保本基金，是指在基金產(chǎn)品的一個(gè)保本周期內(nèi)（基金設(shè)定了一定期限的鎖定期，在我國(guó)一般是3年，在國(guó)外甚至達(dá)到了7年至12年），投資者可以拿回原始投入本金，但若提前贖回，將不享受優(yōu)待。這類基金對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較弱的投資者或是在未來(lái)股市走勢(shì)不確定的情形下，是一個(gè)很好的投資品種，既可以保障所投資本金的安全，又可以參與股市上漲的獲利，具有其特定的優(yōu)勢(shì)。今年IPO重新開(kāi)閘，保本基金降低倉(cāng)位移出資金進(jìn)行打新獲取了階段性的收益。
貨幣基金，是指由基金管理人運(yùn)作的專門投向無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣市場(chǎng)工具，區(qū)別于其他類型的開(kāi)放式基金，具有高安全性、高流動(dòng)性、穩(wěn)定收益性，具有“準(zhǔn)儲(chǔ)蓄”的特征。
保本型基金和貨幣型基金在熊市中頗受青睞，但是到了牛市，其業(yè)績(jī)就會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于股票型或指數(shù)型基金。保本基金和貨幣基金在低息環(huán)境或者股市表現(xiàn)不佳、甚至收益率為負(fù)的情況下才有吸引力，盡管保本基金風(fēng)險(xiǎn)較低，但牛市中的回報(bào)率才是關(guān)鍵因素。否則收益只相當(dāng)于存款利率或貨幣基金收益率，那就完全沒(méi)體現(xiàn)出來(lái)保本基金投資范圍廣的優(yōu)越性了。就基金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)而言，不能按照短期市場(chǎng)的思路來(lái)思考，應(yīng)該講究均衡配置，配置部分股票型基金的同時(shí)也應(yīng)配置部分保本型基金和貨幣型基金。
保本基金與貨幣型基金投資范圍不同：
貨幣型基金和保本型基金雖然都主要投資于債券資產(chǎn)，但投資對(duì)象存在差別。
貨幣型基金的投資空間局限在短期金融工具，但投資可以更加靈活。因?yàn)槎唐谪泿攀袌?chǎng)的投資品種風(fēng)險(xiǎn)都很低，因此貨幣型基金可以將配置的重點(diǎn)集中在流動(dòng)性和收益上面。但是貨幣基金不允許投資股票市場(chǎng)，所以獲得超額收益的可能性就不存在了，基本上是相當(dāng)于同期存款利率水平的收益率。多數(shù)貨幣基金的面值永遠(yuǎn)保持1元，收益天天計(jì)算并分配給基金持有人，每月結(jié)轉(zhuǎn)為相應(yīng)的基金單位一次（即分紅），投資者享受的是復(fù)利，而銀行存款只是單利。每月分紅結(jié)轉(zhuǎn)為基金份額，分紅免收所得稅。買賣貨幣市場(chǎng)基金一般都免收手續(xù)費(fèi)，認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)都為0，資金進(jìn)出非常方便，既降低了投資成本，又保證了流動(dòng)性。首次認(rèn)/申購(gòu)1000元，再次購(gòu)買以百元為單位遞增。
保本基金買入債券的目的首先是為了保證本金的安全，在本金安全的情況下，將部分資產(chǎn)投入股票、債券等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，以博取風(fēng)險(xiǎn)收益。今年很多保本基金參與網(wǎng)下新股申購(gòu)，取得了階段性的投資回報(bào)?？梢?jiàn)，保本基金投資于債市以穩(wěn)健型防守為主，力求超額收益為輔。保本型基金所提供的歸還本金保證，只有在基金持有到期時(shí)才能兌現(xiàn)承諾，若投資人提前解約贖回，不但無(wú)法享有保本保證，且通常還必須負(fù)擔(dān)贖回費(fèi)用。同時(shí)保本基金在保本周期內(nèi)申購(gòu)和贖回受到限制。
保本型和貨幣型基金在選擇時(shí)候也要有一些選擇技巧，下面就來(lái)介紹一下：
1、不同基金產(chǎn)品的相互轉(zhuǎn)換
投資者可以在股市行情不好的時(shí)候，將股票型基金轉(zhuǎn)入貨幣型基金，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，目前貨幣基金年化收益接近4%左右，遠(yuǎn)超活期存款，比定期存款也高出一點(diǎn)；待投資機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí)，再將貨幣型基金轉(zhuǎn)換為股票型基金或其他類型產(chǎn)品。如果已經(jīng)初步確定了未來(lái)擬購(gòu)買股票型基金具體品種的話，可首先選擇這些股票型基金所屬公司的貨幣型基金；如果尚未確定未來(lái)投資目標(biāo)的話，可優(yōu)先考慮那些產(chǎn)品線完善，整體業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金公司旗下基金產(chǎn)品。
2、基金資產(chǎn)規(guī)模是否適中
為了保證持有人可以隨時(shí)贖回，貨幣基必須保持一定比例的現(xiàn)金。通常規(guī)模較小的貨幣型基金現(xiàn)金持有比例高于規(guī)模大的貨幣型基金，相應(yīng)的可用于投資的資金相對(duì)較少，收益率會(huì)受到一定影響。而規(guī)模較大的貨幣型基金在與交易對(duì)象談判利率以及券種的獲取等方面具有較大的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)抵御贖回負(fù)面影響的能力較強(qiáng)。不過(guò)，由于市場(chǎng)容量有限，規(guī)模過(guò)大的貨幣型基金難以買到合適的投資品種，并且容易被機(jī)構(gòu)進(jìn)行套利，攤薄投資者收益。70%的貨幣基金僅靠協(xié)議存款來(lái)獲取高收益，未來(lái)政策紅利如果喪失，更需關(guān)注基金經(jīng)理的投資能力。因此，建議投資者盡量選擇資產(chǎn)規(guī)模適中的貨幣型基金。
3、所買基金是否完成建倉(cāng)
基金公司所發(fā)的新基金由于剛剛開(kāi)始建倉(cāng)，持有的高收益資產(chǎn)較少，收益率較低。而老的基金已經(jīng)完成建倉(cāng)，持有較多的高收益投資品種，收益自然較新基金更為可觀。因此，投資者應(yīng)盡量選擇那些已經(jīng)成立一段時(shí)間，建倉(cāng)完畢的基金。
本站僅提供存儲(chǔ)服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請(qǐng)
點(diǎn)擊舉報(bào)。
