讓我們先反復研究并學好巴老吧.沃倫.巴菲特是一個具有傳達奇色彩的人物，1956年他將100美元投入股市，40年間創(chuàng)造了超過了200億美元的財富，不僅在投資領(lǐng)域成為無人能比的美國首富，而且成為了美國股市權(quán)威的領(lǐng)袖，被美國著名的基金經(jīng)理人彼得.林奇譽為“歷史上最優(yōu)秀投資者”，使全球各地的股票投資者都勢衷于巴菲特投資方法和理念。
“成功投資的重要因素，取決于企業(yè)的實質(zhì)價值，和支付一個合理劃算的交易價格。我不在意最近或未來一般股市將會如何運作。”巴菲特這樣強調(diào)說，并在1988年和1989年間購買了10億美元的可口可樂股票?？煽诳蓸饭善痹谶^去的60年間陸續(xù)上漲500倍。但巴菲特僅靠可口可樂股票價3年中便使手中的錢翻了4倍，他還計劃在未來的時間內(nèi)賺更多的錢。
巴菲特用簡單而有效的方法就取得無比的成績，他所堅守的定律也是基于一般人都能理解的各種認識。比如，選擇一個企業(yè)的股票來投資，該企業(yè)是否簡單且易于了解？-是否有穩(wěn)定的經(jīng)營史？長期的發(fā)展是否看好？經(jīng)營階層是否理性？對股東是否坦白？是不是能夠被市場拖著走？獲利情況是否夠好？能為股東創(chuàng)造多少利潤？若要投資該企業(yè)有多少實質(zhì)價值？能否在市場低于實質(zhì)價值時買進？
凡此種種，多數(shù)人可能都有會視為理所當然。然而一旦投資股票時，大多數(shù)不清人就會忽略這些，只在意短期的股價變動、資金的聚散、人氣的起伏，以及種種技術(shù)指標的分析，情緒也隨時之上下波動，這樣就不易做到理性的判斷。他說：股票市場只是方便股東轉(zhuǎn)換股權(quán)，但是由于現(xiàn)代化的股市運作，買賣股票賺取價差反而成為投資股權(quán)的重要目的，持久有股權(quán)等待分配股利則淪為被大牢的無奈。
他認為，投資歷獲利的判斷基礎(chǔ)十分簡單，那就判斷買賣時機，以及買什么。當大家近乎瘋狂地在股市搶進搶出時，就是股市漲勢近尾聲。漲價無可漲的時候。如果連原本不太注意股市投資的人都進股市了，就顯示可可動用資金差不多都投入股市了，緊接著就后繼無力，再沒有資金可推陳出新升股市時，股市必跌 。相反當多數(shù)人都不對股市抱有希望，不愿再投資時，表示想賣股票的人都賣得差不多了，股市跌無可跌 ，只要有資金投入，就可以反彈漲升。
巴菲特把多年以的投資經(jīng)驗總結(jié)出以下四條定律：
一、企業(yè)定律
該企業(yè)是否簡單且易于了解？
該企業(yè)過去的經(jīng)營狀況是否穩(wěn)定？
該企業(yè)長期發(fā)展的遠景是否被看好？
二、經(jīng)營定律
管理階層是否理性？
整個管理階層對股東是否坦誠？
管理階層是否能夠?qū)?#8220;法人機構(gòu)盲從的行為”？
三、財務定律
將注意力集中在東權(quán)益報酬率，而不是每盈余。
計算“股東盈余”，以得到正確的價值。
尋求擁有高毛利率的公司。
每保留一塊錢的盈余，公司至少得增加一塊錢的市場價值。
四、市場定律
企業(yè)界的實質(zhì)價質(zhì)價值如何。
是否可以在企業(yè)的股價遠低于其實質(zhì)價值時，買進該企業(yè)的股票。
當然，巴菲特的所有收購并非都符合這些定律，但是，總體而言，這些定律構(gòu)成了他的權(quán)益投資策略的核心．事實上，他也將十二條定律當成自己管理柏克大夏公司的準則．根據(jù)這些定律，歸納起來有以下的幾個步驟．
１，不理會股票市場的每日的漲跌
２，不擔心經(jīng)濟形勢．
再學巴菲特的投資理念;
贏家暗語：５＋１２＋８＋２
巴式方法大致可概括為５項投資邏輯、１２項投資要點、８項選股標準和２項投資方式。
５項投資邏輯
１．因為我把自己當成是企業(yè)的經(jīng)營者，所以我成為優(yōu)秀的投資人；因為我把自己當成投資人，所以我成為優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營者。
２．好的企業(yè)比好的價格更重要。
３．一生追求消費壟斷企業(yè)。
４．最終決定公司股價的是公司的實質(zhì)價值。
５．沒有任何時間適合將最優(yōu)秀的企業(yè)脫手.
１２項投資要點
１．利用市場的愚蠢，進行有規(guī)律的投資。
２．買價決定報酬率的高低，即使是長線投資也是如此。
３．利潤的復合增長與交易費用和稅負的避免使投資人受益無窮。
４．不在意一家公司來年可賺多少，僅有意未來５至１０年能賺多少。
５．只投資未來收益確定性高的企業(yè)。
６．通貨膨脹是投資者的最大敵人。
７．價值型與成長型的投資理念是相通的；價值是一項投資未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值；而成長只是用來決定價值的預測過程。
８．投資人財務上的成功與他對投資企業(yè)的了解程度成正比。
９．“安全邊際”從兩個方面協(xié)助你的投資：首先是緩沖可能的價格風險；其次是可獲得相對高的權(quán)益報酬率。
１０．擁有一只股票，期待它下個星期就上漲，是十分愚蠢的。
１１．就算聯(lián)儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。
１２．不理會股市的漲跌，不擔心經(jīng)濟情勢的變化，不相信任何預測，不接受任何內(nèi)幕消息，只注意兩點：Ａ．買什么股票；Ｂ．買入價格。
８項投資標準
１．必須是消費壟斷企業(yè)。
２．產(chǎn)品簡單、易了解、前景看好。
３．有穩(wěn)定的經(jīng)營史。
４．經(jīng)營者理性、忠誠，始終以股東利益為先。
５．財務穩(wěn)鍵。
２項投資方式
１．卡片打洞、終生持有，每年檢查一次以下數(shù)字：Ａ．初始的權(quán)益報酬率；Ｂ．營運毛利；Ｃ．負債水準；Ｄ．資本支出；Ｅ．現(xiàn)金流量。
２．當市場過于高估持有股票的價格時，也可考慮進行短期套利。
某種意義上說，卡片打洞與終生持股，構(gòu)成了巴式方法最為獨特的部分。也是最使人入迷的部分。
長期制勝的法寶：遠離市場
透徹研究巴式方法，會發(fā)覺影響其最終成功的投資決定，雖然確實與“市場尚未反映的信息”有關(guān)，但所有信息卻都是公開的，是擺在那里誰都可以利用的。
沒有內(nèi)幕消息，也沒有花費大量的金錢。是運氣好嗎就像學術(shù)界的比喻：當有１０００只猴子擲幣時，總有一只始終擲出正面。但這解釋不了有成千上萬個投資人參加的投資競賽中，只有巴菲特一人取得連續(xù)３２年戰(zhàn)勝市場的紀錄。
其實，巴菲特的成功，靠的是一套與眾不同的投資理念，不同的投資哲學與邏輯，不同的投資技巧。在看似簡單的操作方法背后，你其實能悟出深刻的道理，又簡單到任何人都可以利用。巴菲特曾經(jīng)說過，他對華爾街那群受過高等教育的專業(yè)人士的種種非理性行為感到不解。也許是人在市場，身不由己。所以他最后離開了紐約，躲到美國中西部一個小鎮(zhèn)里去了。
他遠離市場，他也因此戰(zhàn)勝了市場。
６．經(jīng)營效率高、收益好。
７．資本支出少、自由現(xiàn)金流量充裕。
８．價格合理。
３，買一下一家公司，而不是股票．
４，管理企業(yè)的投資組合．
前兩個步驟不難看出，他不做短線進出，注意股票市場的目的，只是想確定是否有機會用較低的價格購買一家好企業(yè)．第三個步驟，巴菲特購買買企業(yè)的股票不管是否參與經(jīng)營，在意這家企業(yè)的營運績效，獲利能力、實質(zhì)價值和能否以好的價格買進。第四個步驟，以企業(yè)的立場出發(fā)及心態(tài)進行投資，在股價波動時，不至于將一種以上的股票，隨意拋售。
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