單賬戶資金曲線
女性交易員要想做出漂亮的業(yè)績(jī)需要比男性交易員承受和克服更多的東西。
雖然我是女性,但性格有男性的爽朗和不服輸?shù)膫€(gè)性,喜歡充滿想像及不確定性的未來,更喜歡追求人生自由的夢(mèng)想。
《孫子兵法》形容趨勢(shì):“激水之疾,至于漂石者,勢(shì)也?!?/p>
在期貨交易中我們應(yīng)該順勢(shì)而為,不要試圖逆勢(shì),更不要妄想改變趨勢(shì)。
我眼中的“趨勢(shì)”是長期橫盤后的突破,或中繼行情延續(xù)中并經(jīng)過調(diào)整后加速上漲或下跌那段行情,也是安全邊際最高,賺錢最快的趨勢(shì)行情。
一般只會(huì)操作多頭趨勢(shì)和空頭趨勢(shì)行情,放棄震蕩行情。
以日K線為操作周期,持倉中長線周期,長的2到3個(gè)月或半年,短的幾天到幾周。
期貨交易進(jìn)階的過程,就是由簡(jiǎn)到繁,再由繁到簡(jiǎn)。
從交易理念、思想邏輯到對(duì)市場(chǎng)整體衡量、開倉、持倉、加倉、減倉、止贏止損和平倉等就像車的鏈條一樣,都是環(huán)環(huán)相扣,缺一不可的。
推動(dòng)價(jià)格漲跌背后的力量是人性。
投資者交易的是自己的思想,而不僅僅是交易技術(shù)。
某些投資者獲得短期暴利的核心原因可能是交易系統(tǒng)剛好與某一階段市場(chǎng)行情運(yùn)行軌跡合拍,看懂了市場(chǎng)方向又敢于單品種重倉。
資金小的投資者,在這個(gè)市場(chǎng)上,當(dāng)然要以短期暴利為目標(biāo)。
現(xiàn)在的我已經(jīng)不是出入市場(chǎng)的無知少年。
在這個(gè)充滿不確定性的市場(chǎng)中,永遠(yuǎn)需要我們小心謹(jǐn)慎的面對(duì)自己的內(nèi)心。
“先學(xué)會(huì)捂住自己的錢包”,體現(xiàn)的是孫子兵法中“先為不可勝,以待敵之可勝”的理念。
做到不被敵人戰(zhàn)勝,全靠自己的努力,能否戰(zhàn)勝敵人,則在于敵人是否讓自己有機(jī)可乘。
勝利是可以預(yù)見的,但是不可單憑主觀愿望而強(qiáng)求。
“撿掉在地上的錢”,體現(xiàn)的是當(dāng)真正的機(jī)會(huì)來臨時(shí),賺錢就像撿錢一樣容易。
交易就是戰(zhàn)場(chǎng),我們要找到那些容易被打敗的敵人,找到那些已經(jīng)陷入必?cái)【车氐臄橙恕?/p>
我們捕捉的是系統(tǒng)性賺錢的機(jī)會(huì)。
“主觀擇時(shí)+程序化交易”的模式:主觀選擇交易機(jī)會(huì),過濾掉市場(chǎng)雜音,而在具體交易的執(zhí)行上,采用程序化交易。
我認(rèn)為的高勝率進(jìn)場(chǎng)點(diǎn):市場(chǎng)所有品種正處于同漲或者同跌朝著一個(gè)方向運(yùn)行,當(dāng)品種出現(xiàn)向上或向下突破信號(hào)時(shí)就是一個(gè)好的入場(chǎng)點(diǎn)。另一種情況,各周期信號(hào)產(chǎn)生共振時(shí),多頭行情里,大周期呈現(xiàn)多頭行情,小周期調(diào)整到支撐位入場(chǎng)做多。
盈利時(shí)擴(kuò)大戰(zhàn)果,虧損時(shí)減量經(jīng)營。
所持單子有較好的利潤后,等調(diào)整再突破后才會(huì)加倉。
加倉原則是:第一、只加倉盈利的單子。第二、在所持有同一品種不同合約上加倉。
加倉是一門藝術(shù),處理不當(dāng)會(huì)把先前有盈利的單子變成虧損。
做多會(huì)選擇同板塊中最強(qiáng)勢(shì)的多頭品種,做空選擇同板塊最弱的品種。
基金產(chǎn)品總倉位一般不超過25%,單品種2%-3%。
祥東投資2016年的大部分盈利主要是抓住了十一后的多頭行情。
當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)符合我們交易系統(tǒng)的機(jī)會(huì)時(shí)能牢牢把握住,沒有屬于我們的交易機(jī)會(huì)時(shí),耐心等待,只吃屬于自己的那盤菜。
2017年與2016年相比不確定性增多,盈利的難度也增加。
行情預(yù)測(cè)者與趨勢(shì)跟蹤者,就我而言,我更愿意做后者。
祥東投資的特點(diǎn),原于2位草根出身,歷經(jīng)10余年市場(chǎng)風(fēng)吹雨打的洗禮,最終一步步走出交易陷阱,實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益的實(shí)戰(zhàn)派。
希望自己永遠(yuǎn)保持一顆學(xué)習(xí)的心態(tài),不斷努力修煉和提升自身的修為,對(duì)市場(chǎng)懷有一顆敬畏之心。
桃姐:在以男性占絕大多數(shù)的私募圈中,女性從事期貨行業(yè)相對(duì)較少,女交易員就更少了,個(gè)人覺得可能和我們的傳統(tǒng)文化和整個(gè)社會(huì)環(huán)境也有一定的關(guān)系。另外期貨交易是一項(xiàng)充滿挑戰(zhàn)、高壓力和不確定性的行業(yè),女性交易員要想做出漂亮的業(yè)績(jī)需要比男性交易員承受和克服更多的東西。
我是從05、06年開始從事股票交易的,那時(shí)剛好是股市的牛市,但到了07年年底,股市就處于下跌走勢(shì)中,中國股市是單邊市,只能做多不能做空。一次偶然的機(jī)會(huì),了解到期貨可以多空雙向交易,還可以使用杠桿,T+0等優(yōu)勢(shì)就深深地吸引了我。從08年開始就專職從事期貨交易。雖然我是女性,但性格有男性的爽朗和不服輸?shù)膫€(gè)性,喜歡充滿想像及不確定性的未來,更喜歡追求人生自由的夢(mèng)想,包括賬務(wù)自由、時(shí)間自由和心靈自由,而期貨交易是可以通過個(gè)人不斷的努力去實(shí)現(xiàn)這些夢(mèng)想。不管是把期貨交易當(dāng)作是事業(yè),還是職業(yè)或工作,它已成我生命中不可缺少的一部分。
桃姐:從交易本質(zhì)來說,女性交易員和男性交易員沒有優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)之分,能夠穩(wěn)定盈利是與交易個(gè)體悟性和交易能力有關(guān)系的,盈利的模式有一些共性。
從男女性別差異性來說,女性和男性思維模式和習(xí)性上有些不同。人們總是覺得男性陽剛,女性柔弱,把女性比作水,然天下柔弱莫如水,水利萬物而不爭(zhēng),然上善若水。
七禾網(wǎng)3:您擅長中長線趨勢(shì)及波段交易,在您的概念中,“趨勢(shì)”是什么?您如何定義中長線趨勢(shì)交易,如何定義波段交易?
桃姐:《孫子兵法》形容趨勢(shì):“激水之疾,至于漂石者,勢(shì)也。”“故善者人之勢(shì),如轉(zhuǎn)圓石于千仞之山者,勢(shì)也?!薄肮噬茟?zhàn)者,求之于勢(shì)也?!弊g方:從高處飛流而下的水,力量之大,以至于可以推動(dòng)石頭,這是勢(shì)的作用,水本不具有推動(dòng)石頭的力量,而是勢(shì),水只是借用了這樣的勢(shì)而已。那些善于打仗的人要在高山上轉(zhuǎn)圓石,而不在平地上轉(zhuǎn),是因?yàn)槠降厣蠜]有勢(shì),所以,懂得運(yùn)用勢(shì)的人,是善于借用勢(shì)的力量的人。在期貨交易中我們應(yīng)該順勢(shì)而為,不要試圖逆勢(shì),更不要妄想改變趨勢(shì),要做順勢(shì)交易者,而不要去做逆勢(shì)者或造勢(shì)者。我眼中的“趨勢(shì)”是長期橫盤后的突破,或中繼行情延續(xù)中并經(jīng)過調(diào)整后加速上漲或下跌那段行情,也是安全邊際最高,賺錢最快的趨勢(shì)行情。我把趨勢(shì)簡(jiǎn)單分為,多頭趨勢(shì)、空頭趨勢(shì),震蕩勢(shì)。我是中長線趨勢(shì)跟蹤及波段策略,一般只會(huì)操作多頭趨勢(shì)和空頭趨勢(shì)行情,放棄震蕩行情,以日K線為操作周期,持倉中長線周期,長的2到3個(gè)月或半年,短的幾天到幾周,持倉時(shí)間的長短并不是主觀去判斷決定的,而是由行情運(yùn)行節(jié)奏決定的。
桃姐:期貨交易進(jìn)階的過程,就是由簡(jiǎn)到繁,再由繁到簡(jiǎn),從開始時(shí)做加法,再到最后做減法。從中長線與日內(nèi)短線機(jī)會(huì)都想抓,到最后放短取長。這個(gè)過程就像我們?nèi)松砷L的過程一樣從青澀到成熟,順應(yīng)自然之法。
我的交易系統(tǒng)中,從交易理念、思想邏輯到對(duì)市場(chǎng)整體衡量、開倉、持倉、加倉、減倉、止贏止損和平倉等就像車的鏈條一樣,都是環(huán)環(huán)相扣,缺一不可的。從建交交易系統(tǒng)時(shí)就過濾和舍棄了一些日內(nèi)短線交易機(jī)會(huì),利潤來源于每年2到3次大部分品種同漲同跌順勢(shì)大幅波動(dòng)的行情。像2015年十一后的空頭行情、2016年6月份和10月份的多頭行情。
桃姐:期貨市場(chǎng)的本質(zhì)是什么?在我剛開始踏入期貨市場(chǎng)上時(shí),從沒有真正仔細(xì)去想過這個(gè)問題,相信很多投資者剛來到這個(gè)市場(chǎng)時(shí)也沒認(rèn)真想過,只到被市場(chǎng)傷害的體無完膚、遍體遴傷才開始思考連續(xù)虧損的原因。國家設(shè)立期貨市場(chǎng)的目的就是為現(xiàn)貨企業(yè)提供套期保值、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的。市場(chǎng)參與主體有現(xiàn)貨企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和投機(jī)者等,投資者就是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的承受者,從某種意義上來說,它本身并不創(chuàng)造財(cái)富,是負(fù)和游戲,就決定了期貨市場(chǎng)是一個(gè)沒有硝煙的博弈戰(zhàn)場(chǎng),是財(cái)富再分配場(chǎng)所,推動(dòng)價(jià)格漲跌背后的力量是人性,不管市場(chǎng)如何變化莫測(cè),只要人性不變,市場(chǎng)游戲規(guī)則就不變,價(jià)格能通過多、空雙方的競(jìng)爭(zhēng)來實(shí)現(xiàn)。投資者參與到市場(chǎng)中來,了解自己很重要,了解市場(chǎng)本質(zhì)同樣重要。在市場(chǎng)上偶爾賺錢很容易,但想長期笑傲于期市,還需要不斷的修煉和提升個(gè)人心性!
桃姐:在期貨市場(chǎng)里能夠盈利的投資者都是有共性的,虧損的投資者各有各的原因??傮w來看,第一、沒有一套屬于自己并經(jīng)過市場(chǎng)驗(yàn)證為正收益的交易系統(tǒng)。第二、頻繁交易。第三、交易不一致性。第四、沒有合理的資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。第五,沒有嚴(yán)格的執(zhí)行力和自律等。就我個(gè)人看來,如果投資者在市場(chǎng)上摸爬滾打多年后還在持續(xù)虧損,最大的問題可能是沒有正確的思想和理念。交易技術(shù)和交易經(jīng)驗(yàn)可以通過幾年向書本和高手學(xué)習(xí)及實(shí)踐就得獲得,但一個(gè)人的思想和思維邏輯是和個(gè)人的出生環(huán)境、性格、所受教育和后天的經(jīng)歷有很大的關(guān)系,是一個(gè)量變到質(zhì)變的過程,很難改變,只有整個(gè)人的思想體系轉(zhuǎn)變才能向成功交易邁進(jìn)。也有人說從虧損交易到成功交易中間隔著一層窗戶紙,只能捅破這層紙才能到達(dá)盈利行列。投資者交易的是自己的思想,而不僅僅是交易技術(shù)。
桃姐:我覺得某些投資者獲得短期暴利的核心原因可能是交易系統(tǒng)剛好與某一階段市場(chǎng)行情運(yùn)行軌跡合拍,看懂了市場(chǎng)方向又敢于單品種重倉,所謂時(shí)勢(shì)造英雄吧。能夠長期穩(wěn)定持續(xù)盈利的投資者其核心原因,第一、一定是有正確的交易思想和理念。第二、有一個(gè)完整的、適合自己的并經(jīng)過市場(chǎng)檢驗(yàn)為正收益的交易系統(tǒng)。第三、有一個(gè)保持不斷學(xué)習(xí)的心態(tài)。第四、不斷修煉和提升自身修養(yǎng)。
桃姐:激進(jìn)、穩(wěn)健、保守,怎么樣區(qū)分,我覺得需要綜合考慮個(gè)體和市場(chǎng)的情況而定。
從個(gè)體方面來講,每個(gè)人的經(jīng)濟(jì)情況不同,資金大小不同。資金小的投資者,在這個(gè)市場(chǎng)上,當(dāng)然要以短期暴利為目標(biāo),愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來追求每年100%甚至更高的收益,所以風(fēng)格比較激進(jìn)。而資金較大的投資者,操作的風(fēng)格就個(gè)人而言就相對(duì)穩(wěn)健的多,不再去求暴利,而是尋找一個(gè)合理的、可持續(xù)的回報(bào),比如20%-30%。當(dāng)然如果資金規(guī)模更大的話,目標(biāo)就更穩(wěn)健,只追求市場(chǎng)的平均收益率就已經(jīng)很滿足。比如每年10%左右的收益。
至于我自己為什么選擇穩(wěn)健的風(fēng)格,那是因?yàn)?strong>在市場(chǎng)里待的時(shí)間的長了,見過形形色色的人和各式各樣的交易風(fēng)格,看到過“一時(shí)得意、順風(fēng)順?biāo)⑿谋忍旄?、萬人追捧的明星”,也見到過“從天堂瞬間掉入地獄后的茫然、無助、甚至是墮落”,這些不是故事、不是傳言,而是真真切切的發(fā)生在我們身邊的真人真事。現(xiàn)在的我已經(jīng)不是初入市場(chǎng)的無知少年,早已過了“出生就犢不怕虎”的階段,在這個(gè)充滿不確定性的市場(chǎng)中,永遠(yuǎn)需要我們小心謹(jǐn)慎的面對(duì)自己的內(nèi)心,面對(duì)市場(chǎng)行情的波動(dòng)永遠(yuǎn)要做好遇到黑天鵝的準(zhǔn)備。還有一點(diǎn),就是隨著管理資金的不斷增大,確實(shí)沒有必要冒太大的風(fēng)險(xiǎn)。
桃姐:這個(gè)理念,算是我們公司的特色了,相信很多朋友沒有聽說過,這是我們公司原創(chuàng)的交易理念。這個(gè)理念有2個(gè)層次,“先學(xué)會(huì)捂住自己的錢包”,體現(xiàn)的是孫子兵法中“先為不可勝,以待敵之可勝”的理念,孫子兵法中說“從前那些擅長用兵打仗的人,總是預(yù)先創(chuàng)造不被敵人戰(zhàn)勝的條件,來等待可以戰(zhàn)勝敵人的時(shí)機(jī)。做到不被敵人戰(zhàn)勝,全靠自己的努力,能否戰(zhàn)勝敵人,則在于敵人是否讓自己有機(jī)可乘。所以,擅長用兵打仗的人,能夠做到自己不被敵人戰(zhàn)勝,而不能做到使敵人必定被自己戰(zhàn)勝。所以說:勝利是可以預(yù)見的,但是不可單憑主觀愿望而強(qiáng)求”。這就是為什么要“先學(xué)會(huì)捂住自己的錢包”,而“撿掉在地上的錢”,體現(xiàn)的是當(dāng)真正的機(jī)會(huì)來臨時(shí),賺錢就像撿錢一樣容易。為什么呢?因?yàn)槲覀冞x擇的是那些趨勢(shì)明確,非常簡(jiǎn)單、容易的行情。交易就是戰(zhàn)場(chǎng),我們要找到那些容易打敗的敵人,找到那些已經(jīng)陷入必?cái)【车氐臄橙恕?/strong>就像2009年的棉花、2014年的商品普跌,去年的黑色行情。這些機(jī)會(huì)有一個(gè)共同的特點(diǎn),行情順勢(shì)突破后,所有品種同漲同跌,我們捕捉的是系統(tǒng)性賺錢的機(jī)會(huì)。
桃姐:主觀交易最大的優(yōu)勢(shì)是它操作上的靈活性,多變、能夠根據(jù)市場(chǎng)當(dāng)時(shí)的狀態(tài)及時(shí)的做出調(diào)整。在對(duì)宏觀經(jīng)觀環(huán)境、行業(yè)政策、大趨勢(shì)機(jī)會(huì)及對(duì)市場(chǎng)整體所處的階段識(shí)別和把握上比程序交易更有優(yōu)勢(shì)。缺點(diǎn)可能是執(zhí)行力相對(duì)差,容易受主觀情緒的影響,交易的不一致性等問題,程序化交易能避免這些人性上的弱點(diǎn),同時(shí)還能減少主觀手工交易的工作量。在測(cè)試中,如果就單一策略,都是相同的趨勢(shì)交易策略,在賺錢時(shí)兩者都賺錢,一旦市場(chǎng)變成震蕩時(shí),主觀交易會(huì)人為的減少交易或休息,資金曲線是橫盤或小幅回撤,而程序化還在執(zhí)行原有的指令,不知道市場(chǎng)環(huán)境變了,資金曲線相對(duì)回撤大點(diǎn)。就交易本質(zhì)來講,不管是主觀交易還是程序化,交易的都是交易策略背后交易者的思想和理念,兩者各有優(yōu)劣,兩者如果能有效的結(jié)合就能揚(yáng)長避短。
祥東投資在公司成立之初采用主觀趨勢(shì)跟蹤手工交易,隨著私募基金管理人資質(zhì)的獲得和基金產(chǎn)品的發(fā)行,祥東投資開始研發(fā)自己的程序化交易平臺(tái),進(jìn)而更有效發(fā)揮主觀交易與程序化交易相融合的優(yōu)勢(shì),最終形成了獨(dú)有“主觀擇時(shí)+程序化交易”的模式。與市場(chǎng)上其他程序化交易不同,祥東投資采用主觀選擇交易機(jī)會(huì)(品種選擇、方向判斷、頭寸大?。^濾掉市場(chǎng)雜音,而在具體交易的執(zhí)行上,采用程序化交易(入場(chǎng)點(diǎn)、數(shù)量、加倉點(diǎn),持倉,離場(chǎng)點(diǎn)等等)。
桃姐:祥東投資以技術(shù)分析為主,采用大周期(月線、周線)定性,識(shí)別品種的大方向,以日線級(jí)別為操作周期,日線突破為入場(chǎng)時(shí)機(jī)的交易策略。我認(rèn)為的高勝率進(jìn)場(chǎng)點(diǎn):市場(chǎng)所有品種正處于同漲或者同跌朝著一個(gè)方向運(yùn)行,當(dāng)品種出現(xiàn)向上或向下突破信號(hào)時(shí)就是一個(gè)好的入場(chǎng)點(diǎn)。另一種情況,各周期信號(hào)產(chǎn)生共振時(shí),多頭行情里,大周期呈現(xiàn)多頭行情,小周期調(diào)整到支撐位入場(chǎng)做多,或者空頭行情里,大周期呈現(xiàn)空頭行情,小周期反彈到壓力位入場(chǎng)做空,這些入場(chǎng)時(shí)機(jī)是相對(duì)安全邊際較高的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。
桃姐:盈利時(shí)擴(kuò)大戰(zhàn)果,虧損時(shí)減量經(jīng)營。如果一筆單子有盈利后,肯定會(huì)加倉,讓利潤變的更大。在頭寸開進(jìn)去后,行情順著所持有品種的方向走,并且所持單子有較好的利潤后,等調(diào)整再突破后才會(huì)加倉。加倉原則是:第一、只加倉盈利的單子。第二、在所持有同一品種不同合約上加倉。加倉是一門藝術(shù),處理不當(dāng)會(huì)把先前有盈利的單子變成虧損。正所謂成也蕭何,敗也蕭何。
桃姐:做多會(huì)選擇同板塊中最強(qiáng)勢(shì)的多頭品種,做空選擇同板塊最弱的品種。根據(jù)賬戶不同類型和風(fēng)險(xiǎn)度采取總賬戶倉位管理,單倉品種倉位管理。具體如:?jiǎn)钨~戶總倉位一般不超過40%,單個(gè)品種3%-5%,基金產(chǎn)品總倉位一般不超過25%,單品種2%-3%。
桃姐:交易本質(zhì)就是風(fēng)險(xiǎn)控制,所以控制風(fēng)險(xiǎn)放在第一位。首先,所有的賬戶交易軟件都是放在遠(yuǎn)程機(jī)上,避免突破停電、斷網(wǎng)。另外,祥東投資有一套自主開發(fā)的交易軟件,從交易系統(tǒng)、交易策略、至品種選擇、開倉方向、頭寸大小,資金管理,止贏止損等都是固化的,計(jì)算機(jī)會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行交易系統(tǒng),策略都是提前設(shè)置好,交易軟件會(huì)自動(dòng)執(zhí)行,避免受主觀情緒的影響。第二、風(fēng)險(xiǎn)控制從賬戶管理和風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)管理入手:賬戶管理分為單賬戶和基金產(chǎn)品賬戶,不同賬戶類型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)要求和盈利預(yù)期也是不一樣的。風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)管理分為有盈利的和在本金附近的,如果賬戶在本金附近所使有的頭寸和資金管理會(huì)偏保守,并且根據(jù)賬戶具體情況調(diào)整頭寸大小,如果賬戶有安全墊并有大幅盈利時(shí)會(huì)適當(dāng)放大頭寸。第三、以損定量的資金管理:從控制單個(gè)品種上的頭寸到整個(gè)帳戶的頭寸。如果是賬戶整體是20%風(fēng)險(xiǎn)度,單個(gè)品種最大虧損為0.5%-1%,在有一定的利潤后合理增加虧損額,如果虧損后減少頭寸。第四、量化投資機(jī)會(huì):如果是帳戶20%的風(fēng)險(xiǎn)度,單筆損虧1%,就是20次投資機(jī)會(huì),單筆損虧0.5%就是40次的交易機(jī)會(huì)。
桃姐:祥東投資2016年的大部分盈利主要是抓住了十一后的多頭行情,從品種上看各個(gè)板塊都有,持倉品種比較分散,持倉周期約為2個(gè)月左右,屬于多品種輕倉中長線的交易風(fēng)格,趨勢(shì)跟蹤策略。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)符合我們交易系統(tǒng)的機(jī)會(huì)時(shí)能牢牢把握住,沒有屬于我們的交易機(jī)會(huì)時(shí),耐心等待,只吃屬于自己的那盤菜。
總體覺得,2016年商品期貨注定了是不平凡的一年,可以用驚心動(dòng)魄來形容。從過完年后大部分品種持倉明顯增大,資金不斷流入,特別是黑色系表現(xiàn)更為突出,整個(gè)市場(chǎng)也變的更活躍,每天的波動(dòng)幅度明顯增加,對(duì)投資者的交易能力要求也更高。
桃姐:在2017年的1月份和2個(gè)月份,行情波動(dòng)依然很大,延續(xù)了2016年的波動(dòng)節(jié)奏,越是大波動(dòng)越可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越大,越要求投資者有更嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。隨著2017年股指的放開、期權(quán)的上市、一些品種已經(jīng)處于相對(duì)高位,供給側(cè)改革、機(jī)構(gòu)投資者增多、監(jiān)管更嚴(yán)等這些因素,與2016年相比不確定性增多,盈利的難度也增加,投資者將面臨更大的挑戰(zhàn)。
桃姐:行情預(yù)測(cè)者與趨勢(shì)跟蹤者,就我而言,我更愿意做后者。市場(chǎng)出現(xiàn)屬于符合自己交易系統(tǒng)的行情時(shí)隨之、跟之。沒有這種行情時(shí)靜之、安之。耐心等待屬于自己的春天。
如果非要說那個(gè)品種有較好的機(jī)會(huì),我覺得圍繞供給側(cè)改革帶來利好的品種。
桃姐:公司管理的賬戶資金曲線回撤較小主要原因,一方面在持倉品種上采用多品種輕倉中長線,降低和避免單個(gè)品種的暴漲暴跌對(duì)資金曲線的影響,在單品種重倉與多品種間取一個(gè)平衡值。另一個(gè)方面采用嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制,從賬戶總風(fēng)險(xiǎn)度到單個(gè)品種上都使用了以損定量原則和移動(dòng)止贏,使回撤控制與盈利擴(kuò)大化取一個(gè)合理的平衡。
桃姐:賬戶的資金曲線出現(xiàn)長期橫盤是因?yàn)槲覀兊慕灰桌砟詈徒灰紫到y(tǒng),市場(chǎng)行情在一年的大多數(shù)時(shí)間里是呈無明顯趨勢(shì)行情或者說是震蕩行情的狀態(tài),每年只有2到3次比較明顯的大部分品種順勢(shì)同漲或同跌大幅波動(dòng)朝著一個(gè)方向的大趨勢(shì)行情,所以我們的資金曲線才會(huì)出現(xiàn)較長時(shí)間的橫盤現(xiàn)象,市場(chǎng)只要出現(xiàn)屬于我們交易機(jī)會(huì)時(shí)資金曲線就呈現(xiàn)上升趨勢(shì),而沒有這種行情時(shí)資金曲線就橫盤并耐心等待下次一交易機(jī)會(huì),不會(huì)人為的降低標(biāo)準(zhǔn)求行情。
桃姐:祥東投資與其他私募機(jī)構(gòu)最大的不同,來源于祥東投資的決策層,也就是祥東投資的2位合伙人。其他私募機(jī)構(gòu),有些是華爾街歸來的海歸派,有些是機(jī)構(gòu)高管出身的高管派,也有期貨實(shí)盤大賽出身的冠軍派,所有機(jī)構(gòu)都有自身的特點(diǎn)。祥東投資的特點(diǎn),原于2位草根出身,歷經(jīng)10余年市場(chǎng)風(fēng)吹雨打的洗禮,最終一步步走出交易陷阱,實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益的實(shí)戰(zhàn)派。相對(duì)于許多私募機(jī)構(gòu)決策層的“一言堂“模式,祥東投資2位以主觀交易出身,并具有相同的交易理念的合伙人,能夠減少因個(gè)人情緒對(duì)交易決策的影響。并且由于是主觀交易的經(jīng)歷,祥東投資更能體會(huì)到作為中小投資者的那份痛苦和艱辛,領(lǐng)教過市場(chǎng)冷酷和殘忍的事實(shí),更經(jīng)歷過從深陷泥潭的絕境,一步步走出迷宮的寶貴經(jīng)歷。并在主觀交易的基礎(chǔ)上,增加計(jì)算機(jī)輔助,不斷完善交易系統(tǒng),形成了經(jīng)歷過市場(chǎng)檢驗(yàn)的“主觀擇時(shí)、程序化交易”的交易體系。
七禾網(wǎng)21:祥東投資能夠提供什么風(fēng)格的基金產(chǎn)品?想要服務(wù)哪些類型的客戶?
桃姐:祥東投資努力爭(zhēng)取為客戶提供每年穩(wěn)健的復(fù)利增長。在受托管理類型的產(chǎn)品,祥東投資不追求1年100%以上的暴利,而是遵循復(fù)利的原則。我們相信,拉長投資時(shí)間周期,祥東投資會(huì)超越絕大多數(shù)的市場(chǎng)平均回報(bào),為客戶提供一個(gè)令人滿意的絕對(duì)收益。
桃姐:祥東投資從2015年5月份成立至今,不到2年的時(shí)間。雖然從最初只管理自有資金,到現(xiàn)在管理6000萬私募資金,但是我們認(rèn)為祥東投資還處于初創(chuàng)階段。我們預(yù)計(jì)這個(gè)初創(chuàng)階段,大概要3-5年的時(shí)間。在這個(gè)初創(chuàng)階段,市場(chǎng)的參與者發(fā)生了很大的變化,祥東投資也要做的順應(yīng)市場(chǎng)的變化,順應(yīng)資金的要求做出相應(yīng)的調(diào)整。首選,我們要維持商品CTA策略穩(wěn)定性,保持長期穩(wěn)健的收益,并不斷提高管理規(guī)模。其次,要引進(jìn)成熟的團(tuán)隊(duì)豐富投資策略,增加股票量化對(duì)沖策略和債券策略。第三,積極配合協(xié)會(huì)對(duì)私募基金管理的各項(xiàng)要求,不斷提高私募基金公司的管理水平、完善風(fēng)控措施、提高信息披露頻率,盡早成為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員單位,取得協(xié)會(huì)和資方認(rèn)可的投顧資質(zhì)。
希望自己永遠(yuǎn)保持一顆學(xué)習(xí)的心態(tài),不斷努力修煉和提升自身的修為,對(duì)市場(chǎng)懷有一顆敬畏之心。做一個(gè)優(yōu)秀的基金經(jīng)理與資產(chǎn)管理人為客戶提供長期穩(wěn)健的業(yè)績(jī)回報(bào)。
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