走過2017年中國期貨市場的商品期貨期權“元年”，期貨公司對行業(yè)進入2018年充滿了信心和期待。日前，方正中期期貨總裁許丹良在接受中國證券報記者專訪時表示，原油期貨推出將是2018年行業(yè)開局之年的大事，將進一步提升行業(yè)國際化程度，進而加速人民幣國際化進程；而在2017年豆粕和白糖期貨期權推出穩(wěn)步運行的基礎上，2018年商品期貨期權擴容和品種豐富也將加快。與此同時，大宗商品ETF和LOF基金發(fā)展、《期貨法》立法工作的推進以及期貨公司主板上市等進程也將加快。可以預期，作為期貨市場建立三十年的2018年，將是期貨市場大發(fā)展的一年，也是最值得期待的一年。
中國證券報：2017年可謂商品期貨期權“元年”，據(jù)悉目前各期貨交易所正在研究擴大商品期權品種。如何看待2018年商品期權的擴容和預期很快推出的原油期貨等品種？
許丹良：期貨期權品種在2018年將會進一步豐富。目前，國內(nèi)各家期貨交易所正在積極研究擴大商品期權品種，例如上期所對銅期權的準備等，可以預期，中國商品期權品種將進一步豐富。就目前來看，我國商品期權上市雖不到一年，但市場成長較為穩(wěn)健，從上市初期的限制到逐步放開，再到商品期權市場活躍度明顯提升，以及一般機構(gòu)和特殊法人戶積極進入市場等，這表示中國期貨市場初步具備加快速度往前推進商品期權的基礎。
對于原油期貨來說，截至2017年底，原油期貨的籌備工作已經(jīng)完成，預計將在恰當時機登陸上海國際能源交易中心。中國版人民幣原油期貨是我國首個國際化交易的期貨品種，具有重大的戰(zhàn)略意義，原油期貨上市在引領我國參與原油定價的同時，也將促進人民幣的國際化。
此外，生豬期貨也將推出，為生豬市場提供公開、公平、公正、權威的信息服務和價格參考。生豬期貨的上市有助于破解“豬周期”難題，讓生豬價格回歸市場理性，推動行業(yè)的健康發(fā)展。同時，鐵礦石期貨國際化的工作也已經(jīng)準備完畢；紙漿、不銹鋼、天然氣期貨方面已準備多年，尿素、紅棗、咖啡期貨方面也有充分準備。
中國證券報：隨著商品期貨在資產(chǎn)配置領域的地位提升，風險管理者對大宗商品的資產(chǎn)配置也同步提高。怎么評價大宗商品ETF和LOF基金發(fā)展？
許丹良：中國是大宗商品消費大國，國內(nèi)商品期貨ETF和LOF基金的前景非常廣闊。商品作為一種獨立的資產(chǎn)類別，具有抗通脹作用，同時商品的風險收益特征介于股票和債券之間，與傳統(tǒng)類資產(chǎn)的相關性較低，特別是貴金屬還有避險功能，這些特性決定了商品期貨ETF和LOF基金具有良好的資產(chǎn)配置價值。2018年以來，商品期貨ETF和LOF基金發(fā)展得比較迅速，雖然當前指數(shù)基金僅包括四只黃金ETF、一只白銀LOF，但公募基金有幾十只基金已經(jīng)或正在向監(jiān)管部門報批?？梢灶A期，2018年中國商品指數(shù)基金領域可能會有突破性發(fā)展。
中國證券報：資金充足是期貨公司發(fā)展的前提條件之一，近年來，期貨公司上市融資熱度不減，緣于與自身的創(chuàng)新發(fā)展相匹配。怎么看待期貨公司上市融資這一現(xiàn)象？
許丹良：2015年至2016年，國內(nèi)期貨行業(yè)掀起了上市融資熱潮，通過國內(nèi)主板上市、掛牌新三板以及赴香港上市等都成為主要渠道。兩年內(nèi)，一大批國內(nèi)期貨公司紛紛上市，開創(chuàng)期貨公司上市的新紀元。目前掛牌新三板的期貨公司多達16家，在港交所掛牌上市、登陸H股的內(nèi)陸期貨公司迄今有魯證期貨和弘業(yè)期貨。隨著全球資本市場繼續(xù)保持交投活躍，國內(nèi)一批綜合服務能力較強、創(chuàng)新業(yè)務潛力巨大和發(fā)展存在資金缺口的期貨公司，將通過境內(nèi)外不同交易所尋求上市融資，以此來解決公司發(fā)展中遇到的資本金不足問題，并進一步滿足創(chuàng)新業(yè)務快速發(fā)展、網(wǎng)點布局全面鋪開、金融交叉持牌等需求。據(jù)悉，國內(nèi)一大批期貨公司已完成股份制改革，預計2018年將是期貨公司進軍A股主板市場實質(zhì)性突破一年，期貨業(yè)也將再掀“上市”熱潮，同時也為發(fā)展壯大我國期貨行業(yè)打下堅實基礎。
中國證券報：在你看來，未來期貨公司可以在哪些方面打造新核心競爭力？場外期權市場是否會是下一個藍海？
許丹良：經(jīng)過多年發(fā)展和經(jīng)驗積累，可以說期貨風險管理子公司已成為期貨公司未來發(fā)展的核心，期貨公司打造新核心競爭力就是如何發(fā)展好風險管理子公司。期貨公司服務實體企業(yè)目前只停留在提供相關研究咨詢報告、開戶及交易通道等經(jīng)紀業(yè)務服務，而風險管理子公司則可以提供更多的倉單質(zhì)押、合作套保等豐富服務內(nèi)容，因此，服務實體經(jīng)濟只能落地在風險管理子公司平臺。
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