0
作者：三尺寒（肖磊看市特約作者）
中國5月的CPI（居民消費價格總水平）水平為同比增長1.5%，環(huán)比還下降了0.1%，此時大談?chuàng)鷳n通脹，是不是杞人憂天了？然而，稍微認真點看看CPI在各類商品和服務上的價格同比變化統(tǒng)計，就不免對我們未來的實際通脹水平增加擔憂，很多老百姓日常生活中的必要消費項目，可能價格波動并不大，但一些必須消費項目，則持續(xù)著上漲勢頭。
在5月同比上漲1.5%的CPI中，城市上漲1.7%，農(nóng)村上漲1.1%；食品價格下降1.6%，非食品價格上漲2.3%；消費品價格上漲0.7%，服務價格上漲2.9%。由此可見，正是非食品價格、服務價格的同比大幅上漲，抵消了食品價格的同比下跌。而城市的同比價格上漲要明顯高于農(nóng)村，表明中國城鄉(xiāng)居民的實際生活質(zhì)量差異在擴大。
進一步的詳細項目說明，5月份，食品煙酒價格同比下降0.5%；畜肉類價格下降7.8%；鮮菜價格下降6.3%；鮮果價格上漲11.8%；水產(chǎn)品價格上漲6.9%；糧食價格上漲1.4%。這些項目均屬于老百姓的必要生活消費，雖然具體類別因季節(jié)因素影響存在較大波動，漲跌互現(xiàn)，但整體來看，是相對平穩(wěn)的。
而其他七大類必須生活消費的價格同，比均有不同程度的上漲。其中，醫(yī)療保健價格上漲5.9%，其他用品和服務價格上漲2.9%，教育文化和娛樂價格上漲2.6%，居住價格上漲2.5%，衣著、交通和通信、生活用品及服務價格分別上漲1.3%、1.1%和1.0%。
在必須生活消費項目的七大類中，醫(yī)療保健，其它用品和服務，居住以及教育文化和娛樂的價格上漲都超過2.5%，高出CPI整整1個百分點。其中醫(yī)療、教育是每一個中國家庭都必須要消費的內(nèi)容，只是在質(zhì)量上的要求可能有所差異，但根據(jù)城市、農(nóng)村的CPI同比漲幅對比來看，城市價格漲幅要更高一些，農(nóng)村的價格也在上漲。而且這種價格的上漲，要遠高于生活必要消費項目中食品類價格的漲幅度。
我們從更宏觀的角度來看對未來通脹高企業(yè)的擔憂。中國的GDP保持在年均6.5%以上的漲幅，而貨幣M2的增速雖有收窄，但也保持在10%左右，要遠高于GDP的增速。與此同時，中國全社會債務率（債務總余額與年GDP的比值）高達260%以上，高額債務所制造的貨幣流動性過剩，在過去十年里一直被中國強大的房地產(chǎn)價格泡沫吸收著。雖然老百姓對高房價怨聲載道，但不可否認的是，在中國，除了房價的瘋狂飆升之外，老百姓的必要生活消費價格還整體偏低的。米、面、肉、油等在過去5年里基本面沒太大的變化，且所占據(jù)家庭消費支出的比重總體還在縮小。
然而，必要生活消費價格的不漲，并沒有為中國家庭節(jié)約更多儲蓄和資產(chǎn)，除了必須消費的房價漲之外，其它教育、醫(yī)療、養(yǎng)老，社會公共服務（如水、電、交通等），以及消費類服務價格，均有較大幅度上漲，而且依然沒有停止或減緩上漲的信號。我們從每年不斷提高的居民收入水平就不能看出，老百姓所謂的“漲工資”，不過是實際通脹水平上升的延遲表現(xiàn)。只是工資上漲的速度和幅度，要落后于日常必須消費價格的上漲水平。這就造成了我們現(xiàn)實中的生活越來越謹慎，壓力越來越大。
當中國的高房價出現(xiàn)停滯，貨幣M2雖有收窄，但依然遠高于GDP與CPI的相加值時，那么我們判斷，CPI將因中國房地產(chǎn)市場的資金釋放，而獲得生活必須消費價格上漲，從而支撐中國實際通脹水平逐漸高企。即使有食品等生活必要消費價格的小幅度回落抵消，但教育、醫(yī)療、以及其它消費服務類價格上漲將更為迅猛，從而加重中國家庭的日常生活壓力，甚至因持續(xù)時間較長，還將逐漸擴大中國人口收入差距，城鄉(xiāng)收入差距，以及家庭生活質(zhì)量差距。
怎么辦呢？一個是宏觀上看，對于中國高房價所筑起的“資金堰塞湖”，要避免決口的風險，而是要緩慢釋放囤積在房地產(chǎn)市場中的貨幣流動性，政府、金融機構以及個人，都防范房價泡沫快速破裂的風險。與此同時，找到新的能夠吸引并留住資金的新“貨幣池子”，為中國金融去泡沫、降杠桿，營造更多可操作的時間和空間。金融屬性更強的股票市場、商品期貨市場、以及國際上發(fā)展較為成熟的具有金融風險規(guī)避的金融期貨、期權市場，是可以作為聚攏市場多余貨幣流動性的最佳發(fā)展方向。
另一個是從微觀上看，老百姓自己要有資產(chǎn)、資金的管理策略和選擇。遠離以投機價格為目的房產(chǎn)類資產(chǎn)，適度增加具有高分紅比例和經(jīng)營穩(wěn)定的上公司股票。在必須生活消費中，教育和醫(yī)療的選擇也同樣是多渠道、多方式的，應避免盲目追求跟風，還是以自己的實際需求為主，增加對未來三五年的規(guī)劃和預期。
把握好中國實際通脹水平可能高企的各種因素，對我們?nèi)粘Ｉ?，以及資產(chǎn)、資金管理的影響，就可以規(guī)避未來因中國超規(guī)模的貨幣流動性劇烈波動，可能引發(fā)的資產(chǎn)、服務價格劇烈變化所造成的風險?？茖W理性的管理生活，才能獲得真正屬于自己的幸福生活。
本站僅提供存儲服務，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權內(nèi)容，請
點擊舉報。
