隨著半年報的逐漸披露，高估值的創(chuàng)業(yè)板近期再度遭遇重挫，周期反轉(zhuǎn)迎來利潤拐點的有色板塊和低估值的金融板塊則繼續(xù)領(lǐng)漲，凸顯機構(gòu)對業(yè)績確定性的關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認為，價值投資理念已回歸成為市場主流，但當前在關(guān)注價值的同時，更應(yīng)著眼于成長，具有真實成長的公司將迎來布局機會。
半年報讓“裸泳”公司浮出水面
從最近的市場表現(xiàn)看，7月10日至7月14日這5個交易日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌4.9%，逼近6月初的市場低點。從創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股表現(xiàn)看，業(yè)績大幅下滑成為大跌的元兇。相關(guān)業(yè)績預告稱，溫氏股份上半年凈利潤同比下跌七成多，網(wǎng)宿科技上半年的凈利潤預計下跌二到四成，掌趣科技預計下跌二到五成。
受累于業(yè)績下滑，7月14日溫氏股份下跌超過7%，網(wǎng)宿科技逼近跌停，掌趣科技大跌6.54%，三聚環(huán)保大跌8.67%，碧水源大跌6.49%。
在業(yè)內(nèi)人士看來，弱勢行情之下，業(yè)績才是最靠譜的安全墊。隨著半年報的逐步披露，依靠高估值“裸泳”的公司必然要浮出水面，類似網(wǎng)宿科技等從行業(yè)競爭角度看遭遇困境的公司，機構(gòu)投資者可謂避之不及。在業(yè)績下滑確定的情況下，資金出逃紛紛上演，這也凸顯了上市公司業(yè)績的重要性。
同創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌相對應(yīng)的是，周期反轉(zhuǎn)的有色金屬板塊逆勢大漲。東方財富choice資訊統(tǒng)計顯示，7月份以來有色金屬指數(shù)大漲7.8%，鋼鐵指數(shù)大漲7.3%，非銀金融行業(yè)和銀行指數(shù)漲幅均超過3%，同樣凸顯了機構(gòu)對業(yè)績的關(guān)注。
機構(gòu)開始關(guān)注成長性
最近一年來市場劇烈調(diào)整，低估值藍籌股持續(xù)上行，高估值成長股則持續(xù)調(diào)整。隨著成長股的持續(xù)下行，兼具價值和成長的個股的性價比開始逐漸顯現(xiàn)，機構(gòu)開始投入更多精力挖掘成長板塊的投資機會。
據(jù)記者了解，從6月中旬開始，部分價值派基金經(jīng)理開始賣出前期漲幅巨大的“漂亮50”概念股，進而選擇具有成長性的二線藍籌和細分行業(yè)龍頭成長股。在上述機構(gòu)看來，成長本身就是價值的一部分，缺乏成長性的白馬股難以支撐高估值。在半年報開始披露的情況下，業(yè)績變化很容易造成股價大幅波動，暫時減倉觀望成為好的策略。
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從機構(gòu)關(guān)注的板塊看，行業(yè)空間巨大、成長性可以被業(yè)績驗證的新能源汽車板塊，成為近期機構(gòu)布局的主力。在機構(gòu)投資者看來，新能源汽車行業(yè)增長確定性強，可以忍受階段性的高估值。
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滬上某私募基金經(jīng)理認為，房地產(chǎn)后市場的投資機會同樣確定，因為房地產(chǎn)后市場空間巨大，消費升級又是大勢所趨。以房屋裝修板塊的定制家具為例，必將從一線城市向二三線城市逐步擴散，相應(yīng)的投資機會巨大。從相關(guān)個股的市場表現(xiàn)看，索菲亞、顧家家居、兔寶寶等概念股調(diào)整之后馬上就有資金進場接盤，凸顯資金對后市成長性的看好。
