(shuō)，原油和金銀的關(guān)系是正相關(guān)的，石油價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)的時(shí)候，往往預(yù)示著黃金價(jià)格也要開(kāi)始提升了，這主要是因?yàn)橛蛢r(jià)波動(dòng)往往會(huì)顯著影響到原油消費(fèi)量高的美國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否出色將會(huì)直接影響美元的升跌，進(jìn)而影響黃金價(jià)格的漲跌變化。 雖然黃金、石油都是以美元計(jì)價(jià)，但三者之間還是相互制衡的，黃金白銀與原油的波動(dòng)趨勢(shì)基本一致，黃金是通脹背景之下具有避險(xiǎn)價(jià)值的保值商品，石油價(jià)格上漲則與通脹水平密不可分，每當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨向于不穩(wěn)定，黃金就會(huì)愈發(fā)受到青睞。在過(guò)去的一段時(shí)間里，大約1盎司黃金可以兌換15桶原油。 而白銀和黃金同為貴金屬，二者之間的價(jià)格基本上是聯(lián)動(dòng)的，漲跌往往一致，但由于白銀的投資門(mén)檻以及金融屬性均遜色于黃金，使得白銀的用途往往被局限于工業(yè)方面，更適合短期投期，相對(duì)的黃金適合長(zhǎng)時(shí)間的投資，歷史上金銀之間的兌換比例一般是1克金兌60克銀，金銀關(guān)系也可以作為短線入市的重要指標(biāo)，每當(dāng)金價(jià)受刺激上漲的時(shí)候金銀比例會(huì)變大，可以判斷后市走勢(shì)。 總之，原油和金銀的關(guān)系是尤為密切的，原油和金銀都以美元計(jì)價(jià)，在波動(dòng)中維持著相對(duì)的穩(wěn)定，近段時(shí)間以來(lái)，原油的商品屬性已經(jīng)覆蓋了其投資者屬性，經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)原油價(jià)格的回落以及黃金作為硬通貨商品價(jià)值的彰顯都使得金價(jià)上漲。

我喜歡貴金屬市場(chǎng)的一個(gè)方面是黃金白銀比例。隨著2016年黃金見(jiàn)底，它似乎已經(jīng)到頂。對(duì)所有黃金多頭的追隨者來(lái)說(shuō)，這當(dāng)然是一個(gè)受歡迎的發(fā)展。貴金屬熊市總是銀價(jià)受打擊更多，而牛市總是看到白銀勝過(guò)黃金。因此，黃金白銀比率在熊市期間上升，然后在牛市期間下跌。

長(zhǎng)期上升通道代表了黃金/白銀都被大量拋售時(shí)的貴金屬空頭市場(chǎng)。每一次比例達(dá)到峰值，如圖中紅色箭頭所示，對(duì)應(yīng)于主要周期的價(jià)格低點(diǎn)。這意味著，隨著黃金被拋售和崩潰時(shí)達(dá)到每年的低點(diǎn)，金銀的比例進(jìn)一步走低。

但這種趨勢(shì)已經(jīng)扭轉(zhuǎn)，白銀已在五年來(lái)首次超過(guò)黃金。圖表顯示，白銀與黃金的比率已經(jīng)下降，這意味著隨著過(guò)去黃金的大量拋售，白銀表現(xiàn)實(shí)際上在相對(duì)的基礎(chǔ)上勝過(guò)了黃金。這不是熊市下跌的證明，但我們知道，每一個(gè)貴金屬牛市中都看到白銀明顯優(yōu)于黃金。在每一種情況下，當(dāng)金屬整體走高時(shí)，金銀比變低。從我的觀點(diǎn)來(lái)看，它似乎在低位出現(xiàn)了突破，新的下降趨勢(shì)已經(jīng)確立。

金銀比（gold silver ratio，gold to silver ratio）分子為金價(jià)，分母為銀價(jià)進(jìn)行比而得出的數(shù)值，利用于金銀價(jià)格的技術(shù)分析。很多分析師將不斷攀高的金銀比視作白銀被低估的信號(hào)，不過(guò)歷史表明，金銀比的破位和白銀真正爆發(fā)時(shí)間具有一定時(shí)間差，因此將金銀比高企作為白銀大幅上漲指導(dǎo)性不強(qiáng)，但對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況分析具有很好的參考意義。

全球最大的貴金屬流媒體、兼全球第二大銀礦公司惠頓貴金屬公司提出了一項(xiàng)驚人發(fā)現(xiàn)，該公司指出金銀比和通脹程度具有顯著的相關(guān)性：在通貨緊縮期間和對(duì)抗通脹期間，金銀比通常會(huì)大幅上升；在通脹擴(kuò)張時(shí)期，金銀比會(huì)下降。

近150年間，在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張或復(fù)蘇時(shí)期（綠色區(qū)域），金銀比錄得下降；然而在四次經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期（紅色區(qū)域），金銀比均錄得上升，且處于歷史高位。

2月28日數(shù)據(jù)顯示，金銀比達(dá)到94.48，且最近一段時(shí)間維持在95高位附近，根據(jù)研究成果，說(shuō)明當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)存在衰退風(fēng)險(xiǎn)，消費(fèi)能力將下降，負(fù)債壓力將增大。

所以建議大家做好經(jīng)濟(jì)入冬防寒準(zhǔn)備，開(kāi)源節(jié)流。