編輯的話：北京金融法院于2023年5月15日發(fā)布投資者保護(hù)十大典型案例，其中第九個(gè)為行政案件。本期推送該行政案例。更多法院總結(jié)可在本號(hào)中檢索，例如：?? 收藏：各省法院三年行政審判總結(jié)｜不止行政裁判觀察
上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組的標(biāo)的公司，應(yīng)當(dāng)保證其向上市公司提供的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整
——李某某訴中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)警告、罰款案
【基本案情】
2015年12月17日，寧波A公司開(kāi)始停牌籌劃重大資產(chǎn)重組，重組標(biāo)的為深圳B公司。2016年12月13日，寧波A公司披露《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案）》（ 以下簡(jiǎn)稱《交易報(bào)告書（草案）》），擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買深圳 C 公司等12名交易對(duì)方合計(jì)持有的深圳B公司100%股權(quán)。本次交易擬購(gòu)買的資產(chǎn)凈額占寧波A公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末凈資產(chǎn)額的比例達(dá)到50%以上，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
2017年7月15日，寧波A公司披露《交易報(bào)告書（修訂稿）》，同時(shí)披露重組方案獲得中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱證監(jiān)會(huì)）核準(zhǔn)。7月17日，交易雙方完成了深圳B公司100%股權(quán)過(guò)戶及工商變更登記手續(xù)，資產(chǎn)重組完成。寧波A公司于2017年8月將深圳B公司納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表。
2014年7月至2018年3月，深圳B公司存在虛增營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)，虛增應(yīng)收款項(xiàng)，隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易等行為。深圳B公司向?qū)幉ˋ公司提供了含有上述虛假信息的財(cái)務(wù)報(bào)表，導(dǎo)致寧波A公司2016年12月13日披露的《審計(jì)報(bào)告及財(cái)務(wù)報(bào)表（2014年1月1日至2016年9月30日止）》和《交易報(bào)告書（草案）》、2017年7月15日披露的《交易報(bào)告書（修訂稿）》、2018年4月26日披露的2017年年度報(bào)告和2018年第一季度報(bào)告存在虛假記載，2017年年度報(bào)告存在重大遺漏。
重大資產(chǎn)重組完成后，深圳B公司的財(cái)務(wù)造假行為仍在繼續(xù)。寧波A公司在違法行為被發(fā)現(xiàn)前及時(shí)向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。
證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，在重大資產(chǎn)重組階段，李某某作為深圳B公司董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人，全面負(fù)責(zé)決策、組織實(shí)施上述違法行為，是深圳B公司信息披露違法行為的直接負(fù)責(zé)的主管人員，未勤勉盡責(zé)且違法情節(jié)特別嚴(yán)重。
重大資產(chǎn)重組完成后，寧波A公司披露的2017年年度報(bào)告存在虛假記載和重大遺漏、2018年第一季度報(bào)告存在虛假記載，時(shí)任寧波A公司副董事長(zhǎng)李某某（原深圳B公司董事長(zhǎng)）全面負(fù)責(zé)決策、組織、實(shí)施上述財(cái)務(wù)造假行為，未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)，是寧波A公司信息披露違法行為的直接負(fù)責(zé)的主管人員，違法情節(jié)特別嚴(yán)重。
證監(jiān)會(huì)于2021年1月5日作出《行政處罰決定書》，就重大資產(chǎn)重組階段的違法行為決定對(duì)李某某給予警告，并處以30萬(wàn)元罰款；就重大資產(chǎn)重組完成后的違法行為，決定對(duì)李某某給予警告，并處以 30 萬(wàn)元罰款。同時(shí)對(duì)涉案公司和其他相關(guān)責(zé)任人員分別予以處罰。
李某某不服，向北京金融法院提起訴訟，請(qǐng)求撤銷上述行政處罰決定中對(duì)其的處罰內(nèi)容。
【裁判結(jié)果】
法院經(jīng)審理認(rèn)為，深圳B公司作為交易標(biāo)的，屬于重大資產(chǎn)重組中的“有關(guān)各方”，其應(yīng)當(dāng)確保為本次重組所提供信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。深圳B公司存在虛增收入、虛增利潤(rùn)，虛增應(yīng)收款項(xiàng)之情形。在重大資產(chǎn)重組階段，深圳B公司向?qū)幉ˋ公司提供了含有上述虛假信息的財(cái)務(wù)報(bào)表，導(dǎo)致寧波A公司2016年12月13日披露的《審計(jì)報(bào)告及財(cái)務(wù)報(bào)表（2014年1月1日至2016年9月30日止）》和《交易報(bào)告書（草案）》、2017年7月15日披露的《交易報(bào)告書（修訂稿）》存在虛假記載，故深圳 B 公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)信息披露違法的責(zé)任。重大資產(chǎn)重組階段，李某某作為深圳B公司的董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人，證監(jiān)會(huì)對(duì)其在該階段的違法行為給予處罰具有事實(shí)及法律依據(jù)。
在重大資產(chǎn)重組完成后，深圳B公司繼續(xù)存在虛增營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)、虛增應(yīng)收款項(xiàng)，隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易等行為，導(dǎo)致財(cái)務(wù)并表之后的寧波 A 公司披露的2017年年度報(bào)告和2018年第一季度報(bào)告存在虛假記載，2017年年度報(bào)告存在重大遺漏。鑒于重大資產(chǎn)重組后，寧波A公司已經(jīng)持有深圳B公司100%股權(quán)并合并財(cái)務(wù)報(bào)表，故相關(guān)信息披露義務(wù)的主體應(yīng)為寧波A公司，寧波A公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)信息披露違法的相應(yīng)責(zé)任。同時(shí)，鑒于重大資產(chǎn)重組完成后，原深圳B公司董事長(zhǎng)李某某擔(dān)任了寧波A公司副董事長(zhǎng)并繼續(xù)全面負(fù)責(zé)、組織、實(shí)施深圳B公司的財(cái)務(wù)造假行為，故證監(jiān)會(huì)基于李某某該階段的違法行為給予其行政處罰并無(wú)不當(dāng)。綜上，法院判決駁回了李某某的訴訟請(qǐng)求。各方當(dāng)事人均未提出上訴，本案已發(fā)生法律效力。
【典型意義】
在涉及上市公司收購(gòu)標(biāo)的公司的重大資產(chǎn)重組過(guò)程中，雖然法律法規(guī)沒(méi)有直接明確規(guī)定標(biāo)的公司是否屬于受信息披露規(guī)則約束的主體，但是在資產(chǎn)重組完成以前，標(biāo)的公司不為上市公司所控制，上市公司對(duì)外披露的重大資產(chǎn)重組信息有賴于標(biāo)的公司如實(shí)提供，因此標(biāo)的公司應(yīng)當(dāng)屬于《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四條規(guī)定的“有關(guān)各方”，亦應(yīng)受上市公司信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的要求，其應(yīng)當(dāng)如實(shí)向上市公司提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等以供上市公司向廣大投資者披露，否則該標(biāo)的公司及其相關(guān)責(zé)任人員亦應(yīng)承擔(dān)信息披露不真實(shí)的法律責(zé)任。
【法官說(shuō)案】
證券市場(chǎng)信息披露不真實(shí)是資本市場(chǎng)較為常見(jiàn)的違法行為，該行為誤導(dǎo)投資者投資決策，嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益。打擊證券市場(chǎng)信息披露違法行為是維護(hù)投資者合法權(quán)益、促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的重要手段。本案通過(guò)審理，進(jìn)一步明確了在上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組過(guò)程中，標(biāo)的公司亦應(yīng)遵循上市公司信息披露的基本要求，否則亦應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的法律后果。該案的審理，充分貫徹了中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》的精神，體現(xiàn)了維護(hù)投資者合法權(quán)益的價(jià)值取向，為市場(chǎng)主體今后的相關(guān)行為樹立了規(guī)則。同時(shí)，通過(guò)支持行政機(jī)關(guān)依法對(duì)相關(guān)個(gè)人作出行政處罰，有助于提升公司實(shí)際控制人、高級(jí)管理人員等關(guān)鍵崗位人員的法律意識(shí)，促進(jìn)其嚴(yán)格遵守各項(xiàng)法律規(guī)定，誠(chéng)信履責(zé)，共同營(yíng)造良好的資本市場(chǎng)法治環(huán)境，促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。
值班編輯：初相鈺
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