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一、外匯交易常用術(shù)語(yǔ)

1、交易術(shù)語(yǔ)

交易部位、頭寸(POSITION)：買(mǎi)進(jìn)外匯合約者是多頭，處于盼漲地位；賣(mài)出外匯合約者為空頭，處于盼跌地位。持有買(mǎi)入或賣(mài)出的外匯合約單位（手）即為頭寸。

空頭、賣(mài)空、作空(SHORT)：預(yù)期未來(lái)匯價(jià)將下跌，按目前市價(jià)賣(mài)出一定數(shù)量的貨幣合約，等價(jià)格下跌后再補(bǔ)進(jìn)以了結(jié)頭寸，從而獲取高價(jià)賣(mài)出、低價(jià)買(mǎi)進(jìn)的差額利潤(rùn)。

多頭、買(mǎi)入、作多(LONG)：預(yù)期未來(lái)匯價(jià)將上漲，以目前的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)一定數(shù)量的貨幣合約，待一段時(shí)間匯率上漲后，以較高價(jià)格平倉(cāng)所持合約部位，從而賺取利潤(rùn)。

持平、軋平：指經(jīng)紀(jì)商或交易者手上既沒(méi)有多頭也沒(méi)有空頭貨幣時(shí)的狀況。如果經(jīng)紀(jì)商沒(méi)有任何頭寸，或者其所持的全部頭寸都互相抵銷(xiāo)了，那么他的帳目為持平狀態(tài)。

開(kāi)倉(cāng)：即建倉(cāng)，在某一價(jià)位首次買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的成交行為。

平倉(cāng)：把買(mǎi)進(jìn)單在現(xiàn)價(jià)位賣(mài)出，把賣(mài)出單在現(xiàn)價(jià)位買(mǎi)進(jìn)，以結(jié)束交易。

保本平倉(cāng)：在保本或有微利的情況下結(jié)束交易。

獲利了結(jié)：賺到錢(qián)后將交易對(duì)象平倉(cāng)，即賣(mài)出已買(mǎi)進(jìn)的，買(mǎi)進(jìn)已賣(mài)出的。

分批開(kāi)倉(cāng)：在同一價(jià)位或不同價(jià)位分批下單，可以是首次買(mǎi)入也可以是首次賣(mài)出。

分批平倉(cāng)：指在不同的價(jià)位分批平倉(cāng)，即賣(mài)出已買(mǎi)進(jìn)的，買(mǎi)進(jìn)已賣(mài)出的。

揸：買(mǎi)入（源自粵語(yǔ)）。

沽：賣(mài)出（源自粵語(yǔ)）。

恐慌性?huà)伿郏郝?tīng)到某種消息就平倉(cāng)，不管價(jià)位好壞 。

交易清淡：交易量小，波幅不大。

交易活躍：交易量大，波幅很大。

消耗上升：上升慢，下降快。

目標(biāo)位：每一個(gè)壓力位或支撐位就是目標(biāo)位。

掛單：設(shè)定一個(gè)想成交的價(jià)格，讓交易系統(tǒng)在該價(jià)格達(dá)到的時(shí)候自動(dòng)成交。

跟進(jìn)：按趨勢(shì)方向追買(mǎi)或追賣(mài)的操作。

止損：方向錯(cuò)誤時(shí)，在某價(jià)位立刻平倉(cāng)認(rèn)賠。

止盈：到達(dá)預(yù)定的獲利目標(biāo)后，立刻獲利了結(jié)。

撤單：把已經(jīng)預(yù)先委托的交易單取消。

鎖倉(cāng)：在沒(méi)有平倉(cāng)之前又開(kāi)倉(cāng)了一張和原有方向反向的、等量的交易單，以防止行情反向發(fā)展時(shí)擴(kuò)大虧損。一般當(dāng)交易者虧損了帳戶(hù)金額的70%時(shí)，經(jīng)紀(jì)商即開(kāi)始鎖倉(cāng)。

每手:指每一張買(mǎi)賣(mài)的合約單位，一張（1手）合約需要10萬(wàn)美金等值貨幣來(lái)購(gòu)買(mǎi)，但有些經(jīng)紀(jì)商提供“迷你賬戶(hù)”進(jìn)行交易，即每手交易可能只需要1萬(wàn)美金等值貨幣。

2、市場(chǎng)術(shù)語(yǔ)

熊市：長(zhǎng)期單邊向下。

牛市：長(zhǎng)期單邊向上。

牛皮市：波幅狹小的盤(pán)整行情。

單邊市：約有10天半個(gè)月行情只上不下或只下不上。

上落市：貨幣在一區(qū)間內(nèi)來(lái)回、上下波動(dòng)。

盤(pán)整：一段升（跌）后在區(qū)間內(nèi)整理、波動(dòng)。

長(zhǎng)期：3個(gè)月到半年以上（1000點(diǎn)以上）。

中期：3個(gè)星期到3個(gè)月（500-1000點(diǎn)）。

短期：一天到3個(gè)星期（30-500點(diǎn)）。

超短線：是指當(dāng)天開(kāi)倉(cāng)、當(dāng)天平倉(cāng)的操作。

波段趨勢(shì)：是指多轉(zhuǎn)空或空轉(zhuǎn)多后的一整段同一趨勢(shì)方向的行情。

3、看盤(pán)術(shù)語(yǔ)

波幅：貨幣在一天之中振蕩的幅度。

窄幅：30～50點(diǎn)的波動(dòng)。

振蕩：價(jià)位在某一區(qū)域來(lái)回運(yùn)行。

區(qū)間：貨幣在一段時(shí)間內(nèi)上下波動(dòng)的幅度。

上揚(yáng)下挫：貨幣價(jià)格因消息或其它因素有突破性的發(fā)展。

膠著：盤(pán)整行情，區(qū)間狹小。

作收：收盤(pán)。

空頭回補(bǔ)：原本是向上漲的，忽然開(kāi)始向下跌，空頭回攻市場(chǎng)。

多頭回補(bǔ)：原本是向下跌的，忽然開(kāi)始向上漲，多頭回攻市場(chǎng)。

上探、下探：向上或向下測(cè)試價(jià)位。

上檔、下檔：價(jià)位目標(biāo)（價(jià)位上方稱(chēng)為阻力位，價(jià)位下方稱(chēng)為支撐位）。

賣(mài)壓：逢高點(diǎn)的賣(mài)單氣勢(shì)。

買(mǎi)氣：逢底價(jià)的買(mǎi)單氣勢(shì)。

底部：下檔重要的支撐位。

單日轉(zhuǎn)向：本來(lái)趨勢(shì)向上（下），但當(dāng)日趨勢(shì)又往下（上）走，且超過(guò)開(kāi)盤(pán)價(jià)。

破位：突破支撐位或阻力位。

假破：突破支撐位或阻力位后立刻回頭，形成突破的假象。

回檔、反彈：在價(jià)位波動(dòng)的大趨勢(shì)中間出現(xiàn)的反向行情。

打底、筑底：當(dāng)價(jià)格下跌到某一部位時(shí)，在一段時(shí)間內(nèi)的波動(dòng)不大，且區(qū)間縮小。

止蝕買(mǎi)盤(pán)：作空能力釋放時(shí)，匯率不跌反漲，逼得空頭不得不強(qiáng)補(bǔ)買(mǎi)回。

反手：發(fā)現(xiàn)行情與自己的判斷相反時(shí)，立即平倉(cāng)后按反方向下單。

上軌、下軌：按通道運(yùn)行的規(guī)律畫(huà)上下的平衡線，上方線是上軌，下方線是下軌。

啟穩(wěn)：是指價(jià)格在支撐位或壓力位處能守住的意思。

共振：是指同類(lèi)品種出現(xiàn)同方向的突破，或同形態(tài)的突破。

聯(lián)動(dòng)：一個(gè)品種出現(xiàn)某種方向性的運(yùn)動(dòng)后，其它相關(guān)品種也隨之出現(xiàn)同方向運(yùn)動(dòng)。

二、外匯交易總規(guī)則

外匯交易是所有金融市場(chǎng)中最復(fù)雜的交易，牽涉的因素眾多，更是國(guó)與國(guó)之間的政治、軍事、經(jīng)濟(jì)、金融等的相互較量與斗爭(zhēng)。各種自然性因素、調(diào)控性因素、資本性因素、社會(huì)性因素等，形成了匯率波動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)機(jī)；而各種技術(shù)性因素和市場(chǎng)心理作用，則加劇了匯率的波動(dòng)和最終的形成；在不同性質(zhì)的交易者的諸多操作原則和資金管理的方法下，一系列的建倉(cāng)、增倉(cāng)、減倉(cāng)、平倉(cāng)的動(dòng)作也就隨之而來(lái)。見(jiàn)下表：

《外匯交易總規(guī)則》

    三、外匯交易時(shí)段的選擇

外匯交易不同于股票交易，由于是全球24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)，所以在不同的時(shí)段有不同的交易特性。見(jiàn)下表：

《外匯交易主要時(shí)段（北京時(shí)間4--10月份）》

冬令時(shí)主要市場(chǎng)交易時(shí)間（北京時(shí)間11--3月份）為：悉尼：06：00--14：00；東京：08：00--14：30；香港：09：00--16：00；法蘭克福：15：00--22：00；倫敦：17：30--1：30；紐約：21：20--04：00。每年四月的第一個(gè)周一為夏令時(shí)間的開(kāi)始期，每年十月的最后一個(gè)周一為冬令時(shí)時(shí)間的開(kāi)始期。深灰色部分（北京時(shí)間14：00—0：30）為中國(guó)人進(jìn)行外匯交易的黃金時(shí)間，19：00—20：00為歐洲午休時(shí)間，也是等待美國(guó)市場(chǎng)開(kāi)始的前夕。

一般而言，投資者可在下午14-18點(diǎn)進(jìn)場(chǎng)下單，設(shè)好止損、止贏點(diǎn)，然后在17：00、17：30-18：00、20：15-21：00（冬令時(shí)加1小時(shí)）看看行情就可以了，也不用隨時(shí)看盤(pán)，其后每半個(gè)小時(shí)看一次即可。趕不上下午交易的投資者就要等到晚上再作交易了，最好是等到20：30以后，這是第二次行情開(kāi)始的時(shí)間，也是歐洲午休完畢、美洲開(kāi)市的重要時(shí)間。如果此時(shí)有重要數(shù)據(jù)公布則要十分小心，巨大的匯率波動(dòng)常常會(huì)出現(xiàn)騙線的情況，不要盲目追勢(shì)就可有效避免騙線。

注意：在交易清淡的時(shí)間，比如早市和尾市，如果行情并非如平時(shí)一般震蕩，而是走出某種趨勢(shì)，則往往意味著價(jià)格走勢(shì)的背后有一些特殊的信息需要投資者去關(guān)注，投資者可憑此來(lái)分析行情演變的真正趨勢(shì)。

四、注意各國(guó)市場(chǎng)假期

在各國(guó)市場(chǎng)假期來(lái)臨時(shí)，外匯市場(chǎng)通常會(huì)有一些變化，因而這些特殊的日子值得投資者關(guān)注。以下是2008年的各國(guó)市場(chǎng)假期：

01/01日本/香港/英國(guó)/德國(guó)/法國(guó)/瑞士/美國(guó)/加拿大/澳大利亞/新西蘭 新年假日

01/02日本/瑞士/新西蘭                                          新年假日 

     美國(guó)                                                    全國(guó)追悼日 

01/03日本                                                      新年假日

01/08日本                                                        成人日

01/15美國(guó)                                                馬丁路德金恩日

01/26澳大利亞                                                    澳洲日

02/06新西蘭                                                    懷唐其日

02/12日本                                                    建國(guó)紀(jì)念日

02/19美國(guó)                                                        總統(tǒng)日

03/21日本                                                        春分節(jié)

04/05香港                                                        清明節(jié)

     澳大利亞                                                    圣餐日

04/06香港/英國(guó)/德國(guó)/法國(guó)/瑞士/美國(guó)/加拿大/澳大利亞/新西蘭    耶穌受難日

04/07香港/德國(guó)                                           耶穌受難日翌日

04/09香港/英國(guó)/法國(guó)/瑞士/澳大利亞/新西蘭                         復(fù)活節(jié)

04/25澳大利亞/新西蘭                                             軍人日

04/30日本                                                        昭和日

05/01香港/德國(guó)/法國(guó)/瑞士                                         勞動(dòng)節(jié)

05/03日本                                                    憲法紀(jì)念日

05/04日本                                                        綠色日

05/05日本                                                        兒童節(jié)

05/07英國(guó)                                                        五月節(jié)

05/17瑞士                                                    耶穌升天日

05/21加拿大                                                  維多利亞日

05/24香港                                                        佛誕節(jié) 

05/28英國(guó)                                                  春季銀行假日

     瑞士                                                    圣靈降臨節(jié)

     美國(guó)                                                陣亡將士追悼日

06/04新西蘭                                                    女皇壽辰

06/11澳大利亞                                                英女皇壽辰

06/19香港                                                        端午節(jié)

07/02香港                                                特區(qū)成立日翌日

     加拿大                                            加拿大日連續(xù)假期

07/04美國(guó)                                                    獨(dú)立紀(jì)念日

07/16日本                                                        海洋節(jié)

08/01瑞士                                                        國(guó)慶節(jié)

08/06加拿大                                                      市政日

08/27英國(guó)                                                  夏季銀行假日

09/03美國(guó)/加拿大                                                 勞動(dòng)節(jié)

09/17日本                                                        敬老節(jié)

09/24日本                                                        秋分節(jié)

09/26香港                                                    中秋節(jié)翌日

10/01香港                                                    國(guó)慶節(jié)假期

10/08日本                                                        體育節(jié) 

     美國(guó)                                                      哥倫布日

     加拿大                                                      感恩節(jié)

10/19香港                                                        重陽(yáng)節(jié)

10/22新西蘭                                                      勞動(dòng)節(jié)

11/03日本                                                        文化日

11/12美國(guó)                                                退伍軍人紀(jì)念日

11/22美國(guó)                                                        感恩節(jié)

11/23日本                                                    勤勞感謝日 

12/24日本                                                      天皇誕辰

     澳大利亞/新西蘭                        圣誕節(jié)前夕(*證交所提早休市)

12/25香港/英國(guó)/德國(guó)/法國(guó)/瑞士/美國(guó)/加拿大/澳大利亞/新西蘭        圣誕節(jié)

12/26香港                                                圣誕節(jié)連續(xù)假期

     英國(guó)/德國(guó)/法國(guó)/瑞士/加拿大/澳大利亞/新西蘭                  贈(zèng)禮節(jié)

12/31澳大利亞/新西蘭                        最后交易日(*證交所提早休市)

五、美國(guó)重要數(shù)據(jù)公布時(shí)間

《美國(guó)重要數(shù)據(jù)公布時(shí)間表》

上表的公布時(shí)間可能會(huì)出現(xiàn)變化，投資者可隨時(shí)登陸www.cnbasalt.org關(guān)注《美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)告》。

六、主要國(guó)家央行貨幣政策會(huì)議日程 

《主要國(guó)家央行貨幣政策會(huì)議日程表》

該表每年更新，最新信息請(qǐng)登陸www.cnbasalt.org查詢(xún)。

七、外匯交易貨幣的選擇

習(xí)慣上，將歐元、瑞郎、英鎊、日元、加元、澳元、美元七種貨幣稱(chēng)為主要貨幣，六種非美貨幣和美元作比價(jià)的形式，構(gòu)成了六種主要貨幣對(duì)：EUR/USD，即歐元/美元；GBP/USD，即英鎊/美元；AUD/USD，即澳元/美元；USD/JPY，即美元/日元；USD/CHF，即美元/瑞郎；USD/CAD，即美元/加元。美元在貨幣對(duì)中扮演計(jì)價(jià)單位的角色。

就目前來(lái)看，這些主要貨幣具有一些如下的特性：

1、歐元

1）是除美元外交易量最大的貨幣，在美元指數(shù)里占一半的比重，可作為美元的對(duì)手來(lái)進(jìn)行交易。

2）活躍時(shí)間是在歐洲交易時(shí)段和美國(guó)交易時(shí)段。

3）屬性較為穩(wěn)定，走勢(shì)較為規(guī)范，假破位的現(xiàn)象較少。

4）每當(dāng)美國(guó)或歐洲有重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布時(shí)，其往往是歐系貨幣中受沖擊最大的。

5）起重要影響的交叉匯率有：EUR/JPY、EUR/GBP、EUR/CHF。

歐元的走勢(shì)較有規(guī)律，干預(yù)也較少，運(yùn)用技術(shù)分析手段較易判斷，同時(shí)還可參照美元、瑞郎的走勢(shì)，參照物較多，失誤率小。并且歐元點(diǎn)值較大，相對(duì)瑞郎來(lái)說(shuō)波動(dòng)較小，容易設(shè)置止損點(diǎn)。

2、英鎊

1）它和歐元、瑞郎同屬歐系幣種，大方向較一致，偶爾出現(xiàn)單獨(dú)走強(qiáng)/走弱的行情。

2）英鎊的利息較高，有時(shí)會(huì)受到高息貨幣走強(qiáng)的利好刺激而表現(xiàn)較為出色。

3）波動(dòng)點(diǎn)數(shù)較大，但從百分比上來(lái)看，和歐元、瑞郎相近。

4）起重要影響的交叉匯率有：GBP/JPA、EUR/GBP、GBP/CHF。

英鎊在大勢(shì)走向上與歐元相似，但由于貨幣流通量較小，波動(dòng)幅度相對(duì)比較大，設(shè)置止損難度也比較大。但是，一旦方向判斷正確，盈利會(huì)比其它幣種可觀。投資者應(yīng)該在積累了一定經(jīng)驗(yàn)后，再開(kāi)始英鎊的交易。

3、日元

1）走勢(shì)較為獨(dú)立。

2）容易受到交叉盤(pán)的影響。

3）每年3月為日本財(cái)政年結(jié)算月，歷史上經(jīng)常在這個(gè)月出現(xiàn)較大的走強(qiáng)行情。

4）每年9月為日本半年財(cái)政結(jié)算月（要將日元換出來(lái)結(jié)算），也常出現(xiàn)走強(qiáng)行情。

5）日本政府是世界上唯一經(jīng)常對(duì)匯市進(jìn)行直接干預(yù)的政府，目的往往是推低日元。

6）在單邊走勢(shì)中，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)較長(zhǎng)時(shí)間的盤(pán)整。

7）起重要影響的交叉匯率有：EUR/JPY、GBP/JPY。

很多投資者會(huì)選擇美元兌日元，其原因很大程度上與有關(guān)日元的各種信息比較容易取得有關(guān)。但美元兌日元在100以下時(shí)，操作價(jià)值較小，原因是日本政府頻繁干預(yù)匯市，由于不知道干預(yù)規(guī)模，止損單不好設(shè)置。

4、瑞郎

1）瑞郎走勢(shì)基本上和歐元相同，由于歐瑞交叉盤(pán)在短期內(nèi)一般較為穩(wěn)定，因此瑞郎短線行情常常和歐元保持一致，但歐瑞交叉盤(pán)如果大幅變動(dòng)，也會(huì)出現(xiàn)某一個(gè)幣種短期內(nèi)相對(duì)較強(qiáng)的現(xiàn)象。

2）瑞郎具有避險(xiǎn)性，如果世界局勢(shì)不穩(wěn)定，瑞郎一般會(huì)受到避險(xiǎn)需求的青睞。

3）走勢(shì)相對(duì)歐元較為不穩(wěn)定，在用技術(shù)分析的時(shí)候，要注意假破的現(xiàn)象。

4）起重要影響的交叉匯率有：EUR/CHF、GBP/CHF。

美元兌瑞郎是各幣種中走勢(shì)最有規(guī)律的一種。也就是說(shuō)，相對(duì)其它幣種，K線理論和形態(tài)理論等現(xiàn)存技術(shù)分析手段在分析瑞郎走勢(shì)時(shí)非常有效。不過(guò)美元兌瑞郎的點(diǎn)值相對(duì)較小，波動(dòng)相對(duì)較大，止損點(diǎn)要放得大一些。建議在有盈利且心理承受能力較強(qiáng)的情況下，再考慮參與美元兌瑞郎的交易。

5、澳元

1）是高息幣種，有時(shí)會(huì)受到高息貨幣走強(qiáng)的利好刺激而表現(xiàn)較為出色。

2）走勢(shì)和黃金、原油等商品期貨有較大聯(lián)系。

3）日本在澳洲投資多，故在日本財(cái)政結(jié)算前后，常有大幅下跌行情（資金回國(guó)）。

4）受新西蘭紐元（NZD）走勢(shì)影響較大。

5）容易走出單邊行情，上漲表現(xiàn)為連續(xù)小幅走高，下跌表現(xiàn)為快速大幅下跌。

6）起重要影響的交叉匯率有：NZD/AUD。

6、加元

1）是商品貨幣的代表，走勢(shì)容易受?chē)?guó)際大宗商品、黃金及原油價(jià)格波動(dòng)的影響。

2）走勢(shì)方向性強(qiáng)，一旦出現(xiàn)一個(gè)中線方向，比較容易走出較大的單邊行情。

3）主要活躍時(shí)段是在美國(guó)交易時(shí)段（這個(gè)時(shí)段也是加拿大市場(chǎng)開(kāi)市的時(shí)間）。

此外，利息高的貨幣有以下幾種（建議上網(wǎng)查詢(xún)，以網(wǎng)站即時(shí)公布為準(zhǔn)）：

1）土耳其里拉（TRY）:利息15.25%，TRY/JPY，TRY/DKK息差巨大。

2）冰島克朗（ISK）：利息13.75%，息差也比較可觀。

3）巴西克魯塞羅（BRL）：利息11.75%。

4）南非蘭特（ZAR）：利息11%。

5）新西蘭新西蘭元（NZD）利息8.25%。

6）澳大利亞澳元（AUD）：利息7.25%。

7）由于日元（JPY）的利息只有0.5%，也會(huì)導(dǎo)致賣(mài)出日元時(shí)往往會(huì)有較高的利息收入。

對(duì)于初學(xué)者，建議從EUR開(kāi)始。EUR穩(wěn)健，且多數(shù)情況下EUR既是市場(chǎng)核心也是關(guān)注焦點(diǎn)。對(duì)于一般交易者，特別是日內(nèi)短線炒手，選擇每天方向感或節(jié)奏感最清晰的品種是明智的選擇。

不少交易者選擇一個(gè)或二、三個(gè)品種長(zhǎng)期盯盤(pán)和交易，這也是一種不錯(cuò)的選擇，特別是采用中長(zhǎng)期趨勢(shì)交易系統(tǒng)的交易者。但最理想的方法依然是熟悉所有主要貨幣對(duì)品種習(xí)性，根據(jù)市場(chǎng)不同品種的具體表現(xiàn)，選擇時(shí)下風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小且相對(duì)有利的品種交易。

八、怎樣做好交叉盤(pán)貨幣？

交叉盤(pán)是指除美元外的其它兩種貨幣間的匯率。做交叉盤(pán)則是將手中的強(qiáng)勢(shì)貨幣轉(zhuǎn)換為弱勢(shì)貨幣并期待弱勢(shì)貨幣能夠轉(zhuǎn)強(qiáng)的一種交易行為。兩種貨幣對(duì)美元的走勢(shì)既可能同向，也可能反向。如果賣(mài)出的強(qiáng)勢(shì)貨幣變得更強(qiáng)，而買(mǎi)進(jìn)的弱勢(shì)貨幣變得更弱，則交叉盤(pán)交易將承受雙倍的虧損（損失了強(qiáng)勢(shì)貨幣上的利潤(rùn)，增加了弱勢(shì)貨幣上的虧損）。

很多投資者認(rèn)為交叉盤(pán)是為虧損的交易行為提供解套的機(jī)會(huì)，實(shí)際上這僅僅是投資者不愿正視虧損或降低交易成本的行為。做交叉盤(pán)交易確實(shí)能夠增加交易者目前手中的原始貨幣數(shù)量，但當(dāng)這兩種貨幣都相對(duì)于美元下跌時(shí)，很難說(shuō)明數(shù)量增加的原始貨幣換回美元時(shí)能夠多于剛剛發(fā)生虧損就換回美元的數(shù)量。

外匯市場(chǎng)的價(jià)格，就是幾萬(wàn)億熱錢(qián)為了更安全、更高回報(bào)而把資金從這個(gè)市場(chǎng)搬到那個(gè)市場(chǎng)，從這個(gè)國(guó)家搬到那個(gè)國(guó)家的變化結(jié)果。所以研究交叉盤(pán)和它在直盤(pán)里的影響是非常重要的一部分，不了解交叉盤(pán)等于是在外匯市場(chǎng)盲人摸象。而做交叉盤(pán)的首要條件，就是要對(duì)兩種貨幣的單獨(dú)走勢(shì)、波動(dòng)規(guī)律、經(jīng)濟(jì)狀況等因素有相當(dāng)程度的了解，如果投資者對(duì)此無(wú)法把握，則將承擔(dān)更大的交易風(fēng)險(xiǎn)。

直盤(pán)的買(mǎi)賣(mài)不能離開(kāi)交叉盤(pán)的分析，美元的方向會(huì)帶動(dòng)一切非美貨幣的升勢(shì)或跌勢(shì)。例如，如果美元的趨勢(shì)是跌，那么只要找到在交叉盤(pán)里最強(qiáng)的那只貨幣，就會(huì)獲得巨大的收益；而如果美元的趨勢(shì)是升，那么就應(yīng)該找到交叉盤(pán)里最差的那一只貨幣，沽下去，也將獲得事半功倍的收益。

同樣道理，做日元買(mǎi)賣(mài)，要看英鎊/日元、歐元/日元、瑞郎/日元、澳元/日元；做英鎊買(mǎi)賣(mài)，要看歐元/英鎊、英鎊/瑞郎、英鎊/日元；做歐元買(mǎi)賣(mài)，要看歐元/英鎊、歐元/日元、歐元/瑞郎；做澳元買(mǎi)賣(mài)，要看日元/澳元、歐元/澳元。比如，如果歐元/英鎊跌，就不要選直盤(pán)里的歐元；如果英鎊/日元升，不要選直盤(pán)里的日元。

但在美元強(qiáng)勢(shì)或者美元波動(dòng)較大的情況下，投資者要停止交叉盤(pán)交易，因?yàn)榇藭r(shí)進(jìn)行直盤(pán)交易將是更安全而盈利機(jī)會(huì)更多的方法。交叉盤(pán)交易中最大的風(fēng)險(xiǎn)，就是在美元的價(jià)位突然提升、其它幣種兌美元的價(jià)位突然下降時(shí)所形成的巨大漩渦，它使那些在這個(gè)漩渦中游泳的、沖浪的、潛水的人全部被淹。所以為了避免被淹，最好的方法就是在大風(fēng)浪來(lái)臨之前，及時(shí)回到岸上。

九、重大消息公布時(shí)如何操作？

在一般的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布時(shí)，如遇區(qū)間盤(pán)整或數(shù)據(jù)的影響力不足，即使交易者偶爾做錯(cuò)了方向，也會(huì)因波幅有限及市場(chǎng)在消息后出現(xiàn)的調(diào)整，而導(dǎo)致?lián)p失不大甚至有意外獲利的可能。但如果遇到有影響力的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布時(shí)，如美國(guó)的非農(nóng)業(yè)就業(yè)、貿(mào)易帳、經(jīng)常帳、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)初值及總值等數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)，情況就會(huì)有所不同了。

很多的時(shí)候，影響外匯交易的不是重大消息的公布，而是人們對(duì)該信息的心理預(yù)期和反映。人們常常拿現(xiàn)在公布的數(shù)據(jù)和先前預(yù)報(bào)的數(shù)據(jù)相比，并進(jìn)行猜測(cè)和分析。但外匯市場(chǎng)往往在重要信息公布前就已經(jīng)將預(yù)測(cè)反映到外匯走勢(shì)里去了，信息公布的那一刻，外匯價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)符合利好信息的走勢(shì)，但也可能與利好信息呈相反走向。

一般來(lái)說(shuō)，重要數(shù)據(jù)在公布后的影響力會(huì)持續(xù)約10至15分鐘，而單一數(shù)據(jù)公布時(shí)跳空的情況大致出現(xiàn)在數(shù)據(jù)公布后的數(shù)秒至數(shù)分鐘內(nèi)，這是高風(fēng)險(xiǎn)投資者的活躍期。此后便是消息進(jìn)一步擴(kuò)散的時(shí)期，其他較有經(jīng)驗(yàn)或保守的投資者開(kāi)始入市。這樣，后入市的投資者仍可受惠于消息所帶來(lái)的較大波動(dòng)，但風(fēng)險(xiǎn)已相對(duì)較低，而限價(jià)和止損被觸動(dòng)的機(jī)會(huì)也較均等，使投資者較容易控制平倉(cāng)獲利的時(shí)機(jī)。

重大消息公布時(shí)，很多對(duì)沖基金和私募基金忙于對(duì)預(yù)期進(jìn)行兌現(xiàn)，所以外匯價(jià)格波動(dòng)劇烈，常常出現(xiàn)投資者設(shè)置的止損位被瞬間擊穿、但匯價(jià)馬上又回到正常狀態(tài)的情形；而且此時(shí)交易系統(tǒng)異常繁忙，價(jià)格上下起伏，投資者往往下不了可以成交的單子。面對(duì)這種狀況，很多交易平臺(tái)為避免虧損，常常將服務(wù)器停掉，直到市場(chǎng)恢復(fù)正常為止。比如，每次美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)公布時(shí)，一些交易平臺(tái)上的點(diǎn)差就會(huì)相距很大，有時(shí)可以達(dá)到40點(diǎn)以上，一些境外經(jīng)紀(jì)商的交易平臺(tái)就會(huì)自動(dòng)關(guān)閉，而國(guó)內(nèi)銀行的交易系統(tǒng)也會(huì)適時(shí)關(guān)閉，為自己和客戶(hù)降低交易風(fēng)險(xiǎn)。

所以，在重要信息公布前，很多投資者是清倉(cāng)的，或者持觀望態(tài)度，等信息明朗了再進(jìn)場(chǎng)交易。在信息不明朗前進(jìn)行交易的，往往是賭博行為。

十、重大節(jié)假日如何操作？

節(jié)假日是外匯市場(chǎng)中比較特殊的時(shí)間范疇，一般在節(jié)假日前后，外匯市場(chǎng)的交易會(huì)比較清淡，特別是在一些全球性的、較為重要的節(jié)假日，交易更是稀少。比如在西方，圣誕節(jié)與元旦是一年中最重要的節(jié)日，西方人普遍重視這一節(jié)日，因此都是放假休息與娛樂(lè)的好時(shí)間，銀行、基金等大機(jī)構(gòu)的交易員也都要放假。同時(shí)因?yàn)檫@兩個(gè)節(jié)日臨近，因此在這兩個(gè)節(jié)假日前后期間，一般都是一年中外匯市場(chǎng)交易最清淡的時(shí)候。所以此時(shí)外匯市場(chǎng)上波動(dòng)不大，走小幅上落的行情。但也有特殊的時(shí)候，正是交易的清淡，為一小部分大戶(hù)在此期間影響甚至操縱行情提供了便利，因?yàn)樗麄兝幂^少的資金就可以人為地推動(dòng)行情朝他們期望的方向發(fā)展，以達(dá)到獲取利潤(rùn)的目的。

對(duì)于大部分的機(jī)構(gòu)而言，每一年他們都會(huì)有完備的投資計(jì)劃，往往是以年初為開(kāi)端，年底收尾，而他們的投資計(jì)劃就是如何策劃一波大的行情，以便他們贏利。因此市場(chǎng)行情也會(huì)在年底或年初時(shí)，一定程度上體現(xiàn)出行情轉(zhuǎn)折點(diǎn)的特性，往往容易出現(xiàn)中期的頂部或底部。

此外，根據(jù)歷史走勢(shì)的統(tǒng)計(jì)，元月效應(yīng)在其它貨幣的走勢(shì)中也多有體現(xiàn)，而其根源就在于外匯市場(chǎng)投資者的一些行為習(xí)慣、心理規(guī)律以及生活方式對(duì)這個(gè)市場(chǎng)的影響，從而塑造了外匯市場(chǎng)的這些特性。

一般而言，交易要關(guān)注的西方假期有耶穌受難日、哥倫布紀(jì)念日、獨(dú)立日、勞工日、感恩節(jié)、圣誕節(jié)、元旦等。美元對(duì)主要貨幣的結(jié)算量占全球交易的80%以上，在休市時(shí)或者休市的前一天，市場(chǎng)的投資者喜歡把手中的貨幣換成美元進(jìn)行消費(fèi)，這樣就增加了美元的交易量，促使美元需求增加，從而使美元上漲；而休假過(guò)后，投資者重返市場(chǎng)，他們需要調(diào)整頭寸，這樣又會(huì)促使美元下跌。

十一、鎖倉(cāng)究竟好不好？

鎖倉(cāng)一般是指投資者在買(mǎi)賣(mài)外匯即期合約后，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)與自己操作相反的走勢(shì)時(shí)，開(kāi)立與原先持倉(cāng)相反的新倉(cāng)，又稱(chēng)對(duì)鎖、鎖單。

鎖倉(cāng)，一般分為兩種方式，即盈利鎖倉(cāng)與虧損鎖倉(cāng)。“盈利鎖倉(cāng)”就是投資者買(mǎi)賣(mài)的外匯合約有一定幅度的浮動(dòng)盈利時(shí)，投資者感覺(jué)到原來(lái)的大勢(shì)未變，但是市場(chǎng)可能出現(xiàn)短暫的回落或者反彈，投資者又不想將原來(lái)的低價(jià)買(mǎi)單或高價(jià)賣(mài)單輕易平倉(cāng)，便在繼續(xù)持有原來(lái)頭寸的同時(shí)反方向開(kāi)立新倉(cāng)。“虧損鎖倉(cāng)”就是投資者買(mǎi)賣(mài)的期貨合約有了一定程度的浮動(dòng)虧損，投資者看不清后市，但又不想把浮動(dòng)虧損變成實(shí)際虧損，便在繼續(xù)持有原來(lái)虧損頭寸的同時(shí)反方向開(kāi)立新倉(cāng)，企圖鎖定風(fēng)險(xiǎn)。上述兩種開(kāi)倉(cāng)都是需要新資金來(lái)進(jìn)行的。

那么，鎖倉(cāng)究竟好不好呢？大量的事實(shí)證明，這只是面對(duì)傻瓜型投資者的一種消極的保護(hù)措施。這些投資者都有一個(gè)通病，就是不敢面對(duì)虧損的現(xiàn)實(shí)，不肯認(rèn)輸，動(dòng)輒鎖倉(cāng)，其實(shí)是自欺欺人，虧損不僅沒(méi)鎖住，反而越虧越大。

鎖倉(cāng)的弊端在于：占用雙倍的保證金，降低了資金的使用效率，增加了投資成本。并且，鎖倉(cāng)“易結(jié)不易解”，特別是虧損鎖倉(cāng)。鎖倉(cāng)雖然暫時(shí)沒(méi)有將浮動(dòng)虧損轉(zhuǎn)化成為實(shí)際虧損，但實(shí)際上資金已經(jīng)劃走，只不過(guò)沒(méi)有投資者的簽字而已。更為重要的是，鎖倉(cāng)嚴(yán)重影響交易心態(tài)。由于雙向持倉(cāng)，因此投資者在解倉(cāng)時(shí)會(huì)有一定的心理負(fù)擔(dān)，難免瞻前顧后，無(wú)所適從，往往錯(cuò)失解倉(cāng)良機(jī)。有時(shí)即便咬牙解了倉(cāng)，但由于擔(dān)心另一方向的持倉(cāng)虧損增大，底氣不足，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，便會(huì)重新鎖倉(cāng)，徹底陷入鎖倉(cāng)的惡性循環(huán)之中。最后可能一怒之下，多、空倉(cāng)位同時(shí)平倉(cāng)，浮動(dòng)虧損最終化成實(shí)際虧損，還白白錯(cuò)失不少反敗為勝的投資機(jī)會(huì)。

很明顯，鎖倉(cāng)是一種害人不淺的交易習(xí)慣。要想在外匯市場(chǎng)取得成功，就必須從心理上和行動(dòng)上徹底摒棄鎖倉(cāng)。一旦操作失誤，就該及時(shí)止損，另覓機(jī)會(huì)。 

十二、外匯市場(chǎng)中是否有莊家? 

只要有市場(chǎng)的地方都有莊，只是操縱的程度不同而已。和高杠桿的期貨市場(chǎng)一樣，外匯市場(chǎng)中最流行的是短莊，中莊也有一些，但比例少很多。一般是莊殺投資者，少數(shù)時(shí)候也會(huì)出現(xiàn)莊與莊的相互對(duì)殺。

即期外匯市場(chǎng)每天有大約10000億美元的成交量，如果要對(duì)所有的貨幣交易都做到低程度的控盤(pán)，那么只需要10-20%的籌碼、即1000-2000億美元的投入就能從技術(shù)上得以實(shí)現(xiàn)。而全球?qū)_基金有上萬(wàn)億美元的資金，僅倫敦一地就有500余家資金過(guò)億的對(duì)沖基金，其中大部份為同一派系或合作關(guān)系密切。顯然，聯(lián)合坐莊不是不可能的。

全球幾千家對(duì)沖基金以及各式各樣的央行、國(guó)際超級(jí)大銀行等，他們最大的出入市場(chǎng)就是在外匯市場(chǎng)，因而聯(lián)合操作的可能性很高。但外匯市場(chǎng)不同于股票市場(chǎng)，它沒(méi)有固定的流通盤(pán)，不存在籌碼鎖死的問(wèn)題，只要有足夠的本金或保證金，就可以無(wú)限制的買(mǎi)賣(mài)。所以，外匯市場(chǎng)上的莊往往是短莊行為，如果某貨幣在正常情況下或在最近的行情中，一周內(nèi)的流動(dòng)性為500億美元，那么100億美元的投入是可以在這一周內(nèi)產(chǎn)生重要的推動(dòng)作用的。

外匯短莊的資金量要達(dá)到上百億美元，才能對(duì)一個(gè)直盤(pán)品種(歐元除外)有很大的影響，所以坐莊在很大程度上是幾個(gè)關(guān)系緊密的對(duì)沖基金來(lái)聯(lián)合操縱的。但歐元因流通量最大，因而被操縱的程度比其它品種要低一些；日元?jiǎng)t其次；英鎊和瑞朗因其流通量和活躍性較低，故而操縱度可能最高。不過(guò)歐元莊常通過(guò)四兩撥千斤的手法，用瑞郎、英鎊等貨幣來(lái)帶動(dòng)它的走強(qiáng)。

在外匯市場(chǎng)，投資者始終要記?。夯鸩蝗卞X(qián)，而盤(pán)算怎樣把散戶(hù)的錢(qián)變成自己的贏利，則是他們每天的工作。所以，個(gè)體投資者要看得準(zhǔn)、走得快、少貪心。

十三、為什么匯市沒(méi)有交易量的顯示？

外匯市場(chǎng)中沒(méi)有成交量的顯示，原因有三：

其一，從外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)可以看到，外匯市場(chǎng)是無(wú)形的市場(chǎng)、開(kāi)放的市場(chǎng)，它不像其它市場(chǎng)那樣有集中的撮合系統(tǒng)并在一個(gè)封閉的市場(chǎng)中運(yùn)行。它的交易是自由的、松散的，沒(méi)有一個(gè)全球通用的撮合系統(tǒng)和監(jiān)管系統(tǒng)。因此，在某一價(jià)格的交易量是無(wú)法及時(shí)、準(zhǔn)確地統(tǒng)計(jì)出來(lái)的。

其二，這也是出于保護(hù)大筆交易的隱私要求，因?yàn)楹芏啻筱y行和機(jī)構(gòu)的買(mǎi)賣(mài)動(dòng)作是保密的，否則泄露后的跟風(fēng)現(xiàn)象將直接導(dǎo)致其虧損出局。

其三，就算有辦法準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)外匯交易量，但某筆交易相對(duì)于每天10000億美元的即期外匯交易量來(lái)說(shuō)，也是微不足道的，研究和分析這個(gè)數(shù)據(jù)毫無(wú)意義。

可是，在某些分析軟件中，也可以看到成交量的數(shù)據(jù)，那么這個(gè)成交量是哪里來(lái)的呢？不同的軟件供應(yīng)商的數(shù)據(jù)源不同，因此成交量的數(shù)據(jù)含義也不同，有的代表了原始數(shù)據(jù)提供者的成交量之和(成交金額)，有的代表了某一價(jià)格的成交頻率(成交筆數(shù))。但無(wú)論它代表了什么，都不是所有外匯交易數(shù)據(jù)的匯總。因此，它們無(wú)法代表整個(gè)市場(chǎng)的真實(shí)成交情況，也最終都是沒(méi)有參考價(jià)值的。

十四、什么是外匯交易的“撥頭皮”？

“撥頭皮”是指利用互聯(lián)網(wǎng)或計(jì)算機(jī)的“報(bào)價(jià)延遲”，“多次”“故意”或“惡意”在幾分鐘之內(nèi)“重倉(cāng)”進(jìn)出，并且在短時(shí)間之內(nèi)賺取經(jīng)紀(jì)商價(jià)差（非市場(chǎng)價(jià)格）的行為?，F(xiàn)在有的經(jīng)紀(jì)商把短期內(nèi)頻繁操作也看作是“撥頭皮”。 

如：王先生在交易時(shí)，桌面同時(shí)有路透社、英皇公司、福匯公司的報(bào)價(jià)。在早上11點(diǎn)鐘時(shí)，王先生突然看到歐元對(duì)美元的報(bào)價(jià)分別為：路透1.1820/25，英皇1.1821/26，福匯1.1817/22。這時(shí)王先生覺(jué)得機(jī)不可失，因?yàn)楦R的報(bào)價(jià)明顯的比其它兩家要慢，他很清楚的知道，福匯的價(jià)格很快就會(huì)跟上其它兩家的價(jià)格。于是他在福匯的交易平臺(tái)上重倉(cāng)買(mǎi)入歐元，然后在1分鐘后等福匯的價(jià)格跟上后再平倉(cāng)。由于是自動(dòng)交易，所有的下單都能保證按價(jià)成交，所以王先生一而再、再而三的利用此手法大量獲利。顯然，這是技術(shù)上的失誤而導(dǎo)致王先生贏利，并非市場(chǎng)因素。

“撥頭皮”的機(jī)會(huì)是怎樣出現(xiàn)的呢？由于外匯交易沒(méi)有統(tǒng)一的交易市場(chǎng)，市場(chǎng)上所有的交易系統(tǒng)都要靠后臺(tái)的清算銀行來(lái)報(bào)價(jià)，問(wèn)題就出現(xiàn)在報(bào)價(jià)程序里。一般來(lái)說(shuō)，外匯銀行的報(bào)價(jià)通常有屬于自己收益的1-3點(diǎn)的點(diǎn)差，在基準(zhǔn)的報(bào)價(jià)上自動(dòng)加上這些點(diǎn)差后，該報(bào)價(jià)會(huì)直接連入經(jīng)紀(jì)商的交易軟件出現(xiàn)在客戶(hù)面前。但有的時(shí)候，由于后臺(tái)銀行會(huì)作價(jià)格調(diào)整，或是突然間沒(méi)有報(bào)價(jià)，這時(shí)就會(huì)影響到前臺(tái)的交易平臺(tái)，導(dǎo)致“撥頭皮”的機(jī)會(huì)出現(xiàn)。由于這種情況是常常發(fā)生的，尤其是有重大新聞出來(lái)之前，因此大銀行更怕被“撥頭皮”，所以干脆就停止報(bào)價(jià)或關(guān)閉交易系統(tǒng)。 

對(duì)“撥頭皮”的行為，每個(gè)經(jīng)紀(jì)商處理的情形不一，但大概分成下列三種：

1、請(qǐng)投資者撤戶(hù)，表明不歡迎和其做生意了。

2、干脆將這筆單鎖住，不讓投資者平倉(cāng)。

3、不保證點(diǎn)差，不保證到價(jià)成交。