一、什么是跟蹤中證500指數(shù)+固定增強(qiáng)投資策略？
這是一種指數(shù)投資增強(qiáng)策略，在投資中證500指數(shù)基礎(chǔ)上，還可以再疊加一部分收益來增強(qiáng)。分解來看，第一，跟蹤中證500指數(shù)即直接掛鉤中證500指數(shù)表現(xiàn)，指數(shù)漲得越多，更有利于給投資者帶來更多的回報；第二，增強(qiáng)部分是由產(chǎn)品本身與第三方或交易對手方簽訂收益互換協(xié)議，約定達(dá)成一定增強(qiáng)收益作為參考，并以第三方或交易對手方的信用形成保障機(jī)制。
使用該類策略通常運行表現(xiàn)超過指數(shù)同期收益加增強(qiáng)收益以上才提取業(yè)績報酬，給投資者人更多了一份安心。(以X%舉例如下)
二、指數(shù)增強(qiáng)型策略相較傳統(tǒng)被動型指數(shù)策略有什么優(yōu)勢呢？
選擇指數(shù)基金，重要的是跟緊市場趨勢，享受上漲紅利。但是如果碰到震蕩行情，指數(shù)坐上過山車怎么辦？此時指數(shù)增強(qiáng)型基金的優(yōu)勢就凸顯出來，在市場上行時，它能獲得與指數(shù)相當(dāng)?shù)氖找?；而市場下跌時，也可通過增強(qiáng)收益來對沖。指數(shù)加固收，雙管齊下，一舉兩得！
三、為什么要投資中證500指數(shù)增強(qiáng)而不是其他指數(shù)增強(qiáng)？
1、收益性——中證500指數(shù)長期回報更高
從歷史數(shù)據(jù)看，自2005年1月1日至2020年9月30日，中證500指數(shù)的年化收益率均高于上證50指數(shù)和滬深300指數(shù)，且年化波動率更大，指數(shù)彈性上的優(yōu)勢也提供了更高的獲利機(jī)會。
表1:上證50、滬深300和中證500年化收益率與年化波動率比較
數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)，區(qū)間：2006.01.01-2020.09.30
2、成長性——中證500指數(shù)行業(yè)分布更具投資價值
中證500指數(shù)成分股行業(yè)覆蓋面廣，整體更為分散，避免了單一行業(yè)風(fēng)險，風(fēng)格均衡的優(yōu)勢突出。相對上證50和滬深300而言其成長屬性更優(yōu)，與創(chuàng)業(yè)板個股相比企業(yè)發(fā)展更為成熟。成分股中的醫(yī)療、消費類個股也賦予了中證500指數(shù)一定的價值屬性。
3、流動性——中證500指數(shù)代表中大盤優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)
中證500指數(shù)(000905.SH)代表了中國最優(yōu)質(zhì)的成長企業(yè)。成分股平均市值為192億，創(chuàng)新動力與潛力巨大。
中證500指數(shù)是中等偏大市值指數(shù)。A股市場3800多只股票，中證500指數(shù)成分股為市值排名第301-800間，成分股中100億以上市值占比約84%。
中證500指數(shù)成分股絕大多數(shù)來自于上證主板、深證主板，也包含了一部分創(chuàng)業(yè)板股票。
* 數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)截至2020年8月6日
4、估值優(yōu)勢——中證500指數(shù)估值低于歷史均值
圖1:中證500指數(shù)估值走勢變化(PETTM)
數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)，區(qū)間2007.01.01-2020.09.30
截至2020年9月30日，中證500指數(shù)的市盈率為32.39，仍低于歷史均值(40.64)，具備中長期投資價值。
當(dāng)然，對于此類指數(shù)增強(qiáng)型策略，一旦在存續(xù)期內(nèi)掛鉤標(biāo)的指數(shù)的價格表現(xiàn)欠佳，投資者的本金及投資收益將會受到影響，投資者應(yīng)充分認(rèn)識投資風(fēng)險，謹(jǐn)慎投資。
(風(fēng)險提示：內(nèi)容僅代表作者觀點，不構(gòu)成投資建議，投資者應(yīng)獨立決策并自行承擔(dān)風(fēng)險。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)
（文章來源：優(yōu)優(yōu)私募）
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