經(jīng)?？磌ing_大漠現(xiàn)貨行情分析及操作建議的朋友可能知道，king_大漠的行情分析里，總有成交量與持倉(cāng)量的變化這一節(jié)。對(duì)于現(xiàn)貨交易來(lái)說(shuō)，成交量與持倉(cāng)量這兩個(gè)指標(biāo)可謂是相當(dāng)重要。就所有技術(shù)指標(biāo)來(lái)說(shuō)，其他的技術(shù)指標(biāo)都可以騙人，莊家可以輕易拉出大陽(yáng)線或者大陰線，造成了反轉(zhuǎn)的假象，但成交量則不會(huì)，持倉(cāng)量也不會(huì)。因?yàn)槌山涣颗c持倉(cāng)量可以直觀顯示出盤面的整體情況。 在king_大漠《現(xiàn)貨交易入門之如何選盤》一文中，king_大漠提到選盤的重要依據(jù)是該盤面的成交量。一個(gè)盤面的成交量，是對(duì)該盤面價(jià)格運(yùn)動(dòng)背后的市場(chǎng)的強(qiáng)烈或迫切性的估價(jià)。成交量越大,則反映市場(chǎng)的強(qiáng)烈程度和壓力越強(qiáng)。一般可以通過(guò)分析價(jià)格變化與成交量的關(guān)系來(lái)驗(yàn)證價(jià)格運(yùn)動(dòng)的方向,即價(jià)格變動(dòng)是沿原來(lái)的趨勢(shì)還是反轉(zhuǎn),或力度減弱等。 成交量與持倉(cāng)量的關(guān)系如下：
第一,只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時(shí)入市時(shí),持倉(cāng)量才會(huì)增加,同時(shí)成交量增加。
第二,當(dāng)買賣雙方有一方做平倉(cāng)交易時(shí)(即換手),持倉(cāng)量不變,但成交量增加。
第三,當(dāng)買賣雙方均為原交易者,雙方均為平倉(cāng)時(shí),持倉(cāng)量下降,成交量增加。
成交量、持倉(cāng)量和價(jià)格的關(guān)系:
成交量、持倉(cāng)量和價(jià)格走勢(shì)的關(guān)系極為復(fù)雜,一般認(rèn)為：
(一)如果成交量和持倉(cāng)量均上升,則當(dāng)前價(jià)格趨勢(shì)很可能按照現(xiàn)有方向繼續(xù)發(fā)展。
(二)如果成交量和持倉(cāng)量都下降,則當(dāng)前價(jià)格趨勢(shì)或許即將終結(jié)。
1、成交量增加，說(shuō)明新入市的人開(kāi)多量和持倉(cāng)量隨價(jià)格上升倉(cāng)增加，市場(chǎng)看漲。
2、成交量和持倉(cāng)量增加而價(jià)格下跌，說(shuō)明新入市的人開(kāi)空倉(cāng)增加,市場(chǎng)看跌。
3、成交量和持倉(cāng)量隨價(jià)格下降而減少,說(shuō)明市場(chǎng)中多頭平倉(cāng)止損增加,空頭僅進(jìn)行獲利了結(jié),但開(kāi)空倉(cāng)的并不增加,市場(chǎng)跌勢(shì)有望趨緩。
4、成交量和持倉(cāng)量下降而價(jià)格上升,說(shuō)明市場(chǎng)中空頭平倉(cāng)止損增加,多頭開(kāi)始獲利了結(jié),但開(kāi)多倉(cāng)的并不增加,市場(chǎng)升勢(shì)有望趨緩。
5、價(jià)格隨持倉(cāng)量上升和成交量下降而上升,說(shuō)明多方繼續(xù)開(kāi)多倉(cāng),價(jià)格有望繼續(xù)上漲(成交量減少,持倉(cāng)上升,價(jià)格上升,繼續(xù)上漲)
6、價(jià)格隨持倉(cāng)量下降和成交量上升而上升,說(shuō)明多方開(kāi)始平多倉(cāng),價(jià)格有望回落(成交量上升,持倉(cāng)減少,價(jià)格上升,有望回落)
7、價(jià)格隨持倉(cāng)量上升和成交量下降而下跌,說(shuō)明空方繼續(xù)開(kāi)空倉(cāng),價(jià)格有望繼續(xù)下跌;(成交量減少,持倉(cāng)上升,價(jià)格下跌,繼續(xù)下跌)
8、價(jià)格隨持倉(cāng)量下降和成交量上升而下跌,說(shuō)明空方開(kāi)始平空倉(cāng),價(jià)格有望反彈。(成交量上升,持倉(cāng)減少,價(jià)格下跌,有望反彈)
以下成交量與持倉(cāng)量配合使用的四種情況經(jīng)常為king_大漠使用：
1、成交量逐步增加,持倉(cāng)量也同步增加。
此種情況在期貨走勢(shì)中最常見(jiàn),多發(fā)生在單邊行情開(kāi)始時(shí)期,價(jià)位趨勢(shì)處于動(dòng)蕩之中。多空雙方對(duì)后市的嚴(yán)重分歧,形成市場(chǎng)中資金的比拼,但價(jià)格此時(shí)還未形成統(tǒng)一的整理區(qū)間,價(jià)格波動(dòng)幅度快速而頻繁,使短線投資者有足夠的獲利空間。此時(shí),成交量的擴(kuò)張是由于短線資金的積進(jìn)出,而持倉(cāng)量的擴(kuò)張則顯示了多空能量的積蓄。在此情況下,可以從盤面上感到多空力量強(qiáng)弱的變化,同時(shí)結(jié)合前期行情的走勢(shì),判斷行情的變化方向。
2、成交量逐步減小,持倉(cāng)量逐步增加。
這種情況往往是大行情來(lái)臨的前兆,此時(shí)多空雙方的力量和市場(chǎng)外部因素的共同作用使市場(chǎng)在動(dòng)態(tài)中達(dá)到了一種平衡。成交的減少,是由于價(jià)格波動(dòng)區(qū)間的逐步平衡,使短線資金無(wú)利可圖,但持倉(cāng)量的增加,則意味著多空雙方看法分歧加大,資金對(duì)抗逐步升級(jí)。由于分歧結(jié)果并未明朗,因而多空互不讓步,紛紛加倉(cāng),無(wú)一方首先打破僵局,成交逐步減少,等待最后的突破。此情況后續(xù)的走勢(shì)十分兇猛,很少有假突破發(fā)生,一旦爆發(fā),至少應(yīng)有中級(jí)行情出現(xiàn),因而投資者應(yīng)作好資金管理工作。
3、成交量逐步增加,持倉(cāng)量逐步減小。
此情況一般發(fā)生在一段行情中繼的過(guò)程中,并且伴有多殺多、空殺空的現(xiàn)象。由于行情有利于多空其中的一方,從而使相反一方紛紛出逃,持倉(cāng)逐步減少。但價(jià)位的快速運(yùn)動(dòng)為短線炒作提供了良機(jī),因而短線資金積極介入,成交并未減少,有時(shí)短線持倉(cāng)的增加掩蓋了長(zhǎng)線資金的出局,造成持倉(cāng)量減少的趨勢(shì)并不明顯。這種情況下,可能會(huì)伴有中期反彈行情,由于反彈的劇烈,往往給人一種轉(zhuǎn)勢(shì)的感覺(jué),但原趨勢(shì)仍將保持下去。
4、成交量逐步減少,持倉(cāng)量逐步減少。
此種情況多發(fā)生在一波行情逐步結(jié)束時(shí),成交量和持倉(cāng)量的同步收縮,證明多空雙方或其中一方對(duì)后市失去信心,資金正逐步退場(chǎng)。這種情況如果持續(xù)發(fā)展,會(huì)為新資金介入提供有利的條件,成為變盤的前兆。由于成交量和持倉(cāng)量都比較小,行情容易受外界因素影響,價(jià)位波動(dòng)隨意性很強(qiáng),會(huì)給投資者造成不必要的損失。
從以上情況可以看出:成交量是推動(dòng)行情發(fā)展的基本動(dòng)力,成交量增加價(jià)位變化趨于活躍,成交量減少價(jià)位變化趨于緩和;持倉(cāng)量是行情發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力,增倉(cāng)是一段行情的開(kāi)始,而減倉(cāng)是一段行情的結(jié)束。
對(duì)于經(jīng)常換主力合約的現(xiàn)貨盤面來(lái)說(shuō)，一個(gè)主力合約的開(kāi)始到結(jié)束，最明顯的變化則是成交量與持倉(cāng)量。尤其是持倉(cāng)量，會(huì)伴隨著該合約的活躍程度而成正比關(guān)系。當(dāng)觀察到某個(gè)不活躍的合約的持倉(cāng)量由很少大量增多的時(shí)候，那么意味著該合約將變得活躍起來(lái)，而某個(gè)活躍的合約的持倉(cāng)量由較多開(kāi)始大量減少的時(shí)候，那么意味著該合約將被主力棄盤。當(dāng)某個(gè)合約的成交量與持倉(cāng)量不穩(wěn)定的時(shí)候，成交量與持倉(cāng)量指標(biāo)都是無(wú)效的。而經(jīng)常換主力合約的現(xiàn)貨盤面對(duì)散戶來(lái)說(shuō)，也是相當(dāng)不利的。故 king_大漠也將其作為選擇現(xiàn)貨盤面的主要標(biāo)準(zhǔn)。
