可能大家也收到了年底有產(chǎn)品要停售的消息，所以最近咨詢養(yǎng)老年金的人特別多。
雖然信泰人壽的如意享已經(jīng)下架了，雖然很多小伙伴也很遺憾，但任然有三款同類產(chǎn)品值得我們再認真看看，分別是：
1、復(fù)星保德信人壽的星頤（星享福）年金
2、弘康人壽的相伴一生年金
3、君康人壽的頤養(yǎng)金生年金
今天的文章主要圍繞這三款產(chǎn)品的IRR做測評。
PS：下面測算IRR時不涉及任何萬能賬戶收益，僅考慮投入了多少保費，確定能回收多少養(yǎng)老金和身故金，所以本文測算的IRR都是確定的保險利益。
最后提示一下，今天干巴巴的數(shù)據(jù)比較多，建議大家?guī)媳乇?，多看幾遍同時也要多喝水，有助內(nèi)容消化，哈哈！
聲明：本文部分圖片來源于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請及時聯(lián)系我們進行刪除調(diào)整。
一、產(chǎn)品形態(tài)對比
按照慣例，首先我們還是要看看這三款產(chǎn)品的保險責(zé)任差異在哪里？
<< 點擊大圖查看產(chǎn)品對比 >>
▲ 聲明：以上利益演示僅提供參考，最終以你所購買的產(chǎn)品合同約定的保障利益計算為準。
上面這張圖除了有保險責(zé)任和具體案例的領(lǐng)取金額對比外，精算君還把你們最關(guān)注的IRR測算給算好了，大家可以簡單進行對比。
首先，我們還是看看這三款產(chǎn)品的共性部分。
它們都是「延期養(yǎng)老年金」，或者簡單說，都是真正匹配我們養(yǎng)老收入補償?shù)漠a(chǎn)品。
什么是「延期」年金？
舉個例子，我們選擇40歲開始存，存10年，60歲開始領(lǐng)取養(yǎng)老金。這樣的話，即便在最后一筆錢交完后，我們也有10年的等待時間，才能保司那里領(lǐng)錢。存錢和領(lǐng)錢之間有一段明顯時間差。
延期年金最大的好處就是：我們的錢盡可能留存在保司中“滾存”比較多的現(xiàn)金價值出來，然后等我們真正退休需要錢的時候，能從保司拿到更多的養(yǎng)老金。
有「延期」年金，自然也有「即期」年金。
舉個例子，我們選擇40歲開始存，存3年，交完最后一筆保費的2年后就可以從保司領(lǐng)取年金了，精算君稱之為“短即快領(lǐng)”。
這種產(chǎn)品跟傳統(tǒng)的中短期銀行或固收理財很像，剛交完就收息。這類“短即快領(lǐng)”的產(chǎn)品，也是最近兩三年不少保險公司「開門紅產(chǎn)品」最常見的形態(tài)。
從強制儲 有效養(yǎng)老補充的角度看，「即期」年金不太適合做我們的長期養(yǎng)老儲備，只適合做中短期理財。
這種產(chǎn)品對保司而言特別好，因為期限相對短一些（「負債久期相對短」），從客戶那里收到保費后，保司可以更好地把錢投入到久期相近、收益率還不錯的資產(chǎn)，這樣即可滿足客戶一定收益率的要求，而且保司還能擺脫利率下行帶來的長尾投資風(fēng)險。
最后，保司為了進一步提高整體收益率和增加年金投保用戶粘度，保司會給年金險加上一個「萬能賬戶」，即便是即期年金，保司很早就開始給我們派發(fā)生存金，只要我們不花這筆錢，放進這個“體外賬戶”，就可以實現(xiàn)二次增值。
并且，這個萬能賬戶通常都支持消費者靈活存取，相當于一個存錢罐，這主要是幫助保司吸收我們的額外資金，做用戶粘度。
當然，萬能賬戶的二次增值效果如何，主要是看萬能結(jié)算賬戶的保底收益率和真實結(jié)算利率，以及一些保單費用率（初始費用、追加費用、領(lǐng)取費用、管理費用等）。
保底利率和相關(guān)費用成本寫會在合同中，但是未來真實的結(jié)算利率是不確定的，可能很高，也可能只有保底利率。
從上圖我們可以看到，弘康相伴一生未來和君康頤養(yǎng)金生是可以附加萬能結(jié)算賬戶，而且保底利率都是3%，屬于目前比較優(yōu)秀的產(chǎn)品。復(fù)保星享福目前的附加萬能賬戶政策暫未確定。、
因為本文測評的這三款產(chǎn)品都是延期年金，保險公司沒有這么快開始給我們發(fā)生存年金，目前所附加的萬能賬戶，更多是做用戶粘度，吸引我們存其他錢進去，對最終養(yǎng)老金補充效果的影響，可以暫時忽略不計。
PS：目前多數(shù)保險公司萬能結(jié)算賬戶的真實年化結(jié)算利率在3.5%-6%之間波動，保底利率一般在1.75%-3%之間波動，合同一一經(jīng)生效，保底利率就持續(xù)有效，保司不得調(diào)整。
二、這三款產(chǎn)品應(yīng)該怎么買？
說完了共性部分，那接下來我們來分別看看，這三款產(chǎn)品分別有什么特點？究竟應(yīng)該怎么買？
1、先講大家最關(guān)注的IRR部分
▲ 聲明：以上利益演示僅提供參考，最終以你所購買的產(chǎn)品合同約定的保障利益計算為準。
結(jié)合我們平均壽命預(yù)期（2017年中國人口平均壽命77歲），從IRR的對比看，弘康相伴一生視乎要“完勝”其他兩款產(chǎn)品了？
測評就這樣結(jié)束了？？我們一定要結(jié)合這三款產(chǎn)品能給我們的養(yǎng)老生活提供多少錢這個角度說起。
2、這三款產(chǎn)品能給我們多少錢？
以上演示僅提供參考，最終要根據(jù)合同規(guī)定的利益計算為準。
從上圖我們可以看出：
同樣是40歲男性，10年交錢，每年交10萬，累計交100萬，且養(yǎng)老金同樣是從60歲開始領(lǐng)取的前提下（復(fù)保和君康都保證領(lǐng)取20年），這三款養(yǎng)老年金展示出不同的領(lǐng)取狀態(tài)。
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▲ 聲明：以上利益演示僅提供參考，最終以你所購買的產(chǎn)品合同約定的保障利益計算為準。
1、養(yǎng)老金：復(fù)保星享福 > 弘康相伴一生 > 君康頤養(yǎng)金生
復(fù)保每年10萬，弘康每年8.7萬，君康每年發(fā)7.9萬。
2、身故金：復(fù)保星享福 < 弘康相伴一生 < 君康頤養(yǎng)金生
現(xiàn)金價值：復(fù)保星享福 < 弘康相伴一生 < 君康頤養(yǎng)金生
這三款產(chǎn)品的身故金都跟現(xiàn)金價值強掛鉤的。
大家看出來問題了吧？其實就一個很簡單的道理：
我們給保司分別交了一筆錢，保司把這筆錢分成兩部分還給我們：一筆叫「現(xiàn)金價值」，只有退?；蛘呱砉蕰r才能拿回來，相當于是一筆一直藏在保險公司里的錢。一筆叫「養(yǎng)老金」，主要我們到點還活著就逐年發(fā)回來。
藏起來的「現(xiàn)金價值」越高，每年保司給我們發(fā)的養(yǎng)老金就越少，你是希望退休后盡快拿錢及時行樂？還是想留著錢到給后人？
本質(zhì)上怎么選這三款產(chǎn)品又變成了一個「人性問題」！
購買Tips:
有長壽基因，又想對自己好一點，買復(fù)保星享福年金就對了，想要綜合平衡的產(chǎn)品，可以考慮弘康相伴一生。
或者大家可以這么考慮：復(fù)保星享福 弘康相伴一生，對半買。
總體來講，精算君的主觀判斷是，當你看完今天我做的這些數(shù)據(jù)分析，按照中國人傳統(tǒng)偏愛儲蓄的理念，多數(shù)人還是會折中選擇弘康人壽的相伴一生產(chǎn)品，既有還不錯的養(yǎng)老開支，也能存下一筆錢，綜合IRR也最高，應(yīng)該會成為很多人的首選。
其他兩款產(chǎn)品呢？是否就不值得買？當然不是，我們別小看了它們！
1、復(fù)保星享福（星頤）年金，支持按月交保費，可以有效緩解目前保費壓力。
2、復(fù)保星享福（星頤）年金和君康頤養(yǎng)金生年金，在首次投保后，在一定條件下都允許進行追加投保，這個功能很重要！如果你現(xiàn)在沒有這么多錢一次性買足、買夠未來的養(yǎng)老補充，又想搭上4.025%定價終身養(yǎng)老年金的快車，可以先買一點點，未來有錢再考慮逐次追加。
不過，君康頤養(yǎng)金生年金對追加是有限制的，追加的總保額最高不超過最初投保時的保險金額，從這個角度說，復(fù)保星享福（星頤）年金的追加規(guī)則可是要寬松多了（暫不設(shè)額度上限，當總保費超過500萬后要做人工財務(wù)核保）。
這是很多讀者問過精算君的問題，買養(yǎng)老年金其實都要大額資金投入，突然急著要用錢怎么辦？
這也是精算君要跟大家科普的：養(yǎng)老年金的確存在一定的流動性問題，我們所交的保費，可能會被鎖定一些時間才能通過保單貸款全部拿回來。
這是因為：養(yǎng)老年金屬于延期年金，雖有現(xiàn)金價值，但是不會像即期年金那樣子，剛開始交保費的時候現(xiàn)金價值就很高。
不少養(yǎng)老年金產(chǎn)品，通常要在交費期結(jié)束后的2-3年后才能超過我們交的全部保費。
下面這張圖，精算君分析了這三款年金保險按照時間推移「現(xiàn)金價值占累計所交保費的比例」，比例越高，說明現(xiàn)金價值回款越快，保單流動性越好。
測算案例：40歲男性，年交10萬，交費10年，60歲開始領(lǐng)取養(yǎng)老金。
我們可以通過上面這張圖看到：
1、君康頤養(yǎng)金生，在交費期的第8年，保單現(xiàn)金價值就超過了過去8年所交保費，然后一路遞增。
2、弘康相伴一生和復(fù)保星享福年金，都要在10年交完保費后的第4年，保單現(xiàn)金價值就超過了過去10年所交保費。
所以，從流動性角度看，君康頤養(yǎng)金生在三款產(chǎn)品中是最好的。
但正是因為君康頤養(yǎng)金生的現(xiàn)金價值藏得最多，雖然保證了一定流動性，但未來能發(fā)給我們的年金就會少了，長期測算IRR結(jié)果也受到了影響。
看完現(xiàn)金價值的走勢，我們不妨看看這三款產(chǎn)品的保單貸款政策是怎么樣的？
1、復(fù)保星享福 / 弘康相伴一生
過了猶豫期就可以申請貸款，每次貸款期限最長6個月，能最多按照當時現(xiàn)金價值的80%貸款，貸款利率由保司公布。
到期不還款，未還貸款本息自動進入下個貸款周期計息。
2、君康福享金生
過了猶豫期就可以申請貸款，每次貸款期限最長6個月，能最多按照當時現(xiàn)金價值的80%貸款，貸款利率由保司公布。
到期必須先還清上一期本息，才能接著再貸。
從保單貸款的具體約定條件看，復(fù)保和弘康的養(yǎng)老年金，在連續(xù)性上是好于君康的，至少不用先還錢再貸款，保司自動將未還本息滾存到下一個貸款周期。
四、買年金險，人死了怎么辦？
這也是很多讀者在咨詢養(yǎng)老金過程中問得最多的問題，其實上面的產(chǎn)品測評圖中已經(jīng)有介紹了，這里精算君再多做一次統(tǒng)一回復(fù)。
1、如果是在開始領(lǐng)取年金之前就身故：
保險公司通常會按照身故當時的現(xiàn)金價值和累計所交保費兩者取大，給身故受益人賠償。
2、如果是在開始領(lǐng)取年金后身故：
復(fù)保星享福年金：把保證領(lǐng)取年金的剩余部分返還
君康頤養(yǎng)金生：賠max（保證領(lǐng)取的剩余部分，現(xiàn)金價值）
弘康相伴一生：賠max【現(xiàn)金價值, (累計所交保費-累計領(lǐng)取年金）】
反正，無論買年金保險的消費者，在任何時間離開，保險公司確保你一定能拿回本錢（累計交的保費）。而買這類養(yǎng)老年金，能不能贏下保險公司，從它手里拿最多的錢，關(guān)鍵還是拼命長！
最后精算君給大家做一個綜合IRR趨勢的測算。
案例：40歲男性買養(yǎng)老年金，存10年，每年10萬元，60歲開始領(lǐng)取養(yǎng)老金，復(fù)保星享福和君康頤養(yǎng)金生都保證20年領(lǐng)取。
如果這個40歲男性能活到75歲，然后假設(shè)分別在75歲、76歲、77歲…99歲、100歲、101歲…105歲這些年齡點身故，精算君用他累積領(lǐng)到養(yǎng)老金 身故能拿到的錢，來計算這些年齡點的IRR，結(jié)果就是下面這張圖：
1、不管在75歲后的什么年齡身故，君康頤養(yǎng)金生的IRR一直平穩(wěn)保持在3.9%。
2、弘康相伴一生從3.9%開始一路小步小步提高到4.2%，然后再也提高不了。
3、復(fù)保星享福年金IRR在75-80歲之間，基本維持在3%左右，80歲后一直大步流星提高到4.6%，而且只要活得越長領(lǐng)的越多，IRR還能持續(xù)越高。
復(fù)保星頤在87歲IRR超過君康頤養(yǎng)金生，91歲超過弘康相伴一生。
如果你是來自有著長壽基因的家族（不妨投保前回去看看家里的族譜），復(fù)保這款產(chǎn)品真的挺合適的！
最近，關(guān)于年金險的討論話題很多，精算君再重點提示幾個關(guān)于買養(yǎng)老年金的要點：
1、我們做養(yǎng)老儲備，不要想著要不100%靠投資，要不就100%靠買養(yǎng)老保險（當然還有國家養(yǎng)老保險做墊底），為什么我們不能考慮把這些金融資產(chǎn)組合起來，做一個高中低風(fēng)險的投資組合呢？
2、買商業(yè)養(yǎng)老保險有兩種方式，一種就是擁有巨額資金、短期內(nèi)完成投入，一種就是細水長流、趁早存，慢慢存。哪種模式最合適你，完全取決你現(xiàn)在的人生階段和資金安排（買房、供孩子上私立等），絕對不是每個人都適合買商業(yè)年金保險！
3、原則上，買商業(yè)年金保險，想領(lǐng)到最多的錢，除了拼命長，技術(shù)上我們還可以選擇控制下交費期，在交費全部結(jié)束后到開始領(lǐng)取年金之前，留有比較長的時間間隔。至于為什么，翻翻上面我對延期年金的分享就明白了！
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