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2天賺8%

燳 >《股票》

2022.11.28 吉林

關(guān)注

上周四和你們說的發(fā)財(cái)神秘代碼（戳這里）有了新進(jìn)展。

正邦董事會(huì)提議下修，順利通過step2，接下來面臨破產(chǎn)重整，大概率拉正股強(qiáng)贖或者自買自轉(zhuǎn)。我集合競價(jià)出掉一半倉位，2天賺8%，剩下半倉留著看底牌。

我身邊朋友有人攤了20%倉位的厚餅，這波賺得很爽；也有人只買1%餅渣倉位，拍斷大腿。

做個(gè)調(diào)查，如果再遇到類似機(jī)會(huì)，你們打算上多大倉位？

倉位的問題其實(shí)早有定論，今天一次性講到位，包括數(shù)學(xué)上的最優(yōu)解、其中的大坑，還有一段野史，我猜大部分人沒看過。

1

第一版凱利公式

66年前貝爾實(shí)驗(yàn)室有位名叫凱利的大兄弟，通過數(shù)學(xué)計(jì)算推導(dǎo)出下注最優(yōu)解，也就是傳說中的凱利公式。

倉位=勝率-(1-勝率)/賠率

正邦轉(zhuǎn)債大概率下修，勝率至少60%。

下修賺8%，不下修毛估估虧2%。

賠率=8%/2%=4。

把勝率和賠率代入公式：

倉位=60%-(1-60%)/4=50%

可以搞半倉。

2

第二版凱利公式

中文版wiki百科關(guān)于凱利公式的介紹到此為止，但如果你把wiki百科切換到英文版，會(huì)發(fā)現(xiàn)還有一個(gè)公式。。。

倉位=勝率/虧損率-(1-勝率)/收益率

重新把勝率、虧損率和收益率代入公式：

倉位=60%/2%-(1-60%)/8%=2500%

可以上(25-1)=24倍杠桿。

3

凱利公式野史

為啥有兩個(gè)凱利公式，為啥結(jié)果差距特別大，到底應(yīng)該半倉還是瘋狂上杠桿？

憑直覺看，貌似半倉更靠譜，對吧？

某著名投資大V曾寫過一篇?jiǎng)P利公式科普，用的就是半倉那個(gè)公式。有路人留言說錯(cuò)了應(yīng)該上杠桿。

路人被拉黑。

這事導(dǎo)致一場大辯論，最后大家發(fā)現(xiàn)24倍杠桿是正確答案，大V錯(cuò)了。

拉黑的行為略狹隘，讓人說真話，天塌不下來。

4

賭博版和炒股版

凱利的研究成果最早用在賭博領(lǐng)域。

有人想凱利公式炒股，發(fā)現(xiàn)其中有個(gè)大坑。

賭博單次下注只有兩個(gè)結(jié)果，要么賺一點(diǎn)錢，要么損失全部下注本金。

但炒股沒那么兇險(xiǎn)，即便看錯(cuò)了也能止損出來，不可能被一波帶走。

所以又衍生出一個(gè)針對炒股的版本。

凱利公式賭博版：

倉位=勝率-(1-勝率)/賠率

凱利公式炒股版：

倉位=勝率/虧損率-(1-勝率)/收益率

賭博版上限是滿倉，炒股版允許加杠桿。

5

隔壁老王的例子

咱們舉個(gè)例子，炒股這事七虧二平一賺，勝率就算20%吧。

隔壁老王買股票和扎飛鏢差不多，要么虧10%，要么賺10%。

凱利公式允許的最大倉位是：

倉位=20%/10%-(1-20%)/10%=-600%

倉位是負(fù)數(shù)，說明老王在數(shù)學(xué)上是個(gè)虧貨，不可能賺到錢。

想繼續(xù)賭下去，只能深研個(gè)股提高勝率，比方說要么虧10%，要么賺40%。

重新用凱利公式計(jì)算最大倉位：

倉位=20%/10%-(1-20%)/40%=0

倉位等于0，依然不建議炒股，賭海無邊回頭是岸哈哈。

所以嘍，想炒股賺錢，要么單筆虧得比10%少，要么賺得比40%多。

今天內(nèi)容絕對少有人講到，只能幫諸位到這里了。

按照慣例，每次分享干貨，我都會(huì)開一次打賞。

祝各位發(fā)財(cái)。

6

市場點(diǎn)評

1）旅游ETF怒漲4%，相信美好的事物總會(huì)發(fā)生。

2）海瀾轉(zhuǎn)債走勢疲軟，感覺下修概率略低。

3）大金鏈子在雪球嘉年華說：

去年年初的時(shí)候，很多股票確實(shí)漲了很多，估值肯定有點(diǎn)偏貴，我也是知道的。
也有同事勸我減倉，這時(shí)候倉位減下來就非常完美了。
但是我沒聽，犯了一個(gè)大錯(cuò)誤。

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