2022年伯克希爾-哈撒韋股東大會于4月30日，在美國中部小城奧馬哈市舉辦。受疫情影響，前兩年的股東大會只能在線上進行。今年重回線下，備受全球投資者矚目。作為投資界現(xiàn)象級的盛會，伯克希爾股東大會每年都會吸引數(shù)萬人涌入奧馬哈，擠爆當?shù)氐木频旰筒蛷d。因此又被戲稱為“伍德斯托克音樂節(jié)”。對于中國投資者來說，因為時差關(guān)系，大會一直持續(xù)到5月1日凌晨，大家熬夜一起看，更像是“投資界春晚”。
諾亞財富作為“第一財經(jīng)”直播2022年度巴菲特股東大會的戰(zhàn)略合作伙伴，全程直擊現(xiàn)場盛況。數(shù)萬名諾亞客戶通過微諾亞APP、諾亞財富官方視頻號全程“云參會”，可謂盛況空前。不僅如此，諾亞還提前一周策劃了預(yù)熱專題欄目《巴菲特十日談》，特邀內(nèi)部頂級專家團隊組成了“諾亞十人天團”入駐直播間，深入解讀巴菲特的投資智慧和理念。截止目前，該主題直播總觀看人次突破10w 。在巴菲特股東大會直播當日，諾亞財富聯(lián)合創(chuàng)始人、歌斐資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人、董事長殷哲先生做客第一財經(jīng)直播間，與線上觀眾共同倒計時并前瞻大會看點。值得一提的是，諾亞財富此前曾四次帶領(lǐng)客戶直擊巴菲特股東大會，更創(chuàng)造了巴菲特和芒格三答諾亞的對話機會。今年是諾亞第五次直擊巴菲特股東大會。
直播當晚，92歲的巴菲特和他的合伙人兼好友98歲的查理·芒格準時亮相。這對“90后”大師組合白發(fā)蒼蒼卻依舊精神矍鑠，金句頻出，與參會者暢談投資智慧和人生哲理。眾所周知，每年投資者僅有兩次機會能夠看到或聽到巴菲特和芒格對當前經(jīng)濟形勢、市場行情和投資機會的判斷及看法。一次是在巴菲特為伯克希爾·哈撒韋股東所撰寫的“致股東信”中。另一次就是股東大會上的演說。尤其是在巴菲特已經(jīng)92歲，屢屢有退休傳聞見諸報端的情況下，“明年巴菲特股東大會可能沒有巴菲特”。對于價值投資的擁躉者來說，今年的“朝圣時刻“顯得尤為珍貴。
這一次，“奧馬哈先知”巴菲特和他的黃金搭檔查理·芒格發(fā)表了哪些真知灼見？
永遠相信現(xiàn)金，現(xiàn)金對于伯克希爾如同氧氣
截至21年2012月31日，伯克希爾擁有1439億美元的現(xiàn)金和美國國債，到2022年3月31日降至1027億美元。三個月大手筆花掉400多億美金，巴菲特表示：“兩年前股東大會時，我們不知道疫情會發(fā)生什么，我們不知道經(jīng)濟會發(fā)生什么。雖然一季度伯克希爾有400億美元用于投資，但我們手頭總會持有大量現(xiàn)金。有很多事情會變，但有一件事情不變，就是現(xiàn)金像我們的氧氣一樣?！?/p>
過去兩年美股投機盛行，就像“賭場”
過去兩年美股亂象重生。在疫情期間，甚至出現(xiàn)了以AMC為代表“散戶抱團股”，這些股票在一些論壇上被追捧，散戶抱團買入。在短暫的熱潮退去后，大部分都直線跳水，不少已經(jīng)腰斬。今年在經(jīng)歷幾次崩盤之后，納斯達克指數(shù)目前正處于技術(shù)性熊市。
巴菲特稱：“過去兩年股市動蕩，難以捉摸，就像賭場一樣，大家都在里面賭博。試想一下，如果1965年買了伯克希爾的話，一直保留這只股票會怎樣？但是如果你是一位交易員，一直把股票留到現(xiàn)在會餓死的。所以，華爾街賺錢的方式就是投機。“
芒格更是犀利痛批另一散戶抱團股典型Robinhood。他毫不溫和地表示：“這家券商的經(jīng)營模式充斥著短期賭博、大筆傭金、隱藏回扣等問題?！安⒄J為這家公司的崩盤是“天降正義”。
關(guān)于高通脹：高通脹時期建議開發(fā)個人能力
巴菲特說：人們的態(tài)度決定了活動。這次我們所看到的通脹非比尋常。政府發(fā)放了大量的錢。在某些時候，這些錢可能不像以前那么值錢了。“他還給出了應(yīng)對高通脹的人生建議——高通脹時期一個人最好的投資就是提升個人能力，開發(fā)自己是不會被征稅的。做自己擅長做的事情，成為對社會有用的人，就不用擔心錢因高通脹而貶值了。真是一如既往的正能量。
如何把握投資時機？小學四年級就該了解
當今世界正經(jīng)歷著百年不遇的大變局，全球化與區(qū)域化博弈持續(xù)升級，新冠疫情疊加俄烏沖突勢必對未來經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生沖擊，世界經(jīng)濟正遭遇前所未有的挑戰(zhàn)......在這種不確定性重生的嚴峻環(huán)境下，巴菲特卻帶領(lǐng)伯克希爾逆勢而上，重回巔峰。今年二月伯克希爾·哈撒韋公司在官網(wǎng)公布了其21年20一騎絕塵的業(yè)績：全年凈利潤近900億美元，同比大增111%，每股賬面價值增幅跑贏標普500指數(shù)并創(chuàng)下八年來新高。這是巴菲特始終堅持的價值投資理念和長期主義創(chuàng)造的奇跡。在本次大會上，他也再次闡述了自己秉持畢生的投資原則。
當現(xiàn)場觀眾問及“該如何把握投資時機？”時，巴菲特回答：“我們并不會因為市場的情況或經(jīng)濟的情況而去買賣，因為我們對實際的情況也不清楚。在2008年金融危機時，大家都很恐慌，而我們也沒有在那個時候抓住投資時機，我們也錯失了年20203月股市大跌的機會。所以我們并不是非常善于掌握投資時機，我們只是在覺得投資對象價格便宜的時候買入，這其實是小學四年級就能明白的道理?！?/p>
諾亞財富從創(chuàng)立之初，就與巴菲特結(jié)下了不解之緣。
“諾亞不是在豪雨降臨時才開始建造方舟的?！边@是巴菲特的一句投資名言，諾亞財富之名就起源于此。諾亞也將價值投資的專業(yè)精神和長期主義寫入了基因里。我們不能預(yù)知，但可以準備。世界格局不斷變化，資本市場波譎云詭。也許我們不能像巴菲特一樣在復雜環(huán)境中洞見先機，但我們可以采取一定的資產(chǎn)配置策略保護好個人財富，在市場的“至暗時刻”中發(fā)現(xiàn)值得長期投資的潛在機遇，靜待烏云的金邊出現(xiàn)。
今年3月，諾亞CIO辦公室推出了諾亞2022年策略報告。報告的主題詞就是“先保護，再增長”。建議全球高凈值投資者，重新檢視自己家庭和家族的資產(chǎn)配置情況，積極的做好資產(chǎn)配置的再平衡，從“先保護，再增長”的角度，讓資產(chǎn)配置更為安全有效。
巴菲特始終強調(diào)投資要和時間做朋友。他曾用打棒球做比喻：“我不需要像擊球員一樣三個球必須要出手，我可以等十八個球，一定能等到一個慢慢悠悠的正攻好球，然后我很輕松地把它打出去。”這一理念與諾亞的底層原則和價值觀不謀而合。諾亞財富自2003年創(chuàng)業(yè)以來，至今18年。處于改革開放和中國崛起的大周期中，期間也歷經(jīng)了多個經(jīng)濟小周期。諾亞財富始終從專業(yè)角度與客戶共同分享對大周期的理解和認知，以及對小周期的判斷和把握。在此過程中沒有“隨意出手擊球”，更沒有隨波逐流，守住了底線。諾亞從未設(shè)立過資金池，堅持不給客戶杠桿配資，沒有期限錯配的產(chǎn)品，堅持不剛兌。堅持研究為先，像巴菲特一樣，不是挑股票，而是“挑生意”，聚焦為客戶創(chuàng)造真正的價值。
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