在近日大盤的反彈過程中，電力設(shè)備板塊表現(xiàn)可謂可圈可點(diǎn)，連續(xù)幾日位居板塊漲幅榜前列。昨日，電力設(shè)備板塊整體再漲1.71%，近三日累計(jì)漲幅已達(dá)7%。分析人士指出，隨著電力緊張趨勢(shì)延續(xù)，未來我國(guó)電網(wǎng)建設(shè)將呈現(xiàn)加速格局，電力設(shè)備板塊的長(zhǎng)期投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)。
東北證券研發(fā)報(bào)告指出，電力設(shè)備行業(yè)基本面轉(zhuǎn)好，板塊估值風(fēng)險(xiǎn)充分釋放，投資價(jià)值已逐步顯現(xiàn)。1到5月，實(shí)際電網(wǎng)投資基本符合預(yù)期，而4月份開始電網(wǎng)投資明顯回暖并有提速跡象，預(yù)計(jì)2011年全年電網(wǎng)投資增速為7.51%。而隨著上半年電氣設(shè)備板塊深度回調(diào)，前期業(yè)績(jī)低于預(yù)期的估值壓力已基本消化，這是支持看好電力板塊的基本邏輯。
東北證券指出，應(yīng)把握電氣設(shè)備結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)的三大主題，即啞鈴化、智能化、電力電子。電壓等級(jí)“啞鈴化”主要指未來電網(wǎng)建設(shè)投資將側(cè)重特高壓直流和城鄉(xiāng)配電網(wǎng)，電網(wǎng)智能化水平的提高將利好電力自動(dòng)化設(shè)備廠商，電力電子領(lǐng)域則受惠于國(guó)家節(jié)能減排和裝備自動(dòng)化升級(jí)政策。
東北證券還特別指出，高壓主設(shè)備投資機(jī)會(huì)尚需耐心等待，電力自動(dòng)化設(shè)備則別有洞天。2011年國(guó)網(wǎng)集中招標(biāo)平均價(jià)中標(biāo)模式將使招標(biāo)價(jià)格有所回升，但原材料成本壓力猶存，預(yù)計(jì)高壓主設(shè)備的業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)將在三季度之后。電力自動(dòng)化設(shè)備因其概念和應(yīng)用范疇在不斷擴(kuò)大，中長(zhǎng)期增長(zhǎng)無虞。此外，結(jié)構(gòu)性電荒凸顯跨區(qū)域電網(wǎng)輸送能力薄弱，特高壓直流有望超預(yù)期。另外，區(qū)別于2004 年的全國(guó)性電荒，2011 年的淡季電荒中“窩電”和“缺電”現(xiàn)象并存，反映了全國(guó)性的資源優(yōu)化調(diào)配能力弱。電荒爆發(fā)后，特高壓直流建設(shè)有加速現(xiàn)象，特高壓交流仍將在爭(zhēng)議中前行。
東莞證券在看好整個(gè)電力設(shè)備板塊投資價(jià)值的同時(shí)，對(duì)于各子板塊也提出了具體的投資建議。東莞證券指出，十二五期間，國(guó)網(wǎng)和南網(wǎng)共建設(shè)13條特高壓直流線路，按照每公里500萬(wàn)元，每個(gè)換流站50億元粗略計(jì)算得出其投資規(guī)模為2400億元，因而直流領(lǐng)域的投資確定性較強(qiáng)，許繼電氣將從中受益。
而在中低壓電氣方面，主網(wǎng)設(shè)備受累國(guó)網(wǎng)投資放緩和價(jià)格低位徘徊，景氣度仍然處于低位， 220－550kv的主設(shè)備機(jī)會(huì)仍然有待國(guó)網(wǎng)投資復(fù)蘇才可見底。預(yù)計(jì)2010年低壓電器行業(yè)總產(chǎn)值在500億元左右，低壓電器行業(yè)可以保持10%左右的增速。由于具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和管理優(yōu)勢(shì)，正泰電器值得長(zhǎng)期關(guān)注。
在工控領(lǐng)域方面，東莞證券指出，2009年工控領(lǐng)域市場(chǎng)空間700億左右，是工控市場(chǎng)低點(diǎn)，未來兩年將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，到2020年，預(yù)計(jì)整體工控行業(yè)產(chǎn)品每年增量市場(chǎng)將超過2000億元，而匯川技術(shù)和英威騰最被看好。
東莞證券還指出，在二季度多晶硅和電池價(jià)格暴跌之后，三季度光伏行業(yè)或迎來階段性機(jī)會(huì)，建議關(guān)注樂山電力和特變電工。另外，對(duì)于發(fā)展中國(guó)家，核電仍然是最現(xiàn)實(shí)的選擇，國(guó)內(nèi)的核電總體發(fā)展戰(zhàn)略不會(huì)改變，不排除在戰(zhàn)術(shù)上有輕微的變動(dòng)，但這不會(huì)影響核電行業(yè)整體的投資價(jià)值，并建議關(guān)注東方電氣。
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