寫巴菲特的太多了，收集一點(diǎn)斯洛斯的信息，冥冥中有一種直覺，斯洛斯的價(jià)值投資似乎更似乎我自己。
施洛斯也是格雷厄姆的衣缽弟子，50多年的投資生涯中，始終堅(jiān)持著煙蒂投資的價(jià)值投資理念。極度低估、極度分散、分批買入，是施洛斯投資的核心。堅(jiān)持在極度低估時(shí)買入，分批買入，并且分散持股來防止風(fēng)險(xiǎn)尤其是黑天鵝。施洛斯偏向于定量。
在一次采訪中，沃爾特斯洛斯說：我不是很擅長判斷“人”，我更喜歡跟數(shù)字打交道，除非上市公司離得很近，否則我不會(huì)去調(diào)研。我會(huì)從公司是否愿意分紅，來判斷管理層是否為股東利益著想。因?yàn)槲覀兒堋靶 ?，所以我們不?huì)去約見管理層，除非你是富達(dá)（Fidelity），否則他們怎么會(huì)聽你的呢？在基金規(guī)模小的情況下，還是同數(shù)字打交道更容易些。
有一種感覺，巴菲特式的價(jià)值投資，其因持有企業(yè)的份額足夠多，對(duì)企業(yè)就有了一定的影響力，因?yàn)檫@一份影響力的存在，巴菲特會(huì)更容易市企業(yè)的發(fā)展與自己的某些理念相結(jié)合，表現(xiàn)出來的，就是希望永遠(yuǎn)不賣。而且，巴菲特有浮存金作為杠桿。
施洛斯1956--2002年近四十年時(shí)間，投資收益率年化20%，高于巴菲特。施洛斯全部為自己與投資人的自有資金，沒有杠桿，反而每年都堅(jiān)持分紅。
施洛斯的煙蒂投資，看起來默默無聞，一點(diǎn)都不驚艷。量化、低估、分散，沒有巴菲特那么多炫酷的詞藻與理念。反而投資收益是高于巴菲特。最關(guān)鍵的是，巴菲特從未分紅的高杠桿，而施洛斯是無杠桿的堅(jiān)持分紅。
施洛斯的投資周期通常是四年。在極度低估時(shí)買入，在估值修復(fù)時(shí)賣出。并通過極度分散來對(duì)沖自己的錯(cuò)誤以及市場的風(fēng)險(xiǎn)。施洛斯持股達(dá)到一百多個(gè)。
施洛斯對(duì)企業(yè)并沒有深入了解，尤其對(duì)企業(yè)的成長與未來并不深入研究。研究集中于現(xiàn)在是否低估。他的利潤主要來自于市場波動(dòng)的錢。
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