作為近四十年經(jīng)濟發(fā)展的紅利，中國財富人群的規(guī)模不斷壯大，并形成了四個不同的細分群體——新富人群、大眾富裕階層、高凈值人士和超高凈值人士。
他們是怎么定義的？有啥區(qū)別？又有何共性？而你到底屬于哪個群？
“無論是年收入在12萬到100萬的新富人群，還是位于財富金字塔頂端、擁有一億元以上可投資資產(chǎn)的超高凈值人士，他們的財富管理都偏保守，采取的主要是防御型的投資策略?！?/span>
01
新富人群
在調(diào)研報告當(dāng)中，主要針對的對象是新富人群，年收入的范圍在12萬到100萬之間。
不同財富規(guī)模人群有一個分類的標(biāo)準(zhǔn)。一般情況下，實業(yè)銀行的規(guī)模要求高凈值人群是在600萬以上的可投資資產(chǎn)，相對應(yīng)的美金大概是100萬美金，他們位于財富金字塔高端，往上是超高凈值，往下有富裕、富足這樣的新富階層。很多家族辦公室，則主要服務(wù)的是金字塔頂端的超高凈值人群。
研究發(fā)現(xiàn)，中國新富人群參與投資的熱情非常高，但是他們主要的投資來源局限于三個方面，一個是金融公司，一個是專業(yè)的金融顧問公司，還有一個是財經(jīng)網(wǎng)站或者專業(yè)的網(wǎng)上平臺。他們對于金融顧問的依賴度是最高的，認為金融顧問所提供的建議是最有效的，也是可信的。事實也發(fā)現(xiàn)，如果投資者有一個專業(yè)的正式的財務(wù)規(guī)劃支持，他們在做投資當(dāng)中涉及到的資源、時間以及投資組合的配置，相對來說更加理性。
相對來說，有專業(yè)投資顧問支持的投資者會配置更少現(xiàn)金，更少在房地產(chǎn)，因為現(xiàn)金過多會降低整個投資的有效性，而房地產(chǎn)投資風(fēng)險目前相對比較高，這也從一個側(cè)面證明了獲得金融顧問支持的有效性。
中國的新富人群將資產(chǎn)中61%的資金配置到了非常保守的方面――定期存款和現(xiàn)金，加上4%的固定收益?zhèn)?，也就?5%的資產(chǎn)配置是相對防御型的投資組合。
根據(jù)調(diào)研結(jié)果，投資者選擇金融顧問原因是相信金融顧問可以提供專業(yè)的建議，但是他們實際上使用金融顧問的人并不多，主要原因是覺得自己的投資規(guī)模不多、不大，或者門檻太高，或者沒有相對應(yīng)的資源幫助他們找到金融顧問。
02
大眾富裕階層
福布斯所調(diào)研的大眾富裕階層是擁有60萬-600萬可投資資產(chǎn)的人群。
報告顯示，56%的人會把錢交由自己或者家里人管理，特別是年齡層位于40歲以下的，有高達64%-73%的比例的人是自己管理財富。這和上一份報告中提到使用金融顧問的頻率，或者說意愿，結(jié)果非常類似。這個情況在2013年-2015年之間發(fā)生了非常大的變化，2013年時30%的人考慮理財機構(gòu)打理他們的財富，但是到了2015年這個比例已經(jīng)上到了43.7%。
這些人群認為理財機構(gòu)能夠為他們創(chuàng)造什么價值呢？最大比例選項是合理的理財規(guī)劃，就是認為專業(yè)理財師可以幫助他們創(chuàng)造最大的價值。排在第二位的是豐富的產(chǎn)品。選擇理財機構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)時，專業(yè)度排到了第四位，第一位則是機構(gòu)的名氣。
這個結(jié)果前后有一個矛盾，客戶認為理財機構(gòu)創(chuàng)造最大的價值是其專業(yè)，但是事實上在選擇理財機構(gòu)的時候又不是因為其專業(yè)度，而是名氣。而選擇機構(gòu)參考的第二因素是產(chǎn)品和預(yù)期收益率，這是中國投資者非常典型的特征――過度追求收益率和產(chǎn)品，中國市場目前還是產(chǎn)品導(dǎo)向的模式。
在選擇產(chǎn)品時，理財產(chǎn)品是最大的偏好，無論是在60萬-300萬之間還是300萬-600萬的投資者當(dāng)中，銀行的理財產(chǎn)品都是首選的產(chǎn)品。
中國的大眾富裕階層采取比較保守或者防御型的資產(chǎn)配置策略，也因為中國固收市場基本是剛性兌付，這對中國投資者來說比較受歡迎。
03
高凈值人士
高凈值人士，也就是資產(chǎn)規(guī)模在600萬人民幣以上的人群是怎么想的？
根據(jù)招商銀行和貝恩公司聯(lián)合制作的2015年《中國私人財富報告》。接近70%左右的高凈值人士選擇各種各樣的金融機構(gòu)，包括銀行、非銀行或者財富管理機構(gòu)，來管理他們的財富。30%多的是選擇自己或者朋友來管理他們的財富。這和前面提到的大眾富裕階層有很明顯的區(qū)別。
這可能是因為規(guī)模不同，資產(chǎn)規(guī)模越大，復(fù)雜度越高，就需要依賴于專業(yè)機構(gòu)的支持。把時間倒流到2009年，這個數(shù)字剛好反過來，70%以上的投資者選擇自己或者朋友幫助管理財富，30%的是依賴于機構(gòu)管理財富。這個時間趨勢與大眾富裕階層一樣，越來越多的財富人群開始依賴金融機構(gòu)、金融顧問幫助他們管理財富。
雖然這些高凈值人士會把高達60%-70%的資產(chǎn)交給單一的機構(gòu)管理，但他們采用了多元化的策略，平均每個高凈值人士采用的機構(gòu)是2.5個，這一方面反映了他們對機構(gòu)存在不信任，第二個方面他們希望獲得不同的服務(wù)。
選擇財富管理機構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)時，高凈值人士與大眾富裕階層區(qū)別明顯。他們選擇排在第一位的是專業(yè)度，投資產(chǎn)品種類則排到第五位，相反大眾富裕階層首選的是名氣大。這說明了一個信號：當(dāng)財富管理規(guī)模越大，會趨向更理性，因為財富管理的需求和復(fù)雜度非常高，必須依賴于專業(yè)的機構(gòu)才能操作。
資產(chǎn)配置比例方面，約有50%不到的人資產(chǎn)都是配置到固收，比如儲蓄現(xiàn)金、銀行理財?shù)鹊?，另外還有一大部分是配置到了股票?？梢钥闯龈邇糁等耸恳彩遣扇×艘环N相對防御型的投資策略。
04
超高凈值人士
在金字塔頂尖的家族辦公室客戶（又稱超高凈值人士）又是怎樣呢？
最近發(fā)布的《中國本土家族辦公室服務(wù)競爭力報告》進行了分析，這個報告當(dāng)中有調(diào)查這些人群為何沒有選擇傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，而是選擇了家族辦公室?guī)椭芾碡敻弧?/span>
57%的受訪人群認為復(fù)雜度太大，目前的實業(yè)銀行還沒有辦法提供更專業(yè)、更多元化的服務(wù)。
同時，這些受訪的家族客戶沒有一個選擇激進型的資產(chǎn)配置，82%選擇資產(chǎn)保全和增長平衡，還有21%是選擇了資產(chǎn)保全。投資產(chǎn)品占比中，84%的資產(chǎn)投資到固收類，只有29%配到了權(quán)益類，可以看出家族客戶也是比較保守。
根據(jù)以上四份調(diào)查報告，總結(jié)認為：
第一，中國財富人群對機構(gòu)的依賴正隨著財富規(guī)模的增加而增加，大眾富裕階層對于機構(gòu)的依賴相比高凈值人士來說是低的，原因主要體現(xiàn)在，一是他們的資產(chǎn)規(guī)模少，自信自己能夠管理好財富；二是資產(chǎn)規(guī)模小，所能涉及的資源也不夠，可能得不到一些支持；三是復(fù)雜度相對要比高凈值人士低，所以沒有需要交機構(gòu)來管理財富。
第二，大眾富裕階層在選擇機構(gòu)的時候和高凈值人士有不同的偏好，他們更多選擇的是機構(gòu)的品牌而不是專業(yè)度，這其實反映出來的是大眾富裕階層還存在不成熟的特征，需要機構(gòu)進一步進行培育引導(dǎo)。
第三，對于財富管理機構(gòu)的依賴度正在加強，隨著時間的推移，隨著資產(chǎn)規(guī)模的增加，無論是大眾富裕階層還是高凈值人士，他們對于機構(gòu)的依賴度越來越上升。
最后，中國財富人群的投資目標(biāo)還是相對比較保守的。雖然大家經(jīng)常會看到有一些富人激進投資，加杠桿或者將全部資產(chǎn)投資到股票中，最后導(dǎo)致失敗，但是事實上整個群體還是在保全和資產(chǎn)的增長之間達到一個平衡，就是采取相對防御型的投資策略。
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