1940年11月，杰西·利弗莫爾在曼哈頓的一家飯店大醉之后，給他的妻子寫了一封信，信的結(jié)尾是這樣一句話：“我的人生是一場失??！”然后，利弗莫爾在飯店的衣帽間里，用手槍結(jié)束了自己的生命。據(jù)說，他身后留下的財產(chǎn)不足10000美元。
一個曾經(jīng)在股票、期貨市場數(shù)次大起大落，賺得過幾千萬美元，也同樣虧損過比這更多數(shù)量的財富，創(chuàng)造了一個又一個經(jīng)典交易神話的傳奇人物；一個寫過《股票作手回憶錄》、《股票大作手操盤術(shù)》這樣流芳百世的投機經(jīng)典之作的交易大師，怎么結(jié)局如此悲涼和凄慘？
天分與勤奮造就了利弗莫爾的傳奇故事，而這個故事的結(jié)局卻是如此的離奇和荒誕。
利弗莫爾的死，令多少投機領(lǐng)域的年輕人痛心疾首、扼腕嘆息，并由此感到前途灰暗。一位網(wǎng)友的感慨與我心有戚戚也：無數(shù)個夜晚，當(dāng)我立志把投機作為我人生最大的選擇時，在我的心頭總揮不去這樣的疑問：1929年的里費默不是聲望遠播，深具統(tǒng)治力、影響力了嗎？為何十年后，他不是更偉大了，而是自殺呢？當(dāng)時的他是如此的強大，相信很難有人能從外部來撼動他，究竟是什么導(dǎo)致了他的失?。孔鳛橐粋€投機客，他的天分與成就，驕傲如我不敢望其項背。絢爛奪目的一顆巨星隕落了，一尊我心中的神廟轟然倒下了！走時的寧靜仿佛只為注解他曾說的一句話：“你可能是一時的國王，但你永遠無法打敗市場。”
利弗莫爾之死的哲學(xué)解釋——自殺源于對人生和投機事業(yè)的內(nèi)在絕望。
很多朋友曾經(jīng)問過我，投機天才里費默為什么最后會走向自殺之路？剛開始時我對此不以為然，覺得這個問題根本沒有討論的必要。根據(jù)公開報道的一些資料，包括家族精神病史、妻子不忠、破產(chǎn)等都對里費默之死產(chǎn)生了深深的影響，當(dāng)時我以為大約是這些偶然因素導(dǎo)致了利弗莫爾的自殺行為，后來看了20世紀存在主義哲學(xué)家加繆的《西西弗神話》，雖然關(guān)于西西弗的人生是否是幸福的，我和加繆的態(tài)度并不完全一樣，但是他的思想對我理解利弗莫爾的自殺頗有啟發(fā)，也因此對利弗莫爾之死有了更深一層的體會。
毫無疑問，由破產(chǎn)引起的一系列事情和利弗莫爾最后的死是有關(guān)系的。我們可以設(shè)想一下，假如最后十年利弗莫爾在投機市場的結(jié)果是另外一種情形，很可能就不會出現(xiàn)這一慘劇。但是，在利弗莫爾的一生中，破產(chǎn)的發(fā)生遠不止一次，在他的人生舞臺劇中，他曾經(jīng)多次體會過從輝煌耀眼的成功到一貧如洗、窮困潦倒的失敗過程。每一次他都憑著自己的天賦、智慧和頑強的意志，走出困境，東山再起，而從來沒有被真正徹底地擊倒過。從一個投機者的角度看，應(yīng)該說，像利弗莫爾這樣經(jīng)歷了大風(fēng)大浪，心理承受力非同尋常的人，破產(chǎn)不會直接導(dǎo)致他的自殺，他自殺的根本原因，可能是在他的內(nèi)心深處隱藏著某種更為深刻的東西。
加繆說：“真正嚴肅的哲學(xué)問題只有一個：自殺。判斷生活是否值得經(jīng)歷，這本身就是在回答哲學(xué)的根本問題。” 加繆給我們描繪了這樣的一幅圖畫，來解釋他的人生哲理：風(fēng)塵仆仆的西西弗受諸神的懲罰把巨石推上山頂，而石頭由于自身的重量又重新從山上滾下山去，西西弗又走下山去，重新把石頭推上山頂。諸神認為再也沒有比進行這種無效無望的勞動更加嚴厲的懲罰了。但是西西弗堅定地走向不知盡頭的磨難，他意識到自己荒謬的命運，但是，他的努力不復(fù)停歇，他知道他是自己命運的主人，他的行動就是對荒謬的反抗，就是對諸神的蔑視。西西弗是個荒謬的英雄，他以自己的整個身心致力于一種沒有效果的事業(yè)。在加繆看來，西西弗對荒謬的清醒意識，“給他帶來了痛苦，同時也造成了他的勝利”。他爬上山頂所要進行的斗爭本身就足以使一個人心里感到充實。應(yīng)該認為，西西弗是幸福的。顯然，按照加繆的人生哲學(xué)，沒有任何一種命運是對人的懲罰，只要竭盡全力就應(yīng)該是幸福的。人有精神，但還有至關(guān)重要的身體，精神依靠身體去窮盡現(xiàn)在的一切，體驗生活的全部。人類的高貴之處就是在這毫無意義的世界里重新獲得其地位。所以，完全沒有必要消除荒謬，關(guān)鍵是活著，是要帶著這種破裂去生活。對生活說“是”，這實際上就是一種反抗，就是賦予這荒謬世界以意義。自殺是一種逃避，它想消除荒謬，但荒謬卻永遠不會被消除。加繆反對自殺，他對生活充滿愛戀，和西西弗一樣，他迷戀蔚藍的天空，遼闊的大海。他要窮盡這一切，他要對生活回答“是”。 加繆曾經(jīng)是二戰(zhàn)以后一代青年的精神導(dǎo)師。他明知不能根除世上的邪惡，面對注定是悲劇的人生，面對無情無義的荒謬世界，卻仍以西西弗下山的堅定步伐走向荒謬的精神，激勵受到嚴重心靈創(chuàng)傷的戰(zhàn)后一代?！段魑鞲ド裨挕吩伋牡拇_是一首“含著微笑的悲歌”。但是，西西弗真的是幸福的嗎？西西弗在地獄中徒勞無效的勞動的行為動機真的有價值嗎？應(yīng)該說，西西弗的命運畢竟是一個悲劇。他對死亡的躲閃，依靠的是一種希望。西西弗之所以遭受著巨大的痛苦卻依然活著，并不完全是因為生活本身的意義和價值，他是為了某種偉大的思想而生活。這種思想超越了生活，使生活升華，賦予生活某種意義，但同時，它在一定意義上又背離了生活本身。
作為一個天才的投機客，在里費默起起落落的人生中，我們是不是也可以看到非常類似西西弗的形象？
看到這樣一幅畫面：一張痛苦扭曲的臉，一個緊張的身體千百次重復(fù)一個動作：搬動巨石，滾動它并把它推之山頂。緊貼在巨石上的面頰；落滿泥土的肩膀和雙腳；完全僵直的胳臂以及堅實的雙手。經(jīng)過努力之后，眼看著目標就要達到了，可是西西弗卻一次一次看到巨石在幾秒鐘內(nèi)又向著下面的世界滾下去，而他必須把這巨石重新推上山頂。他不得不重新向山下走去……
幾十年的交易生涯中，利弗莫爾的命運似乎也是這樣：一次又一次地從一筆小錢開始，通過在股票、期貨市場頑強努力的拼殺搏斗，最終積累了成百上千萬美元。但是，一次又一次，因為各種各樣必然或者偶然的原因，稍不留意，他又迅速失去這些辛辛苦苦賺來的財富，陷入破產(chǎn)的境地，重新品嘗失敗的痛苦。一個人在贏和虧、成功和失敗、希望和絕望之間一次一次地輪回和搖擺，他的精神和物質(zhì)生活，不斷地重演著從谷底到高峰的歷史怪圈，那是一種什么樣的心境呢？這也就是筆者把這本書書命名為“獨自徘徊在天堂與地獄之間”的原因。其中的無奈、絕望、痛苦、沮喪的感受，也許只有一個親身在投機市場打滾多年的人才能真正體會個中滋味在早期的投機生涯中，利弗莫爾的內(nèi)心深處，一直對投機結(jié)果的最終成功抱有堅定的信念和希望，他對自己的未來是樂觀的。這也許和他在對賭行的屢戰(zhàn)屢勝、少年得志、早期出色的戰(zhàn)績、被人譽為交易奇才等不無關(guān)系。
他也確實擁有令古往今來所有投機者艷羨的交易天賦和市場洞察力。無論在交易中處于什么樣的困境，他總是能轉(zhuǎn)危為安、重新崛起。
從20世紀初期到1929年的20多年時間中，利弗莫爾在投機市場贏得了非常顯赫的聲名，擁有廣泛的影響力。以致于只要有一條他在賣空的傳聞，就會使某一種股票價格下跌。他的名字也經(jīng)常被登在報紙的頭版頭條。
在多次東山再起之后，利弗莫爾對失敗的判斷明顯帶有過多的樂觀主義色彩，自信空前膨脹。有人說：利弗莫爾式悲劇可能正來源于他的天才，少年得志的張揚，歷盡磨難，東山再起的豪邁，統(tǒng)統(tǒng)化做了一個強烈的信念：人定勝天。
利弗莫爾曾經(jīng)不只一次說過，他是把投機活動作為畢生事業(yè)追求的人，從某種意義上說，投機就是他生命的全部。也許，正是因為受這種思想的支配和影響，1917年、1929年，里費默連續(xù)2次在投機市場賺了幾百萬、幾千萬美元，功成名就以后，并沒有選擇急流勇退，也不是只拿一小部分的資金繼續(xù)在市場交易，還要把全部身家性命壓在市場之中。因為對他來說，生命就是投機，投機就是生命。問題是復(fù)雜的，沒有這種執(zhí)著和敬業(yè)，也許就沒有利弗莫爾以前的出色和輝煌。但是，這種思想傾向如果過于執(zhí)著，也是危險的，也隱含著他以后不幸的結(jié)局。
有人說：一個富有想象的人，在他的生活中，總是看到自己的生活具有傳奇色彩，這就決定了他的生活方式：與其說他想創(chuàng)造美好的生活，不如說他想使他的生活成為一個美妙的故事。里費默意識到了自己深刻的交易思想和無與倫比的市場洞察力，足以戰(zhàn)勝任何市場變化的詭譎風(fēng)云。但是，也正是這一點，卻卻又是一個陷阱，一個他自己構(gòu)筑的人生陷阱。
他對投機事業(yè)的狂熱和癡迷，在一定程度上，使他背離了生活本身最真實、最基本的現(xiàn)實性的一面，背離了人首先得活著這個最基本的常識。
投機活動并不是生活的全部，投機成功只是人的幸福的一部分。而在利弗莫爾的世界里，當(dāng)他無意中把投機活動的輸贏視為他全部生命的意義所在時，生活的意義一下就變得狹隘，他眼中的世界也被禁錮了。一旦投機失敗，就意味著他人生的徹底失敗。
1930年，在里費默的人生和投機事業(yè)到了最高點以后，他開始走下坡路。1931年底，他財產(chǎn)的半數(shù)不見了,1933年，剩下的另一半也不見了。
利弗莫爾在一些幾乎是必勝無疑的生意上，輸?shù)舸蠹s3000萬美元以上。如果里費默是一個絕對理性的人，如果他在后來的交易中，能嚴格地按照以往的市場認識、交易策略、風(fēng)險控制從事投機活動，他的結(jié)局絕對不應(yīng)該是破產(chǎn)。但是，世界上本來就不存在什么絕對理性的人。人的本質(zhì)中永遠蘊涵著非理性的一面，那是不可能徹底改變的，稍不留神就前功盡棄了。
在某種意義上說，我們的理性很像是一個看家護院的管家，他可以非常自如的應(yīng)對來自外部的挑戰(zhàn)，但是，面對后院這個非理性的家賊，他并沒有足夠的權(quán)威性和控制力。
在利弗莫爾生命的晚年，他曾經(jīng)考慮過這個問題。在《股票大作手操盤術(shù)》中他談到過，有人問，“你有這么豐富的經(jīng)驗，怎么還讓自己干這種蠢事呢？”他說：“答案很簡單，我是人，也有人性的弱點。”利弗莫爾的天分、智慧和努力，從他一次一次地從市場中獲得成百上千萬美元的輝煌戰(zhàn)績中，完全可以得到完美的證明。所以，在某種意義上，我們毫無疑問的可以說，利弗莫爾不是被市場打敗的。但是，交易本來就不僅僅是和外在的市場搏斗，更艱難、更令人畏懼的一點，往往是，成功的投機者需要戰(zhàn)勝自己、戰(zhàn)勝自我的本能和情緒等人的內(nèi)在非理性因素。
利弗莫爾的理論和思想無疑是深刻的、高明的，但是，在20世紀30年代，所有的這一切，在他內(nèi)心的自負、貪婪、恐懼、僥幸的人性、人的心理面前，變得那么的蒼白無力，幾乎一錢不值。人的本質(zhì)的非理性一面，在和理性面對面的直接交鋒中，很長時間占主著主導(dǎo)地位，利弗莫爾終于又被他自己打倒了。
希望總是和絕望、自信總是和自卑陪伴而生的。即使像里費默，這種一次次的成功和失敗的無窮循環(huán)，最終也會讓他對未來失去幻想與光明。他也會覺得自己是市場的陌路人，是一個無所依托的流放者，最終喪失了對未來世界的希望。
人生的晚年，利弗莫爾是那樣的郁郁的不得志、悲慘而凄涼。投機市場的杠桿效應(yīng)，放大的不完全是賬戶的資金和風(fēng)險，更是人生的成敗得失。一個人用5倍的杠桿，他就承受了常人5倍的痛苦和喜悅，絕望和幸福。用10倍的杠桿，他就承受了常人10倍的痛苦和喜悅，絕望和幸福。所以說，里費默的股票、期貨生涯，既是濃縮的人生,更是放大的人生。很多時候，那種銘心刻骨的無助和孤獨感，是一般人無法完全體會到的。
在經(jīng)歷了極度快樂和痛苦的往事以后，利弗莫爾終于產(chǎn)生了對戰(zhàn)勝自己的悲觀絕望，對戰(zhàn)勝市場的厭倦。無法掙脫的建立在人性的非理性因素之上的個性，注定了利弗莫爾是個充滿悲劇色彩的人物。對利弗莫爾自殺時的心境，我的一個朋友有一個非常精彩的比喻：一個人一輩子如果只做這樣一件單調(diào)的事：把一堆散落在地上的磚砌成墻，然后，又把砌好了的墻重新推倒，再把它砌成墻，這樣無數(shù)次地重復(fù)。長此以往，即使是一個意志力極為堅強的人，也會對生命產(chǎn)生一種徹底的厭倦，進入一種絕望的境地。這種說法和《西西弗神話》中的畫面是相似的。如果說西西弗意識到了生活的荒謬以后沒有選擇自殺，以一個中國人的眼光看，是一種阿Q式的逃避。利弗莫爾則作出了另一種選擇，更愿意一了百了，直接面對死亡，通過自殺來逃避，或者說解脫。
人是一種復(fù)雜的動物。每一個人的人生哲學(xué)不會完全一樣，人生態(tài)度也是千差萬別。顯然，利弗莫爾無法像西西弗那樣，在意識到了自己荒謬的命運以后，依然堅定地走向不知盡頭的磨難。他也無法接受這樣的一種觀點：生命的意義在于過程，無論你是快樂的、不快樂的。所以，他選擇了自殺。哀莫大于心死。
在人生的最后幾年，利弗莫爾放棄了掙扎和努力，再也不愿意繼續(xù)玩他自己過去那種非常嫻熟的拿手好戲：在幾個活躍的交易市場，魔術(shù)般地把一筆小錢再一次累積成數(shù)目不小的財富。在某種意義上講，利弗莫爾的自殺，源于他對投機事業(yè)、對這樣的生活產(chǎn)生的厭倦，對人生和投機事業(yè)的內(nèi)在絕望。
自殺，就是承認自己被投機市場超越，承認大多數(shù)人并不理解投機市場。既不可能戰(zhàn)勝市場，更不可能戰(zhàn)勝自己。
有人說：用自己雙手結(jié)束自己生命的人，就是至死仍憑其情感行事的人。言之有理。利弗莫爾的自殺和他30年代的破產(chǎn)應(yīng)該是同一個原因——他的個性和人格的缺陷，也就是人類本質(zhì)的非理性方面的原因。
這一點，利弗莫爾可能也意識到了。所以，里費默在遺書上無奈并絕望地承認：“我的人生是一場失?。?span lang="EN-US" xml:lang="EN-US">”利弗莫爾在寫出如此深刻的《股票作手回憶錄》以后，在功成名就的30年代，為什么最后仍然陷入破產(chǎn)的境地？人們對此的說法不一，有人說：這是人性缺陷導(dǎo)致。如果說投機事業(yè)極其艱難，非常辛苦，那么這個難點和苦處就是我們必須時刻克制情緒，來不得半點大意。而那些大師技藝精湛，屢戰(zhàn)屢勝，在他們評估所有條件都具備或者壓力過大的情況下，很可能孤注一擲，不遵守紀律。我想這是他們破產(chǎn)的直接原因。如果他們沒有孤注一擲，如果他們遵守紀律，是否還會慘遭破產(chǎn)的厄運呢？可以說技藝越是精湛、經(jīng)驗越是豐富，獲得的勝利越多，人性考驗就越嚴峻。有人說：里費默失敗的根源在于虛名：名號交易天才、渴望受人們敬畏、妄圖控制市場、股市國王等等。
還有一位網(wǎng)友的回答是：利弗莫爾失敗的根源，源于他在多次東山再起之后，對失敗的判斷明顯帶有過多的樂觀主義色彩。里費默的失敗必然違背了他從前遵守的原則，這一點是毫無疑問的。如此，人性的弱點又一次戰(zhàn)勝了出類拔萃的人，和擊敗其他億萬普通民眾一樣。上面各個朋友的回答中，有一點是大家的共識，即沒有人認為利弗莫爾的失敗是因為他對市場的認識淺薄，他的交易策略和技巧有問題。也就是說，利弗莫爾的失敗，更多的是因為人的心理、人性的因素，即他的內(nèi)在精神方面的原因。
作為交易天才的利弗莫爾，并不是市場打敗了他，而是他自己打敗了自己。我們不知道利弗莫爾最后十年是怎樣做交易的，1929年他還擁有3000萬美元以上的資金，卻在短短幾年的時間里賠得干干凈凈。我們手頭沒有30年代他失敗交易的細節(jié)記錄，根據(jù)我自己的交易經(jīng)驗和市場認識，以及邏輯推斷，利弗莫爾后來的再次失敗，肯定是犯下了他自己過去堅決反對的下列幾類錯誤：重倉交易、逆勢交易、頻繁的短線交易、出現(xiàn)虧損時沒有控制風(fēng)險。還有一種可能是他逆勢操縱市場失敗，從本質(zhì)上說，這種錯誤仍然是企圖對抗市場大趨勢的逆勢操作。也許，那幾年的交易中，利弗莫爾只是犯下了上述幾類錯誤中的一種，也可能在不同時間，他把每一種錯誤都犯了。所有這些錯誤的性質(zhì)以及可能的最壞后果，利弗莫爾心里是完全明白的。這一點只要我們重新回憶一下《股票作手回憶錄》和《股票大作手操盤術(shù)》中有關(guān)內(nèi)容，就可以看得清清楚楚。
絕大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家和統(tǒng)計學(xué)家對于決策過程的研究，基本上以人是理性的為出發(fā)點，并沒有考慮人是有情緒情感、有個性特征、相互影響著的社會人。在他們看來，人們是否能夠做出最優(yōu)決策，完全取決于決策任務(wù)本身，而與任何其他因素?zé)o關(guān)。在整個過程中，決策者是不受任何情緒、偏見和教條影響的絕對理性的人，他始終保持清醒的頭腦，完全按照理論上的邏輯判斷，并選擇哪個方案最好，哪個方案最差。
顯然，一個投機者在市場中的交易決策，不完全是經(jīng)濟學(xué)家描繪的那種理想情形。這一點，從利弗莫爾身上就可以看得很清楚。如果利弗莫爾嚴格地遵循他自己早期對市場的認識、他的交易策略，應(yīng)該說他根本就不會到破產(chǎn)的境地。
他最后的失敗，和前幾次破產(chǎn)的情況大同小異，是他又一次違背了他自己的交易原則。他犯的錯誤，可以說是明知故犯。明明知道，卻做不到。就像《菜根潭》上說的：“明明知得，又明明犯著。知得是誰，犯著又是誰。”人性的這種困境和悲哀，不得不讓我們?nèi)ヌ剿魅说谋举|(zhì)的理性與非理性這個無法回避的問題。
顯而易見，投機者的行為并不是一直處于理性的支配下，他在市場中的行為具有不規(guī)則、不可控制的無意識的一面。有時候投機者很理性，有時候卻會受非理性的支配，作出不可思議、自己也不希望做的交易來。例如，在股票、期貨交易中非常普遍的沖動性交易，就是一種典型的非理性行為。此時，投機者并不是受到平時深思熟慮的交易策略、原則的約束，而是受本能的欲望、情緒的控制，不由自主地行動。
很多高明的投機客，他事先是知道并且反對這種交易決策模式的，甚至是深惡痛絕的，但是，一個人的修養(yǎng)、境界未到一定程度，他就不可能完全控制住自己的行為。而且，我認為，即使一個修養(yǎng)、境界很高的人，偶然地，他也會做出一些非理性的荒唐舉動。
很多年以前，有一天，我像一位修行多年的佛家弟子，似乎突然茅塞頓開，明白了怎樣從期貨交易中賺到錢。我?guī)е鴮ψ约菏欠裾娴哪軌蛟谑袌鼋灰字袊栏癜凑者@套方法去交易的懷疑、擔(dān)心，恨鐵不成鋼地賭著氣對自己說：如果這一輩子我在期貨交易中最后沒有成功，并不是我沒有這個能力，而是我自己不想成功。因為我已經(jīng)知道了在市場中贏錢的辦法：只要我有足夠的耐心等待，只在市場的走勢符合我的經(jīng)驗和理論，只在我有把握的范圍內(nèi)才行動，我就能賺到錢。而且，那樣的機會早晚會出現(xiàn)的。
如果我的投機事業(yè)最終失敗了，肯定是因為我違背了自己的交易方法和經(jīng)驗教訓(xùn)，做了大量我自己也認為是錯誤的交易。例如，被市場走勢誘惑追漲殺跌，無法控制自己貪婪的交易欲望，逆勢交易，等等。我是明白了怎樣才能賺到錢，找到了我自己有把握的成功方法。但是，我不是個木偶，我是一個人，雖然我也想從投機市場賺到成千上百萬，但是，我不具備那種絕對完全的理性，也沒有足夠的定力和恒心，為了實現(xiàn)自己賺1000萬或者一個億的目標，能夠絕對機械地、規(guī)規(guī)矩矩地遵守我心中已經(jīng)想到的成功的交易方法。
在市場中，有時候我的頭腦中會突發(fā)奇想，開始嘲笑自己：難道為了成功，我這輩子就一直按照這種呆板的交易策略，在股票、期貨市場日復(fù)一日、年復(fù)一年地等待和重復(fù)操作下去？那是多么的枯燥乏味?。〗Y(jié)果，我開始忘記自己進入投機市場的目的，忘記原來成功的方法，禁不住自己的好奇心，希望弄懂市場，而不是簡單地從市場中賺到錢。
最終，我徹底迷失在探索市場奧妙的旅程中。后來的幾年，因為沉溺于交易過程的快感，不知不絕中，我又開始偏離當(dāng)年自己對自己的承諾和警告，做了許多自己現(xiàn)在想起來都感到痛苦的無謂的交易。在這種情況下，可想而知，我的交易業(yè)績能有大的改觀嗎？哎，怪不得利弗莫爾說，投機者有時候犯錯誤心里是知道的。我想，不但是我，許多有經(jīng)驗的投機者都會有這樣的體會，在市場交易中，某一段時間、某一些交易合乎邏輯和原則是很容易的。但是，在任何時間、任何情況下，投機者從頭至尾都要做到合乎邏輯的思考和行動，嚴格地遵守所有交易原則，那幾乎是一件不可能的事。也許可能只有神才能一絲不茍，具備絕對的理性吧！
在市場認識和交易決策中，投機者永遠只有有限理性，并且還有本質(zhì)的非理性一面。我自己的教訓(xùn)和利弗莫爾的失敗，背后可能都有這樣的一種錯誤的信念在起作用：投機者篤信的東西——那些高明的投機理論、交易策略和風(fēng)險控制措施，是能夠自動地制約投機者的行動的，能夠幫助人們走向成功的。但是，包括我在內(nèi)，大多數(shù)投機者沒有意識到，人的本質(zhì)中有理性的一面，也有非理性的方面，后者常常會無意中阻止他完全理性地行動和決策，使他背離成功的目標。所以，最終，這些非常有價值的東西并不能夠幫助大多數(shù)人遠離失敗。人類永遠無法從根本上戰(zhàn)勝自己？
深入解剖利弗莫爾的悲劇案例，可能對我們理解市場交易為什么如此艱難，大多數(shù)人為什么最終必然失敗，具有非常典型的意義。要尋找這個問題的答案，我們不得不了解一點哲學(xué)。人為什么一半是天使，一半是野獸？這一永恒的斯芬克斯之迷，從古至今，從東方到西方，困擾著所有的哲人。人的斯芬克斯之迷，實際上也就是人的本質(zhì)的理性和非理性之迷。
顯然，理性并非就是人性、人的本質(zhì)的代名詞。當(dāng)然，我也不同意叔本華的非理性主義哲學(xué)，把非理性作為人性、人的本質(zhì)的代名詞。認為：“生命的本質(zhì)便是那不能遏止的盲目沖動。”“人的全部本質(zhì)就是意志。是一個饑餓的意志。人世的追逐、焦慮和苦難都是由它而來的。意志是人生苦難的泉源。” 人是“貪欲之我”。欲求是無休無止的。滿足是短暫的，缺乏卻是經(jīng)常的。“欲求與掙扎是人的全部本質(zhì)。”
在我看來，人的本質(zhì)是理性和非理性的某種混合物。生命活動中只有以理性或者以非理性為主的活動，沒有純粹理性或者非理性的活動。在大多數(shù)時候，人是理性的，人的理性力量能夠控制、戰(zhàn)勝非理性的本能、意志、欲望。但是我也沒有這么樂觀，也不同意下面這種觀點，認為：理性在人的精神屬性中處于主導(dǎo)和決定地位，理性指導(dǎo)和支配非理性，它規(guī)定著人的精神本質(zhì)。沒有理性，人就不將成其為人。
非理性，作為不受人的目的和意識所支配的一切精神屬性和精神活動，是一種沒有自覺意識到的意識，包括情感、意志和欲望等等。我認為，雖然不是絕大部分時間，但是在很多情況下、在很多時候，我們內(nèi)在的非理性往往能夠沖破理性的約束和禁錮，大搖大擺地走出來支配、左右我們的思想和行為。在投機市場，這一現(xiàn)象非常普遍。投機者在市場中的頻繁交易，也許只是因為對他而言，從心理深處就是要采取某種行動的本能而買進賣出。沒有任何其他理由，這就是最好的理由，難道還有比讓自己心理愉悅更為重要的嗎？所以，在理論上看起來十分合理高明的交易原則，在市場參與者無比復(fù)雜的內(nèi)心世界面前，往往變得十分蒼白無力。
投機者的智慧和理性并沒有足夠的力量把人本能的沖動、貪婪的欲望徹底消滅，進入一種澄明之境。冰山，頂端是有意識的理性部分，是成功投機的基本原則；沉沒在水中的絕大部分，則是無意識的非理性世界，潛伏著給投機者帶來毀滅性影響的巨大可能。弗洛伊德的心理學(xué)中提出了這樣一種觀點，雖然我不知其是否科學(xué)，但對投機者提高交易的警覺性，應(yīng)該是極有意義的。弗洛伊德認為：凡是被禁止的東西，一定是被欲望的。如果不是人們愿望做的事，禁止就是不必要的。嚴厲禁止的事，一定是愿望的。凡是怕的東西大概也都是被欲望的，怕是無意識欲望的一種假面具。
通過對投機活動中的非理性因素的探索，幫助我們深刻領(lǐng)悟市場交易中的局限性、危險性和悲劇性的一面，從而，揚棄我們對未來投機結(jié)果膚淺的樂觀主義，無疑是一件非常有價值的事情。
芝加哥商業(yè)交易所的廣告中有這樣一段話，用來描述一位差勁的投資者的特點：“圖盧茲－勞特雷克從事商品期貨交易時間是否太短了？不，而是太情緒化了。勞特雷克是一位優(yōu)柔寡斷的人，情緒起伏不定，觀點東游西擊。這樣的個性不適合從事期貨交易。”個性？背后不就是人的理性和非理性的某種調(diào)和嗎？
確實，正是建立在讓人難以完全意識和控制的非理性因素之上的個性，那種不能完全說清楚，也不是一成不變的僵死的東西，往往決定了一個投機者的最終命運。利弗莫爾的個性，就是里費默的結(jié)局。
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