投資者選股思路不妨與基金、QFII保持同步
細(xì)觀盤面結(jié)構(gòu),可以發(fā)現(xiàn)真正領(lǐng)漲大盤的只是以基金和QFII為代表的機構(gòu)重倉品種,大多數(shù)的個股漲幅有限。也就是說,目前的行情乃是一波不折不扣的機構(gòu)行情。因此在這樣的市場中,要把握住行情的脈搏,關(guān)鍵在于分析基金和QFII的投資理念,將自己的操作策略與其保持同步,就能減少風(fēng)險,提高收益。
機構(gòu)理念，各有側(cè)重
一般而言,國內(nèi)主流基金的投資思路是相對偏保守的,他們總是傾向于當(dāng)前基本面良好,盤子比較大的藍(lán)籌品種。而QFII的理念則激進(jìn)一些,更看重個股的成長性,在本行業(yè)有突出優(yōu)勢,擁有業(yè)績增長潛力的上市公司是其最愛。綜合來看,兩者的偏好是存在交集的,凡是低市盈率、現(xiàn)金分紅能力強的大盤藍(lán)籌公司始終是主流機構(gòu)的首選。另外,QFII有時也會投資一些資產(chǎn)重組股甚至虧損股,只要這些公司存在產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景和企業(yè)重振的機會,但這種情況并不多見。
四大板塊，高度關(guān)注
總體而言,筆者認(rèn)為,投資者對于下列幾類基金和QFII的持倉品種可以保持高度關(guān)注：
一、交通運輸類個股。根據(jù)基金近幾個季度報告顯示：在行業(yè)配置上,交通運輸類股票始終是基金增持的主要品種,如南方航空、上海機場、上港集箱、福建高速、深赤灣和皖通高速等一直深受寵愛。這與基金重視投資安全性,強調(diào)防守性投資策略有關(guān)。由于交通運輸類股票業(yè)績穩(wěn)定,現(xiàn)金流充足,是穩(wěn)健的投資品種。其中鐵路運輸、港口、高速公路、航空業(yè)的龍頭類個股是基金投資也是QFII偏愛的主要對象。
二、資源類個股。其包括的范圍較廣,既包括有色金屬、煤炭、石油、電力等傳統(tǒng)的資源概念,也包括擁有專利技術(shù)和配方的中藥、酒等,還包括具有地域資源壟斷的港口、公路等行業(yè)。目前,資源緊缺已經(jīng)成為我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸之一,盡管實施了宏觀調(diào)控,但作為煤、電、油、運等瓶頸行業(yè)的緊張狀況仍難以緩解。加上各種原材料的大幅漲價,為資源類股票提供了豐富的投資機會,這是基金和QFII看好這類股票的主因。
三、環(huán)保類股票。《京都議定書》生效后帶來的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,為新能源產(chǎn)業(yè)提供了良好的發(fā)展空間,這兩個月來,基金和QFII根據(jù)這種變化將投資的注意力轉(zhuǎn)移到清潔能源和環(huán)保類上市公司中,促使這一板塊漲勢不錯。
四、消費類股票。如醫(yī)藥生物制品、社會服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和批發(fā)零售等等。隨著央行實行緊縮政策,經(jīng)濟增速放緩的壓力未減,管理層對通過政策刺激消費增長有所加強,這種情況下具有較好防御性的消費類股票勢必得到基金和QFII青睞。雙匯發(fā)展,貴州茅臺、同仁堂、萬科A和金融街都是其中的佼佼者。
選股思路，低價龍頭
將選股的范圍集中在上述四個板塊,基金和QFII采取的具體選股思路,是以選擇低價藍(lán)籌股和行業(yè)龍頭股為主。
一、低價藍(lán)籌股。選擇超跌品種的選股思路貫穿這波行情的始終。在行情啟動前,由于經(jīng)歷了長期調(diào)整,市場中大約有6成以上的股票處于嚴(yán)重超跌狀態(tài),基金從中選擇了交通、資源、環(huán)保和消費等板塊進(jìn)行增持。而一旦行情有起色,基金重倉持有的個股中有不少個股的累計漲幅較大,已經(jīng)從當(dāng)初的價值發(fā)現(xiàn)階段步入目前的價值高估階段。對于一些獲利較大的重倉股,基金采取了收割式減持操作,又將目光轉(zhuǎn)移到價格較低和值得長期投資的價值類個股中,其中也包括一些經(jīng)過深幅調(diào)整的指標(biāo)類藍(lán)籌股。投資者目前所應(yīng)該做的就是主動去尋找這些還沒有經(jīng)過大幅上漲的藍(lán)籌品種,像黑牡丹這樣的增長潛力較大,或者像G開灤這樣股價還沒有充分表現(xiàn)的個股都是值得關(guān)注的。
二、行業(yè)龍頭股。從市場走勢看,行業(yè)龍頭股的走勢往往強于同一板塊的其它股票,基金和QFII不僅僅看重交通運輸、資源類和消費類個股,更加注重這些行業(yè)中有代表性的股票。如中國石化和浦發(fā)銀行就是很典型的例子,這些個股的上漲會對指數(shù)產(chǎn)生很明顯的拉動作用,一直是多頭主力的喜好。不過就目前來看,各類龍頭股都已經(jīng)經(jīng)歷了較長的拉升期,后市進(jìn)一步的上升空間有限,投資者不應(yīng)將注意力放在這些個股上。
