根據(jù)你的投資哲學(xué)，投資理論的不同導(dǎo)致我們對(duì)市 場(chǎng)的理解差異非常大，對(duì)我們的交易結(jié)果更是有重大的影響，所以我們應(yīng)該非常嚴(yán)肅認(rèn)真地找到最適合市場(chǎng)和自己個(gè)性的理論。請(qǐng)你介紹一下目前市場(chǎng) 上都有哪些投資理論？

金融市場(chǎng)是一個(gè)能夠創(chuàng)造奇跡故亊的地方，無數(shù)的聰明人都在探索這個(gè)市場(chǎng)，希望把握市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)軌跡，所以很多人殫粘竭慮，發(fā)明了形形色色的投資理論，希望更好地去解讀市場(chǎng)。 市場(chǎng)像大海，有各種各樣的參與者，包括套期保值者、投機(jī)者、 套利者等，都從不同的目的、立場(chǎng)、角度去尋找自己的機(jī)會(huì)背后的投資理論也千差萬(wàn)別，數(shù)不勝數(shù)。

據(jù)我了解，目前在市場(chǎng)中比較流行的投資派別大概有這些：①主觀交易；②基木分析；③技術(shù)分析；④市場(chǎng)循壞理論；⑤神秘主義流派；⑥量化投資理論；⑦心理行為金融等等。

怎么看待市場(chǎng)中的主觀交易？

嚴(yán)格說來，主觀交易談不上是一種理論。但市場(chǎng)中，確實(shí)有 很多投資者的操作方式是憑感覺追漲殺跌。在我投資生涯的早 期，沒有明確的投資理論指導(dǎo)，相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間也是憑著本能和主 觀感覺進(jìn)行操作。主觀交易背后的理由其實(shí)也很簡(jiǎn)單，往往是 投資者禁不住市場(chǎng)的誘惑和內(nèi)心的貪婪，從心理學(xué)角度解釋， 就是由于“自發(fā)注意”引起的。

純粹的主觀感性交易沒有理論指導(dǎo)，很難讓你在金融市場(chǎng)取得成功，其中的原因我歸納為以下幾點(diǎn)：

(1 )從哲學(xué)認(rèn)識(shí)論的角度看，感性認(rèn)識(shí)只是認(rèn)識(shí)的初級(jí)階段，和知性、理性認(rèn)識(shí)相比，它往往是不太可靠的；

(2)人的感覺是善變的，在市場(chǎng)中很容易受到外在的影響, 一會(huì)兒看漲，一會(huì)兒看跌，反復(fù)無常，非常不穩(wěn)定;

(3 )在市場(chǎng)大的趨勢(shì)行情中，感性交易者常犯的錯(cuò)誤是 “一葉障目，不見泰山”。

投資交從不是一門嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)，很多時(shí)候市場(chǎng)確實(shí)有微妙之處，也需耍感覺給我們帶來靈感。按照我的理解，投資者的感覺叫以分為兩類情況：一類是新手建立在感性和本能基礎(chǔ)上的

市場(chǎng)預(yù)感，另一類是經(jīng)驗(yàn)豐富的老手的直覺3后者是非常有價(jià)值的。

很多年前，你對(duì)基本分析有一個(gè)評(píng)論，“基本分析 是一種讓杠桿交易者死得很體面的理論”，你的這 個(gè)觀點(diǎn)讓人很詫異，你覺得這個(gè)說法合適嗎？

我對(duì)基本分析的這種說法很多人并不認(rèn)同，其實(shí)我并不想貶低基本分析的價(jià)值:，我的這個(gè)觀點(diǎn)源于我的交風(fēng)格。作為 一個(gè)中短線交易者，我更關(guān)注的是市場(chǎng)價(jià)格的短期運(yùn)動(dòng)，在我 看來，這些變化和市場(chǎng)的長(zhǎng)期基本面因素幾乎沒有任何關(guān)系。 比如橡膠市場(chǎng)每天都有幾百到幾千點(diǎn)的波動(dòng)，這些波動(dòng)完全 是由市場(chǎng)短期情結(jié)和資金的力量引起的，背后的供求關(guān)系完全 不能解釋。對(duì)于杠桿交易來說一個(gè)短線交易者如果非要刻板地按照基本面反向操作，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)不可避免的大幅逆向波動(dòng) 時(shí)，還固執(zhí)己見、自以為足，即使長(zhǎng)期方向沒錯(cuò)，市場(chǎng)短期波動(dòng) 也可以置你于死地。你很對(duì)，但你死了，不過死得很體面°所以，針對(duì)中短線杠桿交易而言，我覺得這個(gè)觀點(diǎn)沒有 問題。