話說上市公司手頭有了錢，除了滿足日常經(jīng)營需求以外，也會做一些投資。下面幾篇，集中介紹幾種上市公司報表中常見的金融投資，主要包括交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、長期股權投資、投資性房地產(chǎn)和買入返售金融資產(chǎn)。這些金融投資，放在不同科目里，可能對利潤表或股東權益表產(chǎn)生不同影響，不僅基于企業(yè)基本面的投資者不可不知，哪怕是揣測市場情緒的投機者，也不能不知。
舉個簡單的例子，如果一家上市公司，大量持有其他上市公司股票，而恰好最近，那些股票大漲。投機者可能想，哇塞，這下子，公司凈利潤大增，股價豈不同樣飆升，買。結果，財報出來，凈利潤沒什么大變化。咦？怎么回事？詢問行家才知道，這家公司買的股票，放在可供出售金融資產(chǎn)欄目里的，股價漲再多，只要沒賣，凈利潤上一分錢也不會體現(xiàn)。
上次發(fā)《資產(chǎn)負債表總述》時，文章稍微長了點，很多新朋友都喊吃不消了。這篇文章和那篇長度差不多，且稍難。為降低閱讀難度，老唐拆成兩篇，但內(nèi)容有關聯(lián)，所以同時發(fā)出來。消化能力強的朋友，兩篇一起干掉。消化能力略差的朋友，就分而食之吧！
交易性金融資產(chǎn) 要點：
交易性金融資產(chǎn)價格波動算當期損益，影響利潤表。
1)通常公司會把計劃短期內(nèi)出售的債券、股票、基金、權證等金融資產(chǎn)，放進「交易性金融資產(chǎn)」科目。取得該項資產(chǎn)的公允價值（扣除已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利或已到付息期但尚未領取的債券利息）算交易性金融資產(chǎn)的初始成本。相關交易費用算當期損益，從當期利潤表里扣除。注意，只是“計劃”，最終是否是短期內(nèi)出售了，與此無關。但企業(yè)一旦決定放進該科目，就不允許轉換成其他科目了。
2）放進「交易性金融資產(chǎn)」科目的投資，持有期間不計提資產(chǎn)減值損失，期間公允價值的變動，計入投資損益，進入利潤表。持有期間收到的股利或利息，計入投資收益，進入利潤表。企業(yè)利潤，一般要靠企業(yè)對外交易形成。沒有交易，而使利潤發(fā)生變化的情況，有兩種情況：一種是交易性金融資產(chǎn)公允價值變動導致的利潤變動；另一種是由于匯率波動，導致持有外匯的價值波動。
3）公允價值，指正常交易中，一項資產(chǎn)出售所能收到，或者一項負債所需支出的價格。挺復雜的，很多造假都跟它有關系。作為普通投資者，大致先記?。河谢钴S市場報價的投資，市價就是公允價值（如果不是異常的關聯(lián)交易，通?？梢园焉鲜泄镜馁I價，就看作公允價值）。沒有活躍市場報價的投資，一般需要專業(yè)機構進行評估一個公允價值。
4）由公允價值變動帶來的利潤或虧損，雖然算進了當期凈利潤，但稅務局是不認的。也就是說，公允價值變動帶來的利潤，稅務局不向你收稅。虧損，稅務局也不允許你從利潤里減。只有等你賣出時，產(chǎn)生了利潤，稅務局才收稅（若是虧損，允許你當期其他利潤里抵扣）。稅務局和公司對交易性金融資產(chǎn)公允價值變動損益的不同政策，是產(chǎn)生遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負債的重要源頭（遞延所得稅資產(chǎn)和負債，后面會講）。
可供出售金融資產(chǎn) 要點：
可供出售金融資產(chǎn)價格波動，不影響利潤表，影響凈資產(chǎn)。
5）沒有被劃進計劃短期持有的「交易性金融資產(chǎn)」，也沒有被劃進計劃長期持有的「持有至到期投資」的其他金融資產(chǎn)，都歸進「可供出售金融資產(chǎn)」里?？梢岳斫鉃椋疽矝]想明白該筆投資，究竟是準備長期持有還是短期出售，就歸為「可供出售金融資產(chǎn)」。取得該項資產(chǎn)的公允價值加上交易費用，一起算可供出售金融資產(chǎn)的初始成本。
6）可供出售金融資產(chǎn)采用公允價值計量。（除了減值損失和外匯匯兌損益以外的）公允價值變動，不影響利潤表。計入資本公積，影響股東權益（凈資產(chǎn)）。因為不進入利潤表，所以也不涉及納稅問題。等賣出時，獲取的差價計入當期利潤表，同時從資本公積項目里去掉該筆投資歷年累積的資本公積。
7）可供出售金融資產(chǎn)持有期間，發(fā)生的減值損失和外匯匯兌損益，進入利潤表。權益類資產(chǎn)（例如股票）的減值損失，以后不可轉回。債券類資產(chǎn)的減值損失，當減值跡象消失時可以轉回，計入當期投資損益，影響利潤表。
8）通俗解釋一下減值損失和轉回。當上市公司發(fā)現(xiàn)所持有的金融工具，有明顯貶值跡象（例如債券的發(fā)行人還不起貸款了，所持股票的公司近期被騙一筆巨款，或涉及巨額訴訟等），持有人需要做減值測試（就是看看可能賠多少），并提取相應的減值準備。這筆減值準備，要從當期利潤表里減去，降低當期利潤。
如果后來發(fā)現(xiàn)債券發(fā)行人沒事兒了，度過難關了，債券又安全了。這筆減值損失，可以拿回來，加進當期利潤表。這個過程被稱為轉回。為了提防上市公司利用這個操控利潤表，規(guī)則規(guī)定，權益類（如股票）一旦減值，不允許轉回。
9）可供出售金融資產(chǎn)持有期間，宣告的股權分紅或應得的債券利息，計入當期投資損益，影響利潤表。注意，是宣告分紅和應得利息，與是否收到該筆分紅或利息無關。
10）公司持有股票，會在財報的“董事會報告”或“重要事項”里，列出一份表格向股東匯報，通?？赡芙小?strong>持有其他上市公司股權情況”表。財報閱讀者可以輸入“持有其他上市公司”字樣進行搜索。表格會詳細列出持有其他上市公司股票的數(shù)量，初始投資金額（買入成本），期末賬面值，會計核算科目等。
11）持有其他上市公司股權情況表，可以讓你看見公司的買入成本，以及本期是賺是賠。但請一定要注意最后一行的會計核算科目，看里面寫的是“交易性金融資產(chǎn)”還是“可供出售金融資產(chǎn)”或是“長期股權投資”（后面講）。它決定了該股票當年的賺賠，是否影響公司當年凈利潤。由于茅臺公司沒有這兩類投資，朋友們可以看自己持股的其他公司的情況。
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