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IPO堰塞湖致PE機(jī)構(gòu)向VC市場延伸

2014.11.21

數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度PE投資市場披露的案例數(shù)為66起，投資總金額為121.91億美元；而VC市場的投資案例數(shù)為355起，總投資金額為36.13億美元。在數(shù)量上，三季度VC市場的投資案例數(shù)遠(yuǎn)高于PE項(xiàng)目數(shù)。同時(shí)，VC市場投資數(shù)量和投資金額，無論是同比去年三季度的數(shù)據(jù)還是環(huán)比今年二季度的投資情況，都有所提升，創(chuàng)下近一年VC投資市場的最高值。VC火熱的背后不僅是資本對新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的偏好，還在于傳統(tǒng)PE機(jī)構(gòu)投資觸角向VC市場的延伸。資料顯示，目前包括軟銀中國、九鼎投資、中科招商、新沃資本等多家知名創(chuàng)投均投資了早期項(xiàng)目，有些PE還專門成立早期風(fēng)險(xiǎn)投資基金，甚至將投資的觸角延伸至大學(xué)生創(chuàng)業(yè)階段。軟銀中國資本主管合伙人宋安瀾表示：“出現(xiàn)PE向VC延伸這種現(xiàn)象的主要原因還在于IPO速度放緩，這是最大的問題。這也不是PE喜歡這么做，實(shí)在是沒辦法。如果IPO放開就不會出現(xiàn)這種事情。我們其實(shí)壓力也很大，一方面，PE做VC后，VC市場上搶項(xiàng)目的人多了；另一方面，PE可投資的項(xiàng)目源也多了?！?/span>PE插足VC領(lǐng)域后，也意味著原有VC的退出渠道迎來更多的競爭者，VC項(xiàng)目面臨收益下滑的風(fēng)險(xiǎn)。鑒于對目前PE市場的退出情況，宋安瀾建議PE在做早期項(xiàng)目的時(shí)候，可以考慮分階段退出的策略?！疤焓沟?/span>A輪的時(shí)候可以稍微退出一點(diǎn)，至少要回本。”

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