低利率背景下百姓如何理財(cái)時(shí)長：1'43''
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消費(fèi)的信用卡還款。而掌握家中財(cái)政大權(quán)的周阿姨，這些日子忙著“逛
銀行”，希望趁中秋節(jié)高收益
理財(cái)集中發(fā)售之際，買一款長期理財(cái)產(chǎn)品，順利度過利率“1”時(shí)代。在當(dāng)前人民幣貶值、利率五連降的大背景下，有哪些較穩(wěn)健的投資渠道能讓普通百姓多收三五斗？又有哪些投資風(fēng)險(xiǎn)需要格外關(guān)注？
換
外匯讓肉爛在鍋內(nèi)？
9月17日，國家外匯管理局公布了最新的資本進(jìn)出數(shù)據(jù)，今年8月銀行結(jié)售匯逆差2745億元人民幣(等值435億
美元)，再次打破7月份逆差2655億元人民幣(等值434億美元)的紀(jì)錄。今年1至8月，銀行累計(jì)結(jié)售匯逆差11874億元人民幣(等值1923億美元)。
外匯局綜合司司長王允貴在發(fā)布會(huì)上解釋，當(dāng)前的形勢(shì)可以用三個(gè)“增加”來概括：第一是銀行凈賣出外匯增加。7月份銀行即期加上遠(yuǎn)期結(jié)售匯，合計(jì)凈賣出外匯561億美元，8月份增加到900多億美元，同期外匯儲(chǔ)備下降900多億美元，也印證了銀行凈售匯的狀況。第二是
金融機(jī)構(gòu)吸收的外幣存款增加。8月末，金融機(jī)構(gòu)外幣存款余額達(dá)到了6674億美元，較2014年末增加了939億美元，較今年7月末增加了270億美元。第三是跨境資金凈流出有所增加。7月份，企業(yè)和個(gè)人通過銀行跨境外匯凈流出140億美元，8月份增加到700多億美元。
針對(duì)上述三個(gè)“增加”，外匯局認(rèn)為銀行凈賣出外匯增加，企業(yè)、個(gè)人外匯存款增加，表明了“藏匯于民”的步伐正在加快，外匯儲(chǔ)備正在從國家的大池子分散到千家萬戶的小池子，就像市場(chǎng)說的“肉還在鍋里”。國家總體外匯財(cái)富呈現(xiàn)分散化、多元化的趨勢(shì)，符合市場(chǎng)化配置外匯資源的改革方向。
談到人民幣匯率，王允貴表示，今年8月份以來，人民幣兌美元
匯率中間價(jià)貶值4%左右，兌
歐元、
日元、
英鎊等也有不同程度的貶值，人民幣貶值壓力通過8月11日以來的持續(xù)釋放，已經(jīng)基本釋放完畢。從外匯局最近的監(jiān)測(cè)看，不論是銀行的售匯還是銀行的付匯，都在明顯地收斂，說明市場(chǎng)的情緒正在回歸，人民幣匯率已經(jīng)趨于穩(wěn)定。
外幣理財(cái)
前怕狼后怕虎？
9月18日，人民幣匯率中間價(jià)為1美元兌人民幣6.3607元。人民幣匯率的變動(dòng)已經(jīng)引起一些敏感的投資者對(duì)外幣理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)注，尤其是美元理財(cái)產(chǎn)品。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年
銀行理財(cái)產(chǎn)品每個(gè)月發(fā)行量大概有6000款至7000款，但是外幣理財(cái)產(chǎn)品只有100款至200款，外幣理財(cái)產(chǎn)品幾乎成為“雞肋”。8月11日開始人民幣對(duì)美元中間價(jià)出現(xiàn)大幅下跌，外幣尤其是美元理財(cái)產(chǎn)品逐漸開始受到投資者的關(guān)注。今年前8個(gè)月，
澳元理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率波動(dòng)較大，在2.17%至3.55%之間，美元理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率在1.44%至1.84%之間，港元理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率在1.19%至1.80%之間，歐元理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率在0.77%至0.94%之間。
人民幣貶值的背景下，外幣理財(cái)除了可以獲得本身的收益外，還可能獲得一筆匯率變動(dòng)收益。比如在投資期限內(nèi)，該幣種對(duì)人民幣升值1%，那就等于額外獲得了1%的收益。但是，外幣理財(cái)?shù)氖找媛史浅５?。?a target="_blank" >光大銀行9月17日至9月27日發(fā)售的“2015年陽光理財(cái)A計(jì)劃第二十四期產(chǎn)品”為例，起購金額5000美元，收益類型為保本固定型，投資期限366天。該產(chǎn)品預(yù)期收益率1.8%，已經(jīng)是北京地區(qū)中資銀行在售的美元理財(cái)中收益率最高的產(chǎn)品了。然而，即便人民幣對(duì)美元繼續(xù)貶值1%，它的收益率也遠(yuǎn)低于同期發(fā)售的人民幣理財(cái)產(chǎn)品。
銀行理財(cái)經(jīng)理表示：“來咨詢外幣理財(cái)?shù)氖忻裰饕袃煞N，一種是平時(shí)就長期持有大量外幣的客戶，另一種就是有子女在國外留學(xué)或正準(zhǔn)備出國留學(xué)的客戶。其他客戶很少關(guān)注外幣理財(cái)?！笔聦?shí)上，外幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率與所在國市場(chǎng)利率水平相關(guān)，與人民幣貶值沒有太大關(guān)系。如果投資者因?yàn)槿嗣駧旁诙唐趦?nèi)快速貶值而將人民幣兌換成外幣再去理財(cái)，那就得不償失了。
投資海外
港股 美債機(jī)會(huì)多
QDII是在資本市場(chǎng)未開放條件下，在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)，有控制地，允許境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資境外資本市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)的一項(xiàng)制度。也就是說，QDII基金的經(jīng)理人，在國內(nèi)籌集資金，在海外進(jìn)行投資。因此當(dāng)人民幣貶值、美元升值的時(shí)候，其海外資產(chǎn)會(huì)升值，為投資者帶來收益。我國的QDII基金是以人民幣計(jì)價(jià)，所投資產(chǎn)為外幣資產(chǎn)。因此人民幣貶值，以人民幣買入QDII的投資者將直接獲得兌匯收益。
國內(nèi)首批QDII是從2007年開始出現(xiàn)，但多年來發(fā)展并不是很熱。主要原因是這些年中國處于經(jīng)濟(jì)高速增長期，無論是投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)，還是投資
股市、債市，抑或購買銀行理財(cái)產(chǎn)品，都可以獲得較好的回報(bào)。同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)高速增長的支撐下，人民幣匯率升值幅度較大。在這些情況下，資金都更愿意在國內(nèi)尋找投資機(jī)會(huì)，而海外投資相對(duì)欠缺吸引力。然而近年來，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”，經(jīng)濟(jì)增長放緩，央行接連降息降準(zhǔn)，國內(nèi)傳統(tǒng)投資品種的收益也逐漸下降。人民幣定價(jià)機(jī)制更加市場(chǎng)化，匯率雙向波動(dòng)加大。同時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁，帶動(dòng)美元逐漸走強(qiáng)。這些使得中國投資者對(duì)海外市場(chǎng)的關(guān)注逐漸上升。
從全球經(jīng)濟(jì)體的投資價(jià)值來看，哪些國家和地區(qū)最被看好？國泰基金經(jīng)理吳向軍認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)可以作為海外市場(chǎng)投資首選，因?yàn)槊绹幱诮?jīng)濟(jì)周期上行中段，經(jīng)濟(jì)不斷增長，失業(yè)率也在下滑，目前是全球最景氣的經(jīng)濟(jì)體。
招商證券的研報(bào)指出，隨著上一輪人民幣升值趨勢(shì)的結(jié)束，未來的潛在兌匯收益使得QDII基金中主投美元和港幣資產(chǎn)的產(chǎn)品吸引力顯著增強(qiáng)。具體來說，當(dāng)前QDII基金在海外投資的范圍主要包括港股、
美股、新興市場(chǎng)、歐洲股票、
黃金、REITs、
大宗商品、債券等，建議投資者可以重點(diǎn)關(guān)注港股QDII和美元債券QDII這兩類產(chǎn)品。
理財(cái)秘籍
放長線釣大魚
8月26日央行再次降息降準(zhǔn)，這也是年內(nèi)第四次降息及第四次降準(zhǔn)。隨著市場(chǎng)資金面越來越寬松，各類理財(cái)產(chǎn)品收益率紛紛下跌，
互聯(lián)網(wǎng)寶寶跌破3%，銀行理財(cái)?shù)?%，P2P跌破15%，預(yù)期市場(chǎng)利率將繼續(xù)走低。目前一年期存款基準(zhǔn)利率僅為1.75%，為新中國成立以來最低水平。
面對(duì)越來越低的存款利率，家庭理財(cái)要合理配置資產(chǎn)。融360理財(cái)分析師建議，將資金分為三份，第一份作為應(yīng)急資金，方便日常消費(fèi)及支取，這部分資金適合放在各類寶寶等流動(dòng)性較強(qiáng)的產(chǎn)品上面；第二份作為保命資金，投資一些穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品，比如銀行理財(cái)、
保險(xiǎn)理財(cái)、票據(jù)理財(cái)、債券、債券基金及混合基金等；第三份作為閑錢，可以進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，比如股票、股票基金、P2P等。
隨著利率越來越低，
老百姓的存款往哪里搬家更好呢？分析師建議，對(duì)于保守型投資者，建議將資金投入穩(wěn)健的銀行理財(cái)、純債基金、國債和大額存單等。近一兩年銀行理財(cái)產(chǎn)品收益下降也較為明顯，但是仍然比存款利率高很多。目前行業(yè)平均收益在4.6%到4.7%之間，很多股份行和城商行非保本類產(chǎn)品收益能達(dá)到5%以上，而且安全性也比較高。此外，純債基金也屬于相對(duì)穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品，平均收益率略高于銀行理財(cái)，不過不建議購買可轉(zhuǎn)債基金，風(fēng)險(xiǎn)較大。
銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，從短期情況來看，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益可能會(huì)有階段性的小幅反彈，一方面因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)推遲加息，一定程度上會(huì)穩(wěn)定國內(nèi)的市場(chǎng)情緒和資產(chǎn)價(jià)格，另一方面馬上到來的“雙節(jié)”可能使持續(xù)低迷的銀行理財(cái)市場(chǎng)出現(xiàn)一波小反彈。在低利率時(shí)代，投資者不宜追求利潤暴利，多考慮長線理財(cái)產(chǎn)品，比如1年期以上的銀行理財(cái)，不失為明智之舉。
張品秋
