我的這條短線操作的規(guī)則是：
在強(qiáng)勁的趨勢(shì)行情的早期或者中期，無(wú)論市場(chǎng)趨勢(shì)是上漲還是下跌，也不用管市場(chǎng)價(jià)格高低，如果有一天因?yàn)橐粋€(gè)偶然的原因，例如交易所的一個(gè)政策、市場(chǎng)里傳來(lái)的一條意外消息或者其他你不知道的原因，期貨價(jià)格短時(shí)間突然出現(xiàn)和原來(lái)趨勢(shì)方向相反的大幅運(yùn)動(dòng)，這時(shí)候，投機(jī)者可以逆著當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)方向操作。如果原來(lái)的趨勢(shì)是上漲，目前市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)急速下跌，你就買進(jìn)；如果原來(lái)的趨勢(shì)是下跌，而現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格在大幅上漲，你就人市放空。
一般情況下，往往在很短的時(shí)間內(nèi)，這種讓順勢(shì)交易者心驚膽顫的騷動(dòng)走勢(shì)就會(huì)結(jié)束，市場(chǎng)價(jià)格就會(huì)回到原來(lái)趨勢(shì)的方向。有時(shí)候，市場(chǎng)恢復(fù)的速度飛快，幾分鐘以后我就獲利豐厚；但也有幾次，市場(chǎng)恢復(fù)得慢一點(diǎn)，直到第二天，市場(chǎng)走勢(shì)才回到原來(lái)趨勢(shì)的軌道。
這一條看似簡(jiǎn)單樸素的經(jīng)驗(yàn)，讓我在很多次交易中賺到了錢。因?yàn)檎l(shuí)也不知道市場(chǎng)什么時(shí)候會(huì)出現(xiàn)令人意外的變化，這條經(jīng)驗(yàn)往往在你不經(jīng)意時(shí)才會(huì)派上用場(chǎng)。
案例一：1999 年鄭州綠豆交易
1999 年，鄭州綠豆價(jià)格在 3400 元附近，出現(xiàn)了多空大搏殺的局面。就在多頭潰退，空頭正要乘勝追擊的關(guān)頭，交易所突然一聲令下，多空雙方全部協(xié)議平倉(cāng)，就地休戰(zhàn)。
過(guò)了一段時(shí)間，鄭州綠豆重新開(kāi)盤，在新的起點(diǎn)，多空雙方再次開(kāi)戰(zhàn)。
市場(chǎng)趨勢(shì)的力量確實(shí)強(qiáng)大，盡管在上次停盤和這次開(kāi)盤之間隔了一段時(shí)間，交易所根本就沒(méi)有開(kāi)門交易。當(dāng)綠豆期價(jià)重新出現(xiàn)在人們面前時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)比協(xié)議平倉(cāng)時(shí)又跌了好幾百點(diǎn)。
雖然停盤的那幾天，市場(chǎng)上沒(méi)有發(fā)生實(shí)際的多空之戰(zhàn)，但是我想，那幾天，多頭和空頭肯定在心理和意志上還在較量，而且在這場(chǎng)無(wú)形的戰(zhàn)爭(zhēng)中，多頭又輸了，否則，市場(chǎng)怎么會(huì)一下子低了好幾百點(diǎn)重新開(kāi)始交易呢？
我記得綠豆重新開(kāi)盤時(shí)的成交價(jià)格好像在2900 多元。當(dāng)我一看到綠豆市場(chǎng)新的定位竟然這么低時(shí)，我馬上就感覺(jué)到，市場(chǎng)的下跌趨勢(shì)還沒(méi)有結(jié)束。當(dāng)然，我也不敢太過(guò)于魯莽、過(guò)于自作聰明，只試探性地作了一點(diǎn)空頭交易。果然，從開(kāi)盤的第一天開(kāi)始，綠豆市場(chǎng)又出現(xiàn)了狂風(fēng)暴雨式的下跌走勢(shì)，市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)幾天跌停板。有一天早上，可能是交易所的頭頭們覺(jué)得市場(chǎng)跌得太兇，空頭們太肆無(wú)忌憚了。為了延緩市場(chǎng)下跌的速度，交易所出臺(tái)了一項(xiàng)臨時(shí)措施，具體內(nèi)容是什么我已經(jīng)忘了，反正是對(duì)綠豆市場(chǎng)利多的消息。
也許是綠豆價(jià)格短期之內(nèi)下跌的幅度實(shí)在太大了，交易所干預(yù)市場(chǎng)的消息一傳出，綠豆期價(jià)短時(shí)間內(nèi)暴漲。因?yàn)槭虑閬?lái)得很突然，大量買盤涌現(xiàn)，而上面卻沒(méi)有多少賣單。所以，那一天早上，綠豆價(jià)格跳著往上漲，有時(shí)候一跳就漲幾十點(diǎn)，中間的價(jià)位根本就沒(méi)有任何成交。
一看到市場(chǎng)出現(xiàn)這樣混亂的局面，我馬上想起了咖啡交易的教訓(xùn)，內(nèi)心一陣激動(dòng)。我知道這種情況是我最拿手的好戲，我立刻下令賣出綠豆――做空。因?yàn)槲覔?dān)心如果按照盤面上看到的成交價(jià)報(bào)單的話，有可能因?yàn)閳?chǎng)內(nèi)價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始下跌，我的空單無(wú)法成交。在這種時(shí)候，我可不想因?yàn)橐哔u幾個(gè)點(diǎn)，結(jié)果卻使空頭交易沒(méi)有做成。
我以低于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格50 點(diǎn)的價(jià)格賣空，期待場(chǎng)內(nèi)交易員迅速把我的單子敲進(jìn)電腦。那時(shí)，鄭州綠豆的漲跌停板幅度也就只有120 點(diǎn)，我以這么低的價(jià)格去賣空，很多人簡(jiǎn)直認(rèn)為我瘋了。
場(chǎng)內(nèi)交易員一接到我的下單指令，第一感覺(jué)是，我的單子下錯(cuò)了，他以為我在慌亂之中，搞錯(cuò)了多空方向，這也是交易中常有的事情。他馬上打電話給公司的報(bào)單員小劉，核對(duì)交易方向和價(jià)格。當(dāng)時(shí)我就站在小劉旁邊，當(dāng)小劉再次問(wèn)我有沒(méi)有搞錯(cuò)時(shí)，我對(duì)他們這種不緊不慢的動(dòng)作很是惱火，生怕耽誤了我的交易。
我立刻對(duì)他說(shuō)：“沒(méi)錯(cuò)，快敲單。”
一會(huì)兒，成交回報(bào)過(guò)來(lái)了，我樂(lè)了，我的賣單竟然成交在漲停板的價(jià)格上，賣在了當(dāng)天市場(chǎng)的最高點(diǎn)上。
一切都如我所愿，綠豆市場(chǎng)這種曇花一現(xiàn)的漲勢(shì)很快就結(jié)束了。不到半小時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格從高處回落，猛一下被打到了跌停板附近，我立刻買進(jìn)平倉(cāng)。我賣在漲停板，買在跌停板附近，一下子就賺了近200 點(diǎn)的利潤(rùn)。短時(shí)間之內(nèi)，我的投資就有了100 ％多的回報(bào)。
你瞧，我的短線交易做得不錯(cuò)吧？過(guò)了六七年，現(xiàn)在說(shuō)起來(lái)還是津津樂(lè)道。
案例二：2003 年底的一次橡膠短線操作
2003 年底，上海橡膠期貨在漲到17 000 多元以后見(jiàn)頂回落，出現(xiàn)暴跌行情。短短幾個(gè)交易日，橡膠價(jià)格就從17000 多元跌到了14 000 元附近，下跌幅度之大令人咋舌。
根據(jù)橡膠市場(chǎng)前一段時(shí)間多頭主力表現(xiàn)出來(lái)的力量和我以往的交易經(jīng)驗(yàn)，我斷定，市場(chǎng)價(jià)格這種短時(shí)間高達(dá)3 000 多元的劇烈下跌走勢(shì)，很可能是多頭主力有意為之。即這波下跌行情并不是被空頭的力量打下來(lái)的，而是多頭主力主動(dòng)地把市場(chǎng)價(jià)格從17 000 多元放到14 000 元。
市場(chǎng)主力為了達(dá)到他們的目的和企圖，總是無(wú)所不用其極。上海橡膠市場(chǎng)的走勢(shì)就像一條美麗的毒蛇，看上去市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度大，對(duì)投機(jī)者有巨大的誘惑力，一不小心，市場(chǎng)參與者就會(huì)跌人陷阱，受到致命的打擊。一大批散戶多頭在這波行情中損失慘重。
多頭主力為什么要用這種極端的手法操縱市場(chǎng)價(jià)格呢？可能是有他們的難言之隱，只不過(guò)我們不知道其中的內(nèi)幕罷了。
也許是過(guò)高的期貨價(jià)格會(huì)使實(shí)盤壓力大增，多頭主力的本意只是通過(guò)操縱市場(chǎng)價(jià)格，在期貨交易中賺點(diǎn)差價(jià)。所以，他們不想引誘現(xiàn)貨商們都把橡膠拉到交易所的交割倉(cāng)庫(kù)，而使自己成為最大的買家；也有可能是他們對(duì)未來(lái)的橡膠走勢(shì)不再看好，態(tài)度已經(jīng)變得比較謹(jǐn)慎，所以，不愿再把橡膠價(jià)格維持在不切實(shí)際的高位；也可能是前一段時(shí)間多頭主力過(guò)分出格的操縱行為引起了麻煩，受到了交易所或者有關(guān)方面的警告，被迫讓橡膠價(jià)格跌下來(lái)。
多頭主力這種有意識(shí)壓低市場(chǎng)價(jià)格的行為，最容易使大多數(shù)投機(jī)者上當(dāng)受騙。我知道，市場(chǎng)主力當(dāng)然也知道，大多數(shù)投機(jī)者往往有低買高賣，買便宜貨的習(xí)慣，他們的思維常常比市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)慢一拍。
因?yàn)榍耙欢螘r(shí)間橡膠價(jià)格還高高在上，每噸17 000 多元，而幾天以后，橡膠價(jià)格卻跌到了14 000元左右。許多人的腦子中對(duì)橡膠前期的高價(jià)肯定印象深刻，揮之不去。相比較而言，現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格很低，便宜多了，顯然，這很容易吸引人們的買人興趣。
但是，此一時(shí)，彼一時(shí)也。市場(chǎng)局勢(shì)已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化。
根據(jù)圖表的走勢(shì)和我的推理分析，我判斷，多頭主力短期之內(nèi)已經(jīng)不想再做出一波上漲行情，任何對(duì)多頭主力再次介人市場(chǎng)、快速抬高價(jià)格的想法都是不切實(shí)際的，只是一相情愿而已。
就我的交易習(xí)慣而言，我不喜歡通過(guò)過(guò)多地揣摩市場(chǎng)主力的意圖來(lái)做交易。在實(shí)際操作中，我主要還是根據(jù)圖表告訴我的信息，根據(jù)自己的交易模型來(lái)確定人市時(shí)機(jī)。在以前的交易中，我曾經(jīng)花很多心思去琢磨主力們的動(dòng)向，卻往往忽略了市場(chǎng)價(jià)格變化中最明顯的特征― 趨勢(shì)，忘記了市場(chǎng)交易最根本的原則― 順勢(shì)操作，我在這方面吃過(guò)大虧。
所以，盡管橡膠市場(chǎng)在14000 元附近盤整了一段時(shí)間，做出了一個(gè)短期見(jiàn)底的圖形，但我沒(méi)有理睬橡膠市場(chǎng)的走勢(shì)。我不但不想做多頭，反而有做空頭的欲望。雖然市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)下跌了這么多，但是，這一點(diǎn)并不能讓我對(duì)做空感到害怕。根據(jù)我的交易經(jīng)驗(yàn)，投機(jī)者的操作方向不應(yīng)取決于市場(chǎng)價(jià)格的高低，而是要根據(jù)市場(chǎng)的實(shí)際情況，順勢(shì)而為。
當(dāng)然，在目前的市道中，我對(duì)做空橡膠也不是太著急。我知道，多頭主力肯定會(huì)玩些小把戲，給我創(chuàng)造一個(gè)良好的交易機(jī)會(huì)。
在前一波從10000 元啟動(dòng)，最后漲到17000 多元的上漲行情中，多頭主力主要是通過(guò)資金實(shí)力的優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)行抬高價(jià)格，逼迫空頭高位砍倉(cāng)而獲利。
波浪理論中有這樣一個(gè)規(guī)則：市場(chǎng)上漲波浪的形態(tài)不會(huì)簡(jiǎn)單地和前一波走勢(shì)完全一樣。我以為很有道理。
在橡膠價(jià)格從17 000 多元跌到14 000 元以后，我的判斷是，多頭主力絕對(duì)控盤的市場(chǎng)格局并沒(méi)有改變，市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)大幅下跌的可能性不是很大。但是，市場(chǎng)主力肯定會(huì)改變交易策略，不會(huì)再簡(jiǎn)單地通過(guò)迅速拉高價(jià)格的手法來(lái)逼迫空頭砍倉(cāng)，從中漁利。而是會(huì)在市場(chǎng)上漲行情的途中，通過(guò)大幅度的市場(chǎng)震蕩走勢(shì)，來(lái)搞亂投機(jī)者的思維，讓投機(jī)者分不清東南西北，一買就跌，一賣就漲，用這種方式從市場(chǎng)中榨取利潤(rùn)。
有一天，我記得是一個(gè)星期五，我等待的多頭主力的表演終于開(kāi)始了。橡膠價(jià)格經(jīng)過(guò)幾天的低位震蕩，給了市場(chǎng)中的投機(jī)者一種跌不下去的感覺(jué)，確實(shí)出現(xiàn)了人們盼望已久的反彈上漲行情。我估計(jì)，有很多散戶跟風(fēng)買進(jìn)。多頭主力又順?biāo)浦?，那一天，橡膠市場(chǎng)大幅上漲，尾市竟然收在漲停板的位置。我對(duì)市場(chǎng)的上漲并不覺(jué)得意外，但是，對(duì)市場(chǎng)漲幅之大倒有點(diǎn)吃驚。
日K 線圖表上鮮紅的大陽(yáng)線拔地而起，顯得突兀，從表面上看，多頭力量確實(shí)非常強(qiáng)勁。大多數(shù)小多頭似乎忘記了市場(chǎng)前期大幅下跌時(shí)的絕望，又開(kāi)始對(duì)橡膠市場(chǎng)的上漲滿懷幻想，希望2003 年下半年的漲勢(shì)再重演一次。
對(duì)待這種市場(chǎng)狀況，我的觀點(diǎn)非常明確，還是用我在咖啡交易中總結(jié)出的老經(jīng)驗(yàn)：在如此強(qiáng)烈的下跌趨勢(shì)中，任何短期的反彈很快就會(huì)夭折，投機(jī)者的最佳策略是逢高放空。
按照上海期貨交易所的交易規(guī)則，橡膠周五封在漲停板以后，周一的漲跌幅度將要擴(kuò)大到 5％。雖然周五的漲停板封得比較勉強(qiáng)，好幾次被打開(kāi)，這種現(xiàn)象也和我對(duì)市場(chǎng)的弱勢(shì)判斷相符合。但是，畢竟市場(chǎng)最后還是到了漲停板的位置，我對(duì)自己是不是在當(dāng)天漲停板的價(jià)格上做空也有點(diǎn)猶豫。雖然我對(duì)自己的經(jīng)驗(yàn)并不懷疑，但是，任何一個(gè)人面對(duì)市場(chǎng)這種短期強(qiáng)勁的走勢(shì)，敢冒天下之大不違，在漲停板上放空，一點(diǎn)也不感到害怕是不可能的。
逆向思維、逆向交易需要智慧，但更需要投機(jī)者具有巨大的勇氣。
我采取了一個(gè)保守、折中的辦法，不像以往那樣，一開(kāi)始就投人一半交易資金，這次，我用了三分之一的錢在漲停板做了空頭。我期待周一市場(chǎng)有更好的價(jià)格，更穩(wěn)妥的放空機(jī)會(huì)。
周一，多頭借著周五漲停板的余威，高開(kāi)了100 多點(diǎn)。但是，市場(chǎng)價(jià)格只向上沖了幾十點(diǎn)，走勢(shì)就變得不穩(wěn)，虎頭蛇尾。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格跌破開(kāi)盤價(jià)時(shí)，我加碼的空單就沖殺了進(jìn)去。那一天，市場(chǎng)價(jià)格到過(guò)較低的位置，但是我沒(méi)有平倉(cāng)。結(jié)果，尾市多頭主力又略施小計(jì)，把收盤價(jià)拉了上去，我的空單一點(diǎn)利潤(rùn)也沒(méi)有，反而有一些浮動(dòng)虧損，弄得我很難受。
不過(guò)，我也就不安了一個(gè)晚上，第三天，對(duì)我來(lái)說(shuō)一切都雨過(guò)天晴了。
在橡膠價(jià)格跌破14 000 元，創(chuàng)下新低的那一天，我的空單平倉(cāng)出局。這一次交易持續(xù)了三四天，我在這輪橡膠的下跌走勢(shì)中每噸賺了700 多元。
案例三：“911 事件”發(fā)生的那一天LME 銅的走勢(shì)
2001 年，美國(guó)9.11 事件的發(fā)生，對(duì)國(guó)際政治格局的變化有著深遠(yuǎn)的影響。我對(duì)那一天晚上的事情記憶猶新，倒不完全是9.11 事件本身非常令人驚恐，而是當(dāng)天晚上倫敦銅戲劇性的走勢(shì)，剛好和我上面談到的那一條交易經(jīng)驗(yàn)非常吻合。即在空頭市場(chǎng)中，即使像美國(guó)9.11 事件這樣重大的意外情況，它也只有極為短期的影響力。
9.11 事件發(fā)生的那一天夜里，我剛好在看LME 市場(chǎng)銅的走勢(shì)。2001 年9 月以前，國(guó)際銅市一直處于下跌趨勢(shì)之中，雖然當(dāng)時(shí)銅的價(jià)格已經(jīng)很低，大約跌到了每噸1 450 美元左右，但是，市場(chǎng)下跌的趨勢(shì)依然非常完好、穩(wěn)定，沒(méi)有任何反轉(zhuǎn)的跡象。
大約是晚上9 點(diǎn)多鐘，當(dāng)我漫不經(jīng)心地看著盤面變化時(shí)，倫敦銅突然開(kāi)始出人意料地上竄，不到5分鐘，銅價(jià)就漲了幾十美元。當(dāng)時(shí)我也不知道市場(chǎng)里發(fā)生了什么事情，過(guò)了一會(huì)，我才從電視新聞上看到了9. 11 事件中，恐怖分子駕駛的飛機(jī)撞擊紐約世貿(mào)大廈的鏡頭。市場(chǎng)價(jià)格的變化顯然比我們的新聞報(bào)道的反應(yīng)要快得多。
記得LME 銅前一天的收盤價(jià)是1 444 美元，那一天晚上，銅價(jià)瞬間沖到了 1512美元的位置。我眼睜睜地看到，銅價(jià)在急速上漲以后，很快就又開(kāi)始下跌，到收盤時(shí)，市場(chǎng)總的上漲幅度很小，那一天銅的收盤價(jià)好像是 1460 美元。只比前一天漲了 16 美元。當(dāng)我在寫(xiě)這一部分?jǐn)?shù)據(jù)時(shí)，根本就沒(méi)有差LME銅的長(zhǎng)期走勢(shì)圖。因?yàn)槭袌?chǎng)當(dāng)時(shí)的表現(xiàn)給我留下的印象實(shí)在是太深刻了。
銅作為一種重要的戰(zhàn)略物資，在 9.11 事件發(fā)生的那一天，竟然以這么匆匆忙忙的上漲和下跌方式，來(lái)回應(yīng)這件對(duì)今后幾十年意義深遠(yuǎn)的重大政治事件。按理來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)價(jià)格即使上漲200～300美元也不會(huì)讓人感到驚奇。更有甚者，過(guò)了幾天，倫敦銅的價(jià)格竟然創(chuàng)下了新低。最低到了每噸1336 美元。
美國(guó) 9.11事件中,倫敦銅的走勢(shì)又一次證明了我的觀點(diǎn)：在強(qiáng)勁的趨勢(shì)行情中，即使像 9.11事件這樣可能引起世界大戰(zhàn)的重大信息，也不足以一下子改變市場(chǎng)的方向。市場(chǎng)價(jià)格出人意料的大幅逆向運(yùn)動(dòng)，往往只是一種短期行為。很快，市場(chǎng)就可能回到趨勢(shì)的軌道。
這就是市場(chǎng)趨勢(shì)的強(qiáng)大力量。
二.當(dāng)市場(chǎng)走勢(shì)和消息不一致時(shí)，我的兩次交易經(jīng)歷
在期貨交易中，市場(chǎng)經(jīng)常會(huì)受到一些意想不到的消息的影響。有時(shí)候，這些信息對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的變化影響很小，不管消息是利多還是利空，市場(chǎng)依然我行我素：有時(shí)候，一條很不起眼的消息就會(huì)在市場(chǎng)中引起軒然大波。
我有這么一條經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格對(duì)明顯的利多或者利空消息麻木不仁、置之不理時(shí)，投機(jī)者應(yīng)該采取和消息的方向相反，和市場(chǎng)實(shí)際的走勢(shì)方向一致的操作方式。通過(guò)市場(chǎng)對(duì)不利消息的反應(yīng)方式，投機(jī)者可以提早察覺(jué)市場(chǎng)未來(lái)的運(yùn)動(dòng)方向。
案例一：1998 年的大連大豆交易
1998 年 5 月，大連大豆的價(jià)格在經(jīng)歷了一段時(shí)間的大幅下跌以后，在2 400 元附近企穩(wěn)。這波下跌走勢(shì)開(kāi)始于2 900 一3 000 元，顯然，巨大的跌幅使多頭受到了重創(chuàng)。
當(dāng)時(shí)，市場(chǎng)中大多數(shù)投機(jī)者還沒(méi)有擺脫這一次下跌的陰影，對(duì)大豆的后市普遍充滿悲觀情緒，我也一樣。
屋漏偏逢連陰雨。那一段時(shí)間，CBOT 的走勢(shì)也對(duì)多頭極為不利。大連大豆剛剛勉強(qiáng)在2400 元站住腳，美國(guó)大豆卻開(kāi)始大幅下跌。連續(xù)一段時(shí)間，CBOT 每天的下跌幅度都在1O 美分以上。受此影響，大連大豆也每天低開(kāi)很多。
那時(shí)，我在期貨交易中有逆市抄底的不良習(xí)慣，雖然我對(duì)多頭也沒(méi)有多少信心，但看到大豆價(jià)格實(shí)在很低，我還是在2 400 元附近做了一點(diǎn)多單。
所以，每天早上當(dāng)我到了期貨經(jīng)紀(jì)公司以后，一聽(tīng)到CBOT 又跌了不少，心里就感到非常不安。大連市場(chǎng)一低開(kāi)，我總是極為恐慌，擔(dān)心市場(chǎng)新的一輪的下跌行情又開(kāi)始了。
不過(guò)有一點(diǎn)讓我非常高興。大連大豆只是開(kāi)盤價(jià)很低，低位停留的時(shí)間卻往往很短。連續(xù)好幾天，市場(chǎng)低開(kāi)高走，日K 線要么以陽(yáng)線收盤，要么是下影線很長(zhǎng)的小陽(yáng)線、小陰線。所以，我拿著多單，只是每天開(kāi)盤的一段時(shí)間很難受，到了下午收盤，因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格實(shí)際上并沒(méi)有跌多少，我也就踏實(shí)多了。
這種情況持續(xù)了有一兩周，我逐漸意識(shí)到，大連市場(chǎng)有大的多頭主力在抄底，否則，在這樣惡劣的形勢(shì)下，大豆價(jià)格根本不會(huì)這么堅(jiān)挺。但是，對(duì)大豆市場(chǎng)到底能不能漲起來(lái)，我還是心存疑慮。
有一天，CBOT 在經(jīng)過(guò)連續(xù)下跌以后，終于反彈了。國(guó)內(nèi)大豆好像吃了興奮劑，一下子牛起來(lái)。大豆價(jià)格突破了前期反彈的高點(diǎn)，大幅上漲。
這時(shí)候，我對(duì)市場(chǎng)的走勢(shì)已經(jīng)看得很明白了。多頭主力既然頂住了前一段時(shí)間如此惡劣的局面，說(shuō)明他們的實(shí)力非常強(qiáng)大，一旦周圍的形勢(shì)變暖，做空的人肯定要倒霉，因?yàn)槭袌?chǎng)出現(xiàn)一波上漲行情已經(jīng)不可避免。
記得那一天，坐在我旁邊的是一個(gè)小散戶，姓王，他的圍棋下得不錯(cuò)，平常我每天總和他殺幾盤。面對(duì)大豆洶涌的上漲走勢(shì)，他想買，卻又害怕，猶猶豫豫，沒(méi)過(guò)多久，市場(chǎng)就已經(jīng)漲了好幾十個(gè)點(diǎn)。
我給他壯了一下膽，我說(shuō)：“你買進(jìn)5 手多單，虧了算我的，賺了我們倆一人一半。”
在我的鼓勵(lì)下，他跑到交易臺(tái)前，迅速買進(jìn)了5 手多單。第二天，他一平完倉(cāng)，就從賬戶上取了2 600 多元錢給我拿過(guò)來(lái)。我當(dāng)然不能接受。他卻非常感激地說(shuō)，沒(méi)有你我也賺不了這些錢，一定要我收下。結(jié)果，那天中午，我們請(qǐng)營(yíng)業(yè)部的朋友們?cè)跇窍碌娘埖旰攘艘活D酒。
我的多單持有的時(shí)間長(zhǎng)一些，大約是在2 600 元左右平倉(cāng)的，后來(lái)，市場(chǎng)價(jià)格又向上漲了不少。
在這次交易中，有一段時(shí)間，在CBOT 連續(xù)下跌的情況下，大連大豆卻天天低開(kāi)高走，對(duì)此我曾經(jīng)迷惑不解，不清楚這意味著什么。后來(lái)大連大豆的強(qiáng)勁反彈，終于揭開(kāi)了這個(gè)謎底。這也讓我學(xué)到了一條短線交易的技巧，就是我開(kāi)始說(shuō)的那條經(jīng)驗(yàn)。
大豆價(jià)格跌到2 400 元以后，CBOT走勢(shì)惡劣，連續(xù)暴跌，國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)就是不跟，多頭主力項(xiàng)住了這種嚴(yán)峻的考驗(yàn)。隨后，市場(chǎng)終于出現(xiàn)大漲行情，自然在情理之中。聰明的投機(jī)者應(yīng)該能夠從市場(chǎng)對(duì)消息的反應(yīng)方式中，提前知道未來(lái)的走勢(shì)。
案例二：2004 年關(guān)稅政策的消息對(duì)上海橡膠市場(chǎng)的影響
2004 年2 月中旬，上海期貨交易所的橡膠價(jià)格在 15000 元得到支撐，多頭主力發(fā)力上拉，市場(chǎng)價(jià)格迅速上漲。在 16 000 元關(guān)口，市場(chǎng)稍稍停了一下腳步。
我的看盤感覺(jué)和圖表分析經(jīng)驗(yàn)告訴我，這一次上漲行情還沒(méi)有結(jié)束，后市還有向上拓展的空間。于是就在每噸 15 950 元附近做了一部分橡膠多單，等待市場(chǎng)價(jià)格的進(jìn)一步攀升。
第二天一早，上海市場(chǎng)離開(kāi)盤還有半小時(shí)，我所在期貨公司的劉經(jīng)理就慌慌張張地給我打來(lái)電話，告訴了我一個(gè)不妙的消息。
當(dāng)天早上的報(bào)紙上登了一則新聞，國(guó)家稅務(wù)總局決定大幅降低橡膠進(jìn)口關(guān)稅，以兌現(xiàn)我國(guó)政府對(duì)世貿(mào)組織的承諾。關(guān)稅高，進(jìn)口橡膠的價(jià)格就高；關(guān)稅低，進(jìn)口橡膠的價(jià)格就低，關(guān)稅的高低直接影響著國(guó)內(nèi)橡膠期貨的價(jià)格，這是一個(gè)十分淺顯的道理。
雖然前幾天的盤面上多頭顯示出強(qiáng)大的實(shí)力，圖表也告訴我，市場(chǎng)價(jià)格上漲趨勢(shì)明顯。但是，今天的這條消息對(duì)多頭太不利了。
離開(kāi)盤還有一段時(shí)間，我內(nèi)心忐忑不安。我在評(píng)估今天我可能遇到的最壞的幾種局面。
一種可能，市場(chǎng)價(jià)格一開(kāi)盤就跌停板，我根本就沒(méi)有逃命的機(jī)會(huì)，那我只能拿著虧損的單子等下去，直到有一天我能順利地出場(chǎng)，這是最惡劣的情況，究竟會(huì)有多大損失，無(wú)法估計(jì)。
第二種情況，市場(chǎng)一開(kāi)盤就跌200 到300 點(diǎn)，我決定，如果出現(xiàn)這種走勢(shì)，立刻把多單平倉(cāng)一半，其余的多單見(jiàn)機(jī)行事。
我想不出市場(chǎng)還有別的什么變化，我認(rèn)為，今天自己虧錢是無(wú)法避免了，只是虧多虧少的問(wèn)題。
準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)市場(chǎng)確實(shí)是一件非常困難，甚至說(shuō)根本不可能的事情。和市場(chǎng)實(shí)際走勢(shì)相比較，有時(shí)候你的預(yù)測(cè)會(huì)顯得非常荒唐，簡(jiǎn)直錯(cuò)得離譜。
那一天的情況就是這樣。我費(fèi)了半天勁，假設(shè)當(dāng)天市場(chǎng)各種各樣的可能變化，但是，我就是沒(méi)有想到，市場(chǎng)走勢(shì)完全超出了我思維框架的范圍。
9 點(diǎn)整，上交所準(zhǔn)時(shí)開(kāi)盤。我緊張地盯著顯示屏，期待著市場(chǎng)不要出現(xiàn)最糟糕的場(chǎng)面。當(dāng)我看到開(kāi)盤價(jià)格甚至比我買進(jìn)的價(jià)格還要高的時(shí)候，我驚呆了。
我什么也沒(méi)有想，也不去慮后市會(huì)如何，風(fēng)險(xiǎn)控制第一。我立刻敲了一下電腦上的回車鍵，把一半多單平倉(cāng)了
當(dāng)我看到自己平倉(cāng)的單子己經(jīng)成交時(shí)，我仿佛像遭遇了一場(chǎng)空難卻大難不死，感到幸運(yùn)極了。
奇怪的是，在我看來(lái)，今天早上的這一條消息是重大利空，而橡膠期貨市場(chǎng)似乎完全沒(méi)有理會(huì)，仿佛什么事也沒(méi)有發(fā)生過(guò)。橡膠價(jià)格并沒(méi)有大幅下跌，而是在昨天的收盤價(jià)附近徘徊。看到這種情況，我對(duì)自己手中另一半的多單都不知道該怎么處理。
過(guò)了大約半小時(shí)，橡膠價(jià)格就開(kāi)始上漲，完全不再理睬什么關(guān)稅降低的消息。下午，橡膠的價(jià)格竟然封在漲停板上。
我拿著另外的一半多單，跟著市場(chǎng)的腳步，沒(méi)有平倉(cāng)。接下去的一天，橡膠期貨價(jià)格又奮力向上，突破了17 000 元大關(guān)。
當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格對(duì)明顯的利多或者利空消息麻木不仁、置之不理時(shí)，投機(jī)者應(yīng)該采取和消息的方向相反，和市場(chǎng)實(shí)際的走勢(shì)方向一致的操作方式。這一條我從大豆市場(chǎng)得出的經(jīng)驗(yàn)，在上海橡膠市場(chǎng)的這次交易中，又一次得到了完美的證明。
上海橡膠2004 年2 月日線
2004 年2 月，上海橡膠面對(duì)突然而來(lái)的巨大利空消息，竟然完全置之不理，正常的思維方式肯定想不到會(huì)出現(xiàn)這種局面。所以，投機(jī)大師里費(fèi)默才會(huì)說(shuō)出這樣的話：市場(chǎng)是投機(jī)者最好的向?qū)А?/span>
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