分紅保險(xiǎn)依據(jù)功能，可以分為投資和保障兩類。投資型分紅險(xiǎn)以銀保分紅產(chǎn)品為代表，主要為一次性繳費(fèi)的保險(xiǎn)，通常為5年或10年期。它的保障功能相對(duì)較弱，多數(shù)只提供人身死亡或者全殘保障，不能附加各種健康險(xiǎn)或重大疾病保障。在給付額度上，意外死亡一般為所交保費(fèi)的兩到三倍，自然或疾病死亡給付只略高于所繳保費(fèi)。比如某保險(xiǎn)公司的銀保分紅產(chǎn)品，在一年內(nèi)身故只退回保險(xiǎn)費(fèi)；一年以后疾病身故則按保額賠償；意外身故則按保額3倍賠償。保障型分紅險(xiǎn)主要是帶分紅功能的普通壽險(xiǎn)產(chǎn)品，如兩全分紅保險(xiǎn)和定期分紅保險(xiǎn)等。這類保險(xiǎn)側(cè)重人身保障功能，分紅只是作為附加利益。以兩全分紅保險(xiǎn)為例，在固定返還生存金的同時(shí)，還有固定保額的身故或全殘保障，紅利將按照公司每年的經(jīng)營投資狀況分配，沒有確定額度。保障型的分紅保險(xiǎn)通常都可作為主險(xiǎn)附加健康險(xiǎn)、意外險(xiǎn)和重大疾病保險(xiǎn)，能形成完善的保障計(jì)劃。
分紅險(xiǎn)的分紅方式主要有現(xiàn)金分紅和保額分紅兩種?，F(xiàn)金分紅又稱美式分紅，是指保險(xiǎn)公司將紅利以現(xiàn)金形式返還客戶，具體包括現(xiàn)金領(lǐng)取、抵繳保費(fèi)、累積生息、購買保險(xiǎn)等多種方式。保額分紅又稱作英式分紅，每年的分紅不以現(xiàn)金形式發(fā)放，而是以躉繳保險(xiǎn)費(fèi)的形式為客戶購買或繳清保險(xiǎn)費(fèi)，用以增加保險(xiǎn)金額。在一定程度上可以緩解因通貨膨脹可能導(dǎo)致的“保障貶值”。目前，國內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)上主要是現(xiàn)金分紅產(chǎn)品，太平人壽、新華人壽等少數(shù)幾家公司有保額分紅產(chǎn)品。
而萬能險(xiǎn)的年收益率，是指投資賬戶中資金的年收益率，而非全部所繳保費(fèi)的收益率。這也是消費(fèi)者購買萬能險(xiǎn)時(shí)存在的最大誤區(qū)，往往以為自己繳納的全部保費(fèi)是投資的基數(shù)。
對(duì)于其中的投資賬戶資金而言，萬能險(xiǎn)的收益與一般 理財(cái)產(chǎn)品相當(dāng)。萬能險(xiǎn)因?yàn)橛斜５资找妫云渫顿Y風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。如果再加上復(fù)利計(jì)息和免征利息稅，收益率將會(huì)更高。如 平安保險(xiǎn)、友邦保險(xiǎn)的保底利率為1.75%，安聯(lián)大眾、?？当ｋU(xiǎn)的保底利率為2.5%，但實(shí)際收益率一般會(huì)高于保底利率，各保險(xiǎn)公司每月都會(huì)公布當(dāng)月實(shí)際收益率，其高低取決于各公司的投資能力。
經(jīng)營投連險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司需要單獨(dú)設(shè)立投資賬戶，將保戶繳納的保費(fèi)扣除經(jīng)營成本和彌補(bǔ)當(dāng)年賠付所需費(fèi)用之后的余額(也就是傳統(tǒng)壽險(xiǎn)中被作為現(xiàn)金價(jià)值積累起來的部分)轉(zhuǎn)入分離的投資賬戶，而保戶可以在規(guī)定的范圍內(nèi)指定資金的投資方向，多數(shù)保險(xiǎn)公司提供的投資途徑有普通股票基金、債券基金以及其他基金等等。保單的現(xiàn)金價(jià)值和身故給付金就與投資賬戶的投資績(jī)效直接掛鉤。
一般來講，保單的死亡給付往往會(huì)規(guī)定一個(gè)最低的保證水平，而現(xiàn)金價(jià)值則是由投資賬戶中資產(chǎn)當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)值所直接決定的，沒有“保證”之說。
作為一種新型的終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，投連險(xiǎn)具有一般終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品的全部特征：它首先是一種人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品，在被保險(xiǎn)人身故時(shí)向受益人給付保險(xiǎn)金，而且無論被保險(xiǎn)人在保單生效之后的何時(shí)死亡，只要死因不屬于保單的除外責(zé)任范圍，保險(xiǎn)公司都會(huì)履行其支付義務(wù)，即提供所謂的“終身”保險(xiǎn)保障。作為得到這種保障的代價(jià)，投保人需要支付相應(yīng)保費(fèi)。
在終身壽險(xiǎn)的場(chǎng)合，投保人可以選擇一次性繳清(躉繳)全部保費(fèi)，也可以分期繳納，而每次繳納的保費(fèi)是相等的。也正是因?yàn)榻K身壽險(xiǎn)收取水平保費(fèi)，它可以累積起相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金價(jià)值，進(jìn)而使其兼具保障與儲(chǔ)蓄兩種功能。由于一次性繳清全部保費(fèi)所需的初始投入相對(duì)較大，而分期繳納保費(fèi)恰恰可以將高昂的躉繳保費(fèi)在一個(gè)較長(zhǎng)的期間內(nèi)進(jìn)行分?jǐn)偂?
但分期繳納實(shí)際上是同保險(xiǎn)的實(shí)際成本有所背離的。人在一年當(dāng)中不幸身故的可能性會(huì)隨著年齡的增長(zhǎng)逐漸上升，而且上升的速度會(huì)越來越快，所以，對(duì)不同年齡的被保險(xiǎn)人而言，以身故作為給付前提的人壽保險(xiǎn)的成本必然是不同的，越是高齡的被保險(xiǎn)人，需要繳納的保費(fèi)也就越高。如果收取水平保費(fèi)，保單早期所繳納的保費(fèi)必然會(huì)高于保單的實(shí)際成本(在后期，水平保費(fèi)則會(huì)低于實(shí)際成本)，高出來的這一部分便累積起來，成為保單的“現(xiàn)金價(jià)值”。
□ 萬能險(xiǎn)作為一種投資型壽險(xiǎn)，保障功能還是有限的，保險(xiǎn)金給付遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)人身險(xiǎn)，且沒有醫(yī)療健康等保障，對(duì)于已經(jīng)有了全面保障的人來說，萬能險(xiǎn)可以錦上添花，對(duì)于還沒有任何保障的人來說，萬能險(xiǎn)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。
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