雜質(zhì)——這個(gè)指標(biāo)666
他是沃倫·巴菲特
在1988年花13億美元
投資了可口可樂(lè)
購(gòu)買可口可樂(lè)之前
研讀它的年報(bào)，并分析了公司
10年來(lái)的凈資產(chǎn)收益率變化趨勢(shì)
1978——1987年
凈資產(chǎn)收益率平均保持在20%以上
10年后，隨著可口可樂(lè)股價(jià)的增長(zhǎng)
巴菲特的13億美元升值到了134億
所以巴菲特常說(shuō)：
那么問(wèn)題來(lái)了，為什么
凈資產(chǎn)收益率高的公司股價(jià)也漲的高呢？
凈資產(chǎn)收益率和股價(jià)之間到底有什么關(guān)系？
事情是這樣的
所以ROE越高，股價(jià)就越高
凈利潤(rùn)率代表的是公司賺錢能力
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率代表的是公司資產(chǎn)運(yùn)用的效率
權(quán)益乘數(shù)反映公司負(fù)債程度的高低
所以對(duì)于一家公司來(lái)說(shuō)，
提高ROE的方法無(wú)非就三個(gè)：
但并不是ROE越高越好
如果過(guò)高，肯定是上面那三個(gè)中的某個(gè)
出現(xiàn)問(wèn)題了
那ROE多少算是合理呢
我們來(lái)找?guī)准夜緛?lái)看看吧
伊利股份ROE除了2011年以外都處于25%左右
雙匯發(fā)展ROE長(zhǎng)期在28%左右
即使像云南白藥這樣的公司長(zhǎng)期ROE也未超過(guò)30%
或許只有貴州茅臺(tái)才能長(zhǎng)期維持ROE30%以上
一般來(lái)說(shuō)，股票投資的長(zhǎng)期報(bào)酬率在10%左右
所以對(duì)于大部分公司
長(zhǎng)期ROE的范圍應(yīng)該在10%----30%
我們可以大體劃分為：
雖然巴菲特說(shuō)過(guò)
如果只是單單看ROE也是不夠全面的
因?yàn)镽OE有個(gè)弊端
高ROE可能來(lái)自企業(yè)過(guò)度負(fù)債
比如萬(wàn)科
近五年來(lái)平均ROE在20.20%
但長(zhǎng)期在78.35%資產(chǎn)負(fù)債率
肯定會(huì)嚇跑一批投資者
同樣ROE也未考慮經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金質(zhì)量和資產(chǎn)質(zhì)量
對(duì)業(yè)績(jī)的可持續(xù)性的判斷不足
所以需要以ROE為基礎(chǔ)
對(duì)應(yīng)的加入其他財(cái)務(wù)指標(biāo)
相信到這大家已經(jīng)知道ROE怎么看了吧
我也想到大家一定會(huì)問(wèn)
我稍微整理了一下
像這種數(shù)據(jù)網(wǎng)站有很多
進(jìn)去在網(wǎng)頁(yè)最頂上點(diǎn)擊篩選按鈕
然后添加條件
這里只能點(diǎn)近五年的數(shù)據(jù)
資產(chǎn)負(fù)債率當(dāng)然也是越小越好
然后點(diǎn)擊開(kāi)始選股
一下子選出211只
但要注意的是這里面
有很多股票上市時(shí)間晚還沒(méi)到5年
所以這里就要篩選了
我們隨便點(diǎn)一只
好了，這次是真的全了
還有啥不懂得可以問(wèn)我哦~
彩蛋：
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