?其實(shí)對(duì)想學(xué)投資的朋友來說，與其浪費(fèi)掉這段時(shí)間，不如看幾本投資書籍，先把基礎(chǔ)打好。
看書到底有沒有用？犀利君舉一個(gè)例子。
在雪球論壇上有一個(gè)人發(fā)帖，說他跟著某“價(jià)值投資大V”操作，半年虧了很多錢，氣得大罵“價(jià)值投資是騙人的”。
結(jié)果底下有人回復(fù)：那個(gè)大V根本不是價(jià)值投資，而是“趨勢(shì)投資”。
其實(shí)這樣的例子并不少，有的大V嘴上在說價(jià)值投資，操作上在用技術(shù)指標(biāo)，誤導(dǎo)了很多小散戶。
但是，如果大家真能好好看兩本價(jià)值投資的書籍，有一個(gè)最基本的了解，其實(shí)很容易識(shí)別這些“掛羊頭賣狗肉”的行為。
所以，為了幫助大家學(xué)習(xí)到正宗的價(jià)值投資，同時(shí)也免去自己找書的麻煩，犀利君整理了一份書單，希望大家可以有計(jì)劃地、循序漸進(jìn)地閱讀。
零、大師經(jīng)典
1.《巴菲特書單》
有關(guān)巴菲特的投資理念和方法的書很多，這份是我之前的整理，這兩年陸續(xù)又出了一些新書，等整理好后會(huì)再更新一份。
2.《聰明的投資者（第4版）》
這本書是格雷厄姆專門為業(yè)余投資者所寫的，巴菲特為第4版寫了序言，并稱之為“有史以來最偉大的投資著作”。
3.《學(xué)以致富》《彼得·林奇的成功投資》《戰(zhàn)勝華爾街》
彼得·林奇被稱為“歷史上最偉大的基金經(jīng)理”，在他從業(yè)的13年，獲得29%的年復(fù)合收益率。
據(jù)說他每年要跑200家上市公司，閱讀700份年報(bào)，如此高強(qiáng)度的工作，難怪剛到中年就已經(jīng)一頭白發(fā)了~
《學(xué)以致富》是最淺顯的一本書，主要介紹了美國(guó)證券史和一些公司的商業(yè)歷史，適合對(duì)投資完全不懂的朋友。
《彼得·林奇的成功投資》介紹了價(jià)值投資的基本理念，最大的亮點(diǎn)是把股票分為6種不同的類型，適合剛開始投資的朋友。
《戰(zhàn)勝華爾街》比前兩本更專業(yè)，里面提到PEG估值的使用，建議有基礎(chǔ)的朋友看。
4.《鄧普頓教你逆向投資》《約翰·鄧普頓的投資之道》
鄧普頓在西方投資界的地位，幾乎和巴菲特平起平坐。
在他從業(yè)的50年，獲得13.5%的年復(fù)合收益率。
鄧普頓的投資方法和巴菲特有些差異——
巴菲特基本只買美國(guó)的上市公司，鄧普頓的投資范圍遍及全球市場(chǎng)（包括日本、韓國(guó)）；
巴菲特注重企業(yè)微觀，鄧普頓注重一國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)，在經(jīng)濟(jì)低谷的時(shí)候買入，等待經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)帶動(dòng)股價(jià)上漲后賣出。
雖然具體操作方法不太適合普通人，但鄧普頓提到的“逆向思考”符合價(jià)值投資邏輯，值得學(xué)習(xí)。
5.《約翰·聶夫的成功投資》
約翰·聶夫是美國(guó)一個(gè)基金經(jīng)理，從業(yè)31年獲得13.8%的年復(fù)合收益率。
他的絕招是“低市盈率投資法”，書里總結(jié)了7條投資法則。
6.《戴維斯王朝》約翰·羅斯柴爾德
講了戴維斯家族祖孫三代在華爾街投資的歷史。
老戴維斯從業(yè)47年獲得23%年復(fù)合收益率，最擅長(zhǎng)保險(xiǎn)股，著名的“戴維斯雙擊”就是他提出的。
7.《股市穩(wěn)賺》
喬爾·格林布拉特是一個(gè)美國(guó)基金經(jīng)理，曾經(jīng)在20年里獲得40%的年均收益率。
他早年閱讀格雷厄姆著作，逐漸摸索出一個(gè)“神奇公式”，通過2個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，篩選出既好又便宜的股票。
8.《投資最重要的事》
霍華德·馬克斯寫過《周期》，這兩年在中國(guó)名氣比較大。
他手下的基金成立20多年，獲得19%的年均收益率。
這本書總結(jié)了關(guān)于股票投資最重要的18個(gè)要點(diǎn)，以理念為主，沒有談操作細(xì)節(jié)，相對(duì)比較好讀一些。
9.《Margin of Safety（安全邊際）》
塞斯卡拉曼是美國(guó)一個(gè)對(duì)沖基金經(jīng)理，旗下基金過去27年獲得19%年復(fù)合收益率。
這本是他的代表作，沒有正式出過中文版，網(wǎng)上可以搜到網(wǎng)友翻譯的版本。
一、價(jià)投入門
（適合對(duì)投資完全不懂的朋友）
1.《投資的頭號(hào)法則》克里斯多夫·布朗
這本書提到了很多價(jià)值投資的重要原則，淺顯易懂，作為入門可以看看。
2.《價(jià)值投資：如何成為一個(gè)訓(xùn)練有素的投資者》格倫·阿諾德
前半部分歸納了彼得·林奇、格雷厄姆、巴菲特等人的投資策略，后半部分講了波特五力等具體分析方法。
3.《價(jià)值投資法：不戰(zhàn)而勝》提摩西·維克
本書較全面地介紹了價(jià)值投資的概念，原則和方法，作為入門有參考價(jià)值。
4.《什么是價(jià)值投資》勞倫斯·柯明漢姆
一本只有100頁(yè)的小冊(cè)子，亮點(diǎn)是作者把市面上的投資者分成了5類——并不是所有人都會(huì)選價(jià)值投資，也有指數(shù)投資者，技術(shù)分析派等等。
有興趣大家可以看看自己喜歡哪一類，找適合自己的方法投資。
5.《今日價(jià)值投資》查爾斯·布蘭帝
作者是格雷厄姆的學(xué)生，他的基金在過去20年獲得了16%的年復(fù)合收益率。這本書把價(jià)值投資的原理講清楚了。
二、價(jià)投進(jìn)階
（適合對(duì)投資有一定基礎(chǔ)的朋友）
1.《股市真規(guī)則》《巴菲特的護(hù)城河》帕特·多爾西
《股市真規(guī)則》前面部分系統(tǒng)地講了財(cái)報(bào)分析、股票估值的具體方法，基本功很扎實(shí)；后面部分講了如何分析各個(gè)行業(yè)。
如果你對(duì)公司分析覺得無從下手，這本書提供了一套完整的方法，可以借鑒一下他的分析思路。
帕特·多爾西的另一本書《巴菲特的護(hù)城河》，將“護(hù)城河”理論劃分成4種類型，整理得很系統(tǒng)。
2.《投資的護(hù)城河》希瑟·布里林特、伊麗莎白·柯林斯
這本書還是講巴菲特的“護(hù)城河”，分析得更深入一些，還介紹了具體的估值方法。
3.《價(jià)值投資——從格雷厄姆到巴菲特》布魯斯·格林威爾
作者是哥大商學(xué)院的教授，專門開設(shè)價(jià)值投資的課程。
這本書把公司的價(jià)值分成3個(gè)來源：資產(chǎn)價(jià)值、盈利能力價(jià)值、成長(zhǎng)性價(jià)值。內(nèi)容比較專業(yè)，需要具備一定的基礎(chǔ)才能看懂。
三、其他價(jià)值投資者
（其他比較有代表性的價(jià)值投資大家）
1.《憨奪型投資者》莫尼什·帕伯萊
根據(jù)書里的描述，作者從業(yè)18年獲得25%的年復(fù)合收益率。
這本書講了較多買入賣出的技巧，以及運(yùn)用凱利公式確定投入資金的比例，感覺有點(diǎn)新意。對(duì)怎么買賣感興趣的朋友，推薦看看。
2.《逆向投資策略》大衛(wèi)·德雷曼
作者和鄧普頓一樣，也主張逆向投資，但他說得比較具體一些，直接用統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)證明“逆向投資”的方法是有效的。
看完鄧普頓的書，接下去可以跟著大衛(wèi)·德雷曼學(xué)習(xí)。
3.《投資叢林》加里斯洛夫斯基
作者是一個(gè)加拿大投資家，被稱為“加拿大的巴菲特”，這本書總結(jié)了他50年的投資經(jīng)驗(yàn)。
4.《利潤(rùn)通行證》馬克·默比烏
作者被稱為“新興市場(chǎng)投資之父”，喜歡投資一些東歐、亞非拉國(guó)家，雖然實(shí)操價(jià)值不大，但可以從書里了解當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展情況。
5.《凱恩斯文集-投資的藝術(shù)》
很多人都知道，凱恩斯是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，但他的另一個(gè)身份“投資家”，知道的人就不多了。
他為劍橋大學(xué)管理資金20多年，獲得16%的年復(fù)合收益率。
雖然他沒有說自己是做價(jià)值投資，但他的操作方法，基本符合價(jià)投原則。
四、綜合運(yùn)用
（系統(tǒng)梳理各個(gè)投資大師的方法）
1.《集中投資》艾倫·卡爾普·波尼洛
很多初學(xué)者不理解，為什么要做集中投資？作者從概率學(xué)角度回答了這個(gè)問題。
當(dāng)一個(gè)好機(jī)會(huì)來了，必須要下重注，對(duì)應(yīng)到股票上就是“重倉(cāng)”，把大部分資金集中的少數(shù)個(gè)股，才能獲得更高的回報(bào)。
2.《像大師一樣投資》田測(cè)產(chǎn)
作者是北大物理學(xué)博士，因?yàn)橄矚g價(jià)值投資，專門搞了一個(gè)股票數(shù)據(jù)網(wǎng)站（主要針對(duì)美股）。
書里綜合介紹了彼得·林奇、巴菲特、唐·亞克曼等價(jià)投大師的方法，里面還整理了一份投資清單，列了20個(gè)問題，大家可以對(duì)照著檢查自己看中的股票。
3.《超額收益：世界頂級(jí)投資大師的成功之道》范海沃貝克
作者是一個(gè)電氣工程學(xué)博士，閱讀了很多頂級(jí)投資家的書籍，然后把這些方法綜合整理成了這本書。
優(yōu)點(diǎn)是系統(tǒng)全面，有什么不懂的問題，基本都能從書里找到大師的觀點(diǎn)；
缺點(diǎn)就是很多東西只講了大概的意思，具體怎么回事，還要進(jìn)一步閱讀原著。
4.《證券分析師進(jìn)階指南》保羅·索金、保羅·約翰遜
這是我今年剛發(fā)現(xiàn)的，一本堪稱完美的價(jià)值投資教科書。
作者像一個(gè)非常有耐心的老師，把每個(gè)概念講得很透徹；有些涉及到其他學(xué)科的知識(shí)點(diǎn)，資料引用也很嚴(yán)謹(jǐn)；為了降低理解難度，還找了專業(yè)插畫師配圖。
個(gè)人覺得，這本書較適合有一點(diǎn)基礎(chǔ)的朋友看，至少你能看懂“價(jià)投進(jìn)階”的書，那么這本書會(huì)對(duì)你有啟發(fā)。
五、學(xué)術(shù)著作
（專業(yè)學(xué)者對(duì)價(jià)值投資方法的研究）
1.《達(dá)摩達(dá)蘭論投資》
作者是紐約大學(xué)的金融學(xué)教授，被稱為“估值之父”。這本書講了價(jià)值投資、指數(shù)投資等各種方法，有點(diǎn)偏學(xué)術(shù)化。
2.《反直覺投資：用價(jià)值投資理念在股市掘金》卡利斯勒
簡(jiǎn)單來說，作者認(rèn)為買得便宜比買好公司更重要。
因?yàn)橐患夜臼遣皇潜阋丝梢远糠治?，?biāo)準(zhǔn)很清楚；而好公司主要靠定性分析，很難用具體指標(biāo)去衡量。
作者引用了很多數(shù)據(jù)回測(cè)，結(jié)果證明便宜的股票，大概率會(huì)實(shí)現(xiàn)“均值回歸”；而好公司無法用數(shù)據(jù)去衡量（只有像巴菲特這樣對(duì)公司足夠了解，才能判斷好不好），如果硬要用數(shù)據(jù)去測(cè)，結(jié)果往往不太理想。
3.《價(jià)值投資的邏輯與中國(guó)實(shí)踐》吳后寬
前面這些幾乎都是老外寫的，可能有人會(huì)問“價(jià)值投資是不是適用于中國(guó)呢？”
這本書用數(shù)據(jù)證明，價(jià)值投資在中國(guó)可以獲得成功。如果有人再問這個(gè)問題，建議他看一下這本2013年出的書。
六、本土價(jià)值投資者
（選了幾本我認(rèn)為比較純粹的價(jià)值投資者的代表作）
1.《價(jià)值投資實(shí)戰(zhàn)手冊(cè)》
唐朝是國(guó)內(nèi)最正宗的價(jià)值投資者之一。這本書的大部分內(nèi)容，在他的公眾號(hào)上都有。
全書分為理念、估值和投資案例三部分，梳理得比較系統(tǒng)。
2.《價(jià)值投資策略與實(shí)戰(zhàn)》李俊之
框架全面，文字也比較通俗易懂。令人感慨的是，作者身患先天性遺傳病，無法正常上班，談了8年的女朋友也分手了。
但他沒有放棄生活，一邊堅(jiān)持鍛煉，一邊通過自學(xué)摸索到了投資的正道。
作為身體健全的人，我們實(shí)在沒有理由虛度光陰，如果你也具備這種毅力，還怕什么學(xué)不會(huì)呢？
3.《價(jià)值投資在中國(guó)的展望》李錄
這不是一本書，是李錄2015年的北大演講，全文2萬多字。
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