5月6日，一年一度的股神巴菲特（Warren Buffett）股東大會召開了。今年是第52屆巴菲特股東大會。 而巴菲特已經87歲高齡，正所謂開一屆少一次，甚至有傳聞稱可能是巴老親自主持的最后一屆股東大會。那么對于這次股東大會，股神巴菲特說了些啥? 每年5月的第一個周六，巴菲特的家鄉(xiāng)奧馬哈都要迎來一次全球矚目的繁華與熱鬧。巴菲特股東大會，即巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾·哈撒韋公司股東大會在這里召開。這座密蘇里河畔的小城剛剛變身為“全球金融投資者的朝圣”。 既然是股神的股東大會，投資者的焦點自然離不開以價值投資著稱的巴菲特的持股變動情況。 東方財富Choice數據顯示，截至2016年12月31日，伯克希爾·哈撒韋公司所持普通股總成本為658.28億美元，持倉股票總市值為1220.32億美元，涉及消費品、金融和信息技術等諸多行業(yè)。 下圖是伯克希爾·哈撒韋公司2016年年底市值最大的十五大普通股投資情況：
以下是此次股東大會不容錯過的八大焦點和巴菲特與芒格睿智幽默的精彩問答。
焦點一
為何賣IBM買蘋果？
還錯失另兩大科技股！
對股神了解的人都知道，巴菲特和他的伯克希爾公司歷史上一直都規(guī)避科技股票投資，他曾對此解釋稱自己對科技行業(yè)的了解較為有限。不過這一習慣已經改變，伯克希爾不僅在6年前買入了IBM，還在約1年前開始投資蘋果。
但是，就在今年年初翻倍加倉蘋果股票之時，巴菲特卻揮刀斬倉約三分之一的IBM公司股票。
同是科技股，股神的這一買一賣是出于什么考慮呢？
巴菲特在股東大會上回答關于“投資IBM與蘋果有何不同”的問題時表示，買IBM是6年之前的事情，蘋果公司和IBM是不一樣。蘋果是消費者的行業(yè)，IBM的客戶跟蘋果的客戶是完全不一樣的。
巴菲特此前曾表示，2016年底伯克希爾·哈撒韋公司持有約8100萬股IBM股份，但今年以來已賣出約3000萬股。
該公司在2011年開始買入IBM公司的股票，買入時的平均價格在160美元左右，總投資價值達到了130億美元。
以今年180美元的賣出價來算，每股還賺了20美元，此次賣出3100萬股的收益超過了6億美元。
與此同時，巴菲特還有一個大動作：增持蘋果股票。2017年2月27日，巴菲特在接受CNBC采訪時稱，去年他買了蘋果股票，而且過年之后又加倉一倍多。
巴菲特當時表示，“我們這次持倉報告日期截止到2016年12月31日，當時我們持有6000萬股蘋果股票。但過年之后1月份我們又買了7000萬股。目前我們一共持有1.33億股蘋果股票?！?/span>
巴菲特的黃金搭檔查理·芒格則補充認為，投資時很難做預測，如果找到一個好公司不買的話別人就買了。
隨后，巴菲特和芒格又談到了有關科技行業(yè)中兩個錯失了的投資機會：谷歌和亞馬遜，他們承認這兩家公司都很出色，但卻并未對其進行投資。
巴菲特表示幾年前沒有買入谷歌的股票是一個失誤。巴菲特以前經常說他會避免科技類的股票，因為他常常搞不清楚這些科技公司是如何賺錢的，以及他們是否能長期保持盈利。
在谷歌的例子中，巴菲特表示他本可以發(fā)現(xiàn)這家公司擁有巨大的廣告業(yè)務，因為他自己的公司曾經也為谷歌的廣告業(yè)務利潤做過貢獻。這種交易幾乎不需要什么資本，而且也不要很大的規(guī)模。
至于亞馬遜，兩人都對這家公司大贊特贊，尤其是特別稱贊了該公司的創(chuàng)始人杰夫·貝索斯。對于貝索斯同時掌管亞馬遜和《華盛頓郵報》的能力，巴菲特感到印象深刻。
焦點二
為何對富國銀行不離不棄？
巴菲特對富國銀行情有獨鐘，從1989年開始就持有該銀行股票，即便是去年以來，富國銀行深陷“假賬戶”丑聞，巴菲特依然對其不離不棄，這讓投資者對巴菲特的投資倫理產生懷疑。
2011年以來，富國銀行員工在客戶不知情的情況下，以他們的名義秘密開設超過兩百萬個虛假銀行賬戶。這些虛假賬戶用來騙取費用，使富國員工得以提升銷售業(yè)績和多賺獎金。
在股東大會剛開始，《財富》雜志記者卡羅爾·盧米斯就問及富國銀行的違規(guī)銷售丑聞問題。
巴菲特回應稱，他經常向各子公司負責人發(fā)送郵件，反復強調聲譽的重要性。他說，基本上講企業(yè)倫理文化要比上千頁的指南讀物更重要。富國銀行犯下了三個嚴重錯誤，最大的問題是該銀行的激勵制度。
巴菲特表示，“很明顯，富國銀行內部的激勵制度圍繞著交叉銷售過程而建，這種做法會導致鼓勵錯誤的行為出現(xiàn)，所有的企業(yè)都可能會面臨這樣的問題，但首席執(zhí)行官應該了解問題并采取行動?！?/strong>
隨后富國銀行就此發(fā)布聲明稱同意巴菲特的言論，并很看重伯克希爾哈撒韋作為長期股東和客戶對我們的價值。我們已經采取了堅決的行動來解決問題，為客戶做正確的事情，把富國銀行建設得更好。我們的首要任務是重建客戶、團隊成員、社區(qū)伙伴和股東的信任。
焦點三
美聯(lián)航聲名狼藉，
巴菲特為何還要買？
巴菲特去年底大幅增持航空股，其所持美國四大航空公司的股票則增加了七倍，是這四大航空公司最大的持股人。然而近來美國航空公司丑聞不斷，美聯(lián)航“暴力逐客”引發(fā)眾怒，此后達美航空也因超額售票再引爭議。
在股東大會中，晨星分析師格雷格·沃倫問到了伯克希爾·哈撒韋對航空股投資的問題。
巴菲特對此表示，航空業(yè)現(xiàn)在面臨著不少的風波。所有這些業(yè)務都會有很多的問題，有一些甚至面臨比較大的損失。航空這個行業(yè)是競爭非常激烈的一個行業(yè)，很多時候都是采用自殺性的方式在進行運營。而我們伯克希爾在很多大型的航空公司都有一些持股，而很多可以看到，不管是大的還是小的航空公司，都會或多或少面臨破產的威脅。
“按照座位英里計算，航空業(yè)已在80%或更好的能力下運行了很長一段時間?！?/strong>巴菲特預計，在未來幾年中，美國四大航空公司的運營仍將會好于業(yè)內平均水平。
巴菲特預測，四大航空公司都會有更大的收益，但是關鍵在于它們的運作率，運作的幾率是多少，它們的邊際收益會有多少，是不是值得現(xiàn)在這樣做。巴菲特稱，作為長期來說，我們是不會毫不猶豫的。
焦點四
會不會放棄可口可樂？
提問者認為可口可樂和巴菲特投資的很多糖果公司都是對于世界的不敬，因為他們傷害了很多孩子的身心健康。
巴菲特的解釋則是：我每天都喝可樂，我覺得這并沒有什么問題，每天喝掉糖，對我的身體也沒有什么問題，我從來不認為，投資這些東西是對人類身心的傷害。
巴菲特認為自己是一個案例，也可以代表整個人群。
巴菲特說，如果你告訴我，我天天吃西蘭花能多活一年,但是我不會選擇這個，我還是會選擇吃我自己喜歡的東西，活到自己喜歡的年齡，我覺得開心才是活的久最重要的因素。
焦點五
企業(yè)稅率的降低對股市有什么影響？
所有人都知道企業(yè)稅率的降低會讓伯克希爾·哈撒韋從中受益，但該公司的客戶也能否從中受益？
巴菲特在在伯克希爾·哈撒韋表示，情況確實如此，如果減稅了我們會賺錢賺得比較多，回報也會比較高，特別是嚴格監(jiān)管的公用事業(yè)公司，此類企業(yè)所有的獲益都將會傳給客戶。巴菲特還表示，另一方面，伯克希爾·哈撒韋投資收益的納稅比例出現(xiàn)調整，直接會轉嫁給股東。
巴菲特說，我們在過去在美國也有這樣的一個投資稅的減免，我們在第一年在這方面取得了不錯的收益。但這不會在我們的長期計算當中有太大的影響。
在伯克希爾的層面來說，我不會做很多這種比較激進的情況，我們之后會有這樣一些計算，會跟其他很多公司不太一樣。我們不知道具體的稅務法案會是怎么樣，我們對它可能會有更多的猜測。但是長期來說，稅法的調整不會那么大幅。
焦點六
關于巴菲特去世后的計劃
股東詢問，為何他建議妻子在其去世后投資指數基金，而非購買伯克希爾股票。
巴菲特回答道，“目的并不是把她的錢翻一倍或三倍，她將擁有多于她所需要的錢，”，“而對于希望少操心的投資者來說，這是最好的投資。”
巴菲特還表示，他所有的伯克希爾股份都將進行慈善活動，所以他的妻子不會得到任何的股份。
芒格則表示，他希望家人能夠持有伯克希爾股票，相信它表現(xiàn)將勝過標準普爾500指數。
焦點七
接班人會是誰？
2017年巴菲特與芒格已分別是87歲和93歲高齡，有消息稱，這很有可能是巴菲特親自參加的最后一屆伯克希爾哈撒韋股東大會。
因此關于“巴菲特和芒格的接班人會是誰？”一直是縈繞在投資者心中的最大疑問。
股東大會上一名股東問道，今年的年度股東信函中提到公司經理人的次數減少，是否意味著伯克希爾哈撒韋公司的巴菲特繼任者計劃發(fā)生了改變？
巴菲特回答道，不是那么一回事，他自己都沒有意識到那會是個問題。巴菲特表示并沒有考慮接班人的事情或者有哪些人的名字，我沒有多想。有很多好的經理人在我們的公司，因為好的公司就必須要有好的經理人。但是是否這些經理人能夠成為我們的接班人，這不見得有關系。
巴菲特表示，我自己本身期望，就是我們的接班人或者下面第一個，他已經非常有錢了，他不用擔心要賺更多的錢，這是第一個條件，而且已經工作了很久了，他已經非常富裕了。他并不是因為今天能賺十倍以上的錢才來這里工作，這是第二個條件。他家里已經有錢了或者他本身已經累積了很多的財富了。
巴菲特也進一步表示，“有很大可能他的接班人將來自在伯克希爾工作過一段時間的人?！贝饲?，他曾多次強調這一點。巴菲特表示：“希望我可以在2017年找到自己的接班人?！泵⒏駝t表示“未來7-8年巴菲特還會一直來參會的”。
焦點八
如何看待中國股市？
在股東大會中，一位中國與會者獲得了提問機會：“我們公司非常認同您的價值投資理念，我們希望使用您的價值投資理念來教育中國的投資者，讓1億的中國投資者能進行價值投資。但是改變價值投資很難，從投機到投資，有什么建議，怎樣能讓投資者進行價值投資，有什么激勵？”
巴菲特的老伙計芒格回答提問時表示，中國的股市是比美國更廉價的，中國有一個更光明的未來，“我們有這樣一個機會，但是我們卻沒有一個約束某一個市場發(fā)展的準則?！?/span>
中國作為一個全民參與的新興市場，可能會有更多這方面的麻煩，但他覺得投機是一個不太聰明的做法。
關于中國股市，巴菲特也表示：“中國股市要比美國更廉價?！?/span>
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